Demonstrações financeiras detalhadas de Space Exploration Technologies Corp. (SPCX): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 50,8 %, margem operacional -18,4 %, margem líquida -35,1 %.
Ao preço atual de 171,09 $, SPCX apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de -8,32 %. A capitalização de mercado é de 2,3 biliões $, colocando-a entre as empresas large-cap.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Receita | 10,39 mil M$ | 14,02 mil M$ | 18,67 mil M$ |
| Custo da Receita | 6,11 mil M$ | 8,00 mil M$ | 9,45 mil M$ |
| Lucro Bruto | 4,28 mil M$ | 6,02 mil M$ | 9,22 mil M$ |
| I&D | 2,10 mil M$ | 3,46 mil M$ | 8,64 mil M$ |
| Despesas Gerais e Administrativas | 1,67 mil M$ | 1,81 mil M$ | 2,64 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 7,78 mil M$ | 5,55 mil M$ | 11,81 mil M$ |
| Lucro Operacional | -3,50 mil M$ | 466,0 M$ | -2,59 mil M$ |
| EBITDA | -828,0 M$ | 3,31 mil M$ | 4,29 mil M$ |
| Despesas com Juros | 1,69 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,95 mil M$ |
| Lucro Antes de Impostos | -4,99 mil M$ | 242,0 M$ | -4,22 mil M$ |
| Imposto | -363,0 M$ | -549,0 M$ | 718,0 M$ |
| Lucro Líquido | -4,63 mil M$ | 791,0 M$ | -4,94 mil M$ |
| LPA | -1,68 $ | 0,01 $ | -1,69 $ |
| LPA Diluído | -1,68 $ | 0,00 $ | -1,69 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 2,76 mil M$ | 9,96 mil M$ | 2,93 mil M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q1 | 2025-Q2 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Receita | 4,07 mil M$ | 4,07 mil M$ | 4,69 mil M$ | 7,81 mil M$ |
| Lucro Bruto | 2,10 mil M$ | 1,79 mil M$ | 2,31 mil M$ | 4,32 mil M$ |
| Lucro Operacional | 27,0 M$ | -970,0 M$ | -1,94 mil M$ | -143,0 M$ |
| EBITDA | 1,68 mil M$ | 1,07 mil M$ | 2,38 mil M$ | 111,0 M$ |
| Lucro Líquido | -528,0 M$ | -1,01 mil M$ | -4,28 mil M$ | -541,0 M$ |
| LPA | -0,18 $ | -0,34 $ | -1,27 $ | -0,09 $ |
| LPA Diluído | -0,18 $ | -0,34 $ | -1,27 $ | -0,09 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2024 | 2025 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 11,38 mil M$ | 24,75 mil M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 800,0 M$ | 0 |
| Contas a Receber | 1,05 mil M$ | 1,58 mil M$ |
| Estoque | 2,00 mil M$ | 2,42 mil M$ |
| Ativos Circulantes | 16,11 mil M$ | 30,95 mil M$ |
| Imobilizado | 22,83 mil M$ | 43,86 mil M$ |
| Ágio | 11,13 mil M$ | 11,81 mil M$ |
| Ativos Intangíveis | 2,21 mil M$ | 1,55 mil M$ |
| Ativos Totais | 57,06 mil M$ | 92,08 mil M$ |
| Contas a Pagar | 4,41 mil M$ | 11,79 mil M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 372,0 M$ | 928,0 M$ |
| Passivos Circulantes | 11,79 mil M$ | 21,40 mil M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 13,42 mil M$ | 21,97 mil M$ |
| Passivos Totais | 31,26 mil M$ | 50,75 mil M$ |
| Reservas | -32,10 mil M$ | -37,03 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 25,80 mil M$ | 41,33 mil M$ |
| Dívida Total | 13,79 mil M$ | 22,90 mil M$ |
| Dívida Líquida | 1,61 mil M$ | -1,85 mil M$ |
| Capital de Giro | 4,32 mil M$ | 9,55 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2024-Q4 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caixa e Equivalentes | 11,38 mil M$ | 24,75 mil M$ | 15,85 mil M$ | 93,52 mil M$ |
| Ativos Totais | 57,06 mil M$ | 92,08 mil M$ | 102,09 mil M$ | 192,77 mil M$ |
| Passivos Totais | 31,26 mil M$ | 50,75 mil M$ | 60,51 mil M$ | 65,55 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 25,80 mil M$ | 41,33 mil M$ | 41,58 mil M$ | 127,22 mil M$ |
| Dívida Total | 13,79 mil M$ | 22,90 mil M$ | 30,27 mil M$ | 39,36 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Lucro Líquido | -4,63 mil M$ | 791,0 M$ | -4,94 mil M$ |
| Depreciação e Amortização | 2,63 mil M$ | 3,82 mil M$ | 6,70 mil M$ |
| Compensação em Ações | 679,0 M$ | 784,0 M$ | 1,95 mil M$ |
| Variação Capital de Giro | 2,01 mil M$ | 1,67 mil M$ | 2,09 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 4,52 mil M$ | 5,78 mil M$ | 6,79 mil M$ |
| CapEx | -4,42 mil M$ | -11,16 mil M$ | -20,74 mil M$ |
| Aquisições | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Ações | -170,0 M$ | -1,02 mil M$ | -1,12 mil M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 |
| Fluxo de Caixa Livre | 105,0 M$ | -5,39 mil M$ | -13,95 mil M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q1 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 727,0 M$ | 1,05 mil M$ | 2,42 mil M$ |
| CapEx | -4,14 mil M$ | -10,11 mil M$ | -18,37 mil M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | -3,41 mil M$ | -9,06 mil M$ | -15,95 mil M$ |
| Dividendos Pagos | 0 | 0 | 0 |
| Compensação em Ações | 232,0 M$ | 639,0 M$ | 831,0 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crescimento Receita (anual) | | +34,9 % | +33,2 % |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | | +117,1 % | -724,1 % |
| Crescimento LPA (anual) | | +100,4 % | -26 925,4 % |
| Variação de Ações (anual) | | +260,9 % | -70,6 % |
| Crescimento FCF (anual) | | -5230,5 % | -159,0 % |
| Margem Bruta | 41,2 % | 42,9 % | 49,4 % |
| Margem Operacional | -33,7 % | 3,3 % | -13,9 % |
| Margem EBITDA | -8,0 % | 23,6 % | 23,0 % |
| Margem Líquida | -44,6 % | 5,6 % | -26,4 % |
| Margem FCF | 1,0 % | -38,4 % | -74,7 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 7,3 % | -226,9 % | -17,0 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Ação | 0,04 $ | -0,54 $ | -4,77 $ |
| Dividendo por Ação | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 2,76 mil M$ | 2,85 mil M$ | 2,93 mil M$ |
O que olhar em industriais
Aeroespacial, defesa, maquinaria, transporte. Semi-cíclicos. Chave: backlog, margens operacionais e conversão de FCF.
- Crescimento das receitas a 5 anos — Sem crescimento, não há criação de valor a longo prazo
- Margem operacional — O melhor indicador de disciplina operacional em industriais
- ROIC — Industriais de qualidade têm ROIC >15% — os outros destroem capital
- Conversão FCF — FCF / resultado líquido: nas industriais, bom acima de 85%
- Dívida líquida / EBITDA — Industriais cíclicos com dívida alta sofrem muito em recessão
- Capex / receitas — Manter a maquinaria. <4% = possível subinvestimento (deterioração futura)
- Altman Z-Score — Modelo de falência (NYU 1968): combina liquidez, alavancagem e rendibilidade. Chave nas cíclicas
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | -8,32 % |
| Retorno sobre capital investido | -1,75 % |
| Retorno sobre ativos | -3,02 % |
| Margem bruta | 50,75 % |
| Margem operacional | -18,43 % |
| Margem líquida | -35,13 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 0,31 |
| Liquidez corrente | 5,12 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 12,19 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| P/L | -95,80 | 25 547,62 | -95,24 |
| P/VP | 0,00 | 17,76 | 11,40 |
| P/V | 42,75 | 32,71 | 25,22 |
| Margem Bruta | 41,2 % | 42,9 % | 49,4 % |
| Margem Operacional | -33,7 % | 3,3 % | -13,9 % |
| Margem Líquida | -44,6 % | 5,6 % | -26,4 % |