Demonstrações financeiras detalhadas de Southwest Airlines Co. (LUV): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Southwest Airlines Co. registou receitas de 28,06 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 25,4 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 55,7 %, margem operacional 4,4 %, margem líquida 3,3 %.
A $ 42,43 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), LUV negocia a um P/L de 20,40 e um ROE de 14,39 %. A capitalização de mercado é de 20,8 bi $, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | 20,43 bi $ | 21,17 bi $ | 21,96 bi $ | 22,43 bi $ | 9,05 bi $ | 15,79 bi $ | 23,81 bi $ | 26,09 bi $ | 27,48 bi $ | 28,06 bi $ |
| Custo da Receita | 14,06 bi $ | 14,89 bi $ | 15,91 bi $ | 16,45 bi $ | 10,94 bi $ | 11,68 bi $ | 19,06 bi $ | 21,87 bi $ | 23,02 bi $ | 23,17 bi $ |
| Lucro Bruto | 6,22 bi $ | 6,25 bi $ | 6,06 bi $ | 5,98 bi $ | -1,89 bi $ | 4,12 bi $ | 4,75 bi $ | 4,22 bi $ | 4,46 bi $ | 4,89 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 185,0 mi $ | 224,0 mi $ | 266,0 mi $ | 346,0 mi $ | 4,47 bi $ |
| Despesas Operacionais | 2,70 bi $ | 2,85 bi $ | 2,85 bi $ | 3,03 bi $ | 1,93 bi $ | 2,39 bi $ | 3,73 bi $ | 4,00 bi $ | 4,14 bi $ | 4,47 bi $ |
| Lucro Operacional | 3,52 bi $ | 3,41 bi $ | 3,21 bi $ | 2,96 bi $ | -3,82 bi $ | 1,72 bi $ | 1,02 bi $ | 224,0 mi $ | 321,0 mi $ | 428,0 mi $ |
| EBITDA | 4,75 bi $ | 4,55 bi $ | 4,46 bi $ | 4,26 bi $ | -2,69 bi $ | 3,03 bi $ | 2,38 bi $ | 2,39 bi $ | 2,47 bi $ | 2,24 bi $ |
| Despesas com Juros | 75,0 mi $ | 65,0 mi $ | 93,0 mi $ | 82,0 mi $ | 314,0 mi $ | 431,0 mi $ | 301,0 mi $ | 236,0 mi $ | 214,0 mi $ | 113,0 mi $ |
| Lucro Antes de Impostos | 3,45 bi $ | 3,27 bi $ | 3,16 bi $ | 2,96 bi $ | -4,26 bi $ | 1,32 bi $ | 728,0 mi $ | 633,0 mi $ | 598,0 mi $ | 563,0 mi $ |
| Imposto | 1,27 bi $ | -92,0 mi $ | 699,0 mi $ | 657,0 mi $ | -1,18 bi $ | 348,0 mi $ | 189,0 mi $ | 168,0 mi $ | 133,0 mi $ | 122,0 mi $ |
| Lucro Líquido | 2,24 bi $ | 3,49 bi $ | 2,46 bi $ | 2,30 bi $ | -3,07 bi $ | 977,0 mi $ | 539,0 mi $ | 465,0 mi $ | 465,0 mi $ | 441,0 mi $ |
| LPA | $ 3,58 | $ 5,80 | $ 4,30 | $ 4,28 | -$ 5,44 | $ 1,65 | $ 0,91 | $ 0,81 | $ 0,81 | $ 0,82 |
| LPA Diluído | $ 3,55 | $ 5,78 | $ 4,29 | $ 4,27 | -$ 5,44 | $ 1,61 | $ 0,87 | $ 0,76 | $ 0,75 | $ 0,79 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 633,0 M | 603,0 M | 574,0 M | 539,0 M | 565,0 M | 609,0 M | 642,0 M | 640,0 M | 643,0 M | 558,0 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Receita | 7,44 bi $ | 7,25 bi $ | 8,43 bi $ | 8,42 bi $ |
| Lucro Bruto | 1,51 bi $ | 728,0 mi $ | 14,95 bi $ | 379,0 mi $ |
| Lucro Operacional | 391,0 mi $ | 330,0 mi $ | 285,0 mi $ | 379,0 mi $ |
| EBITDA | 809,0 mi $ | 725,0 mi $ | 690,0 mi $ | 810,0 mi $ |
| Lucro Líquido | 323,0 mi $ | 227,0 mi $ | 233,0 mi $ | 270,0 mi $ |
| LPA | $ 0,63 | $ 0,45 | $ 0,48 | $ 0,55 |
| LPA Diluído | $ 0,61 | $ 0,45 | $ 0,47 | $ 0,55 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 1,68 bi $ | 1,50 bi $ | 1,85 bi $ | 2,55 bi $ | 11,06 bi $ | 12,48 bi $ | 9,49 bi $ | 9,29 bi $ | 7,51 bi $ | 2,83 bi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 1,62 bi $ | 1,78 bi $ | 1,83 bi $ | 1,52 bi $ | 2,27 bi $ | 3,02 bi $ | 2,80 bi $ | 2,19 bi $ | 1,22 bi $ | 400,0 mi $ |
| Contas a Receber | 546,0 mi $ | 662,0 mi $ | 568,0 mi $ | 1,09 bi $ | 1,13 bi $ | 1,36 bi $ | 1,04 bi $ | 1,15 bi $ | 1,11 bi $ | 1,15 bi $ |
| Estoque | 337,0 mi $ | 420,0 mi $ | 461,0 mi $ | 529,0 mi $ | 414,0 mi $ | 537,0 mi $ | 790,0 mi $ | 807,0 mi $ | 800,0 mi $ | 775,0 mi $ |
| Ativos Circulantes | 4,50 bi $ | 4,82 bi $ | 5,03 bi $ | 5,97 bi $ | 15,17 bi $ | 18,04 bi $ | 14,81 bi $ | 13,96 bi $ | 11,27 bi $ | 5,64 bi $ |
| Imobilizado | 17,04 bi $ | 18,54 bi $ | 19,52 bi $ | 18,37 bi $ | 17,72 bi $ | 16,43 bi $ | 18,74 bi $ | 20,60 bi $ | 20,43 bi $ | 21,33 bi $ |
| Ágio | 970,0 mi $ | 970,0 mi $ | 970,0 mi $ | 970,0 mi $ | 970,0 mi $ | 970,0 mi $ | 970,0 mi $ | 970,0 mi $ | 970,0 mi $ | 970,0 mi $ |
| Ativos Intangíveis | 426,0 mi $ | 413,0 mi $ | 399,0 mi $ | 296,0 mi $ | 295,0 mi $ | 295,0 mi $ | 296,0 mi $ | 296,0 mi $ | 300,0 mi $ | 296,0 mi $ |
| Ativos Totais | 23,29 bi $ | 25,11 bi $ | 26,24 bi $ | 25,89 bi $ | 34,59 bi $ | 36,32 bi $ | 35,37 bi $ | 36,49 bi $ | 33,75 bi $ | 29,06 bi $ |
| Contas a Pagar | 138,0 mi $ | 186,0 mi $ | 263,0 mi $ | 304,0 mi $ | 111,0 mi $ | 156,0 mi $ | 277,0 mi $ | 265,0 mi $ | 339,0 mi $ | 389,0 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 566,0 mi $ | 348,0 mi $ | 606,0 mi $ | 734,0 mi $ | 137,0 mi $ | 371,0 mi $ | 42,0 mi $ | 29,0 mi $ | 1,63 bi $ | 324,0 mi $ |
| Passivos Circulantes | 6,84 bi $ | 6,91 bi $ | 7,91 bi $ | 8,95 bi $ | 7,51 bi $ | 9,16 bi $ | 10,38 bi $ | 12,26 bi $ | 12,28 bi $ | 10,92 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 2,82 bi $ | 3,32 bi $ | 2,77 bi $ | 1,30 bi $ | 9,65 bi $ | 9,90 bi $ | 7,90 bi $ | 7,98 bi $ | 5,07 bi $ | 4,58 bi $ |
| Passivos Totais | 14,85 bi $ | 14,68 bi $ | 16,39 bi $ | 16,06 bi $ | 25,71 bi $ | 25,91 bi $ | 24,68 bi $ | 25,97 bi $ | 23,40 bi $ | 21,08 bi $ |
| Reservas | 11,42 bi $ | 14,62 bi $ | 15,97 bi $ | 17,95 bi $ | 14,78 bi $ | 15,77 bi $ | 16,26 bi $ | 16,30 bi $ | 16,33 bi $ | 16,39 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 8,44 bi $ | 10,43 bi $ | 9,85 bi $ | 9,83 bi $ | 8,88 bi $ | 10,41 bi $ | 10,69 bi $ | 10,52 bi $ | 10,35 bi $ | 7,98 bi $ |
| Dívida Total | 3,39 bi $ | 3,67 bi $ | 3,38 bi $ | 4,00 bi $ | 12,20 bi $ | 12,28 bi $ | 9,47 bi $ | 9,20 bi $ | 8,06 bi $ | 5,98 bi $ |
| Dívida Líquida | 82,0 mi $ | 395,0 mi $ | -312,0 mi $ | -76,0 mi $ | -1,14 bi $ | -3,22 bi $ | -2,82 bi $ | -2,27 bi $ | -667,0 mi $ | 2,75 bi $ |
| Capital de Giro | -2,35 bi $ | -2,09 bi $ | -2,88 bi $ | -2,98 bi $ | 7,67 bi $ | 8,87 bi $ | 4,43 bi $ | 1,70 bi $ | -1,00 bi $ | -5,28 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 2,83 bi $ | 2,88 bi $ | 3,79 bi $ | 3,62 bi $ |
| Ativos Totais | 29,06 bi $ | 29,36 bi $ | 30,12 bi $ | 30,54 bi $ |
| Passivos Totais | 21,08 bi $ | 22,48 bi $ | 23,04 bi $ | 23,21 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 7,98 bi $ | 6,88 bi $ | 7,08 bi $ | 7,33 bi $ |
| Dívida Total | 5,98 bi $ | 6,40 bi $ | 6,89 bi $ | 6,87 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | 2,24 bi $ | 3,49 bi $ | 2,46 bi $ | 2,30 bi $ | -3,07 bi $ | 977,0 mi $ | 539,0 mi $ | 465,0 mi $ | 465,0 mi $ | 441,0 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 1,22 bi $ | 1,22 bi $ | 1,20 bi $ | 1,22 bi $ | 1,25 bi $ | 1,27 bi $ | 1,35 bi $ | 1,52 bi $ | 1,66 bi $ | 1,56 bi $ |
| Compensação em Ações | 33,0 mi $ | 37,0 mi $ | 46,0 mi $ | 55,0 mi $ | 0 | 58,0 mi $ | 84,0 mi $ | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | 182,0 mi $ | 227,0 mi $ | 941,0 mi $ | 606,0 mi $ | 1,67 bi $ | -100,0 mi $ | 1,48 bi $ | 1,25 bi $ | -1,59 bi $ | -278,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 4,29 bi $ | 3,93 bi $ | 4,89 bi $ | 3,99 bi $ | -1,13 bi $ | 2,32 bi $ | 3,79 bi $ | 3,16 bi $ | 462,0 mi $ | 1,84 bi $ |
| CapEx | -2,15 bi $ | -2,25 bi $ | -1,98 bi $ | -1,03 bi $ | -515,0 mi $ | -511,0 mi $ | -3,95 bi $ | -3,52 bi $ | -2,08 bi $ | -2,67 bi $ |
| Aquisições | 2,04 bi $ | 2,12 bi $ | 1,92 bi $ | 1,03 bi $ | 515,0 mi $ | 505,0 mi $ | 22,0 mi $ | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -1,75 bi $ | -1,60 bi $ | -2,00 bi $ | -2,00 bi $ | -451,0 mi $ | 0 | 0 | 0 | -250,0 mi $ | -2,55 bi $ |
| Dividendos Pagos | -222,0 mi $ | -274,0 mi $ | -332,0 mi $ | -372,0 mi $ | -188,0 mi $ | 0 | 0 | -428,0 mi $ | -430,0 mi $ | -399,0 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | 2,15 bi $ | 1,68 bi $ | 2,92 bi $ | 2,96 bi $ | -1,64 bi $ | 1,81 bi $ | -156,0 mi $ | -356,0 mi $ | -1,62 bi $ | -831,0 mi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 295,0 mi $ | 1,42 bi $ | 364,0 mi $ | 511,0 mi $ |
| CapEx | -859,0 mi $ | -630,0 mi $ | -818,0 mi $ | -1,01 bi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | -564,0 mi $ | 788,0 mi $ | -454,0 mi $ | -495,0 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | -93,0 mi $ | -88,0 mi $ | -176,0 mi $ |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +3,7 % | +3,8 % | +2,1 % | -59,7 % | +74,5 % | +50,8 % | +9,6 % | +5,3 % | +2,1 % |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +55,4 % | -29,3 % | -6,7 % | -233,7 % | +131,8 % | -44,8 % | -13,7 % | +0,0 % | -5,2 % |
| Crescimento LPA (anual) | | +62,0 % | -25,9 % | -0,5 % | -227,1 % | +130,3 % | -44,8 % | -11,0 % | +0,0 % | +1,2 % |
| Variação de Ações (anual) | | -4,7 % | -4,8 % | -6,1 % | +4,8 % | +7,8 % | +5,4 % | -0,3 % | +0,5 % | -13,2 % |
| Crescimento FCF (anual) | | -21,7 % | +73,6 % | +1,5 % | -155,5 % | +210,3 % | -108,6 % | -128,2 % | -354,5 % | +48,6 % |
| Margem Bruta | 30,5 % | 29,5 % | 27,6 % | 26,7 % | -20,9 % | 26,1 % | 20,0 % | 16,2 % | 16,2 % | 17,4 % |
| Margem Operacional | 17,2 % | 16,1 % | 14,6 % | 13,2 % | -42,2 % | 10,9 % | 4,3 % | 0,9 % | 1,2 % | 1,5 % |
| Margem EBITDA | 23,2 % | 21,5 % | 20,3 % | 19,0 % | -29,7 % | 19,2 % | 10,0 % | 9,2 % | 9,0 % | 8,0 % |
| Margem Líquida | 11,0 % | 16,5 % | 11,2 % | 10,3 % | -34,0 % | 6,2 % | 2,3 % | 1,8 % | 1,7 % | 1,6 % |
| Margem FCF | 10,5 % | 7,9 % | 13,3 % | 13,2 % | -18,1 % | 11,5 % | -0,7 % | -1,4 % | -5,9 % | -3,0 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 36,7 % | -2,8 % | 22,1 % | 22,2 % | 27,8 % | 26,3 % | 26,0 % | 26,5 % | 22,2 % | 21,7 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $ 3,39 | $ 2,79 | $ 5,08 | $ 5,49 | -$ 2,91 | $ 2,97 | -$ 0,24 | -$ 0,56 | -$ 2,52 | -$ 1,49 |
| Dividendo por Ação | $ 0,35 | $ 0,45 | $ 0,58 | $ 0,69 | $ 0,33 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,67 | $ 0,67 | $ 0,72 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 627,0 M | 601,0 M | 573,0 M | 538,0 M | 565,0 M | 592,0 M | 593,0 M | 595,0 M | 598,0 M | 540,0 M |
O que olhar em industriais
Aeroespacial, defesa, maquinário, transporte. Semi-cíclicos. Chave: backlog, margens operacionais e conversão de FCF.
- Crescimento da receita a 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — O melhor indicador de disciplina operacional em industriais
- ROIC — Industriais de qualidade têm ROIC >15% — os outros destroem capital
- Conversão FCF — FCF / lucro líquido: nas industriais, bom acima de 85%
- Dívida líquida / EBITDA — Industriais cíclicos com dívida alta sofrem muito em recessão
- Capex / receita — Manter o maquinário. <4% = possível subinvestimento (deterioração futura)
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rentabilidade. Chave nas cíclicas
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 14,39 % |
| Retorno sobre capital investido | 5,60 % |
| Retorno sobre ativos | 3,45 % |
| Margem bruta | 55,70 % |
| Margem operacional | 4,39 % |
| Margem líquida | 3,34 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,94 |
| Liquidez corrente | 0,47 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 2,22 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 13,92 | 11,28 | 10,81 | 12,61 | -8,57 | 25,96 | 37,00 | 35,65 | 41,51 | 50,40 |
| P/VP | 3,70 | 3,77 | 2,70 | 2,95 | 2,97 | 2,44 | 1,87 | 1,63 | 1,94 | 2,80 |
| P/V | 1,53 | 1,86 | 1,21 | 1,29 | 2,91 | 1,61 | 0,84 | 0,66 | 0,73 | 0,80 |
| Margem Bruta | 30,5 % | 29,5 % | 27,6 % | 26,7 % | -20,9 % | 26,1 % | 20,0 % | 16,2 % | 16,2 % | 17,4 % |
| Margem Operacional | 17,2 % | 16,1 % | 14,6 % | 13,2 % | -42,2 % | 10,9 % | 4,3 % | 0,9 % | 1,2 % | 1,5 % |
| Margem Líquida | 11,0 % | 16,5 % | 11,2 % | 10,3 % | -34,0 % | 6,2 % | 2,3 % | 1,8 % | 1,7 % | 1,6 % |