Demonstrações financeiras detalhadas de Coinbase Global, Inc. (COIN): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Coinbase Global, Inc. registou receitas de 7,18 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 41,2 %. O lucro líquido atingiu 1,26 mil M$, com CAGR de 5 anos de 31,4 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 76,0 %, margem operacional 11,0 %, margem líquida -15,7 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de -4,1 % em 5 anos.
Ao preço atual de 188,22 $, COIN apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de -6,89 %. A capitalização de mercado é de 49,7 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 533,7 M$ | 1,28 mil M$ | 7,84 mil M$ | 3,19 mil M$ | 3,11 mil M$ | 6,56 mil M$ | 7,18 mil M$ |
| Custo da Receita | 82,1 M$ | 135,5 M$ | 1,74 mil M$ | 629,9 M$ | 1,14 mil M$ | 1,66 mil M$ | 1,82 mil M$ |
| Lucro Bruto | 451,7 M$ | 1,14 mil M$ | 6,10 mil M$ | 2,56 mil M$ | 1,97 mil M$ | 4,91 mil M$ | 5,36 mil M$ |
| I&D | 185,0 M$ | 271,7 M$ | 1,29 mil M$ | 2,33 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,67 mil M$ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 256,1 M$ | 336,7 M$ | 1,10 mil M$ | 2,11 mil M$ | 691,8 M$ | 1,19 mil M$ | 1,88 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 487,3 M$ | 733,0 M$ | 3,02 mil M$ | 5,27 mil M$ | 2,13 mil M$ | 2,60 mil M$ | 3,92 mil M$ |
| Lucro Operacional | -35,6 M$ | 409,0 M$ | 3,08 mil M$ | -2,71 mil M$ | -161,7 M$ | 2,31 mil M$ | 1,46 mil M$ |
| EBITDA | -5,4 M$ | 439,9 M$ | 3,12 mil M$ | -2,82 mil M$ | 145,6 M$ | 3,15 mil M$ | 1,80 mil M$ |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | 29,2 M$ | 88,9 M$ | 82,8 M$ | 80,6 M$ | 85,4 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | -45,4 M$ | 409,2 M$ | 3,03 mil M$ | -3,06 mil M$ | -76,8 M$ | 2,94 mil M$ | 1,52 mil M$ |
| Imposto | -15,0 M$ | 86,9 M$ | -597,2 M$ | -439,6 M$ | -171,7 M$ | 363,6 M$ | 261,7 M$ |
| Lucro Líquido | -30,4 M$ | 322,3 M$ | 3,62 mil M$ | -2,62 mil M$ | 94,9 M$ | 2,58 mil M$ | 1,26 mil M$ |
| LPA | -0,46 $ | 0,58 $ | 17,47 $ | -11,84 $ | 0,40 $ | 10,42 $ | 4,85 $ |
| LPA Diluído | -0,45 $ | 0,58 $ | 14,50 $ | -11,83 $ | 0,37 $ | 9,48 $ | 4,45 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 67,0 M$ | 186,0 M$ | 220,0 M$ | 222,3 M$ | 254,4 M$ | 273,4 M$ | 287,2 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,87 mil M$ | 1,78 mil M$ | 1,41 mil M$ | 1,22 mil M$ |
| Lucro Bruto | 1,39 mil M$ | 1,36 mil M$ | 984,4 M$ | 1,03 mil M$ |
| Lucro Operacional | 444,8 M$ | 304,5 M$ | 13,7 M$ | -73,5 M$ |
| EBITDA | 574,0 M$ | -792,6 M$ | -374,1 M$ | -66,4 M$ |
| Lucro Líquido | 432,6 M$ | -666,7 M$ | -394,1 M$ | -359,5 M$ |
| LPA | 1,65 $ | -2,49 $ | -1,49 $ | -1,36 $ |
| LPA Diluído | 1,50 $ | -2,49 $ | -1,49 $ | -1,36 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 548,9 M$ | 1,06 mil M$ | 7,12 mil M$ | 4,43 mil M$ | 5,14 mil M$ | 8,54 mil M$ | 11,29 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 88,4 M$ | 48,9 M$ | 100,1 M$ | 861,1 M$ | 386,0 M$ | 1,00 mil M$ | 628,6 M$ |
| Contas a Receber | 91,7 M$ | 189,5 M$ | 365,9 M$ | 464,8 M$ | 631,1 M$ | 914,9 M$ | 1,73 mil M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 1,99 mil M$ | 5,13 mil M$ | 18,37 mil M$ | 86,45 mil M$ | 11,36 mil M$ | 18,11 mil M$ | 20,39 mil M$ |
| Imobilizado | 170,5 M$ | 150,1 M$ | 157,6 M$ | 241,2 M$ | 205,3 M$ | 281,2 M$ | 406,2 M$ |
| Ágio | 54,7 M$ | 77,2 M$ | 625,8 M$ | 1,07 mil M$ | 1,14 mil M$ | 1,14 mil M$ | 4,17 mil M$ |
| Ativos Intangíveis | 70,1 M$ | 376,9 M$ | 176,7 M$ | 135,4 M$ | 86,4 M$ | 46,8 M$ | 1,40 mil M$ |
| Ativos Totais | 2,39 mil M$ | 5,86 mil M$ | 21,27 mil M$ | 89,72 mil M$ | 14,75 mil M$ | 22,54 mil M$ | 29,67 mil M$ |
| Contas a Pagar | 5,9 M$ | 12,0 M$ | 39,8 M$ | 56,0 M$ | 39,3 M$ | 63,3 M$ | 117,6 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 271,3 M$ | 20,1 M$ | 20,5 M$ | 0 | 300,1 M$ | 1,72 mil M$ |
| Passivos Circulantes | 1,22 mil M$ | 4,25 mil M$ | 11,42 mil M$ | 80,82 mil M$ | 5,49 mil M$ | 7,94 mil M$ | 8,70 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | 0 | 3,38 mil M$ | 3,39 mil M$ | 2,98 mil M$ | 4,23 mil M$ | 5,94 mil M$ |
| Passivos Totais | 1,89 mil M$ | 4,89 mil M$ | 14,89 mil M$ | 84,27 mil M$ | 8,47 mil M$ | 12,27 mil M$ | 14,88 mil M$ |
| Reservas | 404,0 M$ | 726,3 M$ | 4,35 mil M$ | 1,73 mil M$ | 1,82 mil M$ | 4,96 mil M$ | 6,22 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 497,1 M$ | 963,6 M$ | 6,38 mil M$ | 5,45 mil M$ | 6,28 mil M$ | 10,28 mil M$ | 14,79 mil M$ |
| Dívida Total | 130,3 M$ | 379,1 M$ | 3,51 mil M$ | 3,49 mil M$ | 2,99 mil M$ | 4,63 mil M$ | 7,83 mil M$ |
| Dívida Líquida | -507,1 M$ | -731,7 M$ | -3,71 mil M$ | -1,80 mil M$ | -2,53 mil M$ | -4,92 mil M$ | -4,08 mil M$ |
| Capital de Giro | 763,5 M$ | 887,1 M$ | 6,95 mil M$ | 5,63 mil M$ | 5,87 mil M$ | 10,17 mil M$ | 11,69 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 8,68 mil M$ | 11,29 mil M$ | 10,21 mil M$ | 8,89 mil M$ |
| Ativos Totais | 31,35 mil M$ | 29,67 mil M$ | 28,85 mil M$ | 26,46 mil M$ |
| Passivos Totais | 15,33 mil M$ | 14,88 mil M$ | 15,37 mil M$ | 13,38 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 16,02 mil M$ | 14,79 mil M$ | 13,48 mil M$ | 13,08 mil M$ |
| Dívida Total | 7,37 mil M$ | 7,83 mil M$ | 7,96 mil M$ | 6,67 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | -30,4 M$ | 322,3 M$ | 3,62 mil M$ | -2,62 mil M$ | 94,9 M$ | 2,58 mil M$ | 1,26 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 16,9 M$ | 31,0 M$ | 63,7 M$ | 154,1 M$ | 139,6 M$ | 127,5 M$ | 188,4 M$ |
| Compensação em Ações | 31,1 M$ | 70,5 M$ | 820,7 M$ | 1,57 mil M$ | 780,7 M$ | 912,8 M$ | 839,4 M$ |
| Variação Capital de Giro | -100,3 M$ | 2,62 mil M$ | 141,4 M$ | -1,03 mil M$ | 326,2 M$ | -478,0 M$ | -31,4 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | -80,6 M$ | 3,00 mil M$ | 4,04 mil M$ | -1,59 mil M$ | 923,0 M$ | 2,56 mil M$ | 2,43 mil M$ |
| CapEx | -40,5 M$ | -18,8 M$ | -82,9 M$ | -2,9 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Aquisições | -5,7 M$ | 33,6 M$ | -70,9 M$ | -186,2 M$ | -30,7 M$ | 0 | -742,0 M$ |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -790,2 M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | -121,1 M$ | 2,99 mil M$ | 3,96 mil M$ | -1,59 mil M$ | 923,0 M$ | 2,56 mil M$ | 2,43 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | -784,5 M$ | 3,07 mil M$ | 182,7 M$ | 197,3 M$ |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | -784,5 M$ | 3,07 mil M$ | 182,7 M$ | 197,3 M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 222,1 M$ | 230,5 M$ | 248,1 M$ | 238,3 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +139,3 % | +513,7 % | -59,3 % | -2,7 % | +111,2 % | +9,4 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +1160,7 % | +1024,4 % | -172,4 % | +103,6 % | +2618,5 % | -51,1 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +226,1 % | +2912,1 % | -167,8 % | +103,4 % | +2505,0 % | -53,5 % | |
| Variação de Ações (anual) | +177,6 % | +18,3 % | +1,1 % | +14,4 % | +7,5 % | +5,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +2565,8 % | +32,5 % | -140,1 % | +158,2 % | +177,0 % | -5,1 % | |
| Margem Bruta | 84,6 % | 89,4 % | 77,8 % | 80,3 % | 63,5 % | 74,7 % | 74,6 % |
| Margem Operacional | -6,7 % | 32,0 % | 39,2 % | -84,8 % | -5,2 % | 35,1 % | 20,3 % |
| Margem EBITDA | -1,0 % | 34,4 % | 39,8 % | -88,3 % | 4,7 % | 48,0 % | 25,0 % |
| Margem Líquida | -5,7 % | 25,2 % | 46,2 % | -82,2 % | 3,1 % | 39,3 % | 17,6 % |
| Margem FCF | -22,7 % | 233,7 % | 50,5 % | -49,6 % | 29,7 % | 39,0 % | 33,8 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 33,1 % | 21,2 % | -19,7 % | 14,3 % | 223,5 % | 12,4 % | 17,2 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | -1,81 $ | 16,05 $ | 17,98 $ | -7,13 $ | 3,63 $ | 9,35 $ | 8,45 $ |
| Dividendo por Ação | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 66,1 M$ | 186,0 M$ | 177,3 M$ | 222,3 M$ | 235,8 M$ | 247,4 M$ | 260,1 M$ |
O que olhar em serviços financeiros
Gestoras de ativos, corretoras, fintech, bolsas. Não são bancos: olhe para os ativos sob gestão (AUM), as comissões e a qualidade do FCF.
- Crescimento das receitas a 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — Bons asset managers têm margens >30% pela escalabilidade
- ROE — Serviços financeiros de qualidade têm ROE >15% consistente
- FCF / resultado líquido — Qualidade do lucro — >90% esperado em negócios leves em capital
- Dívida / capital próprio — Fintech e brokers com D/E alto são bombas-relógio em crise
- PER vs próprio 5 anos — As gestoras de ativos têm múltiplos estáveis em intervalos conhecidos
- Rendimento do dividendo + recompras — Estes negócios devolvem muito capital — olhar yield total (div + recompras)
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | -6,89 % |
| Retorno sobre capital investido | 2,77 % |
| Retorno sobre ativos | -3,73 % |
| Margem bruta | 75,95 % |
| Margem operacional | 10,98 % |
| Margem líquida | -15,72 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,51 |
| Liquidez corrente | 1,54 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 3,54 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | -713,65 | 566,00 | 14,45 | -2,99 | 434,80 | 23,83 | 46,63 |
| P/VP | 43,65 | 63,36 | 7,01 | 1,44 | 6,53 | 5,98 | 3,98 |
| P/V | 40,65 | 47,79 | 5,71 | 2,46 | 13,19 | 9,36 | 8,19 |
| Margem Bruta | 84,6 % | 89,4 % | 77,8 % | 80,3 % | 63,5 % | 74,7 % | 74,6 % |
| Margem Operacional | -6,7 % | 32,0 % | 39,2 % | -84,8 % | -5,2 % | 35,1 % | 20,3 % |
| Margem Líquida | -5,7 % | 25,2 % | 46,2 % | -82,2 % | 3,1 % | 39,3 % | 17,6 % |
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