Demonstrações financeiras detalhadas de Highwoods Properties, Inc. (HIW): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Highwoods Properties, Inc. registou receitas de 806,1 M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 1,8 %. O lucro líquido atingiu 159,6 M$, com CAGR de 5 anos de -14,4 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 67,2 %, margem operacional 25,8 %, margem líquida 20,2 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de -14,1 % em 5 anos.
Ao preço atual de 29,49 $, HIW negocia a um P/L de 19,52 e um ROE de 6,71 %. A capitalização de mercado é de 3,3 mil M$.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 665,6 M$ | 702,7 M$ | 720,0 M$ | 736,0 M$ | 736,9 M$ | 768,0 M$ | 828,9 M$ | 834,0 M$ | 825,9 M$ | 806,1 M$ |
| Custo da Receita | 231,1 M$ | 236,9 M$ | 242,4 M$ | 248,5 M$ | 231,8 M$ | 236,4 M$ | 259,8 M$ | 268,8 M$ | 272,2 M$ | 261,4 M$ |
| Lucro Bruto | 434,5 M$ | 465,8 M$ | 477,6 M$ | 487,5 M$ | 505,1 M$ | 531,6 M$ | 569,1 M$ | 565,2 M$ | 553,7 M$ | 544,7 M$ |
| I&D | 1 $ | 0 $ | 0 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 38,2 M$ | 39,6 M$ | 40,0 M$ | 44,1 M$ | 41,0 M$ | 40,6 M$ | 42,3 M$ | 42,9 M$ | 41,9 M$ | 40,3 M$ |
| Despesas Operacionais | 258,3 M$ | 267,5 M$ | 270,0 M$ | 298,6 M$ | 282,6 M$ | 299,8 M$ | 329,9 M$ | 342,3 M$ | 340,9 M$ | 335,3 M$ |
| Lucro Operacional | 176,3 M$ | 198,4 M$ | 207,7 M$ | 188,9 M$ | 222,5 M$ | 231,8 M$ | 239,2 M$ | 222,9 M$ | 212,7 M$ | 209,5 M$ |
| EBITDA | 342,7 M$ | 419,5 M$ | 407,6 M$ | 477,8 M$ | 680,5 M$ | 668,4 M$ | 557,0 M$ | 587,5 M$ | 550,5 M$ | 610,0 M$ |
| Despesas com Juros | 76,6 M$ | 69,1 M$ | 71,4 M$ | 81,6 M$ | 81,0 M$ | 85,9 M$ | 105,4 M$ | 136,7 M$ | 147,2 M$ | 152,4 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 122,5 M$ | 191,7 M$ | 177,6 M$ | 141,7 M$ | 357,9 M$ | 323,3 M$ | 164,0 M$ | 151,3 M$ | 104,3 M$ | 162,7 M$ |
| Imposto | -317,3 M$ | 84,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Lucro Líquido | 524,3 M$ | 185,4 M$ | 171,8 M$ | 136,9 M$ | 347,4 M$ | 313,3 M$ | 159,1 M$ | 148,7 M$ | 102,2 M$ | 159,6 M$ |
| LPA | 5,30 $ | 1,78 $ | 1,66 $ | 0,52 $ | 3,32 $ | 2,98 $ | 1,49 $ | 1,39 $ | 0,94 $ | 1,45 $ |
| LPA Diluído | 5,30 $ | 1,78 $ | 1,62 $ | 0,51 $ | 3,32 $ | 2,98 $ | 1,49 $ | 1,39 $ | 0,94 $ | 1,45 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 101,4 M$ | 105,6 M$ | 106,3 M$ | 106,4 M$ | 106,7 M$ | 107,1 M$ | 105,1 M$ | 107,8 M$ | 108,3 M$ | 110,6 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 201,8 M$ | 203,4 M$ | 214,0 M$ | 216,4 M$ |
| Lucro Bruto | 135,8 M$ | 136,6 M$ | 142,9 M$ | 146,2 M$ |
| Lucro Operacional | 53,0 M$ | 53,1 M$ | 51,9 M$ | 57,3 M$ |
| EBITDA | 126,1 M$ | 144,3 M$ | 152,6 M$ | 136,3 M$ |
| Lucro Líquido | 13,5 M$ | 29,2 M$ | 31,9 M$ | 94,0 M$ |
| LPA | 0,12 $ | 0,26 $ | 0,29 $ | 0,85 $ |
| LPA Diluído | 0,12 $ | 0,26 $ | 0,29 $ | 0,85 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 49,5 M$ | 3,3 M$ | 3,8 M$ | 9,5 M$ | 109,3 M$ | 23,2 M$ | 21,4 M$ | 25,1 M$ | 22,4 M$ | 27,4 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 199,0 M$ | 231,5 M$ | 251,6 M$ | 258,0 M$ | 283,2 M$ | 283,6 M$ | 319,2 M$ | 343,5 M$ | 337,1 M$ | 358,5 M$ |
| Estoque | 29,1 M$ | 85,1 M$ | 6,4 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 55,4 M$ | 0 |
| Ativos Circulantes | 318,1 M$ | 348,5 M$ | 290,6 M$ | 293,6 M$ | 546,7 M$ | 393,3 M$ | 410,8 M$ | 440,2 M$ | 499,0 M$ | 373,6 M$ |
| Imobilizado | 3,93 mil M$ | 3,96 mil M$ | 4,04 mil M$ | 4,43 mil M$ | 4,29 mil M$ | 4,82 mil M$ | 4,90 mil M$ | 0 | 0 | 0 |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 244,3 M$ |
| Ativos Totais | 4,56 mil M$ | 4,62 mil M$ | 4,68 mil M$ | 5,14 mil M$ | 5,21 mil M$ | 5,70 mil M$ | 6,06 mil M$ | 6,00 mil M$ | 6,03 mil M$ | 6,27 mil M$ |
| Contas a Pagar | 313,9 M$ | 228,2 M$ | 218,9 M$ | 252,5 M$ | 239,4 M$ | 263,3 M$ | 273,2 M$ | 187,3 M$ | 204,2 M$ | 0 |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 6,9 M$ | 9,2 M$ | 8,8 M$ |
| Passivos Circulantes | 313,9 M$ | 228,2 M$ | 218,9 M$ | 252,5 M$ | 239,4 M$ | 295,0 M$ | 273,2 M$ | 193,8 M$ | 304,6 M$ | 8,8 M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 1,95 mil M$ | 2,01 mil M$ | 2,09 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,47 mil M$ | 2,79 mil M$ | 3,20 mil M$ | 3,21 mil M$ | 3,29 mil M$ | 3,59 mil M$ |
| Passivos Totais | 2,26 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,30 mil M$ | 2,83 mil M$ | 2,74 mil M$ | 3,08 mil M$ | 3,50 mil M$ | 3,52 mil M$ | 3,60 mil M$ | 3,84 mil M$ |
| Reservas | -749,4 M$ | -747,3 M$ | -769,3 M$ | 0 | 0 | -579,6 M$ | 0 | -698,0 M$ | -810,6 M$ | -870,1 M$ |
| Patrimônio Líquido | 2,14 mil M$ | 2,22 mil M$ | 2,25 mil M$ | 2,15 mil M$ | 2,34 mil M$ | 2,48 mil M$ | 2,48 mil M$ | 2,43 mil M$ | 2,36 mil M$ | 2,38 mil M$ |
| Dívida Total | 1,95 mil M$ | 2,01 mil M$ | 2,09 mil M$ | 2,54 mil M$ | 2,47 mil M$ | 2,79 mil M$ | 3,20 mil M$ | 3,21 mil M$ | 3,29 mil M$ | 3,64 mil M$ |
| Dívida Líquida | 1,90 mil M$ | 2,01 mil M$ | 2,08 mil M$ | 2,53 mil M$ | 2,36 mil M$ | 2,77 mil M$ | 3,18 mil M$ | 3,19 mil M$ | 3,27 mil M$ | 3,61 mil M$ |
| Capital de Giro | 4,2 M$ | 120,3 M$ | 71,7 M$ | 41,1 M$ | 307,3 M$ | 98,4 M$ | 137,6 M$ | 246,4 M$ | 194,4 M$ | 364,8 M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 26,3 M$ | 27,4 M$ | 32,4 M$ | 145,4 M$ |
| Ativos Totais | 6,14 mil M$ | 6,27 mil M$ | 6,60 mil M$ | 6,47 mil M$ |
| Passivos Totais | 3,69 mil M$ | 3,84 mil M$ | 3,98 mil M$ | 3,88 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 2,38 mil M$ | 2,38 mil M$ | 2,37 mil M$ | 2,39 mil M$ |
| Dívida Total | 3,40 mil M$ | 3,64 mil M$ | 3,70 mil M$ | 3,52 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 541,1 M$ | 191,7 M$ | 177,6 M$ | 141,7 M$ | 357,9 M$ | 323,3 M$ | 164,0 M$ | 148,7 M$ | 104,3 M$ | 74 000 $ |
| Depreciação e Amortização | 218,1 M$ | 226,7 M$ | 228,0 M$ | 254,0 M$ | 239,0 M$ | 259,3 M$ | 287,6 M$ | 305,6 M$ | 299,0 M$ | 295,0 M$ |
| Compensação em Ações | 6,3 M$ | 6,7 M$ | 7,5 M$ | 7,2 M$ | 6,2 M$ | 8,6 M$ | 7,6 M$ | 7,0 M$ | 8,0 M$ | 8,2 M$ |
| Variação Capital de Giro | -36,9 M$ | -30,8 M$ | -27,3 M$ | -7,3 M$ | -42,5 M$ | -6,6 M$ | -16,5 M$ | -19,9 M$ | 3,9 M$ | -24,3 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 305,8 M$ | 352,5 M$ | 358,6 M$ | 365,8 M$ | 358,2 M$ | 414,6 M$ | 421,8 M$ | 393,6 M$ | 403,6 M$ | 367,3 M$ |
| CapEx | -110,2 M$ | -1,8 M$ | -50,6 M$ | -424,2 M$ | -2,4 M$ | 0 | -264 000 $ | -176,6 M$ | 0 | -200,8 M$ |
| Aquisições | 343 000 $ | -10,1 M$ | -50,6 M$ | -10,0 M$ | -2,4 M$ | -133,4 M$ | -261,8 M$ | -18,2 M$ | -153,4 M$ | -441,5 M$ |
| Recompra de Ações | -4,4 M$ | -4,0 M$ | -1,7 M$ | -1,8 M$ | -1,2 M$ | -1,7 M$ | -5,9 M$ | -173 000 $ | -1,4 M$ | -2,1 M$ |
| Dividendos Pagos | -169,4 M$ | -264,5 M$ | -193,8 M$ | -199,4 M$ | -201,8 M$ | -206,7 M$ | -212,7 M$ | -213,5 M$ | -214,8 M$ | -219,1 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 195,6 M$ | 350,7 M$ | 308,0 M$ | -58,4 M$ | 355,8 M$ | 414,6 M$ | 421,5 M$ | 217,0 M$ | 403,6 M$ | 166,6 M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 96,7 M$ | 101,5 M$ | 62,8 M$ | 125,2 M$ |
| CapEx | 0 | -59,9 M$ | 0 | 48,7 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 96,7 M$ | 41,6 M$ | 62,8 M$ | 173,9 M$ |
| Dividendos Pagos | -54,6 M$ | -55,5 M$ | -55,5 M$ | -55,7 M$ |
| Compensação em Ações | 1,2 M$ | 763 000 $ | 6,5 M$ | 950 000 $ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +5,6 % | +2,5 % | +2,2 % | +0,1 % | +4,2 % | +7,9 % | +0,6 % | -1,0 % | -2,4 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | -64,6 % | -7,3 % | -20,3 % | +153,7 % | -9,8 % | -49,2 % | -6,5 % | -31,2 % | +56,1 % | |
| Crescimento LPA (anual) | -66,4 % | -6,7 % | -68,7 % | +538,5 % | -10,2 % | -50,0 % | -6,7 % | -32,4 % | +54,3 % | |
| Variação de Ações (anual) | +4,1 % | +0,6 % | +0,2 % | +0,3 % | +0,3 % | -1,8 % | +2,5 % | +0,5 % | +2,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +79,3 % | -12,2 % | -119,0 % | +709,0 % | +16,5 % | +1,7 % | -48,5 % | +86,0 % | -58,7 % | |
| Margem Bruta | 65,3 % | 66,3 % | 66,3 % | 66,2 % | 68,5 % | 69,2 % | 68,7 % | 67,8 % | 67,0 % | 67,6 % |
| Margem Operacional | 26,5 % | 28,2 % | 28,8 % | 25,7 % | 30,2 % | 30,2 % | 28,9 % | 26,7 % | 25,8 % | 26,0 % |
| Margem EBITDA | 51,5 % | 59,7 % | 56,6 % | 64,9 % | 92,3 % | 87,0 % | 67,2 % | 70,4 % | 66,7 % | 75,7 % |
| Margem Líquida | 78,8 % | 26,4 % | 23,9 % | 18,6 % | 47,1 % | 40,8 % | 19,2 % | 17,8 % | 12,4 % | 19,8 % |
| Margem FCF | 29,4 % | 49,9 % | 42,8 % | -7,9 % | 48,3 % | 54,0 % | 50,9 % | 26,0 % | 48,9 % | 20,7 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | -258,9 % | 43,8 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % | 0,0 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 1,93 $ | 3,32 $ | 2,90 $ | -0,55 $ | 3,33 $ | 3,87 $ | 4,01 $ | 2,01 $ | 3,73 $ | 1,51 $ |
| Dividendo por Ação | 1,67 $ | 2,50 $ | 1,82 $ | 1,87 $ | 1,89 $ | 1,93 $ | 2,02 $ | 1,98 $ | 1,98 $ | 1,98 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 98,4 M$ | 102,7 M$ | 103,4 M$ | 103,7 M$ | 103,9 M$ | 104,2 M$ | 105,1 M$ | 105,5 M$ | 106,2 M$ | 108,5 M$ |
O que olhar em empresas de Imobiliário
- FFO / Ação (Crescimento positivo) — O 'EPS real' de um REIT — lucro + depreciação.
- Cobertura do dividendo (FFO/div) (≥1,1x) — O FFO deve cobrir o dividendo com margem.
- Dívida Líquida / EBITDA (≤6x) — Referência NAREIT. Normaliza alavancagem pela geração de caixa.
- Dívida / Ativos (40-60%) — REITs usam muita dívida por design. >65% frágil em subidas de juros.
- FFO Payout (proxy) (<80%) — Dividendos / Cash Flow operacional. REITs de qualidade retêm >20%.
- P/FFO (15-20x) — O P/L equivalente para REITs. Faixa típica saudável.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 6,71 % |
| Retorno sobre capital investido | 24,78 % |
| Retorno sobre ativos | 2,54 % |
| Margem bruta | 67,21 % |
| Margem operacional | 25,76 % |
| Margem líquida | 20,19 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1,47 |
| Liquidez corrente | 1,78 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 9,62 | 28,60 | 23,31 | 94,06 | 11,94 | 14,96 | 18,78 | 16,52 | 32,53 | 17,81 |
| P/VP | 2,35 | 2,35 | 1,78 | 2,36 | 1,76 | 1,88 | 1,19 | 1,00 | 1,37 | 1,18 |
| P/V | 7,54 | 7,44 | 5,56 | 6,89 | 5,59 | 6,05 | 3,55 | 2,91 | 3,93 | 3,47 |
| Margem Bruta | 65,3 % | 66,3 % | 66,3 % | 66,2 % | 68,5 % | 69,2 % | 68,7 % | 67,8 % | 67,0 % | 67,6 % |
| Margem Operacional | 26,5 % | 28,2 % | 28,8 % | 25,7 % | 30,2 % | 30,2 % | 28,9 % | 26,7 % | 25,8 % | 26,0 % |
| Margem Líquida | 78,8 % | 26,4 % | 23,9 % | 18,6 % | 47,1 % | 40,8 % | 19,2 % | 17,8 % | 12,4 % | 19,8 % |
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