Demonstrações financeiras detalhadas de Marriott Vacations Worldwide Corporation (VAC): demonstração de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa. Acompanhe a evolução de margens, dívida, liquidez e rentabilidade ano a ano: dez exercícios grátis e até 20 com Premium.
Resumo da Análise
Marriott Vacations Worldwide Corporation registou receitas de 5,03 mil M$ no último exercício, com um CAGR de 5 anos de 11,8 %.
Margens dos últimos 12 meses: margem bruta 20,9 %, margem operacional 11,1 %, margem líquida -7,1 %.
Ao preço atual de 101,93 $, VAC apresenta lucros negativos (P/L não significativo) e um ROE de -15,70 %. A capitalização de mercado é de 3,5 mil M$.
Demonstração de Resultados (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Receita | 1,81 mil M$ | 2,18 mil M$ | 2,97 mil M$ | 4,26 mil M$ | 2,89 mil M$ | 3,89 mil M$ | 4,66 mil M$ | 4,73 mil M$ | 4,97 mil M$ | 5,03 mil M$ |
| Custo da Receita | 1,10 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,87 mil M$ | 2,59 mil M$ | 2,19 mil M$ | 2,44 mil M$ | 2,67 mil M$ | 2,91 mil M$ | 3,11 mil M$ | 4,27 mil M$ |
| Lucro Bruto | 706,8 M$ | 765,0 M$ | 1,10 mil M$ | 1,67 mil M$ | 696,0 M$ | 1,45 mil M$ | 1,99 mil M$ | 1,82 mil M$ | 1,85 mil M$ | 760,0 M$ |
| I&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Despesas Gerais e Administrativas | 434,0 M$ | 494,0 M$ | 725,0 M$ | 996,0 M$ | 540,0 M$ | 844,0 M$ | 1,06 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,16 mil M$ | 1,19 mil M$ |
| Despesas Operacionais | 458,1 M$ | 505,0 M$ | 1,10 mil M$ | 1,20 mil M$ | 696,0 M$ | 990,0 M$ | 1,19 mil M$ | 1,23 mil M$ | 1,31 mil M$ | 206,0 M$ |
| Lucro Operacional | 220,0 M$ | 260,7 M$ | 313,0 M$ | 564,0 M$ | 0 | 463,0 M$ | 797,0 M$ | 587,0 M$ | 547,0 M$ | 554,0 M$ |
| EBITDA | 228,0 M$ | 271,0 M$ | 375,0 M$ | 498,0 M$ | -67,0 M$ | 437,0 M$ | 832,0 M$ | 678,0 M$ | 614,0 M$ | 19,0 M$ |
| Despesas com Juros | 9,0 M$ | 10,0 M$ | 54,0 M$ | 132,0 M$ | 150,0 M$ | 164,0 M$ | 118,0 M$ | 145,0 M$ | 162,0 M$ | 169,0 M$ |
| Lucro Antes de Impostos | 222,9 M$ | 240,0 M$ | 103,0 M$ | 225,0 M$ | -340,0 M$ | 127,0 M$ | 582,0 M$ | 398,0 M$ | 306,0 M$ | -299,0 M$ |
| Imposto | 76,0 M$ | 5,0 M$ | 51,0 M$ | 83,0 M$ | -84,0 M$ | 74,0 M$ | 191,0 M$ | 146,0 M$ | 89,0 M$ | 8,0 M$ |
| Lucro Líquido | 137,3 M$ | 235,0 M$ | 55,0 M$ | 138,0 M$ | -275,0 M$ | 49,0 M$ | 391,0 M$ | 254,0 M$ | 218,0 M$ | -308,0 M$ |
| LPA | 4,93 $ | 8,70 $ | 1,64 $ | 3,10 $ | -6,65 $ | 1,15 $ | 9,68 $ | 6,96 $ | 6,16 $ | -8,83 $ |
| LPA Diluído | 4,83 $ | 8,49 $ | 1,62 $ | 3,10 $ | -6,65 $ | 1,13 $ | 8,65 $ | 6,28 $ | 5,61 $ | -8,83 $ |
| Ações em Circulação (Diluídas) | 28,4 M$ | 27,7 M$ | 34,0 M$ | 44,5 M$ | 41,4 M$ | 43,3 M$ | 45,2 M$ | 43,5 M$ | 42,1 M$ | 34,9 M$ |
Demonstração de Resultados (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Receita | 812,0 M$ | 1,32 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,32 mil M$ |
| Lucro Bruto | 393,0 M$ | 194,0 M$ | 170,0 M$ | 229,0 M$ |
| Lucro Operacional | 106,0 M$ | 134,0 M$ | 112,0 M$ | 170,0 M$ |
| EBITDA | 39,0 M$ | -417,0 M$ | 123,0 M$ | 189,0 M$ |
| Lucro Líquido | -2,0 M$ | -431,0 M$ | 22,0 M$ | 77,0 M$ |
| LPA | -0,06 $ | -12,35 $ | 0,63 $ | 2,21 $ |
| LPA Diluído | -0,06 $ | -12,35 $ | 0,63 $ | 2,02 $ |
Balanço (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 147,1 M$ | 409,0 M$ | 231,0 M$ | 287,0 M$ | 524,0 M$ | 342,0 M$ | 524,0 M$ | 248,0 M$ | 197,0 M$ | 733,0 M$ |
| Investimentos de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Contas a Receber | 328,3 M$ | 1,21 mil M$ | 2,36 mil M$ | 166,0 M$ | 150,0 M$ | 2,32 mil M$ | 2,49 mil M$ | 2,73 mil M$ | 2,83 mil M$ | 2,99 mil M$ |
| Estoque | 712,5 M$ | 398,0 M$ | 863,0 M$ | 897,0 M$ | 802,0 M$ | 719,0 M$ | 660,0 M$ | 634,0 M$ | 735,0 M$ | 0 |
| Ativos Circulantes | 2,06 mil M$ | 2,10 mil M$ | 3,84 mil M$ | 4,15 mil M$ | 3,91 mil M$ | 3,85 mil M$ | 4,00 mil M$ | 3,94 mil M$ | 4,09 mil M$ | 3,73 mil M$ |
| Imobilizado | 202,8 M$ | 583,0 M$ | 951,0 M$ | 860,0 M$ | 922,0 M$ | 1,14 mil M$ | 1,14 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,17 mil M$ | 950,0 M$ |
| Ágio | 0 | 0 | 2,83 mil M$ | 2,89 mil M$ | 2,82 mil M$ | 3,15 mil M$ | 3,12 mil M$ | 3,12 mil M$ | 3,12 mil M$ | 2,96 mil M$ |
| Ativos Intangíveis | 0 | 0 | 1,11 mil M$ | 1,03 mil M$ | 952,0 M$ | 993,0 M$ | 911,0 M$ | 854,0 M$ | 790,0 M$ | 711,0 M$ |
| Ativos Totais | 2,39 mil M$ | 2,85 mil M$ | 9,02 mil M$ | 9,21 mil M$ | 8,90 mil M$ | 9,61 mil M$ | 9,64 mil M$ | 9,68 mil M$ | 9,81 mil M$ | 9,76 mil M$ |
| Contas a Pagar | 124,4 M$ | 145,0 M$ | 301,0 M$ | 286,0 M$ | 209,0 M$ | 265,0 M$ | 356,0 M$ | 362,0 M$ | 343,0 M$ | 358,0 M$ |
| Dívida de Curto Prazo | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 210,0 M$ |
| Passivos Circulantes | 462,9 M$ | 446,0 M$ | 1,14 mil M$ | 905,0 M$ | 724,0 M$ | 1,26 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,30 mil M$ | 210,0 M$ |
| Dívida de Longo Prazo | 730,0 M$ | 1,09 mil M$ | 3,80 mil M$ | 4,09 mil M$ | 4,26 mil M$ | 4,40 mil M$ | 4,94 mil M$ | 4,96 mil M$ | 5,03 mil M$ | 4,97 mil M$ |
| Passivos Totais | 1,48 mil M$ | 1,80 mil M$ | 5,55 mil M$ | 6,18 mil M$ | 6,22 mil M$ | 6,63 mil M$ | 7,14 mil M$ | 7,30 mil M$ | 7,37 mil M$ | 7,76 mil M$ |
| Reservas | 346,3 M$ | 529,0 M$ | 523,0 M$ | 569,0 M$ | 272,0 M$ | 275,0 M$ | 593,0 M$ | 742,0 M$ | 852,0 M$ | 434,0 M$ |
| Patrimônio Líquido | 907,8 M$ | 1,04 mil M$ | 3,46 mil M$ | 3,02 mil M$ | 2,65 mil M$ | 2,98 mil M$ | 2,50 mil M$ | 2,38 mil M$ | 2,44 mil M$ | 1,99 mil M$ |
| Dívida Total | 737,2 M$ | 1,09 mil M$ | 3,82 mil M$ | 4,26 mil M$ | 4,41 mil M$ | 4,49 mil M$ | 5,03 mil M$ | 5,14 mil M$ | 5,22 mil M$ | 5,75 mil M$ |
| Dívida Líquida | 590,1 M$ | 686,0 M$ | 3,59 mil M$ | 3,97 mil M$ | 3,88 mil M$ | 4,14 mil M$ | 4,50 mil M$ | 4,90 mil M$ | 5,03 mil M$ | 5,02 mil M$ |
| Capital de Giro | 1,60 mil M$ | 1,65 mil M$ | 2,70 mil M$ | 3,25 mil M$ | 3,19 mil M$ | 2,58 mil M$ | 2,68 mil M$ | 2,64 mil M$ | 2,79 mil M$ | 3,52 mil M$ |
Balanço (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caixa e Equivalentes | 474,0 M$ | 733,0 M$ | 268,0 M$ | 211,0 M$ |
| Ativos Totais | 10,15 mil M$ | 9,76 mil M$ | 9,64 mil M$ | 9,48 mil M$ |
| Passivos Totais | 7,68 mil M$ | 7,76 mil M$ | 7,64 mil M$ | 7,42 mil M$ |
| Patrimônio Líquido | 2,46 mil M$ | 1,99 mil M$ | 1,99 mil M$ | 2,06 mil M$ |
| Dívida Total | 5,74 mil M$ | 5,75 mil M$ | 5,65 mil M$ | 5,45 mil M$ |
Fluxo de Caixa (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Lucro Líquido | 137,3 M$ | 235,0 M$ | 55,0 M$ | 142,0 M$ | -256,0 M$ | 53,0 M$ | 391,0 M$ | 254,0 M$ | 217,0 M$ | -308,0 M$ |
| Depreciação e Amortização | 21,0 M$ | 21,5 M$ | 62,0 M$ | 141,0 M$ | 123,0 M$ | 146,0 M$ | 132,0 M$ | 135,0 M$ | 146,0 M$ | 149,0 M$ |
| Compensação em Ações | 14,0 M$ | 16,3 M$ | 35,0 M$ | 37,0 M$ | 36,0 M$ | 51,0 M$ | 39,0 M$ | 31,0 M$ | 33,0 M$ | 38,0 M$ |
| Variação Capital de Giro | 18,0 M$ | 91,0 M$ | 55,0 M$ | 201,0 M$ | -16,0 M$ | 229,0 M$ | 141,0 M$ | -399,0 M$ | -172,0 M$ | -550,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Operacional | 141,0 M$ | 142,0 M$ | 97,0 M$ | 382,0 M$ | 299,0 M$ | 343,0 M$ | 522,0 M$ | 232,0 M$ | 205,0 M$ | 28,0 M$ |
| CapEx | -34,8 M$ | -26,0 M$ | -40,0 M$ | -46,0 M$ | -41,0 M$ | -47,0 M$ | -65,0 M$ | -118,0 M$ | -57,0 M$ | -57,0 M$ |
| Aquisições | 69,0 M$ | 0 | -1,35 mil M$ | 51,0 M$ | 15,0 M$ | -154,0 M$ | 94,0 M$ | 16,0 M$ | 8,0 M$ | 3,0 M$ |
| Recompra de Ações | -182,0 M$ | -88,0 M$ | -96,0 M$ | -465,0 M$ | -82,0 M$ | -78,0 M$ | -701,0 M$ | -286,0 M$ | -56,0 M$ | -61,0 M$ |
| Dividendos Pagos | -34,2 M$ | -38,0 M$ | -51,0 M$ | -81,0 M$ | -45,0 M$ | -23,0 M$ | -99,0 M$ | -106,0 M$ | -107,0 M$ | -110,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 105,4 M$ | 116,0 M$ | 57,0 M$ | 336,0 M$ | 258,0 M$ | 296,0 M$ | 457,0 M$ | 114,0 M$ | 148,0 M$ | -29,0 M$ |
Fluxo de Caixa (Trimestral)
| Ano | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Fluxo de Caixa Operacional | 62,0 M$ | 6,0 M$ | -4,0 M$ | 80,0 M$ |
| CapEx | -11,0 M$ | -12,0 M$ | -8,0 M$ | -14,0 M$ |
| Fluxo de Caixa Livre | 51,0 M$ | -6,0 M$ | -12,0 M$ | 66,0 M$ |
| Dividendos Pagos | -27,0 M$ | 0 | -55,0 M$ | -27,0 M$ |
| Compensação em Ações | 9,0 M$ | 45,0 M$ | 10,0 M$ | 12,0 M$ |
Crescimento e Margens (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crescimento Receita (anual) | +20,5 % | +36,0 % | +43,5 % | -32,2 % | +34,8 % | +19,7 % | +1,5 % | +5,1 % | +1,3 % | |
| Crescimento Lucro Líquido (anual) | +71,1 % | -76,6 % | +150,9 % | -299,3 % | +117,8 % | +698,0 % | -35,0 % | -14,2 % | -241,3 % | |
| Crescimento LPA (anual) | +76,5 % | -81,1 % | +89,0 % | -314,5 % | +117,3 % | +741,7 % | -28,1 % | -11,5 % | -243,3 % | |
| Variação de Ações (anual) | -2,5 % | +22,7 % | +30,9 % | -7,1 % | +4,7 % | +4,4 % | -3,8 % | -3,2 % | -17,1 % | |
| Crescimento FCF (anual) | +10,1 % | -50,9 % | +489,5 % | -23,2 % | +14,7 % | +54,4 % | -75,1 % | +29,8 % | -119,6 % | |
| Margem Bruta | 39,0 % | 35,0 % | 37,1 % | 39,2 % | 24,1 % | 37,4 % | 42,6 % | 38,5 % | 37,3 % | 15,1 % |
| Margem Operacional | 12,1 % | 11,9 % | 10,5 % | 13,2 % | 0,0 % | 11,9 % | 17,1 % | 12,4 % | 11,0 % | 11,0 % |
| Margem EBITDA | 12,6 % | 12,4 % | 12,6 % | 11,7 % | -2,3 % | 11,2 % | 17,9 % | 14,3 % | 12,4 % | 0,4 % |
| Margem Líquida | 7,6 % | 10,8 % | 1,9 % | 3,2 % | -9,5 % | 1,3 % | 8,4 % | 5,4 % | 4,4 % | -6,1 % |
| Margem FCF | 5,8 % | 5,3 % | 1,9 % | 7,9 % | 8,9 % | 7,6 % | 9,8 % | 2,4 % | 3,0 % | -0,6 % |
| Taxa Efetiva de Imposto | 34,1 % | 2,1 % | 49,5 % | 36,9 % | 24,7 % | 58,3 % | 32,8 % | 36,7 % | 29,1 % | -2,7 % |
Dados por Ação (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Ação | 3,71 $ | 4,19 $ | 1,68 $ | 7,55 $ | 6,24 $ | 6,84 $ | 10,11 $ | 2,62 $ | 3,52 $ | -0,83 $ |
| Dividendo por Ação | 1,20 $ | 1,37 $ | 1,50 $ | 1,82 $ | 1,09 $ | 0,53 $ | 2,19 $ | 2,44 $ | 2,54 $ | 3,15 $ |
| Ações em Circulação (Básicas) | 27,9 M$ | 27,1 M$ | 33,5 M$ | 44,5 M$ | 41,4 M$ | 42,6 M$ | 40,4 M$ | 36,5 M$ | 35,4 M$ | 34,9 M$ |
O que olhar em empresas de Consumo Cíclico
- Margem operacional média 5a (Média do ciclo) — Olhar a média do ciclo, não o ano atual (pico ou vale).
- Rotatividade de inventário (≥4x/ano) — Retail saudável roda inventário rápido. Uma queda sinaliza fraca procura.
- ROIC médio 5a (≥12%) — Cíclicas com ROIC médio >12% são vencedoras estruturais.
- Dívida líquida / EBITDA (pico) (<3x em vale) — Em cíclicas a dívida mata em recessão.
- Current Ratio (>1,5x) — Aguenta 12-18 meses sem caixa operacional.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de falência — chave em cíclicas sensíveis a recessão.
Rentabilidade
| Rendibilidade do capital próprio | -15,70 % |
| Retorno sobre capital investido | 6,29 % |
| Retorno sobre ativos | -3,52 % |
| Margem bruta | 20,93 % |
| Margem operacional | 11,08 % |
| Margem líquida | -7,09 % |
Saúde financeira
| Dívida / Patrimônio | 2,65 |
| Liquidez corrente | 3,42 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,35 |
Índices Chave (10 anos)
| Ano | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| P/L | 17,21 | 15,54 | 42,99 | 41,54 | -20,63 | 146,94 | 13,90 | 12,20 | 14,58 | -6,53 |
| P/VP | 2,61 | 3,52 | 0,68 | 1,90 | 2,14 | 2,42 | 2,18 | 1,30 | 1,30 | 1,01 |
| P/V | 1,31 | 1,68 | 0,80 | 1,35 | 1,97 | 1,85 | 1,17 | 0,66 | 0,64 | 0,40 |
| Margem Bruta | 39,0 % | 35,0 % | 37,1 % | 39,2 % | 24,1 % | 37,4 % | 42,6 % | 38,5 % | 37,3 % | 15,1 % |
| Margem Operacional | 12,1 % | 11,9 % | 10,5 % | 13,2 % | 0,0 % | 11,9 % | 17,1 % | 12,4 % | 11,0 % | 11,0 % |
| Margem Líquida | 7,6 % | 10,8 % | 1,9 % | 3,2 % | -9,5 % | 1,3 % | 8,4 % | 5,4 % | 4,4 % | -6,1 % |
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