Demonstrações financeiras detalhadas de Novo Nordisk A/S (NVO): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Novo Nordisk A/S registou receitas de 309,06 mil M DKK no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 19,5 %. O lucro líquido atingiu 102,43 mil M DKK, com CAGR de 5 anos de 19,4 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 80,6 %, margem operacional 43,1 %, margem líquida 35,3 %. O fluxo de caixa livre cresceu a CAGR de -0,6 % em 5 anos.
Ao preço atual de 37,54 $, NVO negocia a um P/L de 9,36 e um ROE de 59,09 %. A capitalização de mercado é de 167 mil M$, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 111,78 mil M DKK | 111,70 mil M DKK | 111,83 mil M DKK | 122,02 mil M DKK | 126,95 mil M DKK | 140,80 mil M DKK | 176,95 mil M DKK | 232,26 mil M DKK | 290,40 mil M DKK | 309,06 mil M DKK |
| Custo da Receita | 17,18 mil M DKK | 17,63 mil M DKK | 17,62 mil M DKK | 20,09 mil M DKK | 20,93 mil M DKK | 23,66 mil M DKK | 28,45 mil M DKK | 35,77 mil M DKK | 44,52 mil M DKK | 58,79 mil M DKK |
| Lucro Bruto | 94,60 mil M DKK | 94,06 mil M DKK | 94,21 mil M DKK | 101,93 mil M DKK | 106,01 mil M DKK | 117,14 mil M DKK | 148,51 mil M DKK | 196,50 mil M DKK | 245,88 mil M DKK | 250,28 mil M DKK |
| I&D | 14,56 mil M DKK | 14,01 mil M DKK | 14,80 mil M DKK | 14,22 mil M DKK | 15,46 mil M DKK | 17,77 mil M DKK | 24,05 mil M DKK | 32,44 mil M DKK | 48,06 mil M DKK | 52,04 mil M DKK |
| Despesas Gerais e Administrativas | 32,34 mil M DKK | 32,12 mil M DKK | 33,31 mil M DKK | 35,83 mil M DKK | 36,89 mil M DKK | 41,06 mil M DKK | 50,68 mil M DKK | 61,60 mil M DKK | 67,38 mil M DKK | 70,28 mil M DKK |
| Despesas Operacionais | 46,16 mil M DKK | 45,10 mil M DKK | 46,97 mil M DKK | 49,45 mil M DKK | 51,89 mil M DKK | 58,50 mil M DKK | 73,70 mil M DKK | 93,92 mil M DKK | 117,54 mil M DKK | 122,62 mil M DKK |
| Lucro Operacional | 48,43 mil M DKK | 48,97 mil M DKK | 47,25 mil M DKK | 52,48 mil M DKK | 54,13 mil M DKK | 58,64 mil M DKK | 74,81 mil M DKK | 102,57 mil M DKK | 128,34 mil M DKK | 127,66 mil M DKK |
| EBITDA | 51,06 mil M DKK | 51,95 mil M DKK | 51,62 mil M DKK | 54,43 mil M DKK | 59,27 mil M DKK | 65,39 mil M DKK | 76,80 mil M DKK | 114,63 mil M DKK | 147,94 mil M DKK | 156,73 mil M DKK |
| Despesas com Juros | 65,0 M DKK | 90,0 M DKK | 85,0 M DKK | 220,0 M DKK | 390,0 M DKK | 289,0 M DKK | 378,0 M DKK | 542,0 M DKK | 1,64 mil M DKK | 4,21 mil M DKK |
| Lucro Antes de Impostos | 47,80 mil M DKK | 48,68 mil M DKK | 47,62 mil M DKK | 48,55 mil M DKK | 53,13 mil M DKK | 59,08 mil M DKK | 69,06 mil M DKK | 104,67 mil M DKK | 127,19 mil M DKK | 130,54 mil M DKK |
| Imposto | 9,87 mil M DKK | 10,55 mil M DKK | 8,99 mil M DKK | 9,60 mil M DKK | 10,99 mil M DKK | 11,32 mil M DKK | 13,54 mil M DKK | 20,99 mil M DKK | 26,20 mil M DKK | 28,11 mil M DKK |
| Lucro Líquido | 37,92 mil M DKK | 38,13 mil M DKK | 38,63 mil M DKK | 38,95 mil M DKK | 42,14 mil M DKK | 47,76 mil M DKK | 55,52 mil M DKK | 83,68 mil M DKK | 100,99 mil M DKK | 102,43 mil M DKK |
| LPA | 7,50 $ | 7,71 $ | 7,98 $ | 8,21 $ | 9,03 $ | 10,40 $ | 12,26 $ | 18,67 $ | 22,67 $ | 23,06 $ |
| LPA Diluído | 7,48 $ | 7,70 $ | 7,97 $ | 8,19 $ | 9,01 $ | 10,37 $ | 12,22 $ | 18,62 $ | 22,63 $ | 23,03 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 5,07 mil M DKK | 4,96 mil M DKK | 4,85 mil M DKK | 4,76 mil M DKK | 4,68 mil M DKK | 4,61 mil M DKK | 4,54 mil M DKK | 4,49 mil M DKK | 4,46 mil M DKK | 4,45 mil M DKK |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 74,98 mil M DKK | 79,14 mil M DKK | 96,82 mil M DKK | 78,49 mil M DKK |
| Lucro Bruto | 57,07 mil M DKK | 64,00 mil M DKK | 83,22 mil M DKK | 61,39 mil M DKK |
| Lucro Operacional | 23,68 mil M DKK | 31,74 mil M DKK | 59,62 mil M DKK | 27,06 mil M DKK |
| EBITDA | 33,27 mil M DKK | 39,75 mil M DKK | 69,21 mil M DKK | 38,68 mil M DKK |
| Lucro Líquido | 20,01 mil M DKK | 26,89 mil M DKK | 48,56 mil M DKK | 20,99 mil M DKK |
| LPA | 4,50 $ | 6,06 $ | 10,93 $ | 4,74 $ |
| LPA Diluído | 4,50 $ | 6,04 $ | 10,91 $ | 4,74 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 18,69 mil M DKK | 18,85 mil M DKK | 15,64 mil M DKK | 2,32 mil M DKK | 2,10 mil M DKK | 10,72 mil M DKK | 12,65 mil M DKK | 14,39 mil M DKK | 15,65 mil M DKK | 26,46 mil M DKK |
| Investimentos de Curto Prazo | 2,01 mil M DKK | 0 | 0 | 0 | 0 | 6,76 mil M DKK | 10,92 mil M DKK | 15,84 mil M DKK | 10,65 mil M DKK | 498,0 M DKK |
| Contas a Receber | 24,20 mil M DKK | 23,55 mil M DKK | 26,89 mil M DKK | 3,86 mil M DKK | 4,61 mil M DKK | 46,80 mil M DKK | 57,51 mil M DKK | 75,26 mil M DKK | 87,41 mil M DKK | 75,70 mil M DKK |
| Estoque | 14,34 mil M DKK | 15,37 mil M DKK | 16,34 mil M DKK | 2,65 mil M DKK | 3,05 mil M DKK | 19,62 mil M DKK | 24,39 mil M DKK | 31,81 mil M DKK | 40,85 mil M DKK | 49,62 mil M DKK |
| Ativos Circulantes | 59,77 mil M DKK | 60,08 mil M DKK | 59,07 mil M DKK | 9,38 mil M DKK | 10,82 mil M DKK | 85,59 mil M DKK | 108,19 mil M DKK | 139,65 mil M DKK | 160,90 mil M DKK | 172,45 mil M DKK |
| Imobilizado | 30,18 mil M DKK | 35,25 mil M DKK | 41,89 mil M DKK | 7,59 mil M DKK | 8,26 mil M DKK | 55,36 mil M DKK | 66,67 mil M DKK | 90,96 mil M DKK | 162,49 mil M DKK | 208,38 mil M DKK |
| Ágio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,35 mil M DKK | 5,09 mil M DKK | 4,46 mil M DKK | 20,06 mil M DKK | 19,84 mil M DKK |
| Ativos Intangíveis | 2,71 mil M DKK | 3,33 mil M DKK | 5,14 mil M DKK | 876,5 M DKK | 3,40 mil M DKK | 38,83 mil M DKK | 46,32 mil M DKK | 55,94 mil M DKK | 91,03 mil M DKK | 110,21 mil M DKK |
| Ativos Totais | 97,54 mil M DKK | 102,36 mil M DKK | 110,77 mil M DKK | 18,87 mil M DKK | 23,82 mil M DKK | 194,51 mil M DKK | 241,26 mil M DKK | 314,49 mil M DKK | 465,80 mil M DKK | 542,90 mil M DKK |
| Contas a Pagar | 6,01 mil M DKK | 5,61 mil M DKK | 6,76 mil M DKK | 955,1 M DKK | 939,8 M DKK | 8,87 mil M DKK | 15,59 mil M DKK | 25,61 mil M DKK | 28,85 mil M DKK | 19,76 mil M DKK |
| Dívida de Curto Prazo | 229,0 M DKK | 1,69 mil M DKK | 515,0 M DKK | 221,4 M DKK | 1,23 mil M DKK | 12,86 mil M DKK | 480,0 M DKK | 5,30 mil M DKK | 11,78 mil M DKK | 12,02 mil M DKK |
| Passivos Circulantes | 47,44 mil M DKK | 47,06 mil M DKK | 54,16 mil M DKK | 8,86 mil M DKK | 11,55 mil M DKK | 99,52 mil M DKK | 120,94 mil M DKK | 169,66 mil M DKK | 217,53 mil M DKK | 215,66 mil M DKK |
| Dívida de Longo Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 9,65 mil M DKK | 20,77 mil M DKK | 15,98 mil M DKK | 84,25 mil M DKK | 110,37 mil M DKK |
| Passivos Totais | 52,27 mil M DKK | 52,54 mil M DKK | 58,93 mil M DKK | 10,22 mil M DKK | 13,41 mil M DKK | 123,76 mil M DKK | 157,77 mil M DKK | 207,93 mil M DKK | 322,31 mil M DKK | 348,86 mil M DKK |
| Reservas | 46,11 mil M DKK | 48,98 mil M DKK | 53,41 mil M DKK | 8,69 mil M DKK | 10,48 mil M DKK | 72,00 mil M DKK | 80,59 mil M DKK | 104,84 mil M DKK | 144,45 mil M DKK | 195,30 mil M DKK |
| Patrimônio Líquido | 45,27 mil M DKK | 49,81 mil M DKK | 51,84 mil M DKK | 8,65 mil M DKK | 10,41 mil M DKK | 70,75 mil M DKK | 83,49 mil M DKK | 106,56 mil M DKK | 143,49 mil M DKK | 194,05 mil M DKK |
| Dívida Total | 229,0 M DKK | 1,69 mil M DKK | 515,0 M DKK | 673,4 M DKK | 1,70 mil M DKK | 26,64 mil M DKK | 25,78 mil M DKK | 27,01 mil M DKK | 102,79 mil M DKK | 130,96 mil M DKK |
| Dívida Líquida | -20,47 mil M DKK | -17,16 mil M DKK | -15,12 mil M DKK | -1,65 mil M DKK | -394,7 M DKK | 9,16 mil M DKK | 2,21 mil M DKK | -3,22 mil M DKK | 76,48 mil M DKK | 104,00 mil M DKK |
| Capital de Giro | 12,33 mil M DKK | 13,02 mil M DKK | 4,90 mil M DKK | 521,7 M DKK | -733,8 M DKK | -13,92 mil M DKK | -12,75 mil M DKK | -30,01 mil M DKK | -56,63 mil M DKK | -43,21 mil M DKK |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 32,08 mil M DKK | 26,46 mil M DKK | 21,13 mil M DKK | 44,48 mil M DKK |
| Ativos Totais | 512,29 mil M DKK | 542,90 mil M DKK | 559,22 mil M DKK | 594,94 mil M DKK |
| Passivos Totais | 342,39 mil M DKK | 348,86 mil M DKK | 356,16 mil M DKK | 373,66 mil M DKK |
| Patrimônio Líquido | 169,90 mil M DKK | 194,05 mil M DKK | 203,06 mil M DKK | 221,28 mil M DKK |
| Dívida Total | 101,21 mil M DKK | 130,96 mil M DKK | 146,38 mil M DKK | 140,13 mil M DKK |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 37,92 mil M DKK | 38,13 mil M DKK | 38,63 mil M DKK | 38,95 mil M DKK | 42,14 mil M DKK | 47,76 mil M DKK | 55,52 mil M DKK | 83,68 mil M DKK | 100,99 mil M DKK | 102,43 mil M DKK |
| Depreciação e Amortização | 3,19 mil M DKK | 3,18 mil M DKK | 3,92 mil M DKK | 5,66 mil M DKK | 5,75 mil M DKK | 6,03 mil M DKK | 7,36 mil M DKK | 9,41 mil M DKK | 19,11 mil M DKK | 21,98 mil M DKK |
| Compensação em Ações | 368,0 M DKK | 292,0 M DKK | 414,0 M DKK | 363,0 M DKK | 823,0 M DKK | 1,04 mil M DKK | 1,54 mil M DKK | 2,15 mil M DKK | 2,29 mil M DKK | 0 |
| Variação Capital de Giro | -3,71 mil M DKK | -3,63 mil M DKK | -3,37 mil M DKK | -3,39 mil M DKK | -4,35 mil M DKK | -8,66 mil M DKK | -5,54 mil M DKK | -12,24 mil M DKK | 2,59 mil M DKK | 3,74 mil M DKK |
| Fluxo de Caixa Operacional | 48,31 mil M DKK | 41,17 mil M DKK | 44,62 mil M DKK | 46,78 mil M DKK | 51,95 mil M DKK | 55,00 mil M DKK | 78,89 mil M DKK | 108,91 mil M DKK | 120,97 mil M DKK | 119,10 mil M DKK |
| CapEx | -8,27 mil M DKK | -8,65 mil M DKK | -12,41 mil M DKK | -11,23 mil M DKK | -22,08 mil M DKK | -7,38 mil M DKK | -14,75 mil M DKK | -38,90 mil M DKK | -51,31 mil M DKK | -90,11 mil M DKK |
| Aquisições | 1,20 mil M DKK | 1,02 mil M DKK | 368,0 M DKK | -100,0 M DKK | -392,0 M DKK | -18,28 mil M DKK | -7,08 mil M DKK | 0 | -82,16 mil M DKK | 1,00 mil M DKK |
| Recompra de Ações | -15,06 mil M DKK | -16,84 mil M DKK | -15,57 mil M DKK | -15,33 mil M DKK | -16,86 mil M DKK | -19,45 mil M DKK | -24,09 mil M DKK | -29,92 mil M DKK | -20,18 mil M DKK | -1,39 mil M DKK |
| Dividendos Pagos | -23,83 mil M DKK | -18,84 mil M DKK | -19,05 mil M DKK | -19,41 mil M DKK | -20,12 mil M DKK | -21,52 mil M DKK | -25,30 mil M DKK | -31,77 mil M DKK | -44,14 mil M DKK | -51,76 mil M DKK |
| Fluxo de Caixa Livre | 40,05 mil M DKK | 32,52 mil M DKK | 32,21 mil M DKK | 35,55 mil M DKK | 29,87 mil M DKK | 47,62 mil M DKK | 64,13 mil M DKK | 70,01 mil M DKK | 69,66 mil M DKK | 28,99 mil M DKK |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 46,11 mil M DKK | 7,62 mil M DKK | 24,08 mil M DKK | 55,20 mil M DKK |
| CapEx | -15,41 mil M DKK | -43,84 mil M DKK | -12,04 mil M DKK | -12,80 mil M DKK |
| Fluxo de Caixa Livre | 30,69 mil M DKK | -36,22 mil M DKK | 12,04 mil M DKK | 42,40 mil M DKK |
| Dividendos Pagos | -16,66 mil M DKK | 0 | -35,31 mil M DKK | 0 |
| Compensação em Ações | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | -0,1 % | +0,1 % | +9,1 % | +4,0 % | +10,9 % | +25,7 % | +31,3 % | +25,0 % | +6,4 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +0,5 % | +1,3 % | +0,8 % | +8,2 % | +13,3 % | +16,3 % | +50,7 % | +20,7 % | +1,4 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +2,8 % | +3,5 % | +2,9 % | +10,0 % | +15,2 % | +17,9 % | +52,3 % | +21,4 % | +1,7 % | |
| Variação de Ações (anual) | -2,2 % | -2,2 % | -1,9 % | -1,6 % | -1,6 % | -1,3 % | -1,1 % | -0,7 % | -0,3 % | |
| Crescimento FCF (anual) | -18,8 % | -1,0 % | +10,4 % | -16,0 % | +59,4 % | +34,7 % | +9,2 % | -0,5 % | -58,4 % | |
| Margem Bruta | 84,6 % | 84,2 % | 84,2 % | 83,5 % | 83,5 % | 83,2 % | 83,9 % | 84,6 % | 84,7 % | 81,0 % |
| Margem Operacional | 43,3 % | 43,8 % | 42,2 % | 43,0 % | 42,6 % | 41,7 % | 42,3 % | 44,2 % | 44,2 % | 41,3 % |
| Margem EBITDA | 45,7 % | 46,5 % | 46,2 % | 44,6 % | 46,7 % | 46,4 % | 43,4 % | 49,4 % | 50,9 % | 50,7 % |
| Margem Líquida | 33,9 % | 34,1 % | 34,5 % | 31,9 % | 33,2 % | 33,9 % | 31,4 % | 36,0 % | 34,8 % | 33,1 % |
| Margem FCF | 35,8 % | 29,1 % | 28,8 % | 29,1 % | 23,5 % | 33,8 % | 36,2 % | 30,1 % | 24,0 % | 9,4 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 20,7 % | 21,7 % | 18,9 % | 19,8 % | 20,7 % | 19,2 % | 19,6 % | 20,1 % | 20,6 % | 21,5 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 7,90 $ | 6,56 $ | 6,64 $ | 7,47 $ | 6,38 $ | 10,34 $ | 14,11 $ | 15,58 $ | 15,61 $ | 6,52 $ |
| Dividendo por Ação | 4,70 $ | 3,80 $ | 3,93 $ | 4,08 $ | 4,30 $ | 4,67 $ | 5,57 $ | 7,07 $ | 9,89 $ | 11,64 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 5,07 mil M DKK | 4,96 mil M DKK | 4,84 mil M DKK | 4,75 mil M DKK | 4,67 mil M DKK | 4,59 mil M DKK | 4,53 mil M DKK | 4,48 mil M DKK | 4,45 mil M DKK | 4,45 mil M DKK |
O que olhar em saúde / farma
O pipeline de I&D é o ativo invisível. Patentes a caducar = receitas a evaporar. Olhe para a inovação e para o fluxo de caixa.
- I&D / receitas — Indica investimento em pipeline futuro. Farma séria reinveste 15-20%
- Crescimento RPA 5 anos — Após expiração de patentes, ainda crescem?
- Margem bruta — Farma de marca >70%. Genéricos muito mais baixo — define o tipo de negócio
- FCF / resultado líquido — Qualidade do lucro — farma grande deveria converter >90%
- ROIC — Capital reinvestido com eficiência — chave em farma por ciclos longos de I&D
- Dívida líquida / EBITDA — Aquisições farmacêuticas geram muita dívida — atenção ao pós-M&A
- PER vs histórico 10 anos próprio — A melhor comparação é com o próprio histórico, não com pares
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | 59,09 % |
| Retorno sobre capital investido | 29,73 % |
| Retorno sobre ativos | 19,57 % |
| Margem bruta | 80,65 % |
| Margem operacional | 43,13 % |
| Margem líquida | 35,35 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,63 |
| Liquidez corrente | 0,87 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 4,23 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 16,91 | 21,79 | 18,80 | 23,49 | 23,57 | 35,22 | 38,35 | 36,93 | 27,33 | 14,03 |
| P/VP | 14,19 | 16,71 | 14,01 | 105,86 | 95,38 | 23,77 | 25,50 | 29,00 | 19,23 | 7,42 |
| P/V | 5,75 | 7,45 | 6,49 | 7,51 | 7,82 | 11,94 | 12,03 | 13,31 | 9,50 | 4,66 |
| Margem Bruta | 84,6 % | 84,2 % | 84,2 % | 83,5 % | 83,5 % | 83,2 % | 83,9 % | 84,6 % | 84,7 % | 81,0 % |
| Margem Operacional | 43,3 % | 43,8 % | 42,2 % | 43,0 % | 42,6 % | 41,7 % | 42,3 % | 44,2 % | 44,2 % | 41,3 % |
| Margem Líquida | 33,9 % | 34,1 % | 34,5 % | 31,9 % | 33,2 % | 33,9 % | 31,4 % | 36,0 % | 34,8 % | 33,1 % |
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