États financiers détaillés de Walmart Inc. (WMT) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Walmart Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 713,16 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 5,0 %. Le résultat net a atteint 21,89 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 10,1 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 25,2 %, marge opérationnelle 4,4 %, marge nette 3,0 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -10,4 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 105,07 $, WMT se négocie à un PER de 37,64 et un ROE de 22,74 %. La capitalisation boursière s'établit à 836 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 485,87 Md $ | 500,34 Md $ | 514,40 Md $ | 523,96 Md $ | 559,15 Md $ | 572,75 Md $ | 611,29 Md $ | 648,12 Md $ | 680,99 Md $ | 713,16 Md $ |
| Coût des Ventes | 361,26 Md $ | 373,40 Md $ | 385,30 Md $ | 394,61 Md $ | 420,31 Md $ | 429,00 Md $ | 463,72 Md $ | 490,14 Md $ | 511,75 Md $ | 535,39 Md $ |
| Marge Brute | 124,62 Md $ | 126,95 Md $ | 129,10 Md $ | 129,36 Md $ | 138,84 Md $ | 143,75 Md $ | 147,57 Md $ | 157,98 Md $ | 169,23 Md $ | 177,77 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 101,85 Md $ | 106,51 Md $ | 107,15 Md $ | 108,79 Md $ | 116,29 Md $ | 117,81 Md $ | 127,14 Md $ | 130,97 Md $ | 139,88 Md $ | 147,94 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 101,85 Md $ | 106,51 Md $ | 107,15 Md $ | 108,79 Md $ | 116,29 Md $ | 117,81 Md $ | 127,14 Md $ | 130,97 Md $ | 139,88 Md $ | 147,94 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 22,76 Md $ | 20,44 Md $ | 21,96 Md $ | 20,57 Md $ | 22,55 Md $ | 25,94 Md $ | 20,43 Md $ | 27,01 Md $ | 29,35 Md $ | 29,82 Md $ |
| EBITDA | 32,84 Md $ | 27,98 Md $ | 24,53 Md $ | 33,70 Md $ | 34,03 Md $ | 31,35 Md $ | 30,09 Md $ | 36,38 Md $ | 42,01 Md $ | 46,47 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 2,37 Md $ | 2,33 Md $ | 2,35 Md $ | 2,60 Md $ | 2,31 Md $ | 1,99 Md $ | 2,13 Md $ | 2,68 Md $ | 2,73 Md $ | 2,80 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 20,50 Md $ | 15,12 Md $ | 11,46 Md $ | 20,12 Md $ | 20,56 Md $ | 18,70 Md $ | 17,02 Md $ | 21,85 Md $ | 26,31 Md $ | 29,47 Md $ |
| Impôts | 6,20 Md $ | 4,60 Md $ | 4,28 Md $ | 4,92 Md $ | 6,86 Md $ | 4,76 Md $ | 5,72 Md $ | 5,58 Md $ | 6,15 Md $ | 7,20 Md $ |
| Résultat Net | 13,64 Md $ | 9,86 Md $ | 6,67 Md $ | 14,88 Md $ | 13,51 Md $ | 13,67 Md $ | 11,68 Md $ | 15,51 Md $ | 19,44 Md $ | 21,89 Md $ |
| BPA | 1,47 $ | 1,10 $ | 0,76 $ | 1,74 $ | 1,63 $ | 1,63 $ | 1,43 $ | 1,92 $ | 2,42 $ | 2,74 $ |
| BPA Dilué | 1,46 $ | 1,09 $ | 0,75 $ | 1,73 $ | 1,62 $ | 1,62 $ | 1,42 $ | 1,91 $ | 2,41 $ | 2,73 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 9,34 Md $ | 9,03 Md $ | 8,84 Md $ | 8,60 Md $ | 8,54 Md $ | 8,41 Md $ | 8,20 Md $ | 8,11 Md $ | 8,08 Md $ | 8,02 Md $ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 179,50 Md $ | 190,66 Md $ | 177,75 Md $ | 187,94 Md $ |
| Marge Brute | 44,79 Md $ | 47,04 Md $ | 44,69 Md $ | 49,13 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 6,70 Md $ | 8,71 Md $ | 7,49 Md $ | 9,38 Md $ |
| EBITDA | 12,48 Md $ | 10,42 Md $ | 11,67 Md $ | 8,28 Md $ |
| Résultat Net | 6,14 Md $ | 4,24 Md $ | 5,33 Md $ | 6,37 Md $ |
| BPA | 0,77 $ | 0,53 $ | 0,67 $ | 0,80 $ |
| BPA Dilué | 0,77 $ | 0,53 $ | 0,67 $ | 0,80 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 6,87 Md $ | 6,76 Md $ | 7,72 Md $ | 9,46 Md $ | 17,74 Md $ | 14,76 Md $ | 8,62 Md $ | 9,87 Md $ | 9,04 Md $ | 10,73 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 5,83 Md $ | 5,61 Md $ | 6,28 Md $ | 6,28 Md $ | 6,52 Md $ | 8,28 Md $ | 7,93 Md $ | 8,80 Md $ | 9,97 Md $ | 11,17 Md $ |
| Stocks | 43,05 Md $ | 43,78 Md $ | 44,27 Md $ | 44,44 Md $ | 44,95 Md $ | 56,51 Md $ | 56,58 Md $ | 54,89 Md $ | 56,44 Md $ | 58,85 Md $ |
| Actifs Courants | 57,69 Md $ | 59,66 Md $ | 61,90 Md $ | 61,81 Md $ | 90,07 Md $ | 81,07 Md $ | 75,66 Md $ | 76,88 Md $ | 79,46 Md $ | 84,87 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 114,18 Md $ | 114,82 Md $ | 111,39 Md $ | 127,05 Md $ | 109,85 Md $ | 112,62 Md $ | 119,23 Md $ | 130,34 Md $ | 139,70 Md $ | 156,96 Md $ |
| Goodwill | 17,04 Md $ | 18,24 Md $ | 31,18 Md $ | 31,07 Md $ | 28,98 Md $ | 29,01 Md $ | 28,17 Md $ | 28,11 Md $ | 28,79 Md $ | 28,73 Md $ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 198,82 Md $ | 204,52 Md $ | 219,29 Md $ | 236,50 Md $ | 252,50 Md $ | 244,86 Md $ | 243,20 Md $ | 252,40 Md $ | 260,82 Md $ | 284,67 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 41,43 Md $ | 46,09 Md $ | 47,06 Md $ | 46,97 Md $ | 49,14 Md $ | 55,26 Md $ | 53,74 Md $ | 56,81 Md $ | 58,67 Md $ | 63,06 Md $ |
| Dette à Court Terme | 3,35 Md $ | 8,99 Md $ | 7,10 Md $ | 5,94 Md $ | 3,34 Md $ | 3,21 Md $ | 4,56 Md $ | 4,33 Md $ | 5,67 Md $ | 10,14 Md $ |
| Passifs Courants | 66,93 Md $ | 78,52 Md $ | 77,48 Md $ | 77,79 Md $ | 92,64 Md $ | 87,38 Md $ | 92,20 Md $ | 92,42 Md $ | 96,58 Md $ | 107,47 Md $ |
| Dette à Long Terme | 36,02 Md $ | 30,05 Md $ | 43,52 Md $ | 43,71 Md $ | 41,19 Md $ | 34,86 Md $ | 34,65 Md $ | 36,13 Md $ | 33,40 Md $ | 34,62 Md $ |
| Passifs Totaux | 118,29 Md $ | 123,70 Md $ | 139,66 Md $ | 154,94 Md $ | 164,97 Md $ | 152,97 Md $ | 159,21 Md $ | 161,83 Md $ | 163,13 Md $ | 178,49 Md $ |
| Réserves | 89,35 Md $ | 85,11 Md $ | 80,78 Md $ | 83,94 Md $ | 88,76 Md $ | 86,90 Md $ | 83,14 Md $ | 89,81 Md $ | 98,31 Md $ | 104,77 Md $ |
| Capitaux Propres | 77,80 Md $ | 77,87 Md $ | 72,50 Md $ | 74,67 Md $ | 80,92 Md $ | 83,25 Md $ | 76,69 Md $ | 83,86 Md $ | 91,01 Md $ | 99,62 Md $ |
| Dette Totale | 45,94 Md $ | 46,49 Md $ | 58,03 Md $ | 72,43 Md $ | 63,25 Md $ | 57,32 Md $ | 58,92 Md $ | 61,32 Md $ | 60,11 Md $ | 67,09 Md $ |
| Dette Nette | 39,07 Md $ | 39,73 Md $ | 50,31 Md $ | 62,97 Md $ | 45,51 Md $ | 42,56 Md $ | 50,30 Md $ | 51,45 Md $ | 51,08 Md $ | 56,37 Md $ |
| Fonds de Roulement | -9,24 Md $ | -18,86 Md $ | -15,58 Md $ | -15,98 Md $ | -2,58 Md $ | -6,31 Md $ | -16,54 Md $ | -15,54 Md $ | -17,13 Md $ | -22,59 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 10,58 Md $ | 10,73 Md $ | 10,73 Md $ | 11,53 Md $ |
| Actifs Totaux | 288,65 Md $ | 284,67 Md $ | 289,61 Md $ | 293,91 Md $ |
| Passifs Totaux | 186,14 Md $ | 178,49 Md $ | 188,63 Md $ | 189,41 Md $ |
| Capitaux Propres | 96,09 Md $ | 99,62 Md $ | 94,33 Md $ | 98,24 Md $ |
| Dette Totale | 68,42 Md $ | 67,09 Md $ | 74,18 Md $ | 73,75 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 13,64 Md $ | 9,86 Md $ | 7,18 Md $ | 15,20 Md $ | 13,71 Md $ | 13,94 Md $ | 11,29 Md $ | 16,27 Md $ | 20,16 Md $ | 22,27 Md $ |
| Amortissements | 10,08 Md $ | 10,53 Md $ | 10,68 Md $ | 10,99 Md $ | 11,15 Md $ | 10,66 Md $ | 10,95 Md $ | 11,85 Md $ | 12,97 Md $ | 14,20 Md $ |
| Stock-based Compensation | 596,0 M$ | 626,0 M$ | 0 | 0 | 1,16 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | 6,33 Md $ | 3,24 Md $ | 295,0 M$ | 7,97 Md $ | -6,60 Md $ | -6,60 Md $ | 2,55 Md $ | 1,94 Md $ | 181,0 M$ | 752,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 31,53 Md $ | 28,34 Md $ | 27,75 Md $ | 25,25 Md $ | 36,07 Md $ | 24,18 Md $ | 28,84 Md $ | 35,73 Md $ | 36,44 Md $ | 41,56 Md $ |
| CapEx | -10,62 Md $ | -10,05 Md $ | -10,34 Md $ | -10,71 Md $ | -10,26 Md $ | -13,11 Md $ | -16,86 Md $ | -20,61 Md $ | -23,78 Md $ | -26,64 Md $ |
| Acquisitions | -1,80 Md $ | 671,0 M$ | -13,78 Md $ | 777,0 M$ | 91,0 M$ | 7,58 Md $ | -740,0 M$ | 126,0 M$ | -1,90 Md $ | -53,0 M$ |
| Rachat d'Actions | -8,30 Md $ | -8,30 Md $ | -7,41 Md $ | -5,72 Md $ | -2,62 Md $ | -9,79 Md $ | -9,92 Md $ | -2,78 Md $ | -4,49 Md $ | -8,09 Md $ |
| Dividendes Payés | -6,22 Md $ | -6,12 Md $ | -6,10 Md $ | -6,05 Md $ | -6,12 Md $ | -6,15 Md $ | -6,11 Md $ | -6,14 Md $ | -6,69 Md $ | -7,51 Md $ |
| Free Cash Flow | 20,91 Md $ | 18,29 Md $ | 17,41 Md $ | 14,55 Md $ | 25,81 Md $ | 11,07 Md $ | 11,98 Md $ | 15,12 Md $ | 12,66 Md $ | 14,92 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 9,10 Md $ | 14,11 Md $ | 4,74 Md $ | 14,97 Md $ |
| CapEx | -7,22 Md $ | -8,02 Md $ | -6,68 Md $ | -7,50 Md $ |
| Free Cash Flow | 1,88 Md $ | 6,10 Md $ | -1,95 Md $ | 7,47 Md $ |
| Dividendes Payés | -1,88 Md $ | -1,88 Md $ | -1,97 Md $ | -1,97 Md $ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +3,0 % | +2,8 % | +1,9 % | +6,7 % | +2,4 % | +6,7 % | +6,0 % | +5,1 % | +4,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -27,7 % | -32,4 % | +123,1 % | -9,2 % | +1,2 % | -14,6 % | +32,8 % | +25,3 % | +12,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -25,2 % | -30,9 % | +128,9 % | -6,3 % | +0,0 % | -12,3 % | +34,3 % | +26,0 % | +13,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -3,3 % | -2,2 % | -2,6 % | -0,7 % | -1,5 % | -2,5 % | -1,1 % | -0,3 % | -0,7 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -12,6 % | -4,8 % | -16,4 % | +77,4 % | -57,1 % | +8,2 % | +26,2 % | -16,3 % | +17,9 % | |
| Marge Brute | 25,6 % | 25,4 % | 25,1 % | 24,7 % | 24,8 % | 25,1 % | 24,1 % | 24,4 % | 24,9 % | 24,9 % |
| Marge Opérationnelle | 4,7 % | 4,1 % | 4,3 % | 3,9 % | 4,0 % | 4,5 % | 3,3 % | 4,2 % | 4,3 % | 4,2 % |
| Marge EBITDA | 6,8 % | 5,6 % | 4,8 % | 6,4 % | 6,1 % | 5,5 % | 4,9 % | 5,6 % | 6,2 % | 6,5 % |
| Marge Nette | 2,8 % | 2,0 % | 1,3 % | 2,8 % | 2,4 % | 2,4 % | 1,9 % | 2,4 % | 2,9 % | 3,1 % |
| Marge FCF | 4,3 % | 3,7 % | 3,4 % | 2,8 % | 4,6 % | 1,9 % | 2,0 % | 2,3 % | 1,9 % | 2,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 30,3 % | 30,4 % | 37,4 % | 24,4 % | 33,3 % | 25,4 % | 33,6 % | 25,5 % | 23,4 % | 24,4 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 2,24 $ | 2,03 $ | 1,97 $ | 1,69 $ | 3,02 $ | 1,32 $ | 1,46 $ | 1,86 $ | 1,57 $ | 1,86 $ |
| Dividende par Action | 0,67 $ | 0,68 $ | 0,69 $ | 0,70 $ | 0,72 $ | 0,73 $ | 0,75 $ | 0,76 $ | 0,83 $ | 0,94 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 9,30 Md $ | 8,98 Md $ | 8,79 Md $ | 8,55 Md $ | 8,49 Md $ | 8,38 Md $ | 8,17 Md $ | 8,08 Md $ | 8,04 Md $ | 7,98 Md $ |
Quoi regarder dans les entreprises de Consommation Défensive
- Marge brute (stable 5a) (Stable ≥35%) — Pricing power de marque — Coca-Cola ne perd pas de marge même en crise.
- ROE / ROIC stables (ROE ≥15% stable) — Les défensives ont un ROE élevé constant — les 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Résultat Net (≥90%) — Conversion bénéfice → cash — les meilleurs dépassent 95%.
- Croissance dividende 10a (≥6%/an) — Les Dividend Aristocrats augmentent depuis 25+ ans — signal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividende à risque. <60% confortable.
- Dette Nette / EBITDA (<2,5x) — Une défensive avec beaucoup de dette perd son essence.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 22,74 % |
| Rentabilité du capital investi | 12,72 % |
| Rentabilité des actifs | 7,51 % |
| Marge brute | 25,23 % |
| Marge opérationnelle | 4,39 % |
| Marge nette | 3,00 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,75 |
| Ratio de liquidité | 0,77 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 6,47 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 15,14 | 32,30 | 42,03 | 21,93 | 28,48 | 28,59 | 33,54 | 28,69 | 40,56 | 43,48 |
| P/B | 2,66 | 4,10 | 3,87 | 4,37 | 4,87 | 4,69 | 5,11 | 5,30 | 8,67 | 9,55 |
| P/V | 0,43 | 0,64 | 0,55 | 0,62 | 0,71 | 0,68 | 0,64 | 0,69 | 1,16 | 1,33 |
| Marge Brute | 25,6 % | 25,4 % | 25,1 % | 24,7 % | 24,8 % | 25,1 % | 24,1 % | 24,4 % | 24,9 % | 24,9 % |
| Marge Opérationnelle | 4,7 % | 4,1 % | 4,3 % | 3,9 % | 4,0 % | 4,5 % | 3,3 % | 4,2 % | 4,3 % | 4,2 % |
| Marge Nette | 2,8 % | 2,0 % | 1,3 % | 2,8 % | 2,4 % | 2,4 % | 1,9 % | 2,4 % | 2,9 % | 3,1 % |
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