Acciones de Chewy, Inc. (CHWY): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Chewy, Inc.

Capitalización 7 mil M$; rango de 52 semanas 17,51 $ a 39,12 $; PER 35,0×; PER 2027 esperado 22,7×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 9 de diciembre de 2026.

• Valoración: PER 35,0× (cara). Solo frente a su sector: un 95 % por encima de su mediana
• Negocio: ROIC 5 años 3,9 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA −0,8× (sólido). Deuda neta de −0,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −43 % interanual · próximos el 9 de diciembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA −0,8×: Deuda neta de −0,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Rotación de inventarios 10,2×: Vende y repone el inventario 10,2× al año (su media es 10,8×); sano desde 4×
• A favor: Altman Z 5,4: Puntuación de 5,4: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• En contra: PER 35,0×: Solo frente a su sector: un 95 % por encima de su mediana
• En contra: ROIC 5 años 3,9 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Margen operativo medio 0,5 %: Margen operativo medio del 0,5 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %

A la mediana de su sector (18,0×) valdría unos 9 $ (un 49 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 4 de 8 cumplen

• Margen operativo medio: 0,5 %, no cumple. Margen operativo medio del 0,5 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• ROIC medio: 3,9 %, no cumple. Gana de media un 3,9 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Ratio corriente: 0,84, no cumple. Tiene 0,84 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• PER cíclico: 35,0×, no cumple. PER de 35,0× frente a 166,6× de media: bajo, cuidado, puede ser el pico del ciclo
• Rotación de inventarios: 10,2×, cumple. Vende y repone el inventario 10,2× al año (su media es 10,8×); sano desde 4×
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,8×, cumple. Deuda neta de −0,8× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 5,4, cumple. Puntuación de 5,4: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• EV/ventas: 0,9×, cumple. Cotiza a 0,9×, frente a 4,1× de media en 10 años: barato, por debajo de 3,7×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Chewy, Inc.: PER 35,0×; EV/EBITDA 20,3×; ROIC 12,9 %. Pares: GameStop Corp. (PER 12,4×; EV/EBITDA 9,8×; ROIC 3,8 %), Wayfair Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 149,4×; ROIC 31,6 %), Best Buy Co., Inc. (PER 14,6×; EV/EBITDA 7,9×; ROIC 17,2 %).