Demonstrações financeiras detalhadas de Costco Wholesale Corporation (COST): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Costco Wholesale Corporation registou receitas de 303,15 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 9,1 %. O lucro líquido atingiu 9,23 mil M$, com CAGR de 5 anos de 13,0 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 12,8 %, margem operacional 3,9 %, margem líquida 3,0 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 11,8 % em 5 anos.
Ao preço atual de 923,52 $, COST negocia a um P/L de 33,37 e um ROE de 28,02 %. A capitalização de mercado é de 410 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 129,03 mil M$ | 141,58 mil M$ | 152,70 mil M$ | 166,76 mil M$ | 195,93 mil M$ | 226,95 mil M$ | 242,29 mil M$ | 254,45 mil M$ | 275,24 mil M$ | 303,15 mil M$ |
| Custo da Receita | 111,88 mil M$ | 123,15 mil M$ | 132,89 mil M$ | 144,94 mil M$ | 170,68 mil M$ | 199,38 mil M$ | 212,59 mil M$ | 222,36 mil M$ | 239,89 mil M$ | 264,28 mil M$ |
| Lucro Bruto | 17,14 mil M$ | 18,42 mil M$ | 19,82 mil M$ | 21,82 mil M$ | 25,25 mil M$ | 27,57 mil M$ | 29,70 mil M$ | 32,09 mil M$ | 35,35 mil M$ | 38,88 mil M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 12,95 mil M$ | 13,88 mil M$ | 14,99 mil M$ | 16,33 mil M$ | 18,46 mil M$ | 19,78 mil M$ | 21,59 mil M$ | 22,81 mil M$ | 24,97 mil M$ | 27,19 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 13,03 mil M$ | 13,94 mil M$ | 15,08 mil M$ | 16,39 mil M$ | 18,54 mil M$ | 19,78 mil M$ | 21,59 mil M$ | 22,81 mil M$ | 24,97 mil M$ | 27,19 mil M$ |
| Lucro Operacional | 4,11 mil M$ | 4,48 mil M$ | 4,74 mil M$ | 5,43 mil M$ | 6,71 mil M$ | 7,79 mil M$ | 8,11 mil M$ | 9,29 mil M$ | 10,38 mil M$ | 11,69 mil M$ |
| EBITDA | 5,54 mil M$ | 6,04 mil M$ | 6,41 mil M$ | 7,18 mil M$ | 8,63 mil M$ | 9,90 mil M$ | 10,72 mil M$ | 12,15 mil M$ | 13,40 mil M$ | 14,36 mil M$ |
| Despesas com Juros | 134,0 M$ | 159,0 M$ | 150,0 M$ | 164,0 M$ | 171,0 M$ | 158,0 M$ | 160,0 M$ | 169,0 M$ | 154,0 M$ | 145,0 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 4,04 mil M$ | 4,44 mil M$ | 4,76 mil M$ | 5,37 mil M$ | 6,68 mil M$ | 7,84 mil M$ | 8,49 mil M$ | 9,74 mil M$ | 10,82 mil M$ | 12,25 mil M$ |
| Imposto | 1,32 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,06 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,60 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,19 mil M$ | 2,37 mil M$ | 2,72 mil M$ | 3,02 mil M$ |
| Lucro Líquido | 2,68 mil M$ | 3,13 mil M$ | 3,66 mil M$ | 4,00 mil M$ | 5,01 mil M$ | 5,84 mil M$ | 6,29 mil M$ | 7,37 mil M$ | 8,10 mil M$ | 9,23 mil M$ |
| LPA | 6,11 $ | 7,15 $ | 8,32 $ | 9,05 $ | 11,30 $ | 13,17 $ | 14,18 $ | 16,60 $ | 18,24 $ | 20,78 $ |
| LPA Diluído | 6,08 $ | 7,09 $ | 8,26 $ | 9,02 $ | 11,27 $ | 13,14 $ | 14,16 $ | 16,56 $ | 18,21 $ | 20,76 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 440,9 M$ | 441,8 M$ | 442,9 M$ | 443,9 M$ | 444,3 M$ | 444,8 M$ | 444,5 M$ | 444,8 M$ | 444,8 M$ | 444,4 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 67,31 mil M$ | 69,60 mil M$ | 70,53 mil M$ | 95,72 mil M$ |
| Lucro Bruto | 8,80 mil M$ | 8,88 mil M$ | 9,01 mil M$ | 12,19 mil M$ |
| Lucro Operacional | 2,46 mil M$ | 2,61 mil M$ | 2,81 mil M$ | 3,80 mil M$ |
| EBITDA | 3,21 mil M$ | 3,36 mil M$ | 3,57 mil M$ | 4,22 mil M$ |
| Lucro Líquido | 2,00 mil M$ | 2,04 mil M$ | 2,19 mil M$ | 3,00 mil M$ |
| LPA | 4,51 $ | 4,58 $ | 4,94 $ | 13,60 $ |
| LPA Diluído | 4,50 $ | 4,58 $ | 4,93 $ | 13,58 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 4,55 mil M$ | 6,05 mil M$ | 8,38 mil M$ | 12,28 mil M$ | 11,26 mil M$ | 10,20 mil M$ | 13,70 mil M$ | 9,91 mil M$ | 14,16 mil M$ | 20,21 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 1,23 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,06 mil M$ | 1,03 mil M$ | 917,0 M$ | 846,0 M$ | 1,53 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,12 mil M$ | 1,09 mil M$ |
| Contas a Receber | 1,43 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,55 mil M$ | 1,80 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,29 mil M$ | 2,72 mil M$ | 3,20 mil M$ | 3,96 mil M$ |
| Estoque | 9,83 mil M$ | 11,04 mil M$ | 11,39 mil M$ | 12,24 mil M$ | 14,21 mil M$ | 17,91 mil M$ | 16,65 mil M$ | 18,65 mil M$ | 18,12 mil M$ | 19,32 mil M$ |
| Ativos Circulantes | 17,32 mil M$ | 20,29 mil M$ | 23,48 mil M$ | 28,12 mil M$ | 29,50 mil M$ | 32,70 mil M$ | 35,88 mil M$ | 34,25 mil M$ | 38,38 mil M$ | 46,58 mil M$ |
| Imobilizado | 18,16 mil M$ | 19,68 mil M$ | 20,89 mil M$ | 24,59 mil M$ | 26,38 mil M$ | 27,42 mil M$ | 29,40 mil M$ | 31,65 mil M$ | 34,63 mil M$ | 38,33 mil M$ |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 996,0 M$ | 993,0 M$ | 994,0 M$ | 994,0 M$ | 994,0 M$ | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | 36,35 mil M$ | 40,83 mil M$ | 45,40 mil M$ | 55,56 mil M$ | 59,27 mil M$ | 64,17 mil M$ | 68,99 mil M$ | 69,83 mil M$ | 77,10 mil M$ | 89,05 mil M$ |
| Contas a Pagar | 9,61 mil M$ | 11,24 mil M$ | 11,68 mil M$ | 14,17 mil M$ | 16,28 mil M$ | 17,85 mil M$ | 17,48 mil M$ | 19,42 mil M$ | 19,78 mil M$ | 22,59 mil M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 86,0 M$ | 90,0 M$ | 1,70 mil M$ | 95,0 M$ | 799,0 M$ | 73,0 M$ | 1,08 mil M$ | 103,0 M$ | 361,0 M$ | 2,25 mil M$ |
| Passivos Circulantes | 17,50 mil M$ | 19,93 mil M$ | 23,24 mil M$ | 24,84 mil M$ | 29,44 mil M$ | 32,00 mil M$ | 33,58 mil M$ | 35,46 mil M$ | 37,11 mil M$ | 43,95 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 6,57 mil M$ | 6,49 mil M$ | 5,12 mil M$ | 7,51 mil M$ | 6,69 mil M$ | 6,48 mil M$ | 5,38 mil M$ | 5,79 mil M$ | 5,71 mil M$ | 3,91 mil M$ |
| Passivos Totais | 25,27 mil M$ | 27,73 mil M$ | 29,82 mil M$ | 36,85 mil M$ | 41,19 mil M$ | 43,52 mil M$ | 43,94 mil M$ | 46,21 mil M$ | 47,94 mil M$ | 53,24 mil M$ |
| Reservas | 5,99 mil M$ | 7,89 mil M$ | 10,26 mil M$ | 12,88 mil M$ | 11,67 mil M$ | 15,59 mil M$ | 19,52 mil M$ | 17,62 mil M$ | 22,65 mil M$ | 28,59 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 10,78 mil M$ | 12,80 mil M$ | 15,24 mil M$ | 18,28 mil M$ | 17,56 mil M$ | 20,64 mil M$ | 25,06 mil M$ | 23,62 mil M$ | 29,16 mil M$ | 35,80 mil M$ |
| Dívida Total | 6,66 mil M$ | 6,58 mil M$ | 6,82 mil M$ | 11,09 mil M$ | 11,41 mil M$ | 10,91 mil M$ | 10,54 mil M$ | 9,95 mil M$ | 10,22 mil M$ | 8,58 mil M$ |
| Dívida Líquida | 880,0 M$ | -682,0 M$ | -2,62 mil M$ | -2,22 mil M$ | -768,0 M$ | -143,0 M$ | -4,70 mil M$ | -1,20 mil M$ | -5,06 mil M$ | -12,72 mil M$ |
| Capital de Giro | -178,0 M$ | 363,0 M$ | 248,0 M$ | 3,28 mil M$ | 64,0 M$ | 698,0 M$ | 2,30 mil M$ | -1,22 mil M$ | 1,27 mil M$ | 2,63 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 16,22 mil M$ | 17,38 mil M$ | 18,95 mil M$ | 20,21 mil M$ |
| Ativos Totais | 82,79 mil M$ | 83,64 mil M$ | 86,43 mil M$ | 89,05 mil M$ |
| Passivos Totais | 52,49 mil M$ | 51,55 mil M$ | 52,92 mil M$ | 53,24 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 30,30 mil M$ | 32,09 mil M$ | 33,51 mil M$ | 35,80 mil M$ |
| Dívida Total | 8,17 mil M$ | 8,34 mil M$ | 8,23 mil M$ | 8,58 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 2,71 mil M$ | 3,18 mil M$ | 3,70 mil M$ | 4,06 mil M$ | 5,08 mil M$ | 5,92 mil M$ | 6,29 mil M$ | 7,37 mil M$ | 8,10 mil M$ | 9,23 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 1,37 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,49 mil M$ | 1,65 mil M$ | 1,78 mil M$ | 1,90 mil M$ | 2,08 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,43 mil M$ | 2,67 mil M$ |
| Compensação em Ações | 514,0 M$ | 544,0 M$ | 595,0 M$ | 619,0 M$ | 665,0 M$ | 724,0 M$ | 774,0 M$ | 818,0 M$ | 860,0 M$ | 924,0 M$ |
| Variação Capital de Giro | 2,17 mil M$ | 669,0 M$ | 409,0 M$ | 2,20 mil M$ | 1,00 mil M$ | -1,56 mil M$ | 1,02 mil M$ | 611,0 M$ | 1,76 mil M$ | 2,33 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 6,73 mil M$ | 5,77 mil M$ | 6,36 mil M$ | 8,86 mil M$ | 8,96 mil M$ | 7,39 mil M$ | 11,07 mil M$ | 11,34 mil M$ | 13,34 mil M$ | 15,82 mil M$ |
| CapEx | -2,50 mil M$ | -2,97 mil M$ | -3,00 mil M$ | -2,81 mil M$ | -3,59 mil M$ | -3,89 mil M$ | -4,32 mil M$ | -4,71 mil M$ | -5,50 mil M$ | -6,43 mil M$ |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | -1,16 mil M$ | 0 | -842,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -469,0 M$ | -328,0 M$ | -247,0 M$ | -196,0 M$ | -496,0 M$ | -439,0 M$ | -676,0 M$ | -700,0 M$ | -903,0 M$ | -848,0 M$ |
| Dividendos Pagos | -3,90 mil M$ | -689,0 M$ | -1,04 mil M$ | -1,48 mil M$ | -5,75 mil M$ | -1,50 mil M$ | -1,25 mil M$ | -9,04 mil M$ | -2,18 mil M$ | -2,46 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 4,22 mil M$ | 2,81 mil M$ | 3,36 mil M$ | 6,05 mil M$ | 5,37 mil M$ | 3,50 mil M$ | 6,75 mil M$ | 6,63 mil M$ | 7,84 mil M$ | 9,39 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 4,69 mil M$ | 3,00 mil M$ | 3,45 mil M$ | 4,69 mil M$ |
| CapEx | -1,53 mil M$ | -1,29 mil M$ | -1,41 mil M$ | -2,21 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 3,16 mil M$ | 1,71 mil M$ | 2,04 mil M$ | 2,48 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -577,0 M$ | -577,0 M$ | 0 | -1,30 mil M$ |
| Compensação em Ações | 486,0 M$ | 166,0 M$ | 119,0 M$ | 153,0 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +9,7 % | +7,9 % | +9,2 % | +17,5 % | +15,8 % | +6,8 % | +5,0 % | +8,2 % | +10,1 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +17,0 % | +16,8 % | +9,4 % | +25,1 % | +16,7 % | +7,7 % | +17,1 % | +9,9 % | +13,9 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +17,0 % | +16,4 % | +8,8 % | +24,9 % | +16,5 % | +7,7 % | +17,1 % | +9,9 % | +13,9 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,2 % | +0,2 % | +0,2 % | +0,1 % | +0,1 % | -0,1 % | +0,1 % | +0,0 % | -0,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -33,6 % | +19,7 % | +80,2 % | -11,3 % | -34,8 % | +92,7 % | -1,7 % | +18,2 % | +19,8 % | |
| Margem Bruta | 13,3 % | 13,0 % | 13,0 % | 13,1 % | 12,9 % | 12,1 % | 12,3 % | 12,6 % | 12,8 % | 12,8 % |
| Margem Operacional | 3,2 % | 3,2 % | 3,1 % | 3,3 % | 3,4 % | 3,4 % | 3,3 % | 3,6 % | 3,8 % | 3,9 % |
| Margem EBITDA | 4,3 % | 4,3 % | 4,2 % | 4,3 % | 4,4 % | 4,4 % | 4,4 % | 4,8 % | 4,9 % | 4,7 % |
| Margem Líquida | 2,1 % | 2,2 % | 2,4 % | 2,4 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,9 % | 2,9 % | 3,0 % |
| Margem FCF | 3,3 % | 2,0 % | 2,2 % | 3,6 % | 2,7 % | 1,5 % | 2,8 % | 2,6 % | 2,8 % | 3,1 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 32,8 % | 28,4 % | 22,3 % | 24,4 % | 24,0 % | 24,6 % | 25,9 % | 24,4 % | 25,1 % | 24,7 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 9,58 $ | 6,35 $ | 7,58 $ | 13,63 $ | 12,09 $ | 7,87 $ | 15,18 $ | 14,90 $ | 17,62 $ | 21,13 $ |
| Dividendo por Ação | 8,85 $ | 1,56 $ | 2,34 $ | 3,33 $ | 12,94 $ | 3,37 $ | 2,81 $ | 20,33 $ | 4,91 $ | 5,53 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 438,4 M$ | 438,5 M$ | 439,8 M$ | 442,3 M$ | 443,1 M$ | 443,7 M$ | 443,9 M$ | 443,9 M$ | 444,0 M$ | 444,0 M$ |
O que olhar em empresas de Consumo Defensivo
- Margem bruta (estável 5a) (Estável ≥35%) — Pricing power de marca — Coca-Cola não perde margem mesmo em crise.
- ROE / ROIC estáveis (ROE ≥15% estável) — Defensivas têm ROE alto consistente — os 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Lucro Líquido (≥90%) — Conversão de lucro em caixa — os melhores superam 95%.
- Crescimento do dividendo 10a (≥6%/ano) — Dividend Aristocrats sobem 25+ anos — sinal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividendo em risco. <60% confortável.
- Dívida Líquida / EBITDA (<2,5x) — Uma defensiva com muita dívida perde a sua essência.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 28,02 % |
| Retorno sobre capital investido | 18,59 % |
| Retorno sobre ativos | 10,36 % |
| Margem bruta | 12,82 % |
| Margem operacional | 3,85 % |
| Margem líquida | 3,04 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,24 |
| Liquidez corrente | 1,06 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 9,69 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 25,65 | 32,61 | 35,43 | 38,42 | 40,35 | 40,32 | 38,38 | 53,76 | 51,72 | 45,42 |
| P/VP | 6,38 | 7,99 | 8,50 | 8,41 | 11,50 | 11,41 | 9,64 | 16,77 | 14,36 | 11,70 |
| P/V | 0,53 | 0,72 | 0,85 | 0,92 | 1,03 | 1,04 | 1,00 | 1,56 | 1,52 | 1,38 |
| Margem Bruta | 13,3 % | 13,0 % | 13,0 % | 13,1 % | 12,9 % | 12,1 % | 12,3 % | 12,6 % | 12,8 % | 12,8 % |
| Margem Operacional | 3,2 % | 3,2 % | 3,1 % | 3,3 % | 3,4 % | 3,4 % | 3,3 % | 3,6 % | 3,8 % | 3,9 % |
| Margem Líquida | 2,1 % | 2,2 % | 2,4 % | 2,4 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,6 % | 2,9 % | 2,9 % | 3,0 % |
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