États financiers détaillés de ResMed Inc. (RMD) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
ResMed Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 5,65 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 12,1 %. Le résultat net a atteint 1,52 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 26,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 61,2 %, marge opérationnelle 33,5 %, marge nette 26,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 21,6 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 222,86 $, RMD se négocie à un PER de 21,05 et un ROE de 23,13 %. La capitalisation boursière s'établit à 32,3 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,07 Md $ | 2,34 Md $ | 2,61 Md $ | 2,96 Md $ | 3,20 Md $ | 3,58 Md $ | 4,22 Md $ | 4,69 Md $ | 5,15 Md $ | 5,65 Md $ |
| Coût des Ventes | 865,0 M$ | 978,0 M$ | 1,07 Md $ | 1,24 Md $ | 1,36 Md $ | 1,55 Md $ | 1,87 Md $ | 2,03 Md $ | 2,09 Md $ | 2,20 Md $ |
| Marge Brute | 1,20 Md $ | 1,36 Md $ | 1,54 Md $ | 1,72 Md $ | 1,84 Md $ | 2,02 Md $ | 2,36 Md $ | 2,66 Md $ | 3,05 Md $ | 3,46 Md $ |
| R&D | 144,5 M$ | 155,1 M$ | 180,7 M$ | 201,9 M$ | 225,3 M$ | 253,6 M$ | 287,6 M$ | 307,5 M$ | 331,3 M$ | 378,3 M$ |
| Frais Généraux | 554,0 M$ | 600,4 M$ | 645,0 M$ | 676,7 M$ | 670,4 M$ | 739,4 M$ | 874,0 M$ | 917,1 M$ | 991,0 M$ | 817,4 M$ |
| Charges Opérationnelles | 775,9 M$ | 820,3 M$ | 957,3 M$ | 908,7 M$ | 935,4 M$ | 1,02 Md $ | 1,22 Md $ | 1,34 Md $ | 1,37 Md $ | 1,57 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 425,8 M$ | 541,8 M$ | 579,3 M$ | 809,7 M$ | 903,7 M$ | 1,00 Md $ | 1,13 Md $ | 1,32 Md $ | 1,69 Md $ | 1,89 Md $ |
| EBITDA | 568,9 M$ | 680,2 M$ | 705,8 M$ | 990,4 M$ | 1,10 Md $ | 1,18 Md $ | 1,36 Md $ | 1,53 Md $ | 1,91 Md $ | 2,15 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 28,2 M$ | 28,4 M$ | 36,2 M$ | 40,4 M$ | 24,0 M$ | 22,3 M$ | 47,4 M$ | 45,7 M$ | 12,6 M$ | 29,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 418,7 M$ | 521,3 M$ | 518,8 M$ | 733,1 M$ | 883,7 M$ | 960,5 M$ | 1,10 Md $ | 1,26 Md $ | 1,68 Md $ | 1,92 Md $ |
| Impôts | 76,5 M$ | 205,7 M$ | 114,3 M$ | 111,4 M$ | 409,2 M$ | 181,0 M$ | 204,1 M$ | 243,8 M$ | 276,8 M$ | 396,1 M$ |
| Résultat Net | 342,3 M$ | 315,6 M$ | 404,6 M$ | 621,7 M$ | 474,5 M$ | 779,4 M$ | 897,6 M$ | 1,02 Md $ | 1,40 Md $ | 1,52 Md $ |
| BPA | 2,42 $ | 2,21 $ | 2,83 $ | 4,31 $ | 3,27 $ | 5,34 $ | 6,12 $ | 6,94 $ | 9,55 $ | 10,44 $ |
| BPA Dilué | 2,40 $ | 2,19 $ | 2,80 $ | 4,27 $ | 3,24 $ | 5,30 $ | 6,09 $ | 6,92 $ | 9,51 $ | 10,40 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 142,5 M$ | 144,0 M$ | 144,5 M$ | 145,7 M$ | 146,5 M$ | 147,0 M$ | 147,5 M$ | 147,6 M$ | 147,3 M$ | 145,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,34 Md $ | 1,42 Md $ | 1,43 Md $ | 1,46 Md $ |
| Marge Brute | 820,8 M$ | 884,7 M$ | 891,0 M$ | 861,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 446,5 M$ | 497,6 M$ | 499,8 M$ | 448,7 M$ |
| EBITDA | 503,3 M$ | 566,4 M$ | 583,6 M$ | 493,0 M$ |
| Résultat Net | 348,5 M$ | 392,6 M$ | 398,7 M$ | 383,4 M$ |
| BPA | 2,38 $ | 2,69 $ | 2,72 $ | 2,65 $ |
| BPA Dilué | 2,37 $ | 2,68 $ | 2,71 $ | 2,64 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 821,9 M$ | 188,7 M$ | 147,1 M$ | 463,2 M$ | 295,3 M$ | 273,7 M$ | 227,9 M$ | 238,4 M$ | 1,21 Md $ | 1,47 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 450,5 M$ | 483,7 M$ | 528,5 M$ | 474,6 M$ | 625,2 M$ | 576,0 M$ | 704,9 M$ | 837,3 M$ | 990,7 M$ | 1,04 Md $ |
| Stocks | 268,3 M$ | 268,7 M$ | 349,6 M$ | 416,9 M$ | 457,0 M$ | 743,9 M$ | 998,0 M$ | 822,2 M$ | 927,7 M$ | 945,8 M$ |
| Actifs Courants | 1,64 Md $ | 1,07 Md $ | 1,15 Md $ | 1,52 Md $ | 1,57 Md $ | 1,93 Md $ | 2,37 Md $ | 2,36 Md $ | 3,51 Md $ | 4,32 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 394,2 M$ | 386,6 M$ | 387,5 M$ | 535,7 M$ | 592,1 M$ | 630,5 M$ | 665,8 M$ | 699,1 M$ | 718,3 M$ | 735,0 M$ |
| Goodwill | 1,06 Md $ | 1,07 Md $ | 1,86 Md $ | 1,89 Md $ | 1,93 Md $ | 1,94 Md $ | 2,77 Md $ | 2,84 Md $ | 3,05 Md $ | 3,36 Md $ |
| Actifs Incorporels | 261,8 M$ | 215,2 M$ | 522,0 M$ | 448,2 M$ | 392,6 M$ | 345,9 M$ | 552,3 M$ | 485,9 M$ | 464,9 M$ | 0 |
| Actifs Totaux | 3,47 Md $ | 3,06 Md $ | 4,11 Md $ | 4,59 Md $ | 4,73 Md $ | 5,10 Md $ | 6,75 Md $ | 6,87 Md $ | 8,17 Md $ | 8,97 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 92,8 M$ | 92,7 M$ | 115,7 M$ | 135,8 M$ | 138,0 M$ | 159,2 M$ | 150,8 M$ | 237,7 M$ | 278,2 M$ | 308,9 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 11,5 M$ | 12,0 M$ | 12,0 M$ | 12,0 M$ | 9,9 M$ | 9,9 M$ | 9,9 M$ | 9,9 M$ | 259,9 M$ |
| Passifs Courants | 360,1 M$ | 511,2 M$ | 556,0 M$ | 602,8 M$ | 911,8 M$ | 689,3 M$ | 758,5 M$ | 910,7 M$ | 1,02 Md $ | 1,40 Md $ |
| Dette à Long Terme | 1,08 Md $ | 270,0 M$ | 1,26 Md $ | 1,16 Md $ | 643,4 M$ | 765,3 M$ | 1,43 Md $ | 697,3 M$ | 658,4 M$ | 399,4 M$ |
| Passifs Totaux | 1,51 Md $ | 1,00 Md $ | 2,04 Md $ | 2,09 Md $ | 1,84 Md $ | 1,74 Md $ | 2,62 Md $ | 2,01 Md $ | 2,21 Md $ | 2,38 Md $ |
| Réserves | 2,32 Md $ | 2,43 Md $ | 2,44 Md $ | 2,83 Md $ | 3,08 Md $ | 3,61 Md $ | 4,25 Md $ | 4,99 Md $ | 6,08 Md $ | 7,26 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,96 Md $ | 2,06 Md $ | 2,07 Md $ | 2,50 Md $ | 2,89 Md $ | 3,36 Md $ | 4,13 Md $ | 4,86 Md $ | 5,97 Md $ | 6,59 Md $ |
| Dette Totale | 1,08 Md $ | 281,5 M$ | 1,27 Md $ | 1,30 Md $ | 793,7 M$ | 917,5 M$ | 1,58 Md $ | 873,9 M$ | 851,8 M$ | 825,9 M$ |
| Dette Nette | 256,7 M$ | 92,8 M$ | 1,12 Md $ | 836,1 M$ | 498,4 M$ | 643,8 M$ | 1,35 Md $ | 635,6 M$ | -357,6 M$ | -643,3 M$ |
| Fonds de Roulement | 1,28 Md $ | 554,5 M$ | 589,4 M$ | 920,7 M$ | 663,0 M$ | 1,24 Md $ | 1,61 Md $ | 1,45 Md $ | 2,49 Md $ | 2,93 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,38 Md $ | 1,42 Md $ | 1,66 Md $ | 1,47 Md $ |
| Actifs Totaux | 8,31 Md $ | 8,50 Md $ | 8,78 Md $ | 8,97 Md $ |
| Passifs Totaux | 2,19 Md $ | 2,18 Md $ | 2,29 Md $ | 2,38 Md $ |
| Capitaux Propres | 6,12 Md $ | 6,32 Md $ | 6,49 Md $ | 6,59 Md $ |
| Dette Totale | 846,4 M$ | 1,00 Md $ | 843,2 M$ | 825,9 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 342,3 M$ | 315,6 M$ | 404,6 M$ | 621,7 M$ | 474,5 M$ | 779,4 M$ | 897,6 M$ | 1,02 Md $ | 1,40 Md $ | 1,52 Md $ |
| Amortissements | 112,2 M$ | 120,0 M$ | 150,8 M$ | 181,4 M$ | 191,5 M$ | 193,8 M$ | 197,6 M$ | 216,2 M$ | 235,8 M$ | 244,2 M$ |
| Stock-based Compensation | 45,9 M$ | 48,4 M$ | 52,1 M$ | 57,6 M$ | 63,9 M$ | 65,3 M$ | 71,1 M$ | 80,2 M$ | 91,7 M$ | 104,3 M$ |
| Variation du BFR | -89,9 M$ | 9,1 M$ | -177,1 M$ | -97,9 M$ | 1,4 M$ | -708,1 M$ | -462,1 M$ | 44,8 M$ | 16,7 M$ | -74,2 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 414,1 M$ | 505,0 M$ | 459,1 M$ | 802,3 M$ | 736,7 M$ | 351,1 M$ | 693,3 M$ | 1,40 Md $ | 1,75 Md $ | 1,81 Md $ |
| CapEx | -71,5 M$ | -71,5 M$ | -77,3 M$ | -105,9 M$ | -116,8 M$ | -156,0 M$ | -134,0 M$ | -114,9 M$ | -89,9 M$ | -156,3 M$ |
| Acquisitions | -7,3 M$ | -902 000 $ | -951,4 M$ | -27,9 M$ | -39,1 M$ | -42,8 M$ | -1,01 Md $ | -133,5 M$ | -139,2 M$ | -350,7 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | -53,8 M$ | -22,8 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | -150,0 M$ | -300,0 M$ | -700,0 M$ |
| Dividendes Payés | -186,3 M$ | -199,5 M$ | -211,7 M$ | -225,1 M$ | -226,7 M$ | -245,3 M$ | -258,3 M$ | -282,3 M$ | -310,9 M$ | -349,7 M$ |
| Free Cash Flow | 342,6 M$ | 433,6 M$ | 381,7 M$ | 696,3 M$ | 619,9 M$ | 195,1 M$ | 559,3 M$ | 1,29 Md $ | 1,66 Md $ | 1,65 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 457,3 M$ | 339,7 M$ | 554,1 M$ | 1,81 Md $ |
| CapEx | -43,0 M$ | -34,6 M$ | -33,7 M$ | -156,3 M$ |
| Free Cash Flow | 414,4 M$ | 305,2 M$ | 520,5 M$ | 1,65 Md $ |
| Dividendes Payés | -87,8 M$ | -87,6 M$ | -87,2 M$ | -349,7 M$ |
| Stock-based Compensation | 21,2 M$ | 28,9 M$ | 26,8 M$ | 104,3 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +13,2 % | +11,4 % | +13,4 % | +8,1 % | +11,9 % | +18,0 % | +10,9 % | +9,8 % | +9,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -7,8 % | +28,2 % | +53,7 % | -23,7 % | +64,3 % | +15,2 % | +13,7 % | +37,2 % | +8,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -8,7 % | +28,1 % | +52,3 % | -24,1 % | +63,3 % | +14,6 % | +13,4 % | +37,6 % | +9,3 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,1 % | +0,3 % | +0,8 % | +0,5 % | +0,4 % | +0,3 % | +0,1 % | -0,1 % | -1,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +26,6 % | -12,0 % | +82,4 % | -11,0 % | -68,5 % | +186,7 % | +130,0 % | +29,2 % | -0,7 % | |
| Marge Brute | 58,1 % | 58,2 % | 59,0 % | 58,1 % | 57,5 % | 56,6 % | 55,8 % | 56,7 % | 59,4 % | 61,2 % |
| Marge Opérationnelle | 20,6 % | 23,2 % | 22,2 % | 27,4 % | 28,3 % | 28,0 % | 26,8 % | 28,2 % | 32,7 % | 33,5 % |
| Marge EBITDA | 27,5 % | 29,1 % | 27,1 % | 33,5 % | 34,5 % | 32,9 % | 32,2 % | 32,7 % | 37,2 % | 38,0 % |
| Marge Nette | 16,6 % | 13,5 % | 15,5 % | 21,0 % | 14,8 % | 21,8 % | 21,3 % | 21,8 % | 27,2 % | 26,9 % |
| Marge FCF | 16,6 % | 18,5 % | 14,6 % | 23,5 % | 19,4 % | 5,5 % | 13,2 % | 27,5 % | 32,3 % | 29,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 18,3 % | 39,5 % | 22,0 % | 15,2 % | 46,3 % | 18,8 % | 18,5 % | 19,3 % | 16,5 % | 20,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,40 $ | 3,01 $ | 2,64 $ | 4,78 $ | 4,23 $ | 1,33 $ | 3,79 $ | 8,72 $ | 11,28 $ | 11,38 $ |
| Dividende par Action | 1,31 $ | 1,39 $ | 1,47 $ | 1,55 $ | 1,55 $ | 1,67 $ | 1,75 $ | 1,91 $ | 2,11 $ | 2,41 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 141,4 M$ | 142,8 M$ | 143,1 M$ | 144,3 M$ | 145,3 M$ | 146,1 M$ | 146,8 M$ | 147,0 M$ | 146,7 M$ | 144,7 M$ |
Que regarder dans la santé et la pharmacie
Le portefeuille de R&D est l'actif invisible. Brevets qui expirent = chiffre d'affaires qui s'évapore. Regardez l'innovation et les flux de trésorerie.
- R&D / chiffre d'affaires — Mesure l'investissement dans le futur portefeuille. La pharmacie sérieuse réinvestit 15-20 %
- Croissance du BPA 5 ans — Après l'expiration des brevets, l'entreprise croît-elle encore ?
- Marge brute — Pharmacie de marque >70 %. Génériques bien plus bas : cela définit le type d'activité
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice — la grande pharma devrait convertir >90 %
- ROIC — Capital réinvesti efficacement : clé en pharmacie à cause des longs cycles de R&D
- Dette nette / EBITDA — Les acquisitions pharmaceutiques génèrent beaucoup de dette : attention après une fusion-acquisition
- PER face à ses 10 ans — La meilleure comparaison est avec son propre historique, pas avec les pairs
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 23,13 % |
| Rentabilité du capital investi | 19,11 % |
| Rentabilité des actifs | 16,99 % |
| Marge brute | 61,16 % |
| Marge opérationnelle | 33,48 % |
| Marge nette | 26,94 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,13 |
| Ratio de liquidité | 3,10 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 9,96 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 32,18 | 46,87 | 43,73 | 44,55 | 75,39 | 39,26 | 35,70 | 26,94 | 27,02 | 18,67 |
| P/B | 5,62 | 7,18 | 8,55 | 11,10 | 12,41 | 9,11 | 7,76 | 5,65 | 6,34 | 4,28 |
| P/V | 5,33 | 6,32 | 6,79 | 9,37 | 11,21 | 8,56 | 7,59 | 5,87 | 7,36 | 4,99 |
| Marge Brute | 58,1 % | 58,2 % | 59,0 % | 58,1 % | 57,5 % | 56,6 % | 55,8 % | 56,7 % | 59,4 % | 61,2 % |
| Marge Opérationnelle | 20,6 % | 23,2 % | 22,2 % | 27,4 % | 28,3 % | 28,0 % | 26,8 % | 28,2 % | 32,7 % | 33,5 % |
| Marge Nette | 16,6 % | 13,5 % | 15,5 % | 21,0 % | 14,8 % | 21,8 % | 21,3 % | 21,8 % | 27,2 % | 26,9 % |
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