Demonstrações financeiras detalhadas de Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH): demonstração do resultado (DRE), balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. registou receitas de 9,83 bi $ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 50,3 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 41,4 %, margem operacional 13,8 %, margem líquida 8,2 %.
A $ 17,57 (preço de fechamento de 30 de outubro de 2026), NCLH negocia a um P/L de 10,98 e um ROE de 32,15 %. A capitalização de mercado é de 8,1 bi $.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 4,87 bi $ | 5,40 bi $ | 6,06 bi $ | 6,46 bi $ | 1,28 bi $ | 648,0 mi $ | 4,84 bi $ | 8,55 bi $ | 9,48 bi $ | 9,83 bi $ |
| Custo da Receita | 2,85 bi $ | 3,06 bi $ | 3,38 bi $ | 3,66 bi $ | 1,69 bi $ | 1,61 bi $ | 4,27 bi $ | 5,47 bi $ | 5,69 bi $ | 6,69 bi $ |
| Lucro Bruto | 2,02 bi $ | 2,33 bi $ | 2,68 bi $ | 2,80 bi $ | -413,2 mi $ | -960,1 mi $ | 576,7 mi $ | 3,08 bi $ | 3,79 bi $ | 3,14 bi $ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 666,2 mi $ | 773,8 mi $ | 897,9 mi $ | 974,9 mi $ | 745,3 mi $ | 891,5 mi $ | 1,38 bi $ | 1,34 bi $ | 1,43 bi $ | 1,55 bi $ |
| Despesas Operacionais | 1,10 bi $ | 1,28 bi $ | 1,46 bi $ | 1,62 bi $ | 3,07 bi $ | 1,59 bi $ | 2,13 bi $ | 2,15 bi $ | 2,33 bi $ | 1,55 bi $ |
| Lucro Operacional | 925,5 mi $ | 1,05 bi $ | 1,22 bi $ | 1,18 bi $ | -3,48 bi $ | -2,55 bi $ | -1,55 bi $ | 930,9 mi $ | 1,47 bi $ | 1,59 bi $ |
| EBITDA | 1,37 bi $ | 1,56 bi $ | 1,81 bi $ | 1,82 bi $ | -2,78 bi $ | -1,67 bi $ | -665,1 mi $ | 1,77 bi $ | 2,49 bi $ | 3,82 bi $ |
| Despesas com Juros | 276,9 mi $ | 267,8 mi $ | 270,4 mi $ | 257,3 mi $ | 482,3 mi $ | 2,07 bi $ | 801,5 mi $ | 727,5 mi $ | 747,2 mi $ | 2,23 bi $ |
| Lucro Antes de Impostos | 640,3 mi $ | 770,6 mi $ | 969,3 mi $ | 911,4 mi $ | -4,00 bi $ | -4,50 bi $ | -2,28 bi $ | 163,2 mi $ | 772,9 mi $ | 428,7 mi $ |
| Imposto | 7,2 mi $ | 10,7 mi $ | 14,5 mi $ | -18,9 mi $ | 12,5 mi $ | 5,3 mi $ | -6,8 mi $ | -3,0 mi $ | -137,3 mi $ | 5,5 mi $ |
| Lucro Líquido | 633,1 mi $ | 759,9 mi $ | 954,8 mi $ | 930,2 mi $ | -4,01 bi $ | -4,51 bi $ | -2,27 bi $ | 166,2 mi $ | 910,3 mi $ | 423,2 mi $ |
| LPA | $ 2,79 | $ 3,33 | $ 4,28 | $ 4,33 | -$ 15,75 | -$ 12,33 | -$ 5,41 | $ 0,39 | $ 2,09 | $ 0,94 |
| LPA Diluído | $ 2,78 | $ 3,31 | $ 4,25 | $ 4,30 | -$ 15,75 | -$ 12,33 | -$ 5,41 | $ 0,39 | $ 1,89 | $ 0,90 |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 227,9 M | 229,6 M | 224,4 M | 216,5 M | 254,7 M | 365,4 M | 419,8 M | 427,4 M | 515,0 M | 459,5 M |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 2,94 bi $ | 2,24 bi $ | 2,33 bi $ | 2,64 bi $ |
| Lucro Bruto | 1,38 bi $ | 920,9 mi $ | 953,3 mi $ | 1,05 bi $ |
| Lucro Operacional | 749,4 mi $ | 186,6 mi $ | 232,9 mi $ | 363,3 mi $ |
| EBITDA | 1,04 bi $ | 550,3 mi $ | 473,6 mi $ | 690,9 mi $ |
| Lucro Líquido | 419,3 mi $ | 14,3 mi $ | 104,7 mi $ | 222,6 mi $ |
| LPA | $ 0,93 | $ 0,03 | $ 0,23 | $ 0,48 |
| LPA Diluído | $ 0,86 | $ 0,03 | $ 0,23 | $ 0,48 |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 128,3 mi $ | 176,2 mi $ | 163,9 mi $ | 252,9 mi $ | 3,30 bi $ | 1,51 bi $ | 947,0 mi $ | 402,4 mi $ | 190,8 mi $ | 209,9 mi $ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 240,0 mi $ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 63,2 mi $ | 44,0 mi $ | 55,2 mi $ | 75,1 mi $ | 20,6 mi $ | 1,17 bi $ | 326,3 mi $ | 280,3 mi $ | 221,4 mi $ | 291,7 mi $ |
| Estoque | 66,3 mi $ | 82,1 mi $ | 90,2 mi $ | 95,4 mi $ | 82,4 mi $ | 118,2 mi $ | 148,7 mi $ | 157,6 mi $ | 149,7 mi $ | 138,2 mi $ |
| Ativos Circulantes | 411,1 mi $ | 518,3 mi $ | 550,3 mi $ | 730,1 mi $ | 3,56 bi $ | 3,30 bi $ | 1,87 bi $ | 1,31 bi $ | 1,01 bi $ | 1,14 bi $ |
| Imobilizado | 10,12 bi $ | 11,04 bi $ | 12,12 bi $ | 13,37 bi $ | 13,41 bi $ | 13,53 bi $ | 14,52 bi $ | 16,43 bi $ | 16,81 bi $ | 19,07 bi $ |
| Ágio | 1,39 bi $ | 1,39 bi $ | 1,39 bi $ | 1,39 bi $ | 98,1 mi $ | 98,1 mi $ | 98,1 mi $ | 98,1 mi $ | 135,8 mi $ | 135,8 mi $ |
| Ativos Intangíveis | 908,1 mi $ | 872,4 mi $ | 846,3 mi $ | 827,8 mi $ | 500,5 mi $ | 500,5 mi $ | 500,5 mi $ | 500,5 mi $ | 500,5 mi $ | 500,5 mi $ |
| Ativos Totais | 12,97 bi $ | 14,09 bi $ | 15,21 bi $ | 16,68 bi $ | 18,40 bi $ | 18,73 bi $ | 18,56 bi $ | 19,49 bi $ | 19,97 bi $ | 22,54 bi $ |
| Contas a Pagar | 38,0 mi $ | 53,4 mi $ | 159,6 mi $ | 100,8 mi $ | 83,1 mi $ | 233,2 mi $ | 228,7 mi $ | 174,3 mi $ | 171,1 mi $ | 169,7 mi $ |
| Dívida de Curto Prazo | 560,2 mi $ | 619,4 mi $ | 681,2 mi $ | 746,4 mi $ | 124,9 mi $ | 876,9 mi $ | 991,1 mi $ | 1,74 bi $ | 1,32 bi $ | 875,9 mi $ |
| Passivos Circulantes | 2,31 bi $ | 2,49 bi $ | 3,15 bi $ | 3,58 bi $ | 1,91 bi $ | 3,73 bi $ | 5,05 bi $ | 6,04 bi $ | 5,78 bi $ | 5,45 bi $ |
| Dívida de Longo Prazo | 5,84 bi $ | 5,69 bi $ | 5,81 bi $ | 6,06 bi $ | 11,68 bi $ | 11,57 bi $ | 12,63 bi $ | 12,31 bi $ | 11,78 bi $ | 13,73 bi $ |
| Passivos Totais | 8,44 bi $ | 8,35 bi $ | 9,24 bi $ | 10,17 bi $ | 14,05 bi $ | 16,30 bi $ | 18,49 bi $ | 19,19 bi $ | 18,54 bi $ | 20,33 bi $ |
| Reservas | 1,20 bi $ | 1,96 bi $ | 2,90 bi $ | 3,83 bi $ | -295,4 mi $ | -4,80 bi $ | -7,07 bi $ | -6,90 bi $ | -5,99 bi $ | -5,57 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 4,54 bi $ | 5,75 bi $ | 5,96 bi $ | 6,52 bi $ | 4,35 bi $ | 2,43 bi $ | 68,6 mi $ | 300,8 mi $ | 1,43 bi $ | 2,21 bi $ |
| Dívida Total | 6,40 bi $ | 6,31 bi $ | 6,49 bi $ | 6,80 bi $ | 11,81 bi $ | 12,45 bi $ | 13,62 bi $ | 14,06 bi $ | 13,92 bi $ | 14,61 bi $ |
| Dívida Líquida | 6,27 bi $ | 6,13 bi $ | 6,33 bi $ | 6,55 bi $ | 8,51 bi $ | 10,70 bi $ | 12,67 bi $ | 13,66 bi $ | 13,73 bi $ | 14,40 bi $ |
| Capital de Giro | -1,90 bi $ | -1,97 bi $ | -2,60 bi $ | -2,85 bi $ | 1,64 bi $ | -428,9 mi $ | -3,18 bi $ | -4,73 bi $ | -4,77 bi $ | -4,31 bi $ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 166,8 mi $ | 209,9 mi $ | 185,0 mi $ | 218,1 mi $ |
| Ativos Totais | 22,21 bi $ | 22,54 bi $ | 23,79 bi $ | 24,01 bi $ |
| Passivos Totais | 20,02 bi $ | 20,33 bi $ | 21,36 bi $ | 21,44 bi $ |
| Patrimônio Líquido | 2,19 bi $ | 2,21 bi $ | 2,43 bi $ | 2,57 bi $ |
| Dívida Total | 15,35 bi $ | 14,61 bi $ | 15,15 bi $ | 15,03 bi $ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 633,1 mi $ | 759,9 mi $ | 954,8 mi $ | 930,2 mi $ | -4,01 bi $ | -4,51 bi $ | -2,27 bi $ | 166,2 mi $ | 910,3 mi $ | 423,2 mi $ |
| Depreciação e Amortização | 445,6 mi $ | 521,5 mi $ | 567,0 mi $ | 647,1 mi $ | 739,6 mi $ | 758,6 mi $ | 810,1 mi $ | 883,2 mi $ | 973,5 mi $ | 1,16 bi $ |
| Compensação em Ações | 66,4 mi $ | 87,0 mi $ | 116,0 mi $ | 95,1 mi $ | 111,3 mi $ | 124,1 mi $ | 113,6 mi $ | 118,9 mi $ | 91,8 mi $ | 88,4 mi $ |
| Variação Capital de Giro | 74,1 mi $ | 199,2 mi $ | 429,5 mi $ | 165,2 mi $ | -1,08 bi $ | -204,1 mi $ | 1,36 bi $ | 809,4 mi $ | 225,4 mi $ | 4,5 mi $ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 1,24 bi $ | 1,59 bi $ | 2,08 bi $ | 1,82 bi $ | -2,56 bi $ | -2,47 bi $ | 210,0 mi $ | 2,01 bi $ | 2,05 bi $ | 2,09 bi $ |
| CapEx | -1,09 bi $ | -1,37 bi $ | -1,57 bi $ | -1,64 bi $ | -946,5 mi $ | -752,8 mi $ | -1,78 bi $ | -2,75 bi $ | -1,21 bi $ | -3,26 bi $ |
| Aquisições | 0 | 499.000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -27,3 mi $ | 0 |
| Recompra de Ações | -50,0 mi $ | 0 | -678,7 mi $ | -370,8 mi $ | -15,4 mi $ | -16,7 mi $ | -21,0 mi $ | -26,9 mi $ | -25,3 mi $ | -23,8 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 147,6 mi $ | 213,5 mi $ | 508,4 mi $ | 185,4 mi $ | -3,50 bi $ | -3,22 bi $ | -1,57 bi $ | -744,6 mi $ | 838,9 mi $ | -1,17 bi $ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 236,6 mi $ | 459,1 mi $ | 811,5 mi $ | 636,1 mi $ |
| CapEx | -963,1 mi $ | -437,6 mi $ | -1,44 bi $ | -457,7 mi $ |
| Fluxo de Caixa Livre | -726,5 mi $ | 21,5 mi $ | -625,2 mi $ | 178,4 mi $ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 18,4 mi $ | 23,8 mi $ | 23,4 mi $ | 22,7 mi $ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +10,7 % | +12,2 % | +6,7 % | -80,2 % | -49,4 % | +647,5 % | +76,5 % | +10,9 % | +3,7 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +20,0 % | +25,7 % | -2,6 % | -531,3 % | -12,3 % | +49,6 % | +107,3 % | +447,8 % | -53,5 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +19,4 % | +28,5 % | +1,2 % | -463,7 % | +21,7 % | +56,1 % | +107,2 % | +435,9 % | -55,0 % | |
| Variação de Ações (anual) | +0,8 % | -2,2 % | -3,5 % | +17,7 % | +43,5 % | +14,9 % | +1,8 % | +20,5 % | -10,8 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +44,7 % | +138,1 % | -63,5 % | -1.989,0 % | +8,0 % | +51,1 % | +52,7 % | +212,7 % | -239,5 % | |
| Margem Bruta | 41,5 % | 43,2 % | 44,2 % | 43,3 % | -32,3 % | -148,2 % | 11,9 % | 36,0 % | 40,0 % | 32,0 % |
| Margem Operacional | 19,0 % | 19,4 % | 20,1 % | 18,2 % | -272,2 % | -393,9 % | -32,0 % | 10,9 % | 15,5 % | 16,2 % |
| Margem EBITDA | 28,0 % | 29,0 % | 29,8 % | 28,1 % | -217,1 % | -257,7 % | -13,7 % | 20,7 % | 26,3 % | 38,9 % |
| Margem Líquida | 13,0 % | 14,1 % | 15,8 % | 14,4 % | -313,5 % | -695,5 % | -46,9 % | 1,9 % | 9,6 % | 4,3 % |
| Margem FCF | 3,0 % | 4,0 % | 8,4 % | 2,9 % | -273,7 % | -497,1 % | -32,5 % | -8,7 % | 8,8 % | -11,9 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 1,1 % | 1,4 % | 1,5 % | -2,1 % | -0,3 % | -0,1 % | 0,3 % | -1,8 % | -17,8 % | 1,3 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | $ 0,65 | $ 0,93 | $ 2,27 | $ 0,86 | -$ 13,75 | -$ 8,81 | -$ 3,75 | -$ 1,74 | $ 1,63 | -$ 2,55 |
| Dividendo por Ação | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 | $ 0,00 |
| Ações em Circulação (Básicas) | 227,7 M | 229,4 M | 223,0 M | 214,9 M | 254,7 M | 365,4 M | 419,8 M | 424,4 M | 435,3 M | 455,3 M |
O que olhar em empresas de Consumo Cíclico
- Margem operacional média 5a (Média do ciclo) — Olhar a média do ciclo, não o ano atual (pico ou vale).
- Rotatividade de estoque (≥4x/ano) — Retail saudável roda estoque rápido. Uma queda sinaliza fraca procura.
- ROIC médio 5a (≥12%) — Cíclicas com ROIC médio >12% são vencedoras estruturais.
- Dívida líquida / EBITDA (pico) (<3x em vale) — Em cíclicas a dívida mata em recessão.
- Liquidez corrente (>1,5x) — Aguenta 12-18 meses sem caixa operacional.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de falência — chave em cíclicas sensíveis a recessão.
Rentabilidade
| Rentabilidade do patrimônio líquido | 32,15 % |
| Retorno sobre capital investido | 7,25 % |
| Retorno sobre ativos | 3,47 % |
| Margem bruta | 41,40 % |
| Margem operacional | 13,85 % |
| Margem líquida | 8,20 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 4,79 |
| Liquidez corrente | 0,22 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 0,39 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 15,24 | 15,99 | 9,90 | 13,49 | -1,61 | -1,68 | -2,26 | 51,38 | 12,31 | 23,74 |
| P/VP | 2,13 | 2,12 | 1,59 | 1,93 | 1,49 | 3,12 | 74,91 | 28,28 | 7,86 | 4,60 |
| P/V | 1,99 | 2,26 | 1,56 | 1,94 | 5,06 | 11,70 | 1,06 | 0,99 | 1,18 | 1,03 |
| Margem Bruta | 41,5 % | 43,2 % | 44,2 % | 43,3 % | -32,3 % | -148,2 % | 11,9 % | 36,0 % | 40,0 % | 32,0 % |
| Margem Operacional | 19,0 % | 19,4 % | 20,1 % | 18,2 % | -272,2 % | -393,9 % | -32,0 % | 10,9 % | 15,5 % | 16,2 % |
| Margem Líquida | 13,0 % | 14,1 % | 15,8 % | 14,4 % | -313,5 % | -695,5 % | -46,9 % | 1,9 % | 9,6 % | 4,3 % |
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