Estados financieros detallados de AppLovin Corporation (APP): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
AppLovin Corporation registró ingresos de 5,48 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 30,4 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 88,5 %, margen operativo 77,4 %, margen neto 64,6 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 78,2 % en 5 años.
A 259,97 $ (precio al cierre del 28 de octubre de 2026), APP cotiza a un PER de 19,98 y un ROE del 193,10 %. La capitalización bursátil es de 87,3 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 483,4 M$ | 994,1 M$ | 1,45 mil M$ | 2,79 mil M$ | 2,82 mil M$ | 1,84 mil M$ | 3,22 mil M$ | 5,48 mil M$ |
| Coste de Ventas | 53,8 M$ | 241,3 M$ | 555,6 M$ | 988,1 M$ | 1,26 mil M$ | 356,6 M$ | 520,6 M$ | 665,1 M$ |
| Beneficio Bruto | 429,6 M$ | 752,8 M$ | 895,5 M$ | 1,81 mil M$ | 1,56 mil M$ | 1,49 mil M$ | 2,70 mil M$ | 4,82 mil M$ |
| I+D | 16,3 M$ | 45,0 M$ | 180,7 M$ | 366,4 M$ | 507,6 M$ | 333,8 M$ | 374,7 M$ | 226,5 M$ |
| Generales y Administrativos | 181,7 M$ | 513,5 M$ | 694,2 M$ | 1,29 mil M$ | 1,10 mil M$ | 379,0 M$ | 417,8 M$ | 437,2 M$ |
| Gastos Operativos | 187,2 M$ | 558,5 M$ | 957,5 M$ | 1,65 mil M$ | 1,61 mil M$ | 712,7 M$ | 792,5 M$ | 663,7 M$ |
| Beneficio Operativo | 242,4 M$ | 194,4 M$ | -62,0 M$ | 150,0 M$ | -47,8 M$ | 772,4 M$ | 1,91 mil M$ | 4,15 mil M$ |
| EBITDA | 247,7 M$ | 293,0 M$ | 197,1 M$ | 580,5 M$ | 513,8 M$ | 1,26 mil M$ | 2,38 mil M$ | 4,35 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 0 | 74,0 M$ | 77,9 M$ | 103,2 M$ | 171,9 M$ | 273,5 M$ | 317,2 M$ | 207,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | -240,3 M$ | 126,2 M$ | -135,7 M$ | 46,3 M$ | -205,2 M$ | 501,6 M$ | 1,61 mil M$ | 3,95 mil M$ |
| Impuestos | 19,7 M$ | 7,2 M$ | -9,8 M$ | 11,0 M$ | -12,2 M$ | 43,8 M$ | 22,4 M$ | 519,7 M$ |
| Beneficio Neto | -260,0 M$ | 119,0 M$ | -125,2 M$ | 35,4 M$ | -192,7 M$ | 357,2 M$ | 1,58 mil M$ | 3,33 mil M$ |
| BPA | -1,37 $ | 0,36 $ | -0,58 $ | 0,10 $ | -0,52 $ | 1,01 $ | 4,68 $ | 9,84 $ |
| BPA Diluido | -1,37 $ | 0,36 $ | -0,58 $ | 0,09 $ | -0,52 $ | 0,98 $ | 4,53 $ | 9,75 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 189,5 M | 212,4 M | 214,9 M | 342,8 M | 371,6 M | 362,6 M | 347,8 M | 342,0 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,41 mil M$ | 1,66 mil M$ | 1,84 mil M$ | 1,92 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 1,23 mil M$ | 1,47 mil M$ | 1,64 mil M$ | 1,70 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 1,08 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,49 mil M$ |
| EBITDA | 1,11 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,59 mil M$ |
| Beneficio Neto | 835,5 M$ | 1,10 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,27 mil M$ |
| BPA | 2,47 $ | 3,26 $ | 3,57 $ | 3,77 $ |
| BPA Diluido | 2,45 $ | 3,24 $ | 3,56 $ | 3,76 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 276,1 M$ | 396,2 M$ | 317,2 M$ | 1,52 mil M$ | 1,08 mil M$ | 502,2 M$ | 741,4 M$ | 2,49 mil M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 122,5 M$ | 161,3 M$ | 297,0 M$ | 514,5 M$ | 702,8 M$ | 953,8 M$ | 1,41 mil M$ | 1,82 mil M$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 407,5 M$ | 586,2 M$ | 663,0 M$ | 3,24 mil M$ | 1,94 mil M$ | 1,62 mil M$ | 2,31 mil M$ | 4,43 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 8,5 M$ | 22,8 M$ | 112,9 M$ | 134,6 M$ | 138,9 M$ | 221,5 M$ | 198,6 M$ | 147,9 M$ |
| Fondo de Comercio | 98,6 M$ | 137,1 M$ | 249,8 M$ | 966,4 M$ | 1,82 mil M$ | 1,84 mil M$ | 1,80 mil M$ | 1,54 mil M$ |
| Activos Intangibles | 13,2 M$ | 440,9 M$ | 1,09 mil M$ | 1,71 mil M$ | 1,68 mil M$ | 1,29 mil M$ | 896,7 M$ | 396,7 M$ |
| Activos Totales | 536,9 M$ | 1,20 mil M$ | 2,15 mil M$ | 6,16 mil M$ | 5,85 mil M$ | 5,36 mil M$ | 5,87 mil M$ | 7,26 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 59,5 M$ | 70,5 M$ | 147,3 M$ | 258,2 M$ | 273,2 M$ | 371,7 M$ | 563,4 M$ | 747,0 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 12,2 M$ | 15,2 M$ | 25,8 M$ | 33,3 M$ | 215,0 M$ | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 113,9 M$ | 238,9 M$ | 598,1 M$ | 640,1 M$ | 579,0 M$ | 944,1 M$ | 1,06 mil M$ | 1,33 mil M$ |
| Deuda a Largo | 796,1 M$ | 1,17 mil M$ | 1,58 mil M$ | 3,20 mil M$ | 3,18 mil M$ | 2,91 mil M$ | 3,51 mil M$ | 3,51 mil M$ |
| Pasivos Totales | 915,2 M$ | 1,46 mil M$ | 2,31 mil M$ | 4,03 mil M$ | 3,95 mil M$ | 4,10 mil M$ | 4,78 mil M$ | 5,12 mil M$ |
| Reservas | -1,01 mil M$ | -887,2 M$ | -1,01 mil M$ | -977,0 M$ | -1,17 mil M$ | -813,0 M$ | 599,2 M$ | 1,74 mil M$ |
| Patrimonio Neto | -378,4 M$ | -256,6 M$ | -158,5 M$ | 2,14 mil M$ | 1,90 mil M$ | 1,26 mil M$ | 1,09 mil M$ | 2,13 mil M$ |
| Deuda Total | 796,1 M$ | 1,20 mil M$ | 1,70 mil M$ | 3,33 mil M$ | 3,28 mil M$ | 3,18 mil M$ | 3,56 mil M$ | 3,54 mil M$ |
| Deuda Neta | 520,0 M$ | 799,6 M$ | 1,38 mil M$ | 1,81 mil M$ | 2,20 mil M$ | 2,68 mil M$ | 2,81 mil M$ | 1,06 mil M$ |
| Capital Circulante | 293,7 M$ | 347,3 M$ | 64,9 M$ | 2,59 mil M$ | 1,36 mil M$ | 672,0 M$ | 1,25 mil M$ | 3,10 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,67 mil M$ | 2,49 mil M$ | 2,76 mil M$ | 3,05 mil M$ |
| Activos Totales | 6,34 mil M$ | 7,26 mil M$ | 7,71 mil M$ | 8,27 mil M$ |
| Pasivos Totales | 4,87 mil M$ | 5,12 mil M$ | 5,34 mil M$ | 5,11 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 1,47 mil M$ | 2,13 mil M$ | 2,36 mil M$ | 3,16 mil M$ |
| Deuda Total | 3,51 mil M$ | 3,54 mil M$ | 3,51 mil M$ | 3,52 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | -260,0 M$ | 119,0 M$ | -125,9 M$ | 35,3 M$ | -192,9 M$ | 356,7 M$ | 1,58 mil M$ | 3,43 mil M$ |
| Amortizaciones | 16,1 M$ | 92,8 M$ | 255,0 M$ | 431,1 M$ | 547,1 M$ | 489,0 M$ | 448,7 M$ | 194,8 M$ |
| Compensación en Acciones | 5,5 M$ | 10,2 M$ | 62,4 M$ | 133,2 M$ | 191,6 M$ | 363,1 M$ | 369,4 M$ | 210,4 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -18,9 M$ | -31,2 M$ | -67,0 M$ | -284,3 M$ | -292,4 M$ | -208,7 M$ | -349,5 M$ | 77,9 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 139,0 M$ | 198,5 M$ | 222,9 M$ | 361,9 M$ | 412,8 M$ | 1,06 mil M$ | 2,10 mil M$ | 3,97 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -1,4 M$ | -3,4 M$ | -3,2 M$ | -1,4 M$ | -662.000 $ | -4,2 M$ | -4,8 M$ | -28,3 M$ |
| Adquisiciones | -65,9 M$ | -404,2 M$ | -674,6 M$ | -1,21 mil M$ | -1,35 mil M$ | -63,9 M$ | -25,6 M$ | 407,3 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | -11.000 $ | -1,8 M$ | 0 | -338,9 M$ | -1,15 mil M$ | -981,3 M$ | -2,19 mil M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 137,6 M$ | 195,1 M$ | 219,6 M$ | 360,5 M$ | 412,1 M$ | 1,06 mil M$ | 2,09 mil M$ | 3,94 mil M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 1,05 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,29 mil M$ | 869,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | 0 | -28,3 M$ | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 1,05 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,29 mil M$ | 869,0 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 33,1 M$ | 80,3 M$ | 83,4 M$ | 85,6 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +105,7 % | +46,0 % | +92,5 % | +0,9 % | -34,6 % | +75,1 % | +70,0 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +145,8 % | -205,2 % | +128,3 % | -643,8 % | +285,3 % | +342,3 % | +111,0 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +126,3 % | -261,1 % | +116,8 % | -632,8 % | +294,2 % | +363,4 % | +110,3 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +12,0 % | +1,2 % | +59,5 % | +8,4 % | -2,4 % | -4,1 % | -1,7 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +41,8 % | +12,6 % | +64,1 % | +14,3 % | +156,5 % | +98,1 % | +88,3 % | |
| Margen Bruto | 88,9 % | 75,7 % | 61,7 % | 64,6 % | 55,4 % | 80,6 % | 83,9 % | 87,9 % |
| Margen Operativo | 50,2 % | 19,6 % | -4,3 % | 5,4 % | -1,7 % | 41,9 % | 59,3 % | 75,8 % |
| Margen EBITDA | 51,3 % | 29,5 % | 13,6 % | 20,8 % | 18,2 % | 68,6 % | 73,8 % | 79,5 % |
| Margen Neto | -53,8 % | 12,0 % | -8,6 % | 1,3 % | -6,8 % | 19,4 % | 49,0 % | 60,8 % |
| Margen FCF | 28,5 % | 19,6 % | 15,1 % | 12,9 % | 14,6 % | 57,4 % | 65,0 % | 71,9 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -8,2 % | 5,7 % | 7,2 % | 23,7 % | 6,0 % | 8,7 % | 1,4 % | 13,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 0,73 $ | 0,92 $ | 1,02 $ | 1,05 $ | 1,11 $ | 2,92 $ | 6,02 $ | 11,53 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 189,5 M | 212,4 M | 214,9 M | 324,8 M | 371,6 M | 352,0 M | 336,9 M | 338,8 M |
Qué mirar en empresas de Tecnología
- Crecimiento de ingresos 3a (≥15%/año) — Valida tracción sostenida, no un año puntual.
- Margen bruto (Depende del sub-sector) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Ingresos (≥20%) — Caja real generada. Muchas tech maquillan beneficios non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Eficiencia del capital reinvertido — la primera métrica de Buffett.
- SBC / Ingresos (<10% saludable) — Stock-based compensation. Dilución silenciosa: >20% destruye valor.
- Deuda Neta / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Resistencia en recesiones y subidas de tipos.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 193,10 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 63,79 % |
| Rentabilidad sobre activos | 53,33 % |
| Margen bruto | 88,46 % |
| Margen operativo | 77,44 % |
| Margen neto | 64,58 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,11 |
| Ratio corriente | 4,30 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 30,21 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -47,59 | 181,11 | -112,41 | 965,78 | -20,25 | 39,46 | 69,19 | 68,48 |
| P/VC | -32,66 | -53,97 | -88,39 | 14,32 | 2,06 | 11,16 | 100,11 | 106,94 |
| P/V | 25,57 | 13,93 | 9,66 | 10,96 | 1,39 | 7,62 | 33,84 | 41,65 |
| Margen Bruto | 88,9 % | 75,7 % | 61,7 % | 64,6 % | 55,4 % | 80,6 % | 83,9 % | 87,9 % |
| Margen Operativo | 50,2 % | 19,6 % | -4,3 % | 5,4 % | -1,7 % | 41,9 % | 59,3 % | 75,8 % |
| Margen Neto | -53,8 % | 12,0 % | -8,6 % | 1,3 % | -6,8 % | 19,4 % | 49,0 % | 60,8 % |
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