Demonstrações financeiras detalhadas de Salesforce, Inc. (CRM): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Salesforce, Inc. registou receitas de 41,52 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 14,3 %. O lucro líquido atingiu 7,46 mil M$, com CAGR de 5 anos de 12,9 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 77,3 %, margem operacional 21,4 %, margem líquida 22,0 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 28,6 % em 5 anos.
Ao preço atual de 229,79 $, CRM negocia a um P/L de 21,41 e um ROE de 20,15 %. A capitalização de mercado é de 188 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 8,39 mil M$ | 10,48 mil M$ | 13,28 mil M$ | 17,10 mil M$ | 21,25 mil M$ | 26,49 mil M$ | 31,35 mil M$ | 34,86 mil M$ | 37,90 mil M$ | 41,52 mil M$ |
| Custo da Receita | 2,23 mil M$ | 2,77 mil M$ | 3,45 mil M$ | 4,24 mil M$ | 5,44 mil M$ | 7,03 mil M$ | 8,36 mil M$ | 8,54 mil M$ | 8,64 mil M$ | 9,27 mil M$ |
| Lucro Bruto | 6,20 mil M$ | 7,77 mil M$ | 9,83 mil M$ | 12,86 mil M$ | 15,81 mil M$ | 19,47 mil M$ | 22,99 mil M$ | 26,32 mil M$ | 29,25 mil M$ | 32,26 mil M$ |
| I&D | 1,21 mil M$ | 1,55 mil M$ | 1,89 mil M$ | 2,77 mil M$ | 3,60 mil M$ | 4,46 mil M$ | 5,05 mil M$ | 4,91 mil M$ | 5,49 mil M$ | 5,99 mil M$ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 4,78 mil M$ | 5,76 mil M$ | 7,41 mil M$ | 9,63 mil M$ | 11,76 mil M$ | 14,45 mil M$ | 16,08 mil M$ | 15,41 mil M$ | 16,09 mil M$ | 17,34 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 5,99 mil M$ | 7,31 mil M$ | 9,30 mil M$ | 12,57 mil M$ | 15,36 mil M$ | 18,92 mil M$ | 21,96 mil M$ | 21,30 mil M$ | 22,05 mil M$ | 23,34 mil M$ |
| Lucro Operacional | 218,0 M$ | 454,0 M$ | 535,0 M$ | 297,0 M$ | 455,0 M$ | 548,0 M$ | 1,03 mil M$ | 5,01 mil M$ | 7,21 mil M$ | 8,92 mil M$ |
| EBITDA | 850,0 M$ | 1,24 mil M$ | 1,52 mil M$ | 2,60 mil M$ | 3,30 mil M$ | 5,05 mil M$ | 5,64 mil M$ | 9,22 mil M$ | 11,14 mil M$ | 13,15 mil M$ |
| Despesas com Juros | 89,0 M$ | 87,0 M$ | 154,0 M$ | 131,0 M$ | 126,0 M$ | 220,0 M$ | 287,0 M$ | 0 | 272,0 M$ | 324,0 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 179,0 M$ | 420,0 M$ | 983,0 M$ | 706,0 M$ | 2,56 mil M$ | 1,53 mil M$ | 660,0 M$ | 4,95 mil M$ | 7,44 mil M$ | 9,52 mil M$ |
| Imposto | -144,0 M$ | 60,0 M$ | -127,0 M$ | 580,0 M$ | -1,51 mil M$ | 88,0 M$ | 452,0 M$ | 814,0 M$ | 1,24 mil M$ | 2,06 mil M$ |
| Lucro Líquido | 323,0 M$ | 360,0 M$ | 1,11 mil M$ | 126,0 M$ | 4,07 mil M$ | 1,44 mil M$ | 208,0 M$ | 4,14 mil M$ | 6,20 mil M$ | 7,46 mil M$ |
| LPA | 0,26 $ | 0,18 $ | 1,48 $ | 0,15 $ | 4,48 $ | 1,51 $ | 0,21 $ | 4,25 $ | 6,44 $ | 7,85 $ |
| LPA Diluído | 0,26 $ | 0,17 $ | 1,43 $ | 0,15 $ | 4,38 $ | 1,48 $ | 0,21 $ | 4,20 $ | 6,36 $ | 7,80 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 700,2 M$ | 734,6 M$ | 775,0 M$ | 850,0 M$ | 930,0 M$ | 974,0 M$ | 997,0 M$ | 984,0 M$ | 974,0 M$ | 956,0 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 10,26 mil M$ | 11,20 mil M$ | 11,13 mil M$ | 11,35 mil M$ |
| Lucro Bruto | 8,00 mil M$ | 8,69 mil M$ | 8,56 mil M$ | 8,70 mil M$ |
| Lucro Operacional | 2,19 mil M$ | 2,45 mil M$ | 2,43 mil M$ | 2,33 mil M$ |
| EBITDA | 3,00 mil M$ | 3,75 mil M$ | 4,02 mil M$ | 5,03 mil M$ |
| Lucro Líquido | 2,09 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,11 mil M$ | 3,53 mil M$ |
| LPA | 2,19 $ | 2,08 $ | 2,43 $ | 4,30 $ |
| LPA Diluído | 2,18 $ | 2,07 $ | 2,42 $ | 4,29 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,61 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,67 mil M$ | 4,14 mil M$ | 6,20 mil M$ | 5,46 mil M$ | 7,02 mil M$ | 8,47 mil M$ | 8,85 mil M$ | 7,33 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 602,3 M$ | 1,98 mil M$ | 1,67 mil M$ | 3,80 mil M$ | 5,77 mil M$ | 5,07 mil M$ | 5,49 mil M$ | 5,72 mil M$ | 5,18 mil M$ | 2,24 mil M$ |
| Contas a Receber | 3,23 mil M$ | 3,92 mil M$ | 4,92 mil M$ | 6,17 mil M$ | 7,79 mil M$ | 9,74 mil M$ | 10,76 mil M$ | 11,41 mil M$ | 11,95 mil M$ | 14,34 mil M$ |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | 6,00 mil M$ | 9,58 mil M$ | 10,68 mil M$ | 15,96 mil M$ | 21,89 mil M$ | 22,85 mil M$ | 26,39 mil M$ | 29,07 mil M$ | 29,73 mil M$ | 28,22 mil M$ |
| Imobilizado | 1,79 mil M$ | 1,95 mil M$ | 2,05 mil M$ | 5,42 mil M$ | 5,66 mil M$ | 5,70 mil M$ | 6,59 mil M$ | 6,05 mil M$ | 5,39 mil M$ | 5,12 mil M$ |
| Ágio | 7,26 mil M$ | 7,31 mil M$ | 12,85 mil M$ | 25,13 mil M$ | 26,32 mil M$ | 47,94 mil M$ | 48,57 mil M$ | 48,62 mil M$ | 51,28 mil M$ | 57,94 mil M$ |
| Ativos Intangíveis | 1,29 mil M$ | 973,0 M$ | 2,62 mil M$ | 4,72 mil M$ | 4,11 mil M$ | 8,98 mil M$ | 7,12 mil M$ | 5,28 mil M$ | 4,43 mil M$ | 6,82 mil M$ |
| Ativos Totais | 17,58 mil M$ | 21,98 mil M$ | 30,74 mil M$ | 55,13 mil M$ | 66,30 mil M$ | 95,21 mil M$ | 98,85 mil M$ | 99,82 mil M$ | 102,93 mil M$ | 112,31 mil M$ |
| Contas a Pagar | 115,3 M$ | 76,0 M$ | 2,69 mil M$ | 3,43 mil M$ | 4,36 mil M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 1,02 mil M$ | 3,0 M$ | 0 | 0 | 4,0 M$ | 1,18 mil M$ | 999,0 M$ | 0 | 4,00 mil M$ |
| Passivos Circulantes | 7,30 mil M$ | 10,07 mil M$ | 11,26 mil M$ | 14,85 mil M$ | 17,73 mil M$ | 21,79 mil M$ | 25,89 mil M$ | 26,63 mil M$ | 27,98 mil M$ | 37,12 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 2,01 mil M$ | 695,0 M$ | 3,17 mil M$ | 2,67 mil M$ | 2,67 mil M$ | 10,59 mil M$ | 9,42 mil M$ | 8,43 mil M$ | 8,43 mil M$ | 10,44 mil M$ |
| Passivos Totais | 10,08 mil M$ | 11,61 mil M$ | 15,13 mil M$ | 21,24 mil M$ | 24,81 mil M$ | 37,08 mil M$ | 40,49 mil M$ | 40,18 mil M$ | 41,76 mil M$ | 53,16 mil M$ |
| Reservas | -464,9 M$ | 635,0 M$ | 1,74 mil M$ | 1,86 mil M$ | 5,93 mil M$ | 7,38 mil M$ | 7,58 mil M$ | 11,72 mil M$ | 16,37 mil M$ | 22,22 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 7,50 mil M$ | 10,38 mil M$ | 15,61 mil M$ | 33,88 mil M$ | 41,49 mil M$ | 58,13 mil M$ | 58,36 mil M$ | 59,65 mil M$ | 61,17 mil M$ | 59,14 mil M$ |
| Dívida Total | 2,79 mil M$ | 2,50 mil M$ | 3,58 mil M$ | 5,87 mil M$ | 6,28 mil M$ | 13,98 mil M$ | 14,09 mil M$ | 12,59 mil M$ | 11,39 mil M$ | 17,18 mil M$ |
| Dívida Líquida | 583,2 M$ | -2,02 mil M$ | -763,0 M$ | -2,08 mil M$ | -5,68 mil M$ | 3,45 mil M$ | 1,58 mil M$ | -1,61 mil M$ | -2,64 mil M$ | 7,61 mil M$ |
| Capital de Giro | -1,30 mil M$ | -483,0 M$ | -572,0 M$ | 1,12 mil M$ | 4,16 mil M$ | 1,06 mil M$ | 504,0 M$ | 2,44 mil M$ | 1,75 mil M$ | -8,90 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 8,98 mil M$ | 7,33 mil M$ | 8,94 mil M$ | 8,31 mil M$ |
| Ativos Totais | 95,14 mil M$ | 112,31 mil M$ | 106,68 mil M$ | 109,62 mil M$ |
| Passivos Totais | 35,12 mil M$ | 53,16 mil M$ | 72,44 mil M$ | 71,24 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 60,02 mil M$ | 59,14 mil M$ | 34,23 mil M$ | 38,38 mil M$ |
| Dívida Total | 11,14 mil M$ | 17,18 mil M$ | 41,88 mil M$ | 41,74 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 179,6 M$ | 127,5 M$ | 1,11 mil M$ | 126,0 M$ | 4,07 mil M$ | 1,44 mil M$ | 208,0 M$ | 4,14 mil M$ | 6,20 mil M$ | 7,46 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 632,2 M$ | 752,6 M$ | 962,0 M$ | 2,13 mil M$ | 2,85 mil M$ | 3,30 mil M$ | 3,79 mil M$ | 3,96 mil M$ | 3,48 mil M$ | 3,63 mil M$ |
| Compensação em Ações | 820,4 M$ | 997,0 M$ | 1,28 mil M$ | 1,78 mil M$ | 2,19 mil M$ | 2,78 mil M$ | 3,28 mil M$ | 2,79 mil M$ | 3,18 mil M$ | 3,51 mil M$ |
| Variação Capital de Giro | 141,6 M$ | 364,9 M$ | -172,0 M$ | -330,0 M$ | -1,19 mil M$ | -1,66 mil M$ | -2,07 mil M$ | -2,85 mil M$ | -1,98 mil M$ | -503,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 2,16 mil M$ | 2,74 mil M$ | 3,40 mil M$ | 4,33 mil M$ | 4,80 mil M$ | 6,00 mil M$ | 7,11 mil M$ | 10,23 mil M$ | 13,09 mil M$ | 15,00 mil M$ |
| CapEx | -464,0 M$ | -534,0 M$ | -595,0 M$ | -643,0 M$ | -710,0 M$ | -717,0 M$ | -798,0 M$ | -736,0 M$ | -658,0 M$ | -594,0 M$ |
| Aquisições | -3,19 mil M$ | -25,4 M$ | -5,12 mil M$ | -369,0 M$ | -1,28 mil M$ | -14,88 mil M$ | -439,0 M$ | -82,0 M$ | -2,73 mil M$ | -9,27 mil M$ |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -4,00 mil M$ | -7,62 mil M$ | -7,83 mil M$ | -12,60 mil M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -1,54 mil M$ | -1,59 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 1,70 mil M$ | 2,20 mil M$ | 2,80 mil M$ | 3,69 mil M$ | 4,09 mil M$ | 5,28 mil M$ | 6,31 mil M$ | 9,50 mil M$ | 12,43 mil M$ | 14,40 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 2,32 mil M$ | 5,46 mil M$ | 6,70 mil M$ | 1,27 mil M$ |
| CapEx | -139,0 M$ | -141,0 M$ | -145,0 M$ | -171,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 2,18 mil M$ | 5,32 mil M$ | 6,56 mil M$ | 1,10 mil M$ |
| Dividendos Pagos | -395,0 M$ | -391,0 M$ | -365,0 M$ | -364,0 M$ |
| Compensação em Ações | 819,0 M$ | 1,08 mil M$ | 857,0 M$ | 906,0 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +24,9 % | +26,7 % | +28,7 % | +24,3 % | +24,7 % | +18,3 % | +11,2 % | +8,7 % | +9,6 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +11,5 % | +208,3 % | -88,6 % | +3131,7 % | -64,5 % | -85,6 % | +1888,5 % | +49,8 % | +20,3 % | |
| Crescimento LPA (anual) | -30,8 % | +722,2 % | -89,9 % | +2886,7 % | -66,3 % | -86,1 % | +1923,8 % | +51,5 % | +21,9 % | |
| Variação de Ações (anual) | +4,9 % | +5,5 % | +9,7 % | +9,4 % | +4,7 % | +2,4 % | -1,3 % | -1,0 % | -1,8 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +29,8 % | +27,2 % | +31,6 % | +10,9 % | +29,1 % | +19,5 % | +50,5 % | +30,9 % | +15,8 % | |
| Margem Bruta | 73,9 % | 74,1 % | 74,0 % | 75,2 % | 74,4 % | 73,5 % | 73,3 % | 75,5 % | 77,2 % | 77,7 % |
| Margem Operacional | 2,6 % | 4,3 % | 4,0 % | 1,7 % | 2,1 % | 2,1 % | 3,3 % | 14,4 % | 19,0 % | 21,5 % |
| Margem EBITDA | 10,1 % | 11,8 % | 11,4 % | 15,2 % | 15,5 % | 19,1 % | 18,0 % | 26,5 % | 29,4 % | 31,7 % |
| Margem Líquida | 3,8 % | 3,4 % | 8,4 % | 0,7 % | 19,2 % | 5,5 % | 0,7 % | 11,9 % | 16,4 % | 18,0 % |
| Margem FCF | 20,2 % | 21,0 % | 21,1 % | 21,6 % | 19,2 % | 19,9 % | 20,1 % | 27,2 % | 32,8 % | 34,7 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -80,4 % | 14,3 % | -12,9 % | 82,2 % | -59,0 % | 5,7 % | 68,5 % | 16,4 % | 16,7 % | 21,7 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 2,43 $ | 3,00 $ | 3,62 $ | 4,34 $ | 4,40 $ | 5,42 $ | 6,33 $ | 9,65 $ | 12,77 $ | 15,06 $ |
| Dividendo por Ação | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 1,58 $ | 1,66 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 687,8 M$ | 714,9 M$ | 751,0 M$ | 829,0 M$ | 908,0 M$ | 955,0 M$ | 992,0 M$ | 974,0 M$ | 962,0 M$ | 950,0 M$ |
O que olhar em empresas de Tecnologia
- Crescimento de receita 3a (≥15%/ano) — Valida tração sustentada, não um ano pontual.
- Margem bruta (Depende do sub-setor) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Receita (≥20%) — Caixa real gerada. Muitas tech maquilham lucros não-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Eficiência do capital reinvestido — a primeira métrica de Buffett.
- SBC / Receita (<10% saudável) — Stock-based compensation. Diluição silenciosa: >20% destrói valor.
- Dívida Líquida / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Resistência em recessões e subidas de juros.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 20,15 % |
| Retorno sobre capital investido | 8,73 % |
| Retorno sobre ativos | 8,81 % |
| Margem bruta | 77,28 % |
| Margem operacional | 21,39 % |
| Margem líquida | 21,99 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1,09 |
| Liquidez corrente | 0,84 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 3,09 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 304,23 | 632,83 | 102,68 | 1215,40 | 51,00 | 154,06 | 799,86 | 66,14 | 53,06 | 27,04 |
| P/VP | 7,25 | 7,85 | 7,31 | 4,46 | 5,00 | 3,82 | 2,86 | 4,59 | 5,37 | 3,41 |
| P/V | 6,48 | 7,77 | 8,59 | 8,84 | 9,76 | 8,39 | 5,31 | 7,85 | 8,67 | 4,86 |
| Margem Bruta | 73,9 % | 74,1 % | 74,0 % | 75,2 % | 74,4 % | 73,5 % | 73,3 % | 75,5 % | 77,2 % | 77,7 % |
| Margem Operacional | 2,6 % | 4,3 % | 4,0 % | 1,7 % | 2,1 % | 2,1 % | 3,3 % | 14,4 % | 19,0 % | 21,5 % |
| Margem Líquida | 3,8 % | 3,4 % | 8,4 % | 0,7 % | 19,2 % | 5,5 % | 0,7 % | 11,9 % | 16,4 % | 18,0 % |
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