États financiers détaillés de Packaging Corporation of America (PKG) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Packaging Corporation of America a enregistré un chiffre d'affaires de 8,99 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 6,2 %. Le résultat net a atteint 768,9 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 10,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 20,5 %, marge opérationnelle 13,3 %, marge nette 7,4 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 3,6 % sur 5 ans.
À 256,82 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), PKG se négocie à un PER de 31,63 et un ROE de 15,62 %. La capitalisation boursière s'établit à 22,9 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 5,78 Md $ | 6,44 Md $ | 7,01 Md $ | 6,96 Md $ | 6,66 Md $ | 7,73 Md $ | 8,48 Md $ | 7,80 Md $ | 8,38 Md $ | 8,99 Md $ |
| Coût des Ventes | 4,50 Md $ | 4,97 Md $ | 5,37 Md $ | 5,32 Md $ | 5,27 Md $ | 5,86 Md $ | 6,39 Md $ | 6,10 Md $ | 6,60 Md $ | 7,10 Md $ |
| Marge Brute | 1,28 Md $ | 1,47 Md $ | 1,65 Md $ | 1,64 Md $ | 1,39 Md $ | 1,87 Md $ | 2,09 Md $ | 1,70 Md $ | 1,78 Md $ | 1,89 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 15,5 M$ | 14,5 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 468,5 M$ | 519,9 M$ | 536,4 M$ | 557,6 M$ | 524,1 M$ | 562,3 M$ | 608,6 M$ | 580,9 M$ | 610,3 M$ | 634,2 M$ |
| Charges Opérationnelles | 492,8 M$ | 538,3 M$ | 577,6 M$ | 590,3 M$ | 544,7 M$ | 589,7 M$ | 669,9 M$ | 623,8 M$ | 681,8 M$ | 634,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 783,3 M$ | 932,5 M$ | 1,07 Md $ | 1,05 Md $ | 841,6 M$ | 1,28 Md $ | 1,42 Md $ | 1,08 Md $ | 1,10 Md $ | 1,26 Md $ |
| EBITDA | 1,14 Md $ | 1,32 Md $ | 1,48 Md $ | 1,43 Md $ | 1,14 Md $ | 1,68 Md $ | 1,89 Md $ | 1,59 Md $ | 1,63 Md $ | 1,76 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 91,8 M$ | 102,6 M$ | 95,1 M$ | 128,8 M$ | 93,5 M$ | 152,4 M$ | 70,4 M$ | 53,3 M$ | 41,4 M$ | 79,1 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 688,5 M$ | 828,6 M$ | 970,5 M$ | 917,0 M$ | 632,7 M$ | 1,11 Md $ | 1,36 Md $ | 1,01 Md $ | 1,06 Md $ | 1,03 Md $ |
| Impôts | 238,9 M$ | 160,0 M$ | 232,5 M$ | 220,6 M$ | 171,7 M$ | 267,6 M$ | 335,0 M$ | 248,9 M$ | 259,3 M$ | 253,7 M$ |
| Résultat Net | 449,6 M$ | 668,6 M$ | 738,0 M$ | 696,4 M$ | 461,0 M$ | 841,1 M$ | 1,03 Md $ | 765,2 M$ | 805,1 M$ | 768,9 M$ |
| BPA | 4,76 $ | 7,09 $ | 7,88 $ | 7,37 $ | 4,86 $ | 8,87 $ | 11,07 $ | 8,52 $ | 8,97 $ | 8,58 $ |
| BPA Dilué | 4,75 $ | 7,07 $ | 7,86 $ | 7,35 $ | 4,85 $ | 8,83 $ | 11,02 $ | 8,48 $ | 8,93 $ | 8,58 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 93,7 M | 93,7 M | 93,9 M | 94,1 M | 94,4 M | 94,5 M | 92,7 M | 89,5 M | 89,5 M | 89,6 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,36 Md $ | 2,37 Md $ | 2,49 Md $ | 2,60 Md $ |
| Marge Brute | 447,5 M$ | 452,9 M$ | 512,5 M$ | 603,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 282,2 M$ | 272,6 M$ | 333,2 M$ | 421,2 M$ |
| EBITDA | 390,0 M$ | 477,6 M$ | 468,6 M$ | 602,5 M$ |
| Résultat Net | 101,1 M$ | 170,9 M$ | 192,1 M$ | 262,3 M$ |
| BPA | 1,13 $ | 1,92 $ | 2,16 $ | 2,94 $ |
| BPA Dilué | 1,13 $ | 1,91 $ | 2,15 $ | 2,93 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 239,3 M$ | 216,9 M$ | 361,5 M$ | 679,5 M$ | 974,6 M$ | 618,7 M$ | 320,0 M$ | 648,0 M$ | 685,0 M$ | 529,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 87,9 M$ | 105,6 M$ | 86,1 M$ | 85,2 M$ | 493,5 M$ | 102,0 M$ | 71,8 M$ |
| Créances | 703,1 M$ | 900,2 M$ | 918,6 M$ | 872,1 M$ | 837,5 M$ | 1,08 Md $ | 1,07 Md $ | 1,04 Md $ | 1,15 Md $ | 1,28 Md $ |
| Stocks | 723,6 M$ | 762,5 M$ | 795,6 M$ | 794,1 M$ | 787,9 M$ | 902,5 M$ | 977,3 M$ | 1,01 Md $ | 1,12 Md $ | 1,24 Md $ |
| Actifs Courants | 1,70 Md $ | 1,92 Md $ | 2,12 Md $ | 2,48 Md $ | 2,75 Md $ | 2,73 Md $ | 2,51 Md $ | 3,25 Md $ | 3,23 Md $ | 3,21 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 2,90 Md $ | 2,92 Md $ | 3,11 Md $ | 3,39 Md $ | 3,43 Md $ | 3,77 Md $ | 4,20 Md $ | 4,14 Md $ | 4,32 Md $ | 5,36 Md $ |
| Goodwill | 737,9 M$ | 883,2 M$ | 917,3 M$ | 918,7 M$ | 863,5 M$ | 923,5 M$ | 922,4 M$ | 922,4 M$ | 922,4 M$ | 1,37 Md $ |
| Actifs Incorporels | 367,1 M$ | 410,0 M$ | 378,2 M$ | 338,8 M$ | 295,9 M$ | 308,4 M$ | 267,9 M$ | 229,6 M$ | 191,9 M$ | 602,3 M$ |
| Actifs Totaux | 5,78 Md $ | 6,20 Md $ | 6,57 Md $ | 7,24 Md $ | 7,43 Md $ | 7,84 Md $ | 8,00 Md $ | 8,68 Md $ | 8,83 Md $ | 10,92 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 323,8 M$ | 402,9 M$ | 382,2 M$ | 351,9 M$ | 387,0 M$ | 452,4 M$ | 410,4 M$ | 402,4 M$ | 430,3 M$ | 421,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 25,8 M$ | 150,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 399,6 M$ | 0 | 102,1 M$ |
| Passifs Courants | 625,4 M$ | 832,7 M$ | 693,6 M$ | 723,8 M$ | 782,6 M$ | 884,8 M$ | 875,5 M$ | 1,27 Md $ | 1,00 Md $ | 1,02 Md $ |
| Dette à Long Terme | 2,62 Md $ | 2,48 Md $ | 2,48 Md $ | 2,48 Md $ | 2,48 Md $ | 2,47 Md $ | 2,47 Md $ | 2,47 Md $ | 2,47 Md $ | 3,97 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,02 Md $ | 4,01 Md $ | 3,90 Md $ | 4,16 Md $ | 4,19 Md $ | 4,23 Md $ | 4,34 Md $ | 4,68 Md $ | 4,43 Md $ | 6,33 Md $ |
| Réserves | 1,45 Md $ | 1,87 Md $ | 2,32 Md $ | 2,70 Md $ | 2,84 Md $ | 3,10 Md $ | 3,19 Md $ | 3,45 Md $ | 3,78 Md $ | 3,93 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,76 Md $ | 2,18 Md $ | 2,67 Md $ | 3,07 Md $ | 3,25 Md $ | 3,61 Md $ | 3,67 Md $ | 4,00 Md $ | 4,40 Md $ | 4,60 Md $ |
| Dette Totale | 2,67 Md $ | 2,65 Md $ | 2,50 Md $ | 2,73 Md $ | 2,74 Md $ | 2,73 Md $ | 2,79 Md $ | 3,17 Md $ | 2,77 Md $ | 4,36 Md $ |
| Dette Nette | 2,43 Md $ | 2,43 Md $ | 2,14 Md $ | 1,97 Md $ | 1,66 Md $ | 2,03 Md $ | 2,39 Md $ | 2,03 Md $ | 1,98 Md $ | 3,76 Md $ |
| Fonds de Roulement | 1,07 Md $ | 1,08 Md $ | 1,42 Md $ | 1,75 Md $ | 1,97 Md $ | 1,85 Md $ | 1,63 Md $ | 1,99 Md $ | 2,23 Md $ | 2,20 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 634,0 M$ | 529,0 M$ | 397,1 M$ | 442,8 M$ |
| Actifs Totaux | 10,98 Md $ | 10,92 Md $ | 10,78 Md $ | 11,02 Md $ |
| Passifs Totaux | 6,22 Md $ | 6,33 Md $ | 6,19 Md $ | 6,35 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,76 Md $ | 4,60 Md $ | 4,59 Md $ | 4,66 Md $ |
| Dette Totale | 4,36 Md $ | 4,36 Md $ | 4,37 Md $ | 4,40 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 449,6 M$ | 668,6 M$ | 738,0 M$ | 696,4 M$ | 461,0 M$ | 841,1 M$ | 1,03 Md $ | 765,2 M$ | 805,1 M$ | 768,9 M$ |
| Amortissements | 358,0 M$ | 391,4 M$ | 410,9 M$ | 387,5 M$ | 409,9 M$ | 417,5 M$ | 456,8 M$ | 517,7 M$ | 525,6 M$ | 652,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 19,7 M$ | 20,6 M$ | 23,5 M$ | 30,4 M$ | 30,0 M$ | 35,5 M$ | 35,6 M$ | 40,0 M$ | 48,8 M$ | 45,2 M$ |
| Variation du BFR | -800 000 $ | -146,1 M$ | -52,9 M$ | 9,3 M$ | 77,8 M$ | -287,4 M$ | -85,1 M$ | -6,8 M$ | -210,6 M$ | -54,7 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 801,2 M$ | 856,1 M$ | 1,18 Md $ | 1,21 Md $ | 1,03 Md $ | 1,09 Md $ | 1,50 Md $ | 1,32 Md $ | 1,19 Md $ | 1,56 Md $ |
| CapEx | -274,3 M$ | -343,0 M$ | -551,4 M$ | -399,5 M$ | -421,2 M$ | -605,1 M$ | -824,2 M$ | -469,7 M$ | -669,7 M$ | -828,9 M$ |
| Acquisitions | -485,4 M$ | -273,8 M$ | -56,3 M$ | 4,1 M$ | 4,6 M$ | -194,9 M$ | 2,2 M$ | 0 | 1,3 M$ | -1,80 Md $ |
| Rachat d'Actions | -111,5 M$ | -10,8 M$ | -7,9 M$ | -8,2 M$ | -10,5 M$ | -205,9 M$ | -538,0 M$ | -57,2 M$ | -25,7 M$ | -153,0 M$ |
| Dividendes Payés | -216,1 M$ | -237,6 M$ | -268,1 M$ | -298,7 M$ | -299,6 M$ | -379,8 M$ | -420,3 M$ | -448,9 M$ | -448,8 M$ | -449,6 M$ |
| Free Cash Flow | 526,9 M$ | 513,1 M$ | 628,7 M$ | 807,9 M$ | 611,6 M$ | 489,0 M$ | 670,8 M$ | 845,4 M$ | 521,5 M$ | 728,6 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 472,2 M$ | 446,6 M$ | 329,3 M$ | 376,0 M$ |
| CapEx | -192,1 M$ | -319,0 M$ | -164,7 M$ | -205,9 M$ |
| Free Cash Flow | 280,1 M$ | 127,6 M$ | 164,6 M$ | 170,1 M$ |
| Dividendes Payés | -112,4 M$ | -112,5 M$ | -111,9 M$ | -111,3 M$ |
| Stock-based Compensation | 8,5 M$ | 8,6 M$ | 0 | 17,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +11,5 % | +8,8 % | -0,7 % | -4,4 % | +16,1 % | +9,7 % | -8,0 % | +7,4 % | +7,2 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +48,7 % | +10,4 % | -5,6 % | -33,8 % | +82,5 % | +22,4 % | -25,7 % | +5,2 % | -4,5 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +48,9 % | +11,1 % | -6,5 % | -34,1 % | +82,5 % | +24,8 % | -23,0 % | +5,3 % | -4,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +0,2 % | +0,2 % | +0,3 % | +0,1 % | -1,9 % | -3,5 % | +0,0 % | +0,1 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -2,6 % | +22,5 % | +28,5 % | -24,3 % | -20,0 % | +37,2 % | +26,0 % | -38,3 % | +39,7 % | |
| Marge Brute | 22,1 % | 22,8 % | 23,5 % | 23,6 % | 20,8 % | 24,2 % | 24,7 % | 21,8 % | 21,3 % | 21,0 % |
| Marge Opérationnelle | 13,6 % | 14,5 % | 15,2 % | 15,1 % | 12,6 % | 16,6 % | 16,8 % | 13,8 % | 13,1 % | 14,0 % |
| Marge EBITDA | 19,7 % | 20,5 % | 21,0 % | 20,6 % | 17,1 % | 21,7 % | 22,3 % | 20,3 % | 19,5 % | 19,6 % |
| Marge Nette | 7,8 % | 10,4 % | 10,5 % | 10,0 % | 6,9 % | 10,9 % | 12,1 % | 9,8 % | 9,6 % | 8,6 % |
| Marge FCF | 9,1 % | 8,0 % | 9,0 % | 11,6 % | 9,2 % | 6,3 % | 7,9 % | 10,8 % | 6,2 % | 8,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 34,7 % | 19,3 % | 24,0 % | 24,1 % | 27,1 % | 24,1 % | 24,5 % | 24,5 % | 24,4 % | 24,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 5,62 $ | 5,48 $ | 6,70 $ | 8,59 $ | 6,48 $ | 5,17 $ | 7,24 $ | 9,45 $ | 5,83 $ | 8,13 $ |
| Dividende par Action | 2,31 $ | 2,54 $ | 2,86 $ | 3,17 $ | 3,17 $ | 4,02 $ | 4,53 $ | 5,02 $ | 5,01 $ | 5,02 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 93,5 M | 93,5 M | 93,6 M | 93,8 M | 94,1 M | 94,1 M | 92,3 M | 89,1 M | 89,1 M | 89,6 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Ratio de liquidité générale (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 15,62 % |
| Rentabilité du capital investi | 9,88 % |
| Rentabilité des actifs | 6,59 % |
| Marge brute | 20,53 % |
| Marge opérationnelle | 13,33 % |
| Marge nette | 7,39 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,94 |
| Ratio de liquidité | 2,94 |
| Piotroski F-Score | 3 |
| Altman Z-Score | 3,70 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 17,82 | 17,00 | 10,59 | 15,20 | 28,38 | 15,35 | 11,55 | 19,12 | 25,10 | 24,04 |
| P/B | 4,51 | 5,16 | 2,92 | 3,42 | 4,00 | 3,55 | 3,22 | 3,63 | 4,55 | 4,02 |
| P/V | 1,37 | 1,75 | 1,11 | 1,51 | 1,95 | 1,66 | 1,39 | 1,86 | 2,39 | 2,06 |
| Marge Brute | 22,1 % | 22,8 % | 23,5 % | 23,6 % | 20,8 % | 24,2 % | 24,7 % | 21,8 % | 21,3 % | 21,0 % |
| Marge Opérationnelle | 13,6 % | 14,5 % | 15,2 % | 15,1 % | 12,6 % | 16,6 % | 16,8 % | 13,8 % | 13,1 % | 14,0 % |
| Marge Nette | 7,8 % | 10,4 % | 10,5 % | 10,0 % | 6,9 % | 10,9 % | 12,1 % | 9,8 % | 9,6 % | 8,6 % |
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