États financiers détaillés de NIKE, Inc. (NKE) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
NIKE, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 46,40 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 0,8 %. Le résultat net a atteint 3,11 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de -11,5 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 43,1 %, marge opérationnelle 8,2 %, marge nette 6,7 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -18,2 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 33,96 $, NKE se négocie à un PER de 16,21 et un ROE de 21,24 %. La capitalisation boursière s'établit à 50,3 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 34,35 Md $ | 36,40 Md $ | 39,12 Md $ | 37,40 Md $ | 44,54 Md $ | 46,71 Md $ | 51,22 Md $ | 51,36 Md $ | 46,31 Md $ | 46,40 Md $ |
| Coût des Ventes | 19,04 Md $ | 20,44 Md $ | 21,64 Md $ | 21,16 Md $ | 24,58 Md $ | 25,23 Md $ | 28,93 Md $ | 28,48 Md $ | 26,52 Md $ | 26,49 Md $ |
| Marge Brute | 15,31 Md $ | 15,96 Md $ | 17,47 Md $ | 16,24 Md $ | 19,96 Md $ | 21,48 Md $ | 22,29 Md $ | 22,89 Md $ | 19,79 Md $ | 19,91 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 10,56 Md $ | 11,51 Md $ | 12,70 Md $ | 13,13 Md $ | 13,03 Md $ | 14,80 Md $ | 16,38 Md $ | 16,58 Md $ | 16,09 Md $ | 16,11 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 10,56 Md $ | 11,51 Md $ | 12,70 Md $ | 13,13 Md $ | 13,03 Md $ | 14,80 Md $ | 16,38 Md $ | 16,58 Md $ | 16,09 Md $ | 16,11 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 4,75 Md $ | 4,45 Md $ | 4,77 Md $ | 3,12 Md $ | 6,94 Md $ | 6,67 Md $ | 5,92 Md $ | 6,31 Md $ | 3,70 Md $ | 3,80 Md $ |
| EBITDA | 5,46 Md $ | 5,22 Md $ | 5,49 Md $ | 4,23 Md $ | 7,73 Md $ | 7,78 Md $ | 7,34 Md $ | 7,80 Md $ | 4,98 Md $ | 4,59 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 82,0 M$ | 117,0 M$ | 124,0 M$ | 144,0 M$ | 289,0 M$ | 292,0 M$ | 283,0 M$ | 261,0 M$ | 289,0 M$ | 50,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 4,89 Md $ | 4,33 Md $ | 4,80 Md $ | 2,89 Md $ | 6,66 Md $ | 6,65 Md $ | 6,20 Md $ | 6,70 Md $ | 3,88 Md $ | 3,90 Md $ |
| Impôts | 646,0 M$ | 2,39 Md $ | 772,0 M$ | 348,0 M$ | 934,0 M$ | 605,0 M$ | 1,13 Md $ | 1,00 Md $ | 666,0 M$ | 792,0 M$ |
| Résultat Net | 4,24 Md $ | 1,93 Md $ | 4,03 Md $ | 2,54 Md $ | 5,73 Md $ | 6,05 Md $ | 5,07 Md $ | 5,70 Md $ | 3,22 Md $ | 3,11 Md $ |
| BPA | 2,56 $ | 1,19 $ | 2,55 $ | 1,63 $ | 3,64 $ | 3,83 $ | 3,27 $ | 3,76 $ | 2,17 $ | 2,10 $ |
| BPA Dilué | 2,51 $ | 1,17 $ | 2,49 $ | 1,60 $ | 3,56 $ | 3,75 $ | 3,23 $ | 3,73 $ | 2,16 $ | 2,10 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 1,69 Md $ | 1,66 Md $ | 1,62 Md $ | 1,59 Md $ | 1,61 Md $ | 1,61 Md $ | 1,57 Md $ | 1,53 Md $ | 1,49 Md $ | 1,48 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 12,43 Md $ | 11,28 Md $ | 10,97 Md $ | 11,21 Md $ |
| Marge Brute | 5,04 Md $ | 4,53 Md $ | 5,39 Md $ | 4,80 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,01 Md $ | 553,0 M$ | 1,31 Md $ | 888,0 M$ |
| EBITDA | 1,23 Md $ | 769,0 M$ | 1,51 Md $ | 888,0 M$ |
| Résultat Net | 792,0 M$ | 520,0 M$ | 1,07 Md $ | 712,0 M$ |
| BPA | 0,54 $ | 0,35 $ | 0,72 $ | 0,48 $ |
| BPA Dilué | 0,54 $ | 0,35 $ | 0,72 $ | 0,48 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 3,81 Md $ | 4,25 Md $ | 4,47 Md $ | 8,35 Md $ | 9,89 Md $ | 8,57 Md $ | 7,44 Md $ | 9,86 Md $ | 7,46 Md $ | 7,56 Md $ |
| Placements à Court Terme | 2,37 Md $ | 996,0 M$ | 197,0 M$ | 439,0 M$ | 3,59 Md $ | 4,42 Md $ | 3,23 Md $ | 1,72 Md $ | 1,69 Md $ | 1,46 Md $ |
| Créances | 3,68 Md $ | 3,50 Md $ | 4,27 Md $ | 2,75 Md $ | 4,46 Md $ | 4,67 Md $ | 4,13 Md $ | 4,43 Md $ | 4,72 Md $ | 5,93 Md $ |
| Stocks | 5,05 Md $ | 5,26 Md $ | 5,62 Md $ | 7,37 Md $ | 6,85 Md $ | 8,42 Md $ | 8,45 Md $ | 7,52 Md $ | 7,49 Md $ | 7,50 Md $ |
| Actifs Courants | 16,06 Md $ | 15,13 Md $ | 16,52 Md $ | 20,56 Md $ | 26,29 Md $ | 28,21 Md $ | 25,20 Md $ | 25,38 Md $ | 23,36 Md $ | 24,60 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 3,99 Md $ | 4,45 Md $ | 4,74 Md $ | 7,96 Md $ | 8,02 Md $ | 7,72 Md $ | 8,00 Md $ | 7,72 Md $ | 7,54 Md $ | 7,63 Md $ |
| Goodwill | 139,0 M$ | 154,0 M$ | 154,0 M$ | 223,0 M$ | 242,0 M$ | 284,0 M$ | 281,0 M$ | 240,0 M$ | 240,0 M$ | 240,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 283,0 M$ | 285,0 M$ | 283,0 M$ | 274,0 M$ | 269,0 M$ | 286,0 M$ | 274,0 M$ | 259,0 M$ | 259,0 M$ | 259,0 M$ |
| Actifs Totaux | 23,26 Md $ | 22,54 Md $ | 23,72 Md $ | 31,34 Md $ | 37,74 Md $ | 40,32 Md $ | 37,53 Md $ | 38,11 Md $ | 36,58 Md $ | 38,41 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 2,05 Md $ | 2,28 Md $ | 2,61 Md $ | 2,25 Md $ | 2,84 Md $ | 3,36 Md $ | 2,86 Md $ | 2,85 Md $ | 3,48 Md $ | 3,60 Md $ |
| Dette à Court Terme | 331,0 M$ | 342,0 M$ | 15,0 M$ | 251,0 M$ | 2,0 M$ | 510,0 M$ | 6,0 M$ | 1,01 Md $ | 5,0 M$ | 2,00 Md $ |
| Passifs Courants | 5,47 Md $ | 6,04 Md $ | 7,87 Md $ | 8,28 Md $ | 9,67 Md $ | 10,73 Md $ | 9,26 Md $ | 10,59 Md $ | 10,57 Md $ | 12,55 Md $ |
| Dette à Long Terme | 3,47 Md $ | 3,47 Md $ | 3,46 Md $ | 9,41 Md $ | 9,41 Md $ | 8,92 Md $ | 8,93 Md $ | 7,90 Md $ | 7,96 Md $ | 5,94 Md $ |
| Passifs Totaux | 10,85 Md $ | 12,72 Md $ | 14,68 Md $ | 23,29 Md $ | 24,97 Md $ | 25,04 Md $ | 23,53 Md $ | 23,68 Md $ | 23,37 Md $ | 23,55 Md $ |
| Réserves | 6,91 Md $ | 3,52 Md $ | 1,64 Md $ | -191,0 M$ | 3,18 Md $ | 3,48 Md $ | 1,36 Md $ | 965,0 M$ | -727,0 M$ | 0 |
| Capitaux Propres | 12,41 Md $ | 9,81 Md $ | 9,04 Md $ | 8,05 Md $ | 12,77 Md $ | 15,28 Md $ | 14,00 Md $ | 14,43 Md $ | 13,21 Md $ | 14,87 Md $ |
| Dette Totale | 3,80 Md $ | 3,81 Md $ | 3,48 Md $ | 13,02 Md $ | 12,81 Md $ | 12,63 Md $ | 12,14 Md $ | 11,95 Md $ | 11,02 Md $ | 11,03 Md $ |
| Dette Nette | -2,38 Md $ | -1,44 Md $ | -1,18 Md $ | 4,23 Md $ | -663,0 M$ | -370,0 M$ | 1,47 Md $ | 370,0 M$ | 1,87 Md $ | 2,01 Md $ |
| Fonds de Roulement | 10,59 Md $ | 9,09 Md $ | 8,66 Md $ | 12,27 Md $ | 16,62 Md $ | 17,48 Md $ | 15,95 Md $ | 14,79 Md $ | 12,80 Md $ | 12,06 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 6,97 Md $ | 6,66 Md $ | 7,56 Md $ | 6,90 Md $ |
| Actifs Totaux | 37,79 Md $ | 37,06 Md $ | 38,41 Md $ | 37,79 Md $ |
| Passifs Totaux | 23,70 Md $ | 22,97 Md $ | 23,55 Md $ | 22,57 Md $ |
| Capitaux Propres | 14,09 Md $ | 14,09 Md $ | 14,87 Md $ | 37,79 Md $ |
| Dette Totale | 11,28 Md $ | 11,18 Md $ | 11,03 Md $ | 11,07 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 4,24 Md $ | 1,93 Md $ | 4,03 Md $ | 2,54 Md $ | 5,73 Md $ | 6,05 Md $ | 5,07 Md $ | 5,70 Md $ | 3,22 Md $ | 3,11 Md $ |
| Amortissements | 716,0 M$ | 774,0 M$ | 720,0 M$ | 1,12 Md $ | 797,0 M$ | 840,0 M$ | 859,0 M$ | 844,0 M$ | 808,0 M$ | 747,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 215,0 M$ | 218,0 M$ | 325,0 M$ | 429,0 M$ | 611,0 M$ | 638,0 M$ | 755,0 M$ | 804,0 M$ | 709,0 M$ | 715,0 M$ |
| Variation du BFR | -1,14 Md $ | 1,48 Md $ | 562,0 M$ | -1,25 Md $ | 45,0 M$ | -1,66 Md $ | -513,0 M$ | 716,0 M$ | -787,0 M$ | -2,68 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | 3,64 Md $ | 4,96 Md $ | 5,90 Md $ | 2,48 Md $ | 6,66 Md $ | 5,19 Md $ | 5,84 Md $ | 7,43 Md $ | 3,70 Md $ | 2,87 Md $ |
| CapEx | -1,10 Md $ | -1,03 Md $ | -1,12 Md $ | -1,09 Md $ | -695,0 M$ | -758,0 M$ | -969,0 M$ | -812,0 M$ | -430,0 M$ | -684,0 M$ |
| Acquisitions | 13,0 M$ | 3,0 M$ | 5,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -3,22 Md $ | -4,25 Md $ | -4,29 Md $ | -3,07 Md $ | -608,0 M$ | -4,01 Md $ | -5,48 Md $ | -4,25 Md $ | -2,98 Md $ | -146,0 M$ |
| Dividendes Payés | -1,13 Md $ | -1,24 Md $ | -1,33 Md $ | -1,45 Md $ | -1,64 Md $ | -1,84 Md $ | -2,01 Md $ | -2,17 Md $ | -2,30 Md $ | -2,41 Md $ |
| Free Cash Flow | 2,54 Md $ | 3,93 Md $ | 4,78 Md $ | 1,40 Md $ | 5,96 Md $ | 4,43 Md $ | 4,87 Md $ | 6,62 Md $ | 3,27 Md $ | 2,18 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 579,0 M$ | 430,0 M$ | 1,64 Md $ | 135,0 M$ |
| CapEx | -193,0 M$ | -146,0 M$ | -138,0 M$ | -199,0 M$ |
| Free Cash Flow | 386,0 M$ | 284,0 M$ | 1,50 Md $ | -64,0 M$ |
| Dividendes Payés | -598,0 M$ | -609,0 M$ | -609,0 M$ | -610,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 176,0 M$ | 194,0 M$ | 165,0 M$ | 158,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +6,0 % | +7,5 % | -4,4 % | +19,1 % | +4,9 % | +9,6 % | +0,3 % | -9,8 % | +0,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -54,4 % | +108,4 % | -37,0 % | +125,6 % | +5,6 % | -16,1 % | +12,4 % | -43,5 % | -3,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -53,5 % | +114,3 % | -36,1 % | +123,3 % | +5,2 % | -14,6 % | +15,0 % | -42,3 % | -3,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -1,9 % | -2,5 % | -1,7 % | +1,1 % | +0,1 % | -2,5 % | -2,6 % | -2,8 % | -0,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +54,9 % | +21,8 % | -70,8 % | +326,2 % | -25,7 % | +10,0 % | +35,8 % | -50,6 % | -33,2 % | |
| Marge Brute | 44,6 % | 43,8 % | 44,7 % | 43,4 % | 44,8 % | 46,0 % | 43,5 % | 44,6 % | 42,7 % | 42,9 % |
| Marge Opérationnelle | 13,8 % | 12,2 % | 12,2 % | 8,3 % | 15,6 % | 14,3 % | 11,5 % | 12,3 % | 8,0 % | 8,2 % |
| Marge EBITDA | 15,9 % | 14,3 % | 14,0 % | 11,3 % | 17,4 % | 16,7 % | 14,3 % | 15,2 % | 10,8 % | 9,9 % |
| Marge Nette | 12,3 % | 5,3 % | 10,3 % | 6,8 % | 12,9 % | 12,9 % | 9,9 % | 11,1 % | 7,0 % | 6,7 % |
| Marge FCF | 7,4 % | 10,8 % | 12,2 % | 3,7 % | 13,4 % | 9,5 % | 9,5 % | 12,9 % | 7,1 % | 4,7 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 13,2 % | 55,3 % | 16,1 % | 12,1 % | 14,0 % | 9,1 % | 18,2 % | 14,9 % | 17,1 % | 20,3 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,50 $ | 2,37 $ | 2,96 $ | 0,88 $ | 3,70 $ | 2,75 $ | 3,10 $ | 4,33 $ | 2,20 $ | 1,47 $ |
| Dividende par Action | 0,67 $ | 0,75 $ | 0,82 $ | 0,91 $ | 1,02 $ | 1,14 $ | 1,28 $ | 1,42 $ | 1,55 $ | 1,62 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 1,66 Md $ | 1,62 Md $ | 1,58 Md $ | 1,56 Md $ | 1,57 Md $ | 1,58 Md $ | 1,55 Md $ | 1,52 Md $ | 1,48 Md $ | 1,48 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 21,24 % |
| Rentabilité du capital investi | 10,34 % |
| Rentabilité des actifs | 8,18 % |
| Marge brute | 43,07 % |
| Marge opérationnelle | 8,20 % |
| Marge nette | 6,74 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,73 |
| Ratio de liquidité | 2,07 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 3,65 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 20,70 | 60,34 | 30,25 | 61,07 | 36,95 | 31,03 | 32,19 | 25,28 | 27,92 | 21,87 |
| P/B | 7,08 | 11,88 | 13,48 | 19,26 | 16,57 | 12,28 | 11,66 | 10,00 | 6,81 | 4,58 |
| P/V | 2,56 | 3,20 | 3,12 | 4,15 | 4,75 | 4,02 | 3,19 | 2,81 | 1,94 | 1,47 |
| Marge Brute | 44,6 % | 43,8 % | 44,7 % | 43,4 % | 44,8 % | 46,0 % | 43,5 % | 44,6 % | 42,7 % | 42,9 % |
| Marge Opérationnelle | 13,8 % | 12,2 % | 12,2 % | 8,3 % | 15,6 % | 14,3 % | 11,5 % | 12,3 % | 8,0 % | 8,2 % |
| Marge Nette | 12,3 % | 5,3 % | 10,3 % | 6,8 % | 12,9 % | 12,9 % | 9,9 % | 11,1 % | 7,0 % | 6,7 % |
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