Acciones de Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Boot Barn Holdings, Inc.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 111,69 $ a 207,98 $; PER 16,0×; PER 2027 esperado 14,5×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 3 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 16,0× (barata). Un 35 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 5 años 13,0 % (sólido). Cumple, cerca del umbral. Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,7× (sólido). Deuda neta de 1,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +25 % interanual · próximos el 3 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: PER 16,0×: Un 35 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: ROIC 5 años 13,0 %: Cumple, cerca del umbral. Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,7×: Deuda neta de 1,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• En contra: Rotación de inventarios 1,7×: Vende y repone el inventario 1,7× al año (su media es 1,7×); sano desde 4×
• En contra: EV/ventas 2,3×: Cotiza a 2,3×, frente a 1,6× de media en 10 años: caro, por encima de 1,8×

A su PER mediano de la década (24,6×) valdría unos 203 $ (un 53 % más); a la mediana de su sector (17,9×) valdría unos 148 $ (un 12 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 6 de 8 cumplen

• Rotación de inventarios: 1,7×, no cumple. Vende y repone el inventario 1,7× al año (su media es 1,7×); sano desde 4×
• EV/ventas: 2,3×, no cumple. Cotiza a 2,3×, frente a 1,6× de media en 10 años: caro, por encima de 1,8×
• Margen operativo medio: 13,8 %, cumple. Margen operativo medio del 13,8 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• ROIC medio: 13,0 %, cumple. Gana de media un 13,0 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,7×, cumple. Deuda neta de 1,7× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 2,44, cumple. Tiene 2,44 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 4,1, cumple. Puntuación de 4,1: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• PER cíclico: 16,0×, cumple. PER de 16,0× frente a 17,1× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Boot Barn Holdings, Inc.: PER 16,0×; EV/EBITDA 11,1×; ROIC 10,9 %. Pares: Urban Outfitters, Inc. (PER 14,2×; EV/EBITDA 10,0×; ROIC 13,8 %), Wingstop Inc. (PER 35,1×; EV/EBITDA 22,5×; ROIC 24,8 %), Mattel, Inc. (PER 11,5×; EV/EBITDA 8,2×; ROIC 7,8 %).

Si en 2028 gana los 9,96 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER actual (16,0×, más prudente que el mediano de su década, 24,6×), valdría unos 160 $, un 21 % más que hoy: un 9,8 % anual. BPA del consenso × su PER actual, más bajo que el mediano de sus últimos diez ejercicios: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más cara que hoy el 73 % del tiempo en 8 años (PER semanal).