États financiers détaillés de Molina Healthcare, Inc. (MOH) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Molina Healthcare, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 45,43 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 18,5 %. Le résultat net a atteint 472,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -6,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 8,1 %, marge opérationnelle 0,4 %, marge nette -0,1 %.
À 204,78 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), MOH affiche des résultats négatifs (PER non significatif) et un ROE de -1,17 %. La capitalisation boursière s'établit à 10,7 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 17,71 Md $ | 19,88 Md $ | 18,89 Md $ | 16,83 Md $ | 19,42 Md $ | 27,77 Md $ | 31,97 Md $ | 34,07 Md $ | 40,65 Md $ | 45,43 Md $ |
| Coût des Ventes | 15,94 Md $ | 18,00 Md $ | 16,27 Md $ | 14,39 Md $ | 16,75 Md $ | 24,49 Md $ | 28,05 Md $ | 29,74 Md $ | 35,91 Md $ | 41,35 Md $ |
| Marge Brute | 1,77 Md $ | 1,88 Md $ | 2,62 Md $ | 2,44 Md $ | 2,68 Md $ | 3,28 Md $ | 3,93 Md $ | 4,33 Md $ | 4,74 Md $ | 4,08 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 1,39 Md $ | 1,59 Md $ | 1,33 Md $ | 1,30 Md $ | 1,48 Md $ | 2,07 Md $ | 2,31 Md $ | 2,46 Md $ | 2,74 Md $ | 3,01 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 1,53 Md $ | 19,95 Md $ | 17,01 Md $ | 1,39 Md $ | 1,60 Md $ | 2,26 Md $ | 2,54 Md $ | 2,76 Md $ | 3,03 Md $ | 3,29 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 306,0 M$ | -555,0 M$ | 1,13 Md $ | 1,04 Md $ | 1,08 Md $ | 1,02 Md $ | 1,38 Md $ | 1,57 Md $ | 1,71 Md $ | 781,0 M$ |
| EBITDA | 488,0 M$ | -316,0 M$ | 1,24 Md $ | 1,15 Md $ | 1,15 Md $ | 1,13 Md $ | 1,35 Md $ | 1,74 Md $ | 1,89 Md $ | 976,0 M$ |
| Charges d'Intérêt | 101,0 M$ | 118,0 M$ | 115,0 M$ | 87,0 M$ | 102,0 M$ | 120,0 M$ | 110,0 M$ | 109,0 M$ | 118,0 M$ | 192,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 137,0 M$ | -612,0 M$ | 999,0 M$ | 972,0 M$ | 961,0 M$ | 875,0 M$ | 1,06 Md $ | 1,46 Md $ | 1,59 Md $ | 589,0 M$ |
| Impôts | 129,0 M$ | -100,0 M$ | 292,0 M$ | 235,0 M$ | 288,0 M$ | 216,0 M$ | 271,0 M$ | 373,0 M$ | 410,0 M$ | 117,0 M$ |
| Résultat Net | 8,0 M$ | -512,0 M$ | 707,0 M$ | 737,0 M$ | 673,0 M$ | 659,0 M$ | 792,0 M$ | 1,09 Md $ | 1,18 Md $ | 472,0 M$ |
| BPA | 0,93 $ | -9,14 $ | 10,61 $ | 11,85 $ | 11,41 $ | 11,40 $ | 13,70 $ | 18,71 $ | 20,52 $ | 8,93 $ |
| BPA Dilué | 0,92 $ | -9,14 $ | 10,55 $ | 11,48 $ | 11,24 $ | 11,25 $ | 13,54 $ | 18,78 $ | 20,42 $ | 8,92 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 56,0 M | 56,0 M | 67,0 M | 64,2 M | 59,9 M | 58,6 M | 58,5 M | 58,1 M | 57,7 M | 50,8 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 11,38 Md $ | 10,80 Md $ | 10,87 Md $ | 10,58 Md $ |
| Marge Brute | 701,0 M$ | 1,02 Md $ | 929,0 M$ | 863,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | -162,0 M$ | 83,0 M$ | 145,0 M$ | 106,0 M$ |
| EBITDA | -118,0 M$ | 122,0 M$ | 185,0 M$ | 144,0 M$ |
| Résultat Net | -160,0 M$ | 14,0 M$ | 60,0 M$ | 38,0 M$ |
| BPA | -2,81 $ | 0,27 $ | 1,19 $ | 0,74 $ |
| BPA Dilué | -2,77 $ | 0,27 $ | 1,19 $ | 0,74 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,82 Md $ | 3,19 Md $ | 2,83 Md $ | 2,45 Md $ | 4,15 Md $ | 4,44 Md $ | 4,01 Md $ | 4,85 Md $ | 4,66 Md $ | 4,25 Md $ |
| Placements à Court Terme | 1,76 Md $ | 2,52 Md $ | 1,68 Md $ | 1,95 Md $ | 1,88 Md $ | 3,20 Md $ | 3,50 Md $ | 4,26 Md $ | 4,33 Md $ | 4,01 Md $ |
| Créances | 1,01 Md $ | 871,0 M$ | 1,33 Md $ | 1,41 Md $ | 1,67 Md $ | 2,18 Md $ | 2,30 Md $ | 3,10 Md $ | 3,30 Md $ | 3,53 Md $ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 5,99 Md $ | 7,51 Md $ | 6,46 Md $ | 5,97 Md $ | 7,88 Md $ | 10,06 Md $ | 10,08 Md $ | 12,54 Md $ | 12,77 Md $ | 12,44 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 454,0 M$ | 342,0 M$ | 241,0 M$ | 385,0 M$ | 391,0 M$ | 396,0 M$ | 259,0 M$ | 270,0 M$ | 288,0 M$ | 301,0 M$ |
| Goodwill | 620,0 M$ | 186,0 M$ | 143,0 M$ | 143,0 M$ | 692,0 M$ | 982,0 M$ | 1,11 Md $ | 1,24 Md $ | 1,67 Md $ | 1,96 Md $ |
| Actifs Incorporels | 140,0 M$ | 69,0 M$ | 47,0 M$ | 29,0 M$ | 249,0 M$ | 270,0 M$ | 275,0 M$ | 208,0 M$ | 267,0 M$ | 237,0 M$ |
| Actifs Totaux | 7,45 Md $ | 8,47 Md $ | 7,15 Md $ | 6,79 Md $ | 9,53 Md $ | 12,21 Md $ | 12,31 Md $ | 14,89 Md $ | 15,63 Md $ | 15,56 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 385,0 M$ | 366,0 M$ | 390,0 M$ | 502,0 M$ | 641,0 M$ | 842,0 M$ | 889,0 M$ | 1,25 Md $ | 1,33 Md $ | 1,09 Md $ |
| Dette à Court Terme | 471,0 M$ | 652,0 M$ | 240,0 M$ | 18,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 4,57 Md $ | 5,56 Md $ | 4,25 Md $ | 3,27 Md $ | 4,96 Md $ | 7,05 Md $ | 6,86 Md $ | 8,17 Md $ | 7,90 Md $ | 7,37 Md $ |
| Dette à Long Terme | 975,0 M$ | 1,32 Md $ | 1,02 Md $ | 1,24 Md $ | 2,13 Md $ | 2,17 Md $ | 2,18 Md $ | 2,18 Md $ | 2,92 Md $ | 3,77 Md $ |
| Passifs Totaux | 5,80 Md $ | 7,13 Md $ | 5,51 Md $ | 4,83 Md $ | 7,44 Md $ | 9,58 Md $ | 9,35 Md $ | 10,68 Md $ | 11,13 Md $ | 11,49 Md $ |
| Réserves | 810,0 M$ | 298,0 M$ | 1,01 Md $ | 1,78 Md $ | 1,86 Md $ | 2,40 Md $ | 2,80 Md $ | 3,89 Md $ | 4,09 Md $ | 3,60 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,65 Md $ | 1,34 Md $ | 1,65 Md $ | 1,96 Md $ | 2,10 Md $ | 2,63 Md $ | 2,96 Md $ | 4,21 Md $ | 4,50 Md $ | 4,07 Md $ |
| Dette Totale | 1,65 Md $ | 2,17 Md $ | 1,46 Md $ | 1,49 Md $ | 2,35 Md $ | 2,39 Md $ | 2,39 Md $ | 2,38 Md $ | 3,12 Md $ | 3,95 Md $ |
| Dette Nette | -2,93 Md $ | -3,54 Md $ | -3,05 Md $ | -2,91 Md $ | -3,68 Md $ | -5,25 Md $ | -5,11 Md $ | -6,72 Md $ | -5,87 Md $ | -4,31 Md $ |
| Fonds de Roulement | 1,42 Md $ | 1,95 Md $ | 2,22 Md $ | 2,70 Md $ | 2,91 Md $ | 3,02 Md $ | 3,23 Md $ | 4,37 Md $ | 4,88 Md $ | 5,07 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 4,25 Md $ | 5,31 Md $ | 4,99 Md $ | 4,48 Md $ |
| Actifs Totaux | 15,56 Md $ | 16,39 Md $ | 16,00 Md $ | 15,65 Md $ |
| Passifs Totaux | 11,49 Md $ | 12,31 Md $ | 11,83 Md $ | 11,50 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,07 Md $ | 4,08 Md $ | 4,17 Md $ | 4,16 Md $ |
| Dette Totale | 3,95 Md $ | 3,95 Md $ | 3,95 Md $ | 3,95 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 8,0 M$ | -512,0 M$ | 707,0 M$ | 737,0 M$ | 673,0 M$ | 659,0 M$ | 792,0 M$ | 1,09 Md $ | 1,18 Md $ | 472,0 M$ |
| Amortissements | 182,0 M$ | 178,0 M$ | 127,0 M$ | 89,0 M$ | 88,0 M$ | 131,0 M$ | 176,0 M$ | 171,0 M$ | 186,0 M$ | 195,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 26,0 M$ | 46,0 M$ | 27,0 M$ | 39,0 M$ | 57,0 M$ | 72,0 M$ | 103,0 M$ | 115,0 M$ | 116,0 M$ | 47,0 M$ |
| Variation du BFR | 388,0 M$ | 589,0 M$ | -1,25 Md $ | -433,0 M$ | 1,06 Md $ | 1,22 Md $ | -448,0 M$ | 314,0 M$ | -898,0 M$ | -1,29 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 673,0 M$ | 804,0 M$ | -314,0 M$ | 427,0 M$ | 1,89 Md $ | 2,12 Md $ | 773,0 M$ | 1,66 Md $ | 644,0 M$ | -535,0 M$ |
| CapEx | -176,0 M$ | -86,0 M$ | -30,0 M$ | -57,0 M$ | -74,0 M$ | -77,0 M$ | -91,0 M$ | -84,0 M$ | -100,0 M$ | -101,0 M$ |
| Acquisitions | -48,0 M$ | 0 | 190,0 M$ | 0 | -755,0 M$ | -129,0 M$ | -134,0 M$ | -3,0 M$ | -344,0 M$ | -245,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | -47,0 M$ | -606,0 M$ | -128,0 M$ | -400,0 M$ | -60,0 M$ | -1,00 Md $ | -1,00 Md $ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 497,0 M$ | 718,0 M$ | -344,0 M$ | 370,0 M$ | 1,82 Md $ | 2,04 Md $ | 682,0 M$ | 1,58 Md $ | 544,0 M$ | -636,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -298,0 M$ | 1,08 Md $ | -294,0 M$ | -159,0 M$ |
| CapEx | 1,0 M$ | -27,0 M$ | -30,0 M$ | -37,0 M$ |
| Free Cash Flow | -297,0 M$ | 1,05 Md $ | -324,0 M$ | -196,0 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 20,0 M$ | 33,0 M$ | 26,0 M$ | 26,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +12,3 % | -5,0 % | -10,9 % | +15,4 % | +43,0 % | +15,1 % | +6,6 % | +19,3 % | +11,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -6 500,0 % | +238,1 % | +4,2 % | -8,7 % | -2,1 % | +20,2 % | +37,8 % | +8,1 % | -60,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -1 082,8 % | +216,1 % | +11,7 % | -3,7 % | -0,1 % | +20,2 % | +36,6 % | +9,7 % | -56,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +19,6 % | -4,2 % | -6,7 % | -2,2 % | -0,2 % | -0,7 % | -0,7 % | -12,0 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +44,5 % | -147,9 % | +207,6 % | +390,8 % | +12,4 % | -66,6 % | +131,4 % | -65,5 % | -216,9 % | |
| Marge Brute | 10,0 % | 9,5 % | 13,9 % | 14,5 % | 13,8 % | 11,8 % | 12,3 % | 12,7 % | 11,7 % | 9,0 % |
| Marge Opérationnelle | 1,7 % | -2,8 % | 6,0 % | 6,2 % | 5,6 % | 3,7 % | 4,3 % | 4,6 % | 4,2 % | 1,7 % |
| Marge EBITDA | 2,8 % | -1,6 % | 6,6 % | 6,8 % | 5,9 % | 4,1 % | 4,2 % | 5,1 % | 4,7 % | 2,1 % |
| Marge Nette | 0,0 % | -2,6 % | 3,7 % | 4,4 % | 3,5 % | 2,4 % | 2,5 % | 3,2 % | 2,9 % | 1,0 % |
| Marge FCF | 2,8 % | 3,6 % | -1,8 % | 2,2 % | 9,3 % | 7,4 % | 2,1 % | 4,6 % | 1,3 % | -1,4 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 94,2 % | 16,3 % | 29,2 % | 24,2 % | 30,0 % | 24,7 % | 25,5 % | 25,5 % | 25,8 % | 19,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 8,88 $ | 12,82 $ | -5,13 $ | 5,76 $ | 30,32 $ | 34,85 $ | 11,66 $ | 27,16 $ | 9,43 $ | -12,52 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 55,0 M | 56,0 M | 66,6 M | 62,2 M | 59,0 M | 57,8 M | 57,8 M | 58,1 M | 57,4 M | 50,8 M |
Que regarder dans la santé et la pharmacie
Le portefeuille de R&D est l'actif invisible. Brevets qui expirent = chiffre d'affaires qui s'évapore. Regardez l'innovation et les flux de trésorerie.
- R&D / chiffre d'affaires — Mesure l'investissement dans le futur portefeuille. La pharmacie sérieuse réinvestit 15-20 %
- Croissance du BPA 5 ans — Après l'expiration des brevets, l'entreprise croît-elle encore ?
- Marge brute — Pharmacie de marque >70 %. Génériques bien plus bas : cela définit le type d'activité
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice — la grande pharma devrait convertir >90 %
- ROIC — Capital réinvesti efficacement : clé en pharmacie à cause des longs cycles de R&D
- Dette nette / EBITDA — Les acquisitions pharmaceutiques génèrent beaucoup de dette : attention après une fusion-acquisition
- PER face à ses 10 ans — La meilleure comparaison est avec son propre historique, pas avec les pairs
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | -1,17 % |
| Rentabilité du capital investi | 2,08 % |
| Rentabilité des actifs | -0,31 % |
| Marge brute | 8,06 % |
| Marge opérationnelle | 0,39 % |
| Marge nette | -0,11 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,95 |
| Ratio de liquidité | 1,69 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 4,26 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 58,34 | -8,39 | 10,95 | 11,45 | 18,64 | 27,90 | 24,10 | 19,31 | 14,18 | 19,43 |
| P/B | 1,81 | 3,21 | 4,70 | 4,31 | 5,99 | 6,99 | 6,44 | 4,98 | 3,72 | 2,17 |
| P/V | 0,17 | 0,22 | 0,41 | 0,50 | 0,65 | 0,66 | 0,60 | 0,62 | 0,41 | 0,19 |
| Marge Brute | 10,0 % | 9,5 % | 13,9 % | 14,5 % | 13,8 % | 11,8 % | 12,3 % | 12,7 % | 11,7 % | 9,0 % |
| Marge Opérationnelle | 1,7 % | -2,8 % | 6,0 % | 6,2 % | 5,6 % | 3,7 % | 4,3 % | 4,6 % | 4,2 % | 1,7 % |
| Marge Nette | 0,0 % | -2,6 % | 3,7 % | 4,4 % | 3,5 % | 2,4 % | 2,5 % | 3,2 % | 2,9 % | 1,0 % |
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