Demonstrações financeiras detalhadas de Bausch Health Companies Inc. (BHC): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Bausch Health Companies Inc. registou receitas de 10,27 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 5,0 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 72,6 %, margem operacional 28,0 %, margem líquida -7,6 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 4,6 % em 5 anos.
A $ 8,20 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), BHC apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de 58,90 %. A capitalização de mercado é de 3,1 bi $.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 9,67 bi $ | 8,72 bi $ | 8,38 bi $ | 8,60 bi $ | 8,03 bi $ | 8,43 bi $ | 8,12 bi $ | 8,76 bi $ | 9,62 bi $ | 10,27 bi $ |
| Custo da Receita | 2,57 bi $ | 2,55 bi $ | 2,35 bi $ | 2,35 bi $ | 2,25 bi $ | 2,39 bi $ | 2,36 bi $ | 2,56 bi $ | 2,78 bi $ | 3,01 bi $ |
| Lucro Bruto | 7,10 bi $ | 6,18 bi $ | 6,03 bi $ | 6,25 bi $ | 5,78 bi $ | 6,04 bi $ | 5,76 bi $ | 6,20 bi $ | 6,84 bi $ | 7,25 bi $ |
| I&D | 469,0 mi $ | 369,0 mi $ | 442,0 mi $ | 516,0 mi $ | 485,0 mi $ | 473,0 mi $ | 530,0 mi $ | 604,0 mi $ | 634,0 mi $ | 629,0 mi $ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 2,78 bi $ | 2,58 bi $ | 2,47 bi $ | 2,55 bi $ | 2,37 bi $ | 2,49 bi $ | 2,53 bi $ | 2,90 bi $ | 3,28 bi $ | 3,44 bi $ |
| Despesas Operacionais | 7,67 bi $ | 6,07 bi $ | 8,41 bi $ | 6,45 bi $ | 5,10 bi $ | 5,59 bi $ | 5,31 bi $ | 5,24 bi $ | 5,30 bi $ | 5,07 bi $ |
| Lucro Operacional | -566,0 mi $ | 102,0 mi $ | -2,38 bi $ | -203,0 mi $ | 676,0 mi $ | 450,0 mi $ | 454,0 mi $ | 963,0 mi $ | 1,55 bi $ | 2,19 bi $ |
| EBITDA | 4,07 bi $ | 3,41 bi $ | 3,32 bi $ | 3,42 bi $ | 3,14 bi $ | 3,26 bi $ | 2,88 bi $ | 2,88 bi $ | 3,13 bi $ | 3,18 bi $ |
| Despesas com Juros | 1,84 bi $ | 1,84 bi $ | 1,69 bi $ | 1,61 bi $ | 1,53 bi $ | 1,43 bi $ | 1,46 bi $ | 1,33 bi $ | 1,39 bi $ | 1,60 bi $ |
| Lucro Antes de Impostos | -2,44 bi $ | -1,74 bi $ | -4,15 bi $ | -1,84 bi $ | -934,0 mi $ | -1,02 bi $ | -129,0 mi $ | -390,0 mi $ | 167,0 mi $ | 367,0 mi $ |
| Imposto | -27,0 mi $ | -4,14 bi $ | -10,0 mi $ | -54,0 mi $ | -375,0 mi $ | -87,0 mi $ | 83,0 mi $ | 221,0 mi $ | 239,0 mi $ | 247,0 mi $ |
| Lucro Líquido | -2,41 bi $ | 2,40 bi $ | -4,15 bi $ | -1,78 bi $ | -559,0 mi $ | -948,0 mi $ | -225,0 mi $ | -592,0 mi $ | -46,0 mi $ | 157,0 mi $ |
| LPA | -$ 6,94 | $ 8,63 | -$ 11,86 | -$ 5,06 | -$ 1,57 | -$ 2,61 | -$ 0,62 | -$ 1,62 | -$ 0,13 | $ 0,43 |
| LPA Diluído | -$ 6,94 | $ 8,59 | -$ 11,86 | -$ 5,06 | -$ 1,57 | -$ 2,61 | -$ 0,62 | -$ 1,62 | -$ 0,13 | $ 0,43 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 347,3 M | 351,8 M | 349,9 M | 352,1 M | 355,0 M | 358,9 M | 362,0 M | 364,9 M | 368,0 M | 375,0 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 2,80 bi $ | 2,52 bi $ | 2,85 bi $ | 2,94 bi $ |
| Lucro Bruto | 2,00 bi $ | 1,79 bi $ | 2,08 bi $ | 2,21 bi $ |
| Lucro Operacional | 829,0 mi $ | 521,0 mi $ | 775,0 mi $ | 983,0 mi $ |
| EBITDA | 743,0 mi $ | -657,0 mi $ | 1,02 bi $ | 1,28 bi $ |
| Lucro Líquido | -112,0 mi $ | -1,42 bi $ | 258,0 mi $ | 436,0 mi $ |
| LPA | -$ 0,31 | -$ 3,79 | $ 0,67 | $ 1,16 |
| LPA Diluído | -$ 0,31 | -$ 3,79 | $ 0,68 | $ 1,15 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 542,0 mi $ | 720,0 mi $ | 721,0 mi $ | 3,24 bi $ | 605,0 mi $ | 582,0 mi $ | 564,0 mi $ | 947,0 mi $ | 1,18 bi $ | 1,32 bi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 2,52 bi $ | 2,13 bi $ | 1,86 bi $ | 1,84 bi $ | 1,58 bi $ | 1,77 bi $ | 1,79 bi $ | 2,00 bi $ | 2,14 bi $ | 2,35 bi $ |
| Estoque | 1,06 bi $ | 1,05 bi $ | 934,0 mi $ | 1,11 bi $ | 1,09 bi $ | 993,0 mi $ | 1,09 bi $ | 1,54 bi $ | 1,59 bi $ | 1,63 bi $ |
| Ativos Circulantes | 5,08 bi $ | 4,75 bi $ | 723,0 mi $ | 6,97 bi $ | 5,34 bi $ | 5,61 bi $ | 4,25 bi $ | 5,60 bi $ | 5,77 bi $ | 6,15 bi $ |
| Imobilizado | 1,31 bi $ | 1,40 bi $ | 1,35 bi $ | 1,47 bi $ | 1,57 bi $ | 1,60 bi $ | 1,60 bi $ | 1,71 bi $ | 1,78 bi $ | 2,07 bi $ |
| Ágio | 15,79 bi $ | 15,59 bi $ | 13,14 bi $ | 13,13 bi $ | 13,04 bi $ | 12,46 bi $ | 11,55 bi $ | 11,18 bi $ | 11,09 bi $ | 11,25 bi $ |
| Ativos Intangíveis | 18,88 bi $ | 15,21 bi $ | 12,00 bi $ | 10,20 bi $ | 8,45 bi $ | 6,95 bi $ | 5,80 bi $ | 6,46 bi $ | 5,55 bi $ | 4,63 bi $ |
| Ativos Totais | 43,53 bi $ | 37,50 bi $ | 27,45 bi $ | 33,86 bi $ | 31,20 bi $ | 29,20 bi $ | 25,69 bi $ | 27,35 bi $ | 26,52 bi $ | 26,32 bi $ |
| Contas a Pagar | 324,0 mi $ | 365,0 mi $ | 411,0 mi $ | 503,0 mi $ | 337,0 mi $ | 407,0 mi $ | 521,0 mi $ | 719,0 mi $ | 656,0 mi $ | 598,9 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 1,0 mi $ | 209,0 mi $ | 228,0 mi $ | 1,23 bi $ | 0 | 0 | 432,0 mi $ | 450,0 mi $ | 2,67 bi $ | 296,5 mi $ |
| Passivos Circulantes | 3,61 bi $ | 4,27 bi $ | 3,84 bi $ | 6,25 bi $ | 4,91 bi $ | 5,20 bi $ | 3,94 bi $ | 4,30 bi $ | 6,75 bi $ | 4,17 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 29,84 bi $ | 25,23 bi $ | 24,08 bi $ | 24,66 bi $ | 23,93 bi $ | 22,65 bi $ | 20,33 bi $ | 21,94 bi $ | 18,94 bi $ | 20,72 bi $ |
| Passivos Totais | 40,27 bi $ | 31,55 bi $ | 29,68 bi $ | 32,73 bi $ | 30,59 bi $ | 29,24 bi $ | 25,43 bi $ | 27,43 bi $ | 26,84 bi $ | 25,94 bi $ |
| Reservas | -5,13 bi $ | -2,73 bi $ | -5,66 bi $ | -7,45 bi $ | -8,01 bi $ | -8,96 bi $ | -9,19 bi $ | -9,78 bi $ | -9,82 bi $ | -9,65 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 3,15 bi $ | 5,85 bi $ | 2,73 bi $ | 1,06 bi $ | 535,0 mi $ | -106,0 mi $ | -692,0 mi $ | -1,02 bi $ | -1,28 bi $ | -553,0 mi $ |
| Dívida Total | 29,85 bi $ | 25,44 bi $ | 24,30 bi $ | 25,89 bi $ | 23,93 bi $ | 22,65 bi $ | 20,77 bi $ | 22,39 bi $ | 21,83 bi $ | 21,21 bi $ |
| Dívida Líquida | 29,30 bi $ | 24,72 bi $ | 23,58 bi $ | 22,65 bi $ | 23,32 bi $ | 22,07 bi $ | 20,20 bi $ | 21,44 bi $ | 20,65 bi $ | 19,88 bi $ |
| Capital de Giro | 1,47 bi $ | 478,0 mi $ | -3,11 bi $ | 721,0 mi $ | 429,0 mi $ | 409,0 mi $ | 306,0 mi $ | 1,29 bi $ | -978,0 mi $ | 1,97 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,32 bi $ | 1,30 bi $ | 1,82 bi $ | 2,48 bi $ |
| Ativos Totais | 26,32 bi $ | 24,50 bi $ | 24,79 bi $ | 25,48 bi $ |
| Passivos Totais | 25,94 bi $ | 25,58 bi $ | 25,60 bi $ | 25,82 bi $ |
| Patrimônio Líquido | -553,0 mi $ | -2,06 bi $ | -1,77 bi $ | -1,33 bi $ |
| Dívida Total | 21,21 bi $ | 20,80 bi $ | 20,78 bi $ | 20,71 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -2,41 bi $ | 2,40 bi $ | -4,14 bi $ | -1,78 bi $ | -559,0 mi $ | -937,0 mi $ | -212,0 mi $ | -611,0 mi $ | -72,0 mi $ | 120,0 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 2,87 bi $ | 2,86 bi $ | 2,82 bi $ | 2,08 bi $ | 1,82 bi $ | 1,55 bi $ | 1,39 bi $ | 1,26 bi $ | 1,27 bi $ | 1,21 bi $ |
| Compensação em Ações | 165,0 mi $ | 87,0 mi $ | 87,0 mi $ | 102,0 mi $ | 105,0 mi $ | 128,0 mi $ | 126,0 mi $ | 132,0 mi $ | 150,0 mi $ | 216,0 mi $ |
| Variação Capital de Giro | -110,0 mi $ | 844,0 mi $ | 18,0 mi $ | -318,0 mi $ | -366,0 mi $ | -128,0 mi $ | -396,0 mi $ | -582,0 mi $ | 7,0 mi $ | -222,8 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 2,09 bi $ | 2,29 bi $ | 1,50 bi $ | 1,50 bi $ | 1,11 bi $ | 1,43 bi $ | -728,0 mi $ | 1,03 bi $ | 1,60 bi $ | 1,40 bi $ |
| CapEx | -291,0 mi $ | -336,0 mi $ | -235,0 mi $ | -278,0 mi $ | -309,0 mi $ | -283,0 mi $ | -268,0 mi $ | -272,0 mi $ | -337,0 mi $ | -397,0 mi $ |
| Aquisições | -49,0 mi $ | -165,0 mi $ | 5,0 mi $ | -180,0 mi $ | 0 | 0 | -45,0 mi $ | -1,89 bi $ | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -11,0 mi $ | -4,0 mi $ | -10,0 mi $ | -40,0 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 | -26,0 mi $ | 0 |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 1,80 bi $ | 1,95 bi $ | 1,27 bi $ | 1,22 bi $ | 802,0 mi $ | 1,14 bi $ | -996,0 mi $ | 760,0 mi $ | 1,26 bi $ | 1,00 bi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 495,9 mi $ | 230,0 mi $ | 670,0 mi $ | 814,0 mi $ |
| CapEx | -93,4 mi $ | -147,0 mi $ | -77,0 mi $ | -66,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 402,5 mi $ | 83,0 mi $ | 593,0 mi $ | 748,0 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 52,0 mi $ | 54,0 mi $ | 52,0 mi $ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | -9,8 % | -3,9 % | +2,6 % | -6,7 % | +5,1 % | -3,7 % | +7,8 % | +9,9 % | +6,7 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +199,8 % | -272,5 % | +57,0 % | +68,6 % | -69,6 % | +76,3 % | -163,1 % | +92,2 % | +441,3 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +224,4 % | -237,4 % | +57,3 % | +69,0 % | -66,2 % | +76,2 % | -161,3 % | +92,0 % | +430,8 % | |
| Variação de Ações (anual) | +1,3 % | -0,5 % | +0,6 % | +0,8 % | +1,1 % | +0,9 % | +0,8 % | +0,8 % | +1,9 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +8,8 % | -35,2 % | -3,4 % | -34,4 % | +42,5 % | -187,1 % | +176,3 % | +65,8 % | -20,4 % | |
| Margem Bruta | 73,4 % | 70,8 % | 71,9 % | 72,7 % | 72,0 % | 71,6 % | 70,9 % | 70,8 % | 71,1 % | 70,7 % |
| Margem Operacional | -5,9 % | 1,2 % | -28,4 % | -2,4 % | 8,4 % | 5,3 % | 5,6 % | 11,0 % | 16,1 % | 21,3 % |
| Margem EBITDA | 42,1 % | 39,1 % | 39,6 % | 39,7 % | 39,1 % | 38,7 % | 35,4 % | 32,9 % | 32,6 % | 31,0 % |
| Margem Líquida | -24,9 % | 27,6 % | -49,5 % | -20,7 % | -7,0 % | -11,2 % | -2,8 % | -6,8 % | -0,5 % | 1,5 % |
| Margem FCF | 18,6 % | 22,4 % | 15,1 % | 14,2 % | 10,0 % | 13,6 % | -12,3 % | 8,7 % | 13,1 % | 9,8 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 1,1 % | 238,1 % | 0,2 % | 2,9 % | 40,1 % | 8,5 % | -64,3 % | -56,7 % | 143,1 % | 67,3 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 5,17 | $ 5,55 | $ 3,62 | $ 3,47 | $ 2,26 | $ 3,18 | -$ 2,75 | $ 2,08 | $ 3,42 | $ 2,67 |
| Dividendo por Ação | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 347,1 M | 350,2 M | 349,9 M | 352,1 M | 355,0 M | 358,9 M | 362,0 M | 364,9 M | 368,0 M | 370,9 M |
O que olhar em saúde / farma
O pipeline de I&D é o ativo invisível. Patentes expirando = receita evaporando. Olhe para a inovação e para o fluxo de caixa.
- I&D / receita — Indica investimento em pipeline futuro. Farma séria reinveste 15-20%
- Crescimento LPA 5 anos — Após expiração de patentes, ainda crescem?
- Margem bruta — Farma de marca >70%. Genéricos muito mais baixo — define o tipo de negócio
- FCF / lucro líquido — Qualidade do lucro — farma grande deveria converter >90%
- ROIC — Capital reinvestido com eficiência — chave em farma por ciclos longos de I&D
- Dívida líquida / EBITDA — Aquisições farmacêuticas geram muita dívida — atenção ao pós-M&A
- P/L vs histórico 10 anos próprio — A melhor comparação é com o próprio histórico, não com pares
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 58,90 % |
| Retorno sobre capital investido | 14,38 % |
| Retorno sobre ativos | -3,30 % |
| Margem bruta | 72,62 % |
| Margem operacional | 27,97 % |
| Margem líquida | -7,57 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | -15,60 |
| Liquidez corrente | 1,56 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 0,30 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -2,09 | 2,41 | -1,56 | -5,91 | -13,25 | -10,58 | -10,13 | -4,95 | -62,00 | 16,16 |
| P/VP | 1,60 | 1,24 | 2,36 | 9,91 | 13,80 | -93,48 | -3,29 | -2,86 | -2,32 | -4,66 |
| P/V | 0,52 | 0,83 | 0,77 | 1,22 | 0,92 | 1,17 | 0,28 | 0,33 | 0,31 | 0,25 |
| Margem Bruta | 73,4 % | 70,8 % | 71,9 % | 72,7 % | 72,0 % | 71,6 % | 70,9 % | 70,8 % | 71,1 % | 70,7 % |
| Margem Operacional | -5,9 % | 1,2 % | -28,4 % | -2,4 % | 8,4 % | 5,3 % | 5,6 % | 11,0 % | 16,1 % | 21,3 % |
| Margem Líquida | -24,9 % | 27,6 % | -49,5 % | -20,7 % | -7,0 % | -11,2 % | -2,8 % | -6,8 % | -0,5 % | 1,5 % |
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