États financiers détaillés de V.F. Corporation (VFC) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
V.F. Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 9,61 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 0,8 %. Le résultat net a atteint 254,9 M$, avec un CAGR sur 5 ans de -9,0 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 55,6 %, marge opérationnelle 6,8 %, marge nette 3,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -13,4 % sur 5 ans.
À 18,30 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), VFC se négocie à un PER de 26,52 et un ROE de 19,90 %. La capitalisation boursière s'établit à 7,2 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 11,03 Md $ | 11,49 Md $ | 10,27 Md $ | 10,49 Md $ | 9,24 Md $ | 11,84 Md $ | 11,09 Md $ | 9,92 Md $ | 9,50 Md $ | 9,61 Md $ |
| Coût des Ventes | 5,57 Md $ | 5,61 Md $ | 4,64 Md $ | 4,67 Md $ | 4,33 Md $ | 5,38 Md $ | 5,29 Md $ | 4,80 Md $ | 4,42 Md $ | 4,34 Md $ |
| Marge Brute | 5,46 Md $ | 5,89 Md $ | 5,63 Md $ | 5,82 Md $ | 4,91 Md $ | 6,46 Md $ | 5,80 Md $ | 5,12 Md $ | 5,09 Md $ | 5,26 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 3,90 Md $ | 4,51 Md $ | 4,38 Md $ | 4,53 Md $ | 4,12 Md $ | 4,77 Md $ | 4,80 Md $ | 4,64 Md $ | 4,61 Md $ | 4,65 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 4,00 Md $ | 4,52 Md $ | 4,43 Md $ | 4,89 Md $ | 4,30 Md $ | 4,82 Md $ | 4,80 Md $ | 5,26 Md $ | 4,78 Md $ | 4,65 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,46 Md $ | 1,37 Md $ | 1,19 Md $ | 927,8 M$ | 607,6 M$ | 1,63 Md $ | 998,7 M$ | -143,9 M$ | 303,8 M$ | 607,3 M$ |
| EBITDA | 1,84 Md $ | 1,45 Md $ | 1,50 Md $ | 1,56 Md $ | 1,06 Md $ | 1,95 Md $ | 1,14 Md $ | 782,2 M$ | 730,3 M$ | 788,5 M$ |
| Charges d'Intérêt | 94,7 M$ | 24,4 M$ | 107,7 M$ | 92,0 M$ | 135,7 M$ | 136,5 M$ | 152,5 M$ | 185,9 M$ | 174,1 M$ | 166,8 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 1,28 Md $ | 1,28 Md $ | 1,04 Md $ | 727,2 M$ | 456,5 M$ | 1,52 Md $ | 737,8 M$ | -284,9 M$ | 145,2 M$ | 341,2 M$ |
| Impôts | 205,9 M$ | 641,5 M$ | 167,9 M$ | 98,1 M$ | 101,6 M$ | 307,0 M$ | -17,9 M$ | 733,6 M$ | 75,8 M$ | 86,3 M$ |
| Résultat Net | 1,07 Md $ | 658,6 M$ | 1,26 Md $ | 679,4 M$ | 407,9 M$ | 1,39 Md $ | 118,6 M$ | -968,9 M$ | -189,7 M$ | 254,9 M$ |
| BPA | 2,58 $ | 0,64 $ | 3,19 $ | 1,72 $ | 1,05 $ | 3,55 $ | 0,31 $ | -2,49 $ | -0,49 $ | 0,65 $ |
| BPA Dilué | 2,54 $ | 0,63 $ | 3,15 $ | 1,70 $ | 1,04 $ | 3,53 $ | 0,31 $ | -2,49 $ | -0,49 $ | 0,64 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 422,1 M | 401,3 M | 400,5 M | 399,9 M | 392,1 M | 392,4 M | 388,1 M | 388,4 M | 392,6 M | 395,9 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,80 Md $ | 2,88 Md $ | 2,17 Md $ | 1,67 Md $ |
| Marge Brute | 1,46 Md $ | 1,60 Md $ | 1,22 Md $ | 917,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 312,6 M$ | 289,1 M$ | 61,5 M$ | -83,1 M$ |
| EBITDA | 387,7 M$ | 481,5 M$ | -62,1 M$ | -18,7 M$ |
| Résultat Net | 189,8 M$ | 300,8 M$ | -119,3 M$ | -97,2 M$ |
| BPA | 0,49 $ | 0,76 $ | -0,30 $ | -0,25 $ |
| BPA Dilué | 0,48 $ | 0,76 $ | -0,30 $ | -0,25 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,23 Md $ | 680,8 M$ | 543,0 M$ | 1,37 Md $ | 815,8 M$ | 1,28 Md $ | 814,9 M$ | 814,9 M$ | 429,4 M$ | 823,9 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 598,8 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 12,2 M$ |
| Créances | 1,20 Md $ | 1,41 Md $ | 1,38 Md $ | 1,31 Md $ | 1,30 Md $ | 1,47 Md $ | 1,61 Md $ | 1,61 Md $ | 1,32 Md $ | 1,43 Md $ |
| Stocks | 1,57 Md $ | 1,86 Md $ | 1,17 Md $ | 1,29 Md $ | 1,06 Md $ | 1,42 Md $ | 2,29 Md $ | 2,29 Md $ | 1,63 Md $ | 1,37 Md $ |
| Actifs Courants | 4,29 Md $ | 4,68 Md $ | 4,67 Md $ | 5,03 Md $ | 4,79 Md $ | 4,59 Md $ | 5,15 Md $ | 4,23 Md $ | 3,79 Md $ | 4,01 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 939,6 M$ | 1,01 Md $ | 1,06 Md $ | 2,23 Md $ | 2,45 Md $ | 2,29 Md $ | 2,31 Md $ | 2,04 Md $ | 1,98 Md $ | 2,00 Md $ |
| Goodwill | 1,74 Md $ | 1,69 Md $ | 1,49 Md $ | 1,16 Md $ | 2,43 Md $ | 2,39 Md $ | 1,98 Md $ | 645,4 M$ | 603,4 M$ | 587,7 M$ |
| Actifs Incorporels | 1,84 Md $ | 2,12 Md $ | 2,13 Md $ | 2,06 Md $ | 3,29 Md $ | 3,32 Md $ | 2,99 Md $ | 2,09 Md $ | 1,96 Md $ | 1,47 Md $ |
| Actifs Totaux | 9,74 Md $ | 10,31 Md $ | 10,36 Md $ | 11,13 Md $ | 13,75 Md $ | 13,34 Md $ | 13,99 Md $ | 11,61 Md $ | 9,38 Md $ | 9,29 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 664,6 M$ | 583,0 M$ | 489,6 M$ | 407,0 M$ | 463,2 M$ | 563,0 M$ | 936,3 M$ | 817,1 M$ | 789,6 M$ | 826,3 M$ |
| Dette à Court Terme | 279,7 M$ | 1,53 Md $ | 659,1 M$ | 1,23 Md $ | 12,1 M$ | 836,5 M$ | 935,8 M$ | 1,26 Md $ | 552,5 M$ | 10,1 M$ |
| Passifs Courants | 1,79 Md $ | 3,14 Md $ | 2,66 Md $ | 3,02 Md $ | 2,21 Md $ | 3,32 Md $ | 3,55 Md $ | 3,46 Md $ | 2,70 Md $ | 2,18 Md $ |
| Dette à Long Terme | 2,04 Md $ | 2,21 Md $ | 2,09 Md $ | 2,58 Md $ | 5,69 Md $ | 4,58 Md $ | 5,71 Md $ | 4,69 Md $ | 3,43 Md $ | 3,52 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,80 Md $ | 6,62 Md $ | 6,06 Md $ | 7,78 Md $ | 10,70 Md $ | 9,81 Md $ | 11,08 Md $ | 9,95 Md $ | 7,89 Md $ | 7,44 Md $ |
| Réserves | 2,55 Md $ | 846,1 M$ | 1,18 Md $ | 7,3 M$ | 189,5 M$ | 443,5 M$ | 57,1 M$ | -974,6 M$ | -1,17 Md $ | -928,8 M$ |
| Capitaux Propres | 4,94 Md $ | 3,69 Md $ | 4,30 Md $ | 3,36 Md $ | 3,06 Md $ | 3,53 Md $ | 2,91 Md $ | 1,66 Md $ | 1,49 Md $ | 1,85 Md $ |
| Dette Totale | 2,32 Md $ | 3,74 Md $ | 2,79 Md $ | 5,21 Md $ | 7,36 Md $ | 6,80 Md $ | 8,15 Md $ | 7,43 Md $ | 5,37 Md $ | 4,98 Md $ |
| Dette Nette | 1,09 Md $ | 3,06 Md $ | 2,38 Md $ | 3,84 Md $ | 5,95 Md $ | 5,52 Md $ | 7,34 Md $ | 6,62 Md $ | 4,94 Md $ | 4,15 Md $ |
| Fonds de Roulement | 2,51 Md $ | 1,54 Md $ | 2,01 Md $ | 2,00 Md $ | 2,58 Md $ | 1,27 Md $ | 1,61 Md $ | 770,0 M$ | 1,09 Md $ | 1,83 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,47 Md $ | 823,9 M$ | 670,1 M$ | 443,0 M$ |
| Actifs Totaux | 10,43 Md $ | 9,29 Md $ | 9,46 Md $ | 9,96 Md $ |
| Passifs Totaux | 8,65 Md $ | 7,44 Md $ | 7,70 Md $ | 7,92 Md $ |
| Capitaux Propres | 1,78 Md $ | 1,85 Md $ | 1,76 Md $ | 2,03 Md $ |
| Dette Totale | 5,34 Md $ | 4,98 Md $ | 4,95 Md $ | 5,00 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 1,07 Md $ | 252,8 M$ | 1,26 Md $ | 679,4 M$ | 354,9 M$ | 1,22 Md $ | 755,7 M$ | -1,02 Md $ | 69,3 M$ | 254,9 M$ |
| Amortissements | 281,6 M$ | 71,5 M$ | 255,7 M$ | 267,6 M$ | 269,1 M$ | 266,9 M$ | 251,9 M$ | 307,5 M$ | 259,6 M$ | 280,5 M$ |
| Stock-based Compensation | 67,8 M$ | 25,4 M$ | 84,3 M$ | 68,2 M$ | 70,8 M$ | 91,4 M$ | 40,0 M$ | 57,8 M$ | 73,2 M$ | 77,0 M$ |
| Variation du BFR | -146,3 M$ | -608,3 M$ | 68,8 M$ | -985,5 M$ | 120,6 M$ | -918,6 M$ | -2,13 Md $ | 122,1 M$ | -320,8 M$ | -489,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 1,48 Md $ | -243,2 M$ | 1,66 Md $ | 874,5 M$ | 1,31 Md $ | 864,3 M$ | -655,8 M$ | 1,01 Md $ | 465,2 M$ | 671,3 M$ |
| CapEx | -220,1 M$ | -73,7 M$ | -269,0 M$ | -333,8 M$ | -274,2 M$ | -328,3 M$ | -245,1 M$ | -211,0 M$ | -126,0 M$ | -165,8 M$ |
| Acquisitions | 116,0 M$ | 0 | 109,9 M$ | 0 | -2,01 Md $ | 620,7 M$ | 0 | 0 | 1,51 Md $ | 600,5 M$ |
| Rachat d'Actions | -1,00 Md $ | -250,3 M$ | -150,7 M$ | -1,00 Md $ | 0 | -350,0 M$ | -2,8 M$ | -2,8 M$ | -2,7 M$ | 0 |
| Dividendes Payés | -636,0 M$ | -181,4 M$ | -767,1 M$ | -748,7 M$ | -756,8 M$ | -773,2 M$ | -702,8 M$ | -303,1 M$ | -140,2 M$ | -140,7 M$ |
| Free Cash Flow | 1,26 Md $ | -316,9 M$ | 1,40 Md $ | 540,7 M$ | 1,04 Md $ | 536,0 M$ | -900,9 M$ | 803,6 M$ | 339,2 M$ | 505,5 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,01 Md $ | 33,3 M$ | -62,5 M$ | -151,5 M$ |
| CapEx | -43,9 M$ | -41,3 M$ | -53,3 M$ | -55,4 M$ |
| Free Cash Flow | 966,5 M$ | -8,0 M$ | -115,8 M$ | -206,9 M$ |
| Dividendes Payés | -35,2 M$ | -35,2 M$ | -35,4 M$ | -35,4 M$ |
| Stock-based Compensation | 18,7 M$ | 19,9 M$ | 22,8 M$ | 17,4 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +4,2 % | -10,7 % | +2,2 % | -11,9 % | +28,2 % | -6,4 % | -10,6 % | -4,1 % | +1,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -38,7 % | +91,3 % | -46,1 % | -40,0 % | +240,0 % | -91,4 % | -917,0 % | +80,4 % | +234,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -75,2 % | +398,4 % | -46,1 % | -39,0 % | +238,1 % | -91,3 % | -903,2 % | +80,3 % | +232,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -4,9 % | -0,2 % | -0,1 % | -2,0 % | +0,1 % | -1,1 % | +0,1 % | +1,1 % | +0,8 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -125,1 % | +540,3 % | -61,2 % | +92,2 % | -48,4 % | -268,1 % | +189,2 % | -57,8 % | +49,0 % | |
| Marge Brute | 49,5 % | 51,2 % | 54,8 % | 55,5 % | 53,2 % | 54,5 % | 52,3 % | 51,6 % | 53,5 % | 54,8 % |
| Marge Opérationnelle | 13,2 % | 11,9 % | 11,6 % | 8,8 % | 6,6 % | 13,8 % | 9,0 % | -1,5 % | 3,2 % | 6,3 % |
| Marge EBITDA | 16,7 % | 12,6 % | 14,6 % | 14,8 % | 11,5 % | 16,5 % | 10,3 % | 7,9 % | 7,7 % | 8,2 % |
| Marge Nette | 9,7 % | 5,7 % | 12,3 % | 6,5 % | 4,4 % | 11,7 % | 1,1 % | -9,8 % | -2,0 % | 2,7 % |
| Marge FCF | 11,4 % | -2,8 % | 13,6 % | 5,2 % | 11,2 % | 4,5 % | -8,1 % | 8,1 % | 3,6 % | 5,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 16,0 % | 50,2 % | 16,2 % | 13,5 % | 22,3 % | 20,2 % | -2,4 % | -257,5 % | 52,2 % | 25,3 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,99 $ | -0,79 $ | 3,48 $ | 1,35 $ | 2,65 $ | 1,37 $ | -2,32 $ | 2,07 $ | 0,86 $ | 1,28 $ |
| Dividende par Action | 1,51 $ | 0,45 $ | 1,92 $ | 1,87 $ | 1,93 $ | 1,97 $ | 1,81 $ | 0,78 $ | 0,36 $ | 0,36 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 416,1 M | 395,3 M | 395,2 M | 395,4 M | 389,7 M | 390,3 M | 388,1 M | 388,4 M | 389,2 M | 390,7 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Cyclique
- Marge opérationnelle moyenne 5a (Moyenne du cycle) — Regarder la moyenne du cycle, pas l'année courante (pic ou creux).
- Rotation des stocks (≥4x/an) — Le retail sain tourne ses stocks vite. Une baisse signale demande faible.
- ROIC moyen 5a (≥12%) — Cycliques avec ROIC moyen >12% sont des gagnantes structurelles.
- Dette nette / EBITDA (pic) (<3x en creux) — En cyclique la dette tue en récession.
- Ratio de liquidité générale (>1,5x) — Tient 12-18 mois sans cash opérationnel.
- Altman Z-Score (>2,99 sûr) — Modèle de faillite — clé en cyclique sensible à la récession.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 19,90 % |
| Rentabilité du capital investi | 6,98 % |
| Rentabilité des actifs | 3,71 % |
| Marge brute | 55,59 % |
| Marge opérationnelle | 6,76 % |
| Marge nette | 3,93 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 2,46 |
| Ratio de liquidité | 1,47 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,86 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 19,46 | 107,53 | 25,64 | 33,60 | 75,70 | 15,93 | 73,90 | -6,16 | -32,02 | 25,23 |
| P/B | 4,23 | 7,38 | 7,52 | 6,81 | 10,13 | 6,25 | 3,05 | 3,59 | 4,11 | 3,46 |
| P/V | 1,89 | 2,37 | 3,15 | 2,18 | 3,35 | 1,86 | 0,80 | 0,60 | 0,64 | 0,67 |
| Marge Brute | 49,5 % | 51,2 % | 54,8 % | 55,5 % | 53,2 % | 54,5 % | 52,3 % | 51,6 % | 53,5 % | 54,8 % |
| Marge Opérationnelle | 13,2 % | 11,9 % | 11,6 % | 8,8 % | 6,6 % | 13,8 % | 9,0 % | -1,5 % | 3,2 % | 6,3 % |
| Marge Nette | 9,7 % | 5,7 % | 12,3 % | 6,5 % | 4,4 % | 11,7 % | 1,1 % | -9,8 % | -2,0 % | 2,7 % |
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