Demonstrações financeiras detalhadas de HA Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
HA Sustainable Infrastructure Capital, Inc. registou receitas de $400.5M no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 11.3%. O lucro líquido atingiu $184.5M, com CAGR de 5 anos de 17.5%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 27.7%, margem operacional -3.7%, margem líquida 18.6%. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 18.0% em 5 anos.
Ao preço atual de $36.40, HASI negocia a um P/L de 55.15 e um ROE de 3.39%. A capitalização de mercado é de $4.7B.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | $87.3M | $128.3M | $161.6M | $205.8M | $234.9M | $339.6M | $271.0M | $460.8M | $631.5M | $400.5M |
| Custo da Receita | $45.2M | $65.5M | $76.9M | $64.2M | $92.2M | $121.7M | $115.6M | $171.0M | $242.4M | $292.4M |
| Lucro Bruto | $42.1M | $62.8M | $84.7M | $141.5M | $142.7M | $217.9M | $155.5M | $289.8M | $389.1M | $108.1M |
| P&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | $8.3M | $11.2M | $15.1M | $14.7M | $14.8M | $19.9M | $29.9M | $31.3M | $32.9M | $123.1M |
| Despesas Operacionais | $27.2M | $30.9M | $40.7M | $51.5M | $62.7M | $73.4M | $106.2M | $107.5M | $115.3M | $135.3M |
| Lucro Operacional | $14.9M | $31.9M | $43.9M | $90.0M | $80.0M | $144.5M | $49.3M | $182.4M | $273.8M | -$27.2M |
| EBITDA | $22.6M | $35.5M | $48.5M | $93.6M | $83.6M | $148.3M | $53.3M | $185.5M | $274.8M | -$26.4M |
| Despesas com Juros | $45.2M | $65.5M | $76.9M | $64.2M | $92.2M | $121.7M | $115.6M | $171.0M | $242.4M | $292.4M |
| Lucro Antes de Impostos | $14.9M | $31.9M | $43.9M | $90.0M | $80.0M | $144.5M | $49.3M | $182.4M | $273.8M | $273.5M |
| Imposto | $141000 | $885000 | $2.1M | $8.1M | -$2.8M | $17.2M | $7.4M | $31.6M | $70.2M | $85.2M |
| Lucro Líquido | $14.7M | $30.9M | $41.6M | $81.6M | $82.4M | $126.6M | $41.5M | $148.8M | $200.0M | $184.5M |
| LPA | $0.32 | $0.57 | $0.75 | $1.25 | $1.13 | $1.57 | $0.47 | $1.45 | $1.72 | $1.49 |
| LPA Diluído | $0.32 | $0.57 | $0.75 | $1.24 | $1.10 | $1.51 | $0.45 | $1.42 | $1.62 | $1.41 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $40.3M | $50.4M | $52.8M | $64.8M | $74.4M | $87.7M | $90.6M | $109.5M | $130.5M | $138.2M |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | $29.4M | $57.3M | $21.4M | $6.2M | $286.2M | $226.2M | $155.7M | $62.6M | $129.8M | $145.2M |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | $1.04B | $1.01B | $944.7M | $1.16B | $1.21B | $1.45B | $2.08B | $3.11B | $2.97B | $3.69B |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $1.07B | $1.07B | $1.00B | $1.17B | $1.50B | $1.67B | $2.23B | $3.17B | $3.10B | $3.84B |
| Imobilizado | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | $27.0M | $94.0M | $96.0M | 0 | 0 | $87.0M | $84.0M | $14.0M | 0 | 0 |
| Ativos Totais | $1.75B | $2.25B | $2.15B | $2.39B | $3.46B | $4.15B | $4.76B | $6.55B | $7.08B | $8.19B |
| Contas a Pagar | $25.2M | $25.6M | $36.5M | $54.4M | $59.9M | $88.9M | $120.1M | $163.3M | $275.6M | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | $66.0M | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | $15.0M |
| Passivos Circulantes | $25.2M | $24.5M | $34.5M | $54.4M | $59.9M | $88.9M | $120.1M | $163.3M | $275.6M | $15.0M |
| Dívida de Longo Prazo | $975.4M | $1.43B | $1.24B | $1.39B | $2.19B | $2.49B | $2.98B | $4.25B | $4.40B | $5.06B |
| Passivos Totais | $1.17B | $1.61B | $1.35B | $1.45B | $2.25B | $2.58B | $3.10B | $4.41B | $4.68B | $5.53B |
| Reservas | -$92.2M | -$131.3M | -$163.2M | -$169.8M | -$204.1M | -$193.7M | -$285.5M | -$303.5M | -$297.5M | -$323.1M |
| Patrimônio Líquido | $570.6M | $639.2M | $801.1M | $936.5M | $1.20B | $1.54B | $1.63B | $2.09B | $2.34B | $2.57B |
| Dívida Total | $975.4M | $1.43B | $1.24B | $1.39B | $2.19B | $2.49B | $2.98B | $4.25B | $4.40B | $5.08B |
| Dívida Líquida | $946.0M | $1.37B | $1.22B | $1.39B | $1.90B | $2.27B | $2.82B | $4.18B | $4.27B | $4.93B |
| Capital de Giro | $1.05B | $1.04B | $969.6M | $1.11B | $1.44B | $1.58B | $2.11B | $3.01B | $2.83B | $3.82B |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | $14.8M | $31.0M | $41.8M | $81.9M | $82.8M | $127.3M | $41.9M | $150.8M | $203.6M | $188.2M |
| Depreciação e Amortização | $7.7M | $3.5M | $4.5M | $3.6M | $3.6M | $3.8M | $4.0M | $3.1M | $1.0M | $780000 |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | $49.5M | -$3.7M | $19.6M | -$12.5M | -$16.3M | -$11.6M | -$60.2M | $55.9M | -$6.5M | $12.2M |
| Fluxo de Caixa Operacional | $56.9M | $11.7M | $58.8M | $29.5M | $73.3M | $13.3M | $230000 | $99.7M | $5.9M | $167.3M |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -$447.9M |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagos | -$49.5M | -$68.2M | -$71.0M | -$86.4M | -$99.9M | -$113.5M | -$132.2M | -$159.8M | -$192.3M | -$209.8M |
| Fluxo de Caixa Livre | $56.9M | $11.7M | $58.8M | $29.5M | $73.3M | $13.3M | $230000 | $99.7M | $5.9M | $167.3M |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +46.9% | +25.9% | +27.4% | +14.2% | +44.6% | -20.2% | +70.0% | +37.0% | -36.6% | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +110.6% | +34.7% | +96.2% | +1.0% | +53.6% | -67.2% | +258.6% | +34.4% | -7.7% | |
| Crescimento LPA (anual) | +78.1% | +31.6% | +66.7% | -9.6% | +38.9% | -70.1% | +208.5% | +18.6% | -13.4% | |
| Variação de Ações (anual) | +25.0% | +4.8% | +22.7% | +14.8% | +17.9% | +3.4% | +20.8% | +19.2% | +5.9% | |
| Crescimento FCF (anual) | -79.4% | +401.8% | -49.8% | +148.5% | -81.8% | -98.3% | +43243.0% | -94.1% | +2759.1% | |
| Margem Bruta | 48.2% | 49.0% | 52.4% | 68.8% | 60.8% | 64.2% | 57.4% | 62.9% | 61.6% | 27.0% |
| Margem Operacional | 17.1% | 24.9% | 27.2% | 43.7% | 34.1% | 42.6% | 18.2% | 39.6% | 43.4% | -6.8% |
| Margem EBITDA | 25.8% | 27.7% | 30.0% | 45.5% | 35.6% | 43.7% | 19.7% | 40.3% | 43.5% | -6.6% |
| Margem Líquida | 16.8% | 24.1% | 25.7% | 39.6% | 35.1% | 37.3% | 15.3% | 32.3% | 31.7% | 46.1% |
| Margem FCF | 65.1% | 9.1% | 36.4% | 14.3% | 31.2% | 3.9% | 0.1% | 21.6% | 0.9% | 41.8% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 0.9% | 2.8% | 4.9% | 9.0% | -3.5% | 11.9% | 15.0% | 17.3% | 25.6% | 31.2% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $1.41 | $0.23 | $1.11 | $0.46 | $0.99 | $0.15 | $0.00 | $0.91 | $0.04 | $1.21 |
| Dividendo por Ação | $1.23 | $1.35 | $1.34 | $1.33 | $1.34 | $1.29 | $1.46 | $1.46 | $1.47 | $1.52 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $40.3M | $50.4M | $52.8M | $63.9M | $72.4M | $80.0M | $87.5M | $101.8M | $115.5M | $123.0M |
O que olhar em Serviços Financeiros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. Não são bancos — olha AUM, comissões e qualidade do FCF.
- Crescimento receita 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — Bons asset managers têm margens >30% pela escalabilidade
- ROE — Serviços financeiros de qualidade têm ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Qualidade do lucro — >90% esperado em negócios leves em capital
- Dívida / Equity — Fintech e brokers com D/E alto são bombas-relógio em crise
- P/E vs próprio 5 anos — Asset managers têm múltiplos estáveis em intervalos conhecidas
- Dividend yield + buybacks — Estes negócios devolvem muito capital — olhar yield total (div + recompras)
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | 3.39% |
| Retorno sobre capital investido | -0.12% |
| Retorno sobre ativos | 0.96% |
| Margem bruta | 27.69% |
| Margem operacional | -3.67% |
| Margem líquida | 18.61% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 2.32 |
| Liquidez corrente | 41.65 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 59.34 | 42.21 | 25.40 | 25.74 | 56.13 | 33.83 | 61.66 | 19.02 | 15.60 | 21.09 |
| P/VP | 1.34 | 1.90 | 1.26 | 2.20 | 3.82 | 2.75 | 1.56 | 1.34 | 1.33 | 1.50 |
| P/V | 8.76 | 9.45 | 6.22 | 10.00 | 19.55 | 12.51 | 9.36 | 6.10 | 4.91 | 9.65 |
| Margem Bruta | 48.2% | 49.0% | 52.4% | 68.8% | 60.8% | 64.2% | 57.4% | 62.9% | 61.6% | 27.0% |
| Margem Operacional | 17.1% | 24.9% | 27.2% | 43.7% | 34.1% | 42.6% | 18.2% | 39.6% | 43.4% | -6.8% |
| Margem Líquida | 16.8% | 24.1% | 25.7% | 39.6% | 35.1% | 37.3% | 15.3% | 32.3% | 31.7% | 46.1% |
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