Demonstrações financeiras detalhadas de Nuveen Churchill Direct Lending Corp. (NCDL): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano com até 20 anos de histórico.
Resumo da Análise
Nuveen Churchill Direct Lending Corp. registou receitas de $201.8M no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 87.5%. O lucro líquido atingiu $65.6M, com CAGR de 5 anos de 98.2%.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 58.3%, margem operacional 45.7%, margem líquida 33.8%. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de 91.6% em 5 anos.
Ao preço atual de $12.15, NCDL negocia a um P/L de 12.59 e um ROE de 5.40%. A capitalização de mercado é de $600M.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | $4.6M | $15.9M | $8.7M | $39.3M | $46.8M | $144.0M | $186.0M | $201.8M |
| Custo da Receita | $502000 | $2.0M | $4.5M | $9.8M | $23.4M | $58.0M | $74.6M | $30.5M |
| Lucro Bruto | $4.1M | $13.9M | $4.2M | $29.4M | $23.4M | $86.0M | $111.4M | $171.3M |
| P&D | $0 | $0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | $0 | $0 | $2.5M | $2.7M | $4.0M | $6.2M | $6.5M | $7.6M |
| Despesas Operacionais | -$2.2M | -$6.7M | $2.1M | $2.2M | $6.1M | $9.3M | -$5.1M | $27.6M |
| Lucro Operacional | $3.1M | $17.3M | $2.1M | $27.3M | $17.3M | $76.8M | $116.5M | $143.7M |
| EBITDA | $4.0M | $19.1M | $2.1M | $27.3M | $17.3M | $76.8M | $116.5M | $143.7M |
| Despesas com Juros | 0 | 0 | $4.5M | $9.8M | $25.7M | $61.2M | $79.9M | $77.9M |
| Lucro Antes de Impostos | $3.6M | $14.0M | $2.1M | $27.3M | $17.3M | $76.8M | $116.5M | $65.8M |
| Imposto | $3.6M | $14.0M | 0 | 0 | $24000 | $830000 | $154000 | $149000 |
| Lucro Líquido | $1.4M | $7.3M | $2.1M | $27.3M | $17.3M | $75.9M | $116.3M | $65.6M |
| LPA | $0.35 | $1.79 | $0.43 | $2.12 | $0.74 | $2.27 | $2.15 | $1.30 |
| LPA Diluído | $0.35 | $1.79 | $0.43 | $2.12 | $0.74 | $2.27 | $2.15 | $1.30 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | $4.1M | $4.1M | $5.0M | $12.8M | $23.3M | $33.4M | $54.1M | $50.3M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | $40.0M | $36.7M | $28.7M | $33.1M |
| Lucro Bruto | $21.6M | $19.7M | $12.5M | $26.9M |
| Lucro Operacional | $18.7M | $16.2M | $8.9M | $19.5M |
| EBITDA | $18.7M | $16.2M | $8.9M | $19.5M |
| Lucro Líquido | $18.7M | $15.9M | $8.7M | $3.6M |
| LPA | $0.38 | $0.32 | $0.18 | $0.07 |
| LPA Diluído | $0.38 | $0.32 | $0.18 | $0.07 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $2.2M | $3.4M | $12.6M | $35.2M | $39.3M | $67.4M | $43.3M | $8.6M |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | $556000 | $4.4M | $3.0M | $12.6M | $14.2M | $21.6M | $19.0M | $13.7M |
| Estoque | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Circulantes | $167.5M | 0 | 0 | $47.9M | $53.5M | $89.0M | $62.3M | $76.7M |
| Imobilizado | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Ativos Totais | $86.9M | $188.4M | $353.5M | $820.9M | $1.25B | $1.73B | $2.14B | $2.05B |
| Contas a Pagar | 0 | 0 | 0 | $36.4M | $25.8M | $35.3M | $61.1M | $41.5M |
| Dívida de Curto Prazo | $86.9M | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passivos Circulantes | $180.8M | 0 | 0 | $36.4M | $25.8M | $35.3M | $61.1M | 0 |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | $118.3M | $188.3M | $406.4M | $699.8M | $943.9M | $1.11B | $1.12B |
| Passivos Totais | $271.9M | $122.2M | $195.8M | $446.9M | $729.0M | $983.0M | $1.17B | $1.18B |
| Reservas | $70.8M | $2.2M | -$3.4M | $3.4M | -$23.9M | -$29.2M | -$26.5M | -$55.7M |
| Patrimônio Líquido | $164.7M | $66.2M | $157.6M | $374.1M | $525.0M | $747.9M | $970.3M | $875.2M |
| Dívida Total | 0 | $118.3M | $188.3M | $406.4M | $699.8M | $943.9M | $1.11B | $1.12B |
| Dívida Líquida | -$2.2M | $114.9M | $175.7M | $371.2M | $660.5M | $876.5M | $1.07B | $1.11B |
| Capital de Giro | -$13.4M | 0 | 0 | $11.5M | $27.8M | $53.7M | $1.2M | $76.7M |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | $46.3M | $8.6M | $50.4M | $5.0M |
| Ativos Totais | $2.04B | $2.05B | $2.05B | $1.99B |
| Passivos Totais | $1.16B | $1.18B | $1.18B | $1.14B |
| Patrimônio Líquido | $881.5M | $875.2M | $864.1M | $849.0M |
| Dívida Total | $1.11B | $1.12B | $1.14B | $1.09B |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | $1.4M | $7.3M | $2.1M | $27.3M | $17.3M | $75.9M | $116.3M | $65.6M |
| Depreciação e Amortização | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variação Capital de Giro | $6.4M | -$8.8M | $2.0M | $20.5M | -$19.1M | -$6.3M | $22.0M | $10.8M |
| Fluxo de Caixa Operacional | $8.3M | -$1.6M | $7.5M | $41.3M | $25.1M | $73.0M | $136.4M | $194.2M |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -$33.5M | -$65.7M |
| Dividendos Pagos | -$882000 | -$5.6M | -$3.3M | -$14.7M | -$34.7M | -$63.2M | -$95.2M | -$102.3M |
| Fluxo de Caixa Livre | $8.3M | -$1.6M | $7.5M | $41.3M | $25.1M | $73.0M | $136.4M | $194.2M |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | $37.3M | $28.6M | $6.6M | $40.7M |
| CapEx | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | $37.3M | $28.6M | $6.6M | $40.7M |
| Dividendos Pagos | -$22.3M | -$22.2M | -$22.2M | -$19.8M |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +246.6% | -45.2% | +350.6% | +19.3% | +207.6% | +29.2% | +8.5% |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +407.7% | -70.6% | +1171.1% | -36.6% | +339.3% | +53.2% | -43.6% |
| Crescimento LPA (anual) | | +411.4% | -76.0% | +393.0% | -65.1% | +206.8% | -5.3% | -39.5% |
| Variação de Ações (anual) | | +0.0% | +22.1% | +158.8% | +81.2% | +43.4% | +62.1% | -7.1% |
| Crescimento FCF (anual) | | -119.6% | +564.5% | +449.3% | -39.1% | +190.5% | +86.8% | +42.3% |
| Margem Bruta | 89.0% | 87.7% | 48.5% | 75.0% | 50.0% | 59.7% | 59.9% | 84.9% |
| Margem Operacional | 67.3% | 108.6% | 24.6% | 69.5% | 37.0% | 53.3% | 62.6% | 71.2% |
| Margem EBITDA | 87.9% | 120.3% | 24.6% | 69.5% | 37.0% | 53.3% | 62.6% | 71.2% |
| Margem Líquida | 31.3% | 45.9% | 24.6% | 69.5% | 36.9% | 52.7% | 62.5% | 32.5% |
| Margem FCF | 180.4% | -10.2% | 86.3% | 105.3% | 53.7% | 50.7% | 73.3% | 96.2% |
| Taxa Efetiva de Imposto | 100.0% | 100.0% | 0.0% | 0.0% | 0.1% | 1.1% | 0.1% | 0.2% |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | $2.03 | $-0.40 | $1.51 | $3.22 | $1.08 | $2.19 | $2.52 | $3.86 |
| Dividendo por Ação | $0.22 | $1.38 | $0.66 | $1.14 | $1.49 | $1.89 | $1.76 | $2.03 |
| Ações em Circulação (Básicas) | $4.1M | $4.1M | $5.0M | $12.8M | $23.3M | $33.4M | $54.1M | $50.3M |
O que olhar em Serviços Financeiros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. Não são bancos — olha AUM, comissões e qualidade do FCF.
- Crescimento receita 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — Bons asset managers têm margens >30% pela escalabilidade
- ROE — Serviços financeiros de qualidade têm ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Qualidade do lucro — >90% esperado em negócios leves em capital
- Dívida / Equity — Fintech e brokers com D/E alto são bombas-relógio em crise
- P/E vs próprio 5 anos — Asset managers têm múltiplos estáveis em intervalos conhecidas
- Dividend yield + buybacks — Estes negócios devolvem muito capital — olhar yield total (div + recompras)
Rentabilidade
| Retorno sobre patrimônio | 5.40% |
| Retorno sobre capital investido | 3.18% |
| Retorno sobre ativos | 2.36% |
| Margem bruta | 58.26% |
| Margem operacional | 45.71% |
| Margem líquida | 33.85% |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 1.28 |
| Liquidez corrente | 0.00 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | 51.00 | 9.97 | 41.51 | 8.42 | 24.12 | 7.86 | 7.80 | 10.26 |
| P/VP | 0.44 | 1.10 | 0.56 | 0.61 | 0.79 | 0.80 | 0.94 | 0.77 |
| P/V | 15.83 | 4.57 | 10.17 | 5.84 | 8.88 | 4.14 | 4.88 | 3.32 |
| Margem Bruta | 89.0% | 87.7% | 48.5% | 75.0% | 50.0% | 59.7% | 59.9% | 84.9% |
| Margem Operacional | 67.3% | 108.6% | 24.6% | 69.5% | 37.0% | 53.3% | 62.6% | 71.2% |
| Margem Líquida | 31.3% | 45.9% | 24.6% | 69.5% | 36.9% | 52.7% | 62.5% | 32.5% |