Acciones de CAE Inc. (CAE): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: CAE Inc.

Capitalización 9 mil M$; rango de 52 semanas 23,15 $ a 34,05 $; PER 40,6×; PER 2027 esperado 28,8×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 11 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 3 nov.

• Valoración: PER 12 meses 40,6× (cara). Un 43 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 6 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 13 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,5× (sólido). Deuda neta de 2,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3× (ejercicio 2026)
• Resultados: 7 de 8 (irregulares). 7 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 23 % interanual · próximos el 11 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,5×: Deuda neta de 2,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3× (ejercicio 2026)
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 7,0 %: Los ingresos por acción crecen un 7,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 186,4 %: Convierte en caja libre el 186,4 % del beneficio; sano desde el 85 %
• En contra: PER 40,6×: Un 43 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: ROIC 6 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 13 % en 12 meses

A su PER mediano de la década (28,4×) valdría unos 19 $ (un 30 % menos); a la mediana de su sector (25,9×) valdría unos 17 $ (un 36 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en industriales: 8 de 10 cumplen

• ROIC: 6,0 %, no cumple. Gana un 6,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• PER: 40,6×, no cumple. Cotiza a 40,6×, frente a 29,9× de media en 10 años: caro, por encima de 32,8×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 7,0 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 7,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 12,7 %, cumple. Margen operativo del 12,7 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 186,4 %, cumple. Convierte en caja libre el 186,4 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,5×, cumple. Deuda neta de 2,5× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 5,9 %, cumple. Reinvierte el 5,9 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 2,1, cumple. Puntuación de 2,1: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• Piotroski: 6 de 9, cumple. Pasa 6 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 14,4×, cumple. Cotiza a 14,4×, frente a 25,0× de media en 7 años: barato, por debajo de 22,5×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — CAE Inc.: PER 40,6×; EV/EBITDA 14,4×; ROIC 6,0 %. Pares: StandardAero, Inc. (PER 26,0×; EV/EBITDA 12,8×; ROIC 8,3 %), Kratos Defense & Security Solutions, Inc. (PER 240,6×; EV/EBITDA 54,5×; ROIC 0,5 %), Leonardo DRS, Inc. (PER 28,6×; EV/EBITDA 18,8×; ROIC 11,3 %).

Si en 2028 gana los 1,08 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (28,4×), valdría unos 31 $, un 15 % más que hoy: un 7,2 % anual. BPA del consenso × su PER mediano de los últimos diez ejercicios, que no supera al actual: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 90 % del tiempo en diez años (PER semanal).