États financiers détaillés de Shake Shack Inc. (SHAK) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Shake Shack Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,45 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 22,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 25,8 %, marge opérationnelle 4,5 %, marge nette 2,6 %.
Au prix actuel de 62,40 $, SHAK se négocie à un PER de 63,49 et un ROE de 7,55 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,5 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 268,5 M$ | 358,8 M$ | 459,3 M$ | 594,5 M$ | 522,9 M$ | 739,9 M$ | 900,5 M$ | 1,09 Md $ | 1,25 Md $ | 1,45 Md $ |
| Coût des Ventes | 139,3 M$ | 190,1 M$ | 248,2 M$ | 329,0 M$ | 310,1 M$ | 433,4 M$ | 518,9 M$ | 609,3 M$ | 678,7 M$ | 1,19 Md $ |
| Marge Brute | 129,2 M$ | 168,7 M$ | 211,1 M$ | 265,5 M$ | 212,7 M$ | 306,5 M$ | 381,5 M$ | 478,2 M$ | 573,9 M$ | 259,8 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 52,4 M$ | 67,2 M$ | 85,4 M$ | 114,1 M$ | 115,8 M$ | 146,4 M$ | 188,5 M$ | 209,4 M$ | 242,1 M$ | 176,2 M$ |
| Charges Opérationnelles | 101,4 M$ | 134,9 M$ | 179,4 M$ | 239,8 M$ | 256,6 M$ | 322,4 M$ | 408,4 M$ | 472,3 M$ | 570,9 M$ | 174,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 27,8 M$ | 33,8 M$ | 31,7 M$ | 25,7 M$ | -43,9 M$ | -15,9 M$ | -26,9 M$ | 5,9 M$ | 3,0 M$ | 85,8 M$ |
| EBITDA | 43,4 M$ | 183,6 M$ | 62,2 M$ | 68,7 M$ | 5,6 M$ | 44,5 M$ | 51,5 M$ | 111,7 M$ | 120,9 M$ | 181,4 M$ |
| Charges d'Intérêt | 374 000 $ | 1,6 M$ | 2,4 M$ | 434 000 $ | 815 000 $ | 1,6 M$ | 1,5 M$ | 1,7 M$ | 2,0 M$ | 2,2 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 28,5 M$ | 160,3 M$ | 30,8 M$ | 27,5 M$ | -45,5 M$ | -17,3 M$ | -24,3 M$ | 17,0 M$ | 14,2 M$ | 72,6 M$ |
| Impôts | 6,3 M$ | 151,4 M$ | 8,9 M$ | 3,4 M$ | 57 000 $ | -11,3 M$ | -1,2 M$ | -4,0 M$ | 3,4 M$ | 22,9 M$ |
| Résultat Net | 12,4 M$ | -320 000 $ | 15,2 M$ | 19,8 M$ | -42,2 M$ | -4,6 M$ | -21,2 M$ | 20,3 M$ | 10,2 M$ | 45,7 M$ |
| BPA | 0,54 $ | -0,09 $ | 0,54 $ | 0,63 $ | -1,23 $ | -0,22 $ | -0,66 $ | 0,51 $ | 0,26 $ | 1,14 $ |
| BPA Dilué | 0,53 $ | -0,09 $ | 0,52 $ | 0,61 $ | -1,23 $ | -0,22 $ | -0,66 $ | 0,46 $ | 0,24 $ | 1,09 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 23,4 M$ | 25,9 M$ | 29,2 M$ | 32,3 M$ | 37,1 M$ | 39,1 M$ | 39,2 M$ | 43,9 M$ | 44,2 M$ | 41,8 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 367,4 M$ | 400,5 M$ | 366,7 M$ | 417,6 M$ |
| Marge Brute | 175,9 M$ | -236,1 M$ | 174,0 M$ | 286,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 18,5 M$ | 25,7 M$ | 5,1 M$ | 20,7 M$ |
| EBITDA | 49,2 M$ | 50,1 M$ | 29,7 M$ | 48,9 M$ |
| Résultat Net | 12,5 M$ | 11,8 M$ | -290 000 $ | 15,7 M$ |
| BPA | 0,31 $ | 0,29 $ | -0,01 $ | 0,39 $ |
| BPA Dilué | 0,30 $ | 0,28 $ | -0,01 $ | 0,37 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 11,6 M$ | 21,5 M$ | 24,8 M$ | 37,1 M$ | 146,9 M$ | 302,4 M$ | 230,5 M$ | 224,7 M$ | 320,7 M$ | 360,1 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 36,5 M$ | 36,9 M$ | 80,0 M$ | 80,7 M$ | 68,6 M$ | 0 | 0 |
| Créances | 6,0 M$ | 5,6 M$ | 10,5 M$ | 10,0 M$ | 9,5 M$ | 13,7 M$ | 24,0 M$ | 29,0 M$ | 19,7 M$ | 50,9 M$ |
| Stocks | 806 000 $ | 1,3 M$ | 1,7 M$ | 2,2 M$ | 2,9 M$ | 3,9 M$ | 4,2 M$ | 5,4 M$ | 6,0 M$ | 7,2 M$ |
| Actifs Courants | 83,9 M$ | 93,2 M$ | 101,1 M$ | 87,7 M$ | 203,2 M$ | 409,7 M$ | 344,0 M$ | 334,4 M$ | 368,2 M$ | 430,3 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 136,3 M$ | 187,1 M$ | 261,9 M$ | 589,3 M$ | 642,9 M$ | 736,7 M$ | 834,5 M$ | 929,3 M$ | 976,2 M$ | 1,13 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 701 000 $ | 894 000 $ | 1,2 M$ | 1,4 M$ | 1,4 M$ | 1,5 M$ | 0 | 1,9 M$ | 2,0 M$ | 2,0 M$ |
| Actifs Totaux | 538,2 M$ | 470,6 M$ | 610,5 M$ | 972,8 M$ | 1,15 Md $ | 1,46 Md $ | 1,51 Md $ | 1,61 Md $ | 1,70 Md $ | 1,90 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 6,9 M$ | 8,2 M$ | 12,5 M$ | 14,3 M$ | 23,5 M$ | 19,9 M$ | 20,4 M$ | 22,3 M$ | 23,6 M$ | 24,7 M$ |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 31,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 31,7 M$ | 34,0 M$ | 59,9 M$ | 99,4 M$ | 109,7 M$ | 121,5 M$ | 147,7 M$ | 164,1 M$ | 187,3 M$ | 244,9 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 243,5 M$ | 244,6 M$ | 245,6 M$ | 246,7 M$ | 247,7 M$ |
| Passifs Totaux | 336,8 M$ | 246,1 M$ | 337,1 M$ | 650,8 M$ | 710,9 M$ | 1,03 Md $ | 1,08 Md $ | 1,14 Md $ | 1,20 Md $ | 1,34 Md $ |
| Réserves | 16,7 M$ | 16,4 M$ | 30,4 M$ | 54,4 M$ | 12,2 M$ | 3,6 M$ | -3,5 M$ | 16,8 M$ | 27,0 M$ | 72,7 M$ |
| Capitaux Propres | 201,4 M$ | 224,5 M$ | 273,5 M$ | 298,8 M$ | 407,3 M$ | 409,5 M$ | 412,2 M$ | 443,4 M$ | 470,0 M$ | 525,3 M$ |
| Dette Totale | 2,0 M$ | 14,5 M$ | 20,8 M$ | 340,4 M$ | 385,0 M$ | 686,2 M$ | 720,5 M$ | 771,3 M$ | 809,6 M$ | 902,1 M$ |
| Dette Nette | -9,6 M$ | -7,0 M$ | -3,9 M$ | 266,8 M$ | 201,2 M$ | 303,8 M$ | 409,3 M$ | 478,1 M$ | 488,9 M$ | 542,0 M$ |
| Fonds de Roulement | 52,2 M$ | 59,2 M$ | 41,2 M$ | -11,7 M$ | 93,5 M$ | 288,2 M$ | 196,3 M$ | 170,4 M$ | 180,9 M$ | 185,4 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 357,8 M$ | 360,1 M$ | 313,6 M$ | 308,0 M$ |
| Actifs Totaux | 1,83 Md $ | 1,90 Md $ | 1,92 Md $ | 1,95 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,29 Md $ | 1,34 Md $ | 1,36 Md $ | 1,38 Md $ |
| Capitaux Propres | 509,0 M$ | 525,3 M$ | 525,9 M$ | 544,3 M$ |
| Dette Totale | 854,0 M$ | 902,1 M$ | 937,4 M$ | 263,2 M$ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 22,1 M$ | 8,9 M$ | 21,9 M$ | 19,8 M$ | -45,5 M$ | -6,0 M$ | -23,1 M$ | 21,0 M$ | 10,2 M$ | 49,7 M$ |
| Amortissements | 14,5 M$ | 21,7 M$ | 29,0 M$ | 40,7 M$ | 50,2 M$ | 60,2 M$ | 74,3 M$ | 93,0 M$ | 104,6 M$ | 108,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 5,4 M$ | 5,6 M$ | 6,1 M$ | 0 | 5,6 M$ | 8,7 M$ | 13,3 M$ | 14,9 M$ | 15,9 M$ | 19,5 M$ |
| Variation du BFR | 13,2 M$ | 14,6 M$ | 25,9 M$ | -17,5 M$ | -28,6 M$ | -44,1 M$ | -45,4 M$ | -58,0 M$ | -69,4 M$ | -67,4 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 54,3 M$ | 70,9 M$ | 85,4 M$ | 89,6 M$ | 37,4 M$ | 58,4 M$ | 76,7 M$ | 132,1 M$ | 171,2 M$ | 222,4 M$ |
| CapEx | -54,4 M$ | -61,5 M$ | -87,5 M$ | -106,5 M$ | -69,0 M$ | -101,5 M$ | -142,6 M$ | -146,2 M$ | -135,5 M$ | -165,8 M$ |
| Acquisitions | 0 | 5 000 $ | 16 000 $ | 0 | -79 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | -314 000 $ | -949 000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | -148 000 $ | 9,3 M$ | -2,1 M$ | -16,9 M$ | -31,7 M$ | -43,1 M$ | -65,8 M$ | -14,0 M$ | 35,7 M$ | 56,5 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 63,0 M$ | 63,1 M$ | 30,0 M$ | 57,0 M$ |
| CapEx | -39,3 M$ | -59,2 M$ | -47,2 M$ | -57,7 M$ |
| Free Cash Flow | 23,7 M$ | 4,0 M$ | -17,2 M$ | -736 000 $ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 4,4 M$ | 5,3 M$ | 0 | 3,9 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +33,6 % | +28,0 % | +29,4 % | -12,1 % | +41,5 % | +21,7 % | +20,8 % | +15,2 % | +15,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -102,6 % | +4 843,4 % | +30,6 % | -312,6 % | +89,2 % | -365,4 % | +195,5 % | -49,6 % | +348,0 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -116,2 % | +717,1 % | +16,7 % | -295,2 % | +82,1 % | -200,0 % | +177,3 % | -49,0 % | +338,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +10,4 % | +12,8 % | +10,5 % | +15,1 % | +5,3 % | +0,4 % | +11,9 % | +0,7 % | -5,3 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +6 414,2 % | -122,8 % | -695,1 % | -87,1 % | -36,0 % | -52,7 % | +78,7 % | +354,2 % | +58,5 % | |
| Marge Brute | 48,1 % | 47,0 % | 46,0 % | 44,7 % | 40,7 % | 41,4 % | 42,4 % | 44,0 % | 45,8 % | 18,0 % |
| Marge Opérationnelle | 10,4 % | 9,4 % | 6,9 % | 4,3 % | -8,4 % | -2,1 % | -3,0 % | 0,5 % | 0,2 % | 5,9 % |
| Marge EBITDA | 16,2 % | 51,2 % | 13,5 % | 11,5 % | 1,1 % | 6,0 % | 5,7 % | 10,3 % | 9,7 % | 12,5 % |
| Marge Nette | 4,6 % | -0,1 % | 3,3 % | 3,3 % | -8,1 % | -0,6 % | -2,4 % | 1,9 % | 0,8 % | 3,2 % |
| Marge FCF | -0,1 % | 2,6 % | -0,5 % | -2,8 % | -6,1 % | -5,8 % | -7,3 % | -1,3 % | 2,8 % | 3,9 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 22,3 % | 94,5 % | 28,8 % | 12,3 % | -0,1 % | 65,3 % | 4,9 % | -23,6 % | 24,0 % | 31,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,01 $ | 0,36 $ | -0,07 $ | -0,53 $ | -0,85 $ | -1,10 $ | -1,68 $ | -0,32 $ | 0,81 $ | 1,35 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 23,0 M$ | 25,9 M$ | 28,3 M$ | 31,4 M$ | 37,1 M$ | 39,1 M$ | 39,2 M$ | 39,4 M$ | 39,8 M$ | 40,2 M$ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Current Ratio (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 7,55 % |
| Rentabilité du capital investi | 2,71 % |
| Rentabilité des actifs | 2,04 % |
| Marge brute | 25,77 % |
| Marge opérationnelle | 4,52 % |
| Marge nette | 2,56 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,48 |
| Ratio de liquidité | 1,67 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,54 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 66,28 | -493,71 | 84,11 | 94,56 | -68,93 | -328,00 | -62,92 | 145,33 | 507,81 | 71,20 |
| P/B | 4,08 | 4,98 | 4,70 | 6,26 | 7,73 | 6,89 | 3,95 | 6,59 | 11,19 | 6,21 |
| P/V | 3,06 | 3,12 | 2,80 | 3,14 | 6,02 | 3,81 | 1,81 | 2,69 | 4,20 | 2,26 |
| Marge Brute | 48,1 % | 47,0 % | 46,0 % | 44,7 % | 40,7 % | 41,4 % | 42,4 % | 44,0 % | 45,8 % | 18,0 % |
| Marge Opérationnelle | 10,4 % | 9,4 % | 6,9 % | 4,3 % | -8,4 % | -2,1 % | -3,0 % | 0,5 % | 0,2 % | 5,9 % |
| Marge Nette | 4,6 % | -0,1 % | 3,3 % | 3,3 % | -8,1 % | -0,6 % | -2,4 % | 1,9 % | 0,8 % | 3,2 % |
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