Estados financieros detallados de Churchill Downs Incorporated (CHDN): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Churchill Downs Incorporated registró ingresos de 2,93 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 22,7 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 37,1 %, margen operativo 25,6 %, margen neto 15,0 %.
A 94,83 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), CHDN cotiza a un PER de 14,73 y un ROE del 37,45 %. La capitalización bursátil es de 6,5 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,31 mil M$ | 882,6 M$ | 1,01 mil M$ | 1,33 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,60 mil M$ | 1,81 mil M$ | 2,46 mil M$ | 2,73 mil M$ | 2,93 mil M$ |
| Coste de Ventas | 993,0 M$ | 629,8 M$ | 719,4 M$ | 986,7 M$ | 860,5 M$ | 1,15 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,80 mil M$ | 1,94 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 315,6 M$ | 252,8 M$ | 289,6 M$ | 343,0 M$ | 193,5 M$ | 446,1 M$ | 566,4 M$ | 795,7 M$ | 938,5 M$ | 982,6 M$ |
| I+D | 39,0 M$ | 17,5 M$ | 7,3 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 11,2 M$ | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 100,2 M$ | 83,1 M$ | 90,5 M$ | 122,0 M$ | 114,8 M$ | 138,5 M$ | 164,2 M$ | 202,3 M$ | 237,7 M$ | 246,2 M$ |
| Gastos Operativos | 141,7 M$ | 83,9 M$ | 90,5 M$ | 127,3 M$ | 133,3 M$ | 161,7 M$ | 244,6 M$ | 231,7 M$ | 229,5 M$ | 246,2 M$ |
| Beneficio Operativo | 194,2 M$ | 145,7 M$ | 188,8 M$ | 215,7 M$ | 60,2 M$ | 284,4 M$ | 321,8 M$ | 564,0 M$ | 709,0 M$ | 736,4 M$ |
| EBITDA | 316,9 M$ | 266,4 M$ | 338,0 M$ | 368,3 M$ | 185,9 M$ | 536,8 M$ | 875,1 M$ | 1,01 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,07 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 43,7 M$ | 49,3 M$ | 40,1 M$ | 70,9 M$ | 80,0 M$ | 84,7 M$ | 147,3 M$ | 268,4 M$ | 289,8 M$ | 297,7 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 168,1 M$ | 102,5 M$ | 233,9 M$ | 196,4 M$ | 8,0 M$ | 343,6 M$ | 608,8 M$ | 561,8 M$ | 573,2 M$ | 532,4 M$ |
| Impuestos | 60,0 M$ | -19,9 M$ | 51,3 M$ | 56,8 M$ | -5,3 M$ | 94,5 M$ | 169,4 M$ | 144,5 M$ | 144,1 M$ | 146,9 M$ |
| Beneficio Neto | 108,1 M$ | 140,5 M$ | 352,8 M$ | 137,5 M$ | -81,9 M$ | 249,1 M$ | 439,4 M$ | 417,3 M$ | 426,8 M$ | 379,7 M$ |
| BPA | 1,09 $ | 1,49 $ | 4,27 $ | 1,71 $ | -1,03 $ | 3,23 $ | 5,80 $ | 5,55 $ | 5,73 $ | 5,36 $ |
| BPA Diluido | 1,07 $ | 1,46 $ | 4,24 $ | 1,69 $ | -1,03 $ | 3,18 $ | 5,71 $ | 5,48 $ | 5,68 $ | 5,32 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 100,8 M | 96,0 M | 83,2 M | 81,2 M | 79,2 M | 78,4 M | 77,0 M | 76,1 M | 74,6 M | 71,4 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 665,9 M$ | 663,0 M$ | 980,0 M$ | 696,0 M$ |
| Beneficio Bruto | 196,7 M$ | 203,0 M$ | 509,0 M$ | 207,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 125,2 M$ | 144,0 M$ | 357,0 M$ | 143,0 M$ |
| EBITDA | 220,1 M$ | 243,0 M$ | 458,0 M$ | 241,0 M$ |
| Beneficio Neto | 49,8 M$ | 81,0 M$ | 241,0 M$ | 80,0 M$ |
| BPA | 0,71 $ | 1,16 $ | 3,43 $ | 1,15 $ |
| BPA Diluido | 0,71 $ | 1,16 $ | 3,42 $ | 1,15 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 48,7 M$ | 51,7 M$ | 133,3 M$ | 96,2 M$ | 67,4 M$ | 291,3 M$ | 129,8 M$ | 144,5 M$ | 175,5 M$ | 288,5 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 77,8 M$ | 85,2 M$ | 45,8 M$ | 51,8 M$ | 85,9 M$ | 108,3 M$ | 95,5 M$ | 119,5 M$ | 113,2 M$ | 110,5 M$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 17,2 M$ | 11,6 M$ | 0 |
| Activos Corrientes | 246,0 M$ | 256,1 M$ | 241,5 M$ | 221,2 M$ | 235,1 M$ | 501,5 M$ | 344,5 M$ | 400,8 M$ | 412,3 M$ | 443,2 M$ |
| Inmovilizado Material | 574,4 M$ | 608,0 M$ | 757,5 M$ | 937,3 M$ | 1,08 mil M$ | 994,9 M$ | 1,98 mil M$ | 2,56 mil M$ | 2,87 mil M$ | 314,5 M$ |
| Fondo de Comercio | 832,2 M$ | 317,6 M$ | 338,0 M$ | 367,1 M$ | 366,8 M$ | 366,8 M$ | 723,8 M$ | 899,9 M$ | 900,2 M$ | 900,2 M$ |
| Activos Intangibles | 452,0 M$ | 169,4 M$ | 264,0 M$ | 369,8 M$ | 350,6 M$ | 348,1 M$ | 2,39 mil M$ | 2,42 mil M$ | 2,41 mil M$ | 2,52 mil M$ |
| Activos Totales | 2,25 mil M$ | 2,36 mil M$ | 1,73 mil M$ | 2,55 mil M$ | 2,69 mil M$ | 2,98 mil M$ | 6,21 mil M$ | 6,96 mil M$ | 7,28 mil M$ | 7,48 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 49,5 M$ | 54,1 M$ | 47,0 M$ | 57,8 M$ | 70,7 M$ | 81,6 M$ | 145,5 M$ | 158,5 M$ | 180,3 M$ | 184,3 M$ |
| Deuda a Corto | 14,2 M$ | 4,0 M$ | 4,0 M$ | 4,0 M$ | 4,0 M$ | 7,0 M$ | 47,0 M$ | 68,0 M$ | 63,1 M$ | 71,5 M$ |
| Pasivos Corrientes | 468,1 M$ | 453,2 M$ | 256,6 M$ | 301,2 M$ | 424,2 M$ | 395,0 M$ | 621,6 M$ | 755,8 M$ | 729,3 M$ | 733,3 M$ |
| Deuda a Largo | 907,5 M$ | 1,13 mil M$ | 880,3 M$ | 1,47 mil M$ | 1,62 mil M$ | 1,96 mil M$ | 4,56 mil M$ | 4,77 mil M$ | 4,84 mil M$ | 5,07 mil M$ |
| Pasivos Totales | 1,57 mil M$ | 1,72 mil M$ | 1,25 mil M$ | 2,04 mil M$ | 2,32 mil M$ | 2,67 mil M$ | 5,66 mil M$ | 6,06 mil M$ | 6,17 mil M$ | 6,43 mil M$ |
| Reservas | 569,7 M$ | 634,3 M$ | 474,2 M$ | 509,2 M$ | 349,8 M$ | 307,7 M$ | 552,4 M$ | 894,5 M$ | 1,08 mil M$ | 1,01 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 685,0 M$ | 640,3 M$ | 473,3 M$ | 508,3 M$ | 367,1 M$ | 306,8 M$ | 551,5 M$ | 893,6 M$ | 1,08 mil M$ | 1,01 mil M$ |
| Deuda Total | 921,7 M$ | 1,13 mil M$ | 884,3 M$ | 1,47 mil M$ | 1,62 mil M$ | 1,97 mil M$ | 4,61 mil M$ | 4,84 mil M$ | 4,92 mil M$ | 5,20 mil M$ |
| Deuda Neta | 876,4 M$ | 1,08 mil M$ | 751,0 M$ | 1,38 mil M$ | 1,55 mil M$ | 1,68 mil M$ | 4,48 mil M$ | 4,70 mil M$ | 4,74 mil M$ | 4,91 mil M$ |
| Capital Circulante | -222,1 M$ | -197,1 M$ | -15,1 M$ | -80,0 M$ | -189,1 M$ | 106,5 M$ | -277,1 M$ | -355,0 M$ | -317,0 M$ | -290,1 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 288,5 M$ | 200,0 M$ | 196,0 M$ | 167,0 M$ |
| Activos Totales | 7,48 mil M$ | 7,49 mil M$ | 7,52 mil M$ | 7,47 mil M$ |
| Pasivos Totales | 6,43 mil M$ | 6,34 mil M$ | 6,13 mil M$ | 6,06 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 1,01 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,38 mil M$ |
| Deuda Total | 5,20 mil M$ | 4,94 mil M$ | 4,78 mil M$ | 4,73 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 108,1 M$ | 140,5 M$ | 352,8 M$ | 137,2 M$ | -82,1 M$ | 249,1 M$ | 439,4 M$ | 417,3 M$ | 429,1 M$ | 385,5 M$ |
| Amortizaciones | 125,8 M$ | 114,6 M$ | 64,0 M$ | 101,0 M$ | 97,9 M$ | 108,5 M$ | 119,0 M$ | 175,2 M$ | 204,7 M$ | 239,5 M$ |
| Compensación en Acciones | 18,9 M$ | 27,1 M$ | 21,1 M$ | 23,8 M$ | 23,7 M$ | 27,8 M$ | 31,8 M$ | 32,9 M$ | 36,1 M$ | 30,2 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -19,7 M$ | -37,2 M$ | 9,2 M$ | 5,8 M$ | 76,3 M$ | 77,5 M$ | 36,6 M$ | 7,7 M$ | 49,9 M$ | -5,1 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 226,8 M$ | 218,2 M$ | 197,8 M$ | 289,6 M$ | 141,9 M$ | 335,5 M$ | 536,8 M$ | 605,8 M$ | 772,7 M$ | 769,8 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -57,2 M$ | -116,9 M$ | -149,4 M$ | -163,3 M$ | -234,2 M$ | -91,8 M$ | -456,8 M$ | -676,5 M$ | -547,0 M$ | -460,2 M$ |
| Adquisiciones | -6,2 M$ | -48,2 M$ | 983,8 M$ | -616,7 M$ | 0 | 0 | -2,92 mil M$ | -241,3 M$ | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -39,0 M$ | -190,9 M$ | -547,0 M$ | -95,0 M$ | -28,4 M$ | -297,5 M$ | -174,9 M$ | -55,9 M$ | -186,0 M$ | -427,8 M$ |
| Dividendos Pagados | -19,1 M$ | -21,5 M$ | -23,7 M$ | -22,2 M$ | -23,4 M$ | -24,8 M$ | -26,0 M$ | -27,1 M$ | -29,2 M$ | -30,8 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 169,6 M$ | 101,3 M$ | 48,4 M$ | 126,3 M$ | -92,3 M$ | 243,7 M$ | 80,0 M$ | -70,7 M$ | 225,7 M$ | 309,6 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 96,0 M$ | 295,0 M$ | 217,0 M$ | 148,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -50,3 M$ | -59,0 M$ | -58,0 M$ | -59,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 45,7 M$ | 236,0 M$ | 159,0 M$ | 89,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -600.000 $ | -31,0 M$ | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 12,0 M$ | 5,0 M$ | 8,0 M$ | 6,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -32,6 % | +14,3 % | +31,8 % | -20,7 % | +51,5 % | +13,3 % | +36,0 % | +11,1 % | +7,0 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +30,0 % | +151,1 % | -61,0 % | -159,6 % | +404,2 % | +76,4 % | -5,0 % | +2,3 % | -11,0 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +36,7 % | +186,6 % | -60,0 % | -160,2 % | +413,6 % | +79,6 % | -4,3 % | +3,2 % | -6,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -4,8 % | -13,3 % | -2,4 % | -2,5 % | -1,0 % | -1,8 % | -1,2 % | -2,0 % | -4,3 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -40,3 % | -52,2 % | +161,0 % | -173,1 % | +364,0 % | -67,2 % | -188,4 % | +419,2 % | +37,2 % | |
| Margen Bruto | 24,1 % | 28,6 % | 28,7 % | 25,8 % | 18,4 % | 27,9 % | 31,3 % | 32,3 % | 34,3 % | 33,6 % |
| Margen Operativo | 14,8 % | 16,5 % | 18,7 % | 16,2 % | 5,7 % | 17,8 % | 17,8 % | 22,9 % | 25,9 % | 25,2 % |
| Margen EBITDA | 24,2 % | 30,2 % | 33,5 % | 27,7 % | 17,6 % | 33,6 % | 48,4 % | 40,8 % | 39,0 % | 36,6 % |
| Margen Neto | 8,3 % | 15,9 % | 35,0 % | 10,3 % | -7,8 % | 15,6 % | 24,3 % | 17,0 % | 15,6 % | 13,0 % |
| Margen FCF | 13,0 % | 11,5 % | 4,8 % | 9,5 % | -8,8 % | 15,3 % | 4,4 % | -2,9 % | 8,3 % | 10,6 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 35,7 % | -19,4 % | 21,9 % | 28,9 % | -66,2 % | 27,5 % | 27,8 % | 25,7 % | 25,1 % | 27,6 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,68 $ | 1,06 $ | 0,58 $ | 1,56 $ | -1,17 $ | 3,11 $ | 1,04 $ | -0,93 $ | 3,03 $ | 4,34 $ |
| Dividendo por Acción | 0,19 $ | 0,22 $ | 0,28 $ | 0,27 $ | 0,30 $ | 0,32 $ | 0,34 $ | 0,36 $ | 0,39 $ | 0,43 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 98,4 M | 94,2 M | 82,6 M | 80,2 M | 79,2 M | 77,2 M | 75,8 M | 75,2 M | 74,0 M | 70,8 M |
Qué mirar en empresas de Consumo Cíclico
- Margen operativo medio 5a (Media del ciclo) — Mira la media del ciclo, no el año actual (pico o valle).
- Rotación de inventario (≥4x/año) — El retail sano rota inventario rápido. Una caída señala demanda débil.
- ROIC medio 5a (≥12%) — Cíclicas con ROIC medio >12% son ganadoras estructurales.
- Deuda neta / EBITDA (pico) (<3x en valle) — En cíclicas la deuda mata en recesión.
- Liquidez corriente (>1,5x) — Aguanta 12-18 meses sin caja operativa.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de bancarrota — clave en cíclicas sensibles a recesión.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 37,45 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,11 % |
| Rentabilidad sobre activos | 6,05 % |
| Margen bruto | 37,13 % |
| Margen operativo | 25,60 % |
| Margen neto | 15,04 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 3,43 |
| Ratio corriente | 0,32 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,61 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 23,00 | 26,03 | 9,52 | 40,12 | -94,56 | 37,29 | 18,23 | 24,31 | 23,31 | 21,23 |
| P/VC | 3,60 | 5,71 | 7,10 | 10,82 | 21,01 | 30,31 | 14,53 | 11,35 | 9,12 | 7,98 |
| P/V | 1,89 | 4,14 | 3,33 | 4,14 | 7,32 | 5,82 | 4,43 | 4,12 | 3,61 | 2,76 |
| Margen Bruto | 24,1 % | 28,6 % | 28,7 % | 25,8 % | 18,4 % | 27,9 % | 31,3 % | 32,3 % | 34,3 % | 33,6 % |
| Margen Operativo | 14,8 % | 16,5 % | 18,7 % | 16,2 % | 5,7 % | 17,8 % | 17,8 % | 22,9 % | 25,9 % | 25,2 % |
| Margen Neto | 8,3 % | 15,9 % | 35,0 % | 10,3 % | -7,8 % | 15,6 % | 24,3 % | 17,0 % | 15,6 % | 13,0 % |
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