Acciones de Cigna Corporation (CI): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Cigna Corporation

Actualizada el 4 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 30 de julio de 2026

Lectura del 4 de octubre de 2026: Negocio que crece en ventas con márgenes en mínimos y gran conversión del beneficio en caja

Cigna cotiza a PER 11,2, un 35 % por debajo de su mediana de diez años y un 59 % bajo su sector, con el margen operativo en mínimos desde 2014.

• ¿Está cara o barata Cigna? PER de 11,2, un 59 % por debajo de la mediana de su sector; solo el 10 % de la última década cotizó más barata.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +11 % y BPA +83 % en 12 meses, con un margen operativo del 3,5 % lejos de su media del 10 % desde 2014.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,0× EBITDA, dentro del 2,5× que se considera sano, y seis ejercicios seguidos subiendo el dividendo.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 29 de octubre de 2026 con un BPA esperado de 7,46 $; ha batido previsiones en 7 de los últimos 8 trimestres.
• ¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja? En 2025 convirtió el 141 % del beneficio en caja libre, muy por encima del 90 % sano, con una I+D nula.

¿Está cara o barata Cigna?

Cigna cotiza a un PER de 11,2 en los últimos 12 meses, un 35 % por debajo de su mediana de diez años (17,3) y un 59 % por debajo de la mediana de su sector (27,5). Solo en el 10 % de las semanas de la última década estuvo más barata por beneficios, con un mínimo de 8,6 y un máximo de 30,9. La rentabilidad por flujo de caja libre del 13 % y un EV/EBITDA de 8,2× apuntan en la misma dirección. El mercado no la persigue: la acción cae un 4 % en 12 meses y está un 11 % por debajo de su máximo anual de 311,00 $.

¿Cómo va el negocio?

Las ventas crecen a buen ritmo, un 11 % en los últimos 12 meses, y el beneficio por acción sube un 83 %. El punto débil es el margen. El margen operativo del ejercicio 2025 fue del 3,3 %, el más bajo de los 12 ejercicios desde 2014, frente a una media del 10,2 %; en los últimos 12 meses apenas se recupera al 3,5 %. La rentabilidad del capital es correcta sin brillar: ROE del 15 % y ROIC del 7,7 %, 1,2 puntos por encima de la mediana del sector, aunque el ROIC no ha superado el 10 % en ninguno de los últimos diez ejercicios.

¿Cómo está el balance?

La deuda neta del ejercicio 2025 equivale a 94,64 $ por acción, un 35 % del precio actual, y a 2,0 veces el EBITDA, dentro del umbral sano de 2,5× para el sector. Hay dos señales que vigilar: el ratio corriente de 0,85 deja poco colchón a corto plazo y el Altman Z de 2,7 la sitúa en zona gris. El Piotroski de 7 sobre 9 habla de buena salud contable. Para el accionista, el dividendo rinde un 2,3 %, lleva seis ejercicios subiendo y consume solo el 27 % del beneficio de 2025.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Cigna presenta resultados el 29 de octubre de 2026 y el consenso espera un beneficio por acción de 7,46 $, por debajo de los 7,78 $ del trimestre anterior. Ese último dato, publicado el 30 de julio, superó en un 2,4 % los 7,60 $ previstos, y la empresa ha batido estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres. Las previsiones para el conjunto de 2026 están quietas: el BPA esperado pasó de 30,50 $ a 30,51 $ en 18 días. De los 39 analistas que la cubren, 29 recomiendan comprar, 10 mantener y ninguno vender.

¿Invierte lo suficiente en I+D y convierte el beneficio en caja?

En salud se miran la I+D y la caja porque las patentes caducan y los ingresos que protegen se evaporan. Cigna encaja poco en ese molde: I+D del 0,0 % de los ingresos en el ejercicio 2025, frente al 15 % que se considera sano, y margen bruto del 9,5 %, lejos del 70 % de una farmacéutica de marca. Donde sí destaca es en caja, con una caja libre del 141 % del beneficio neto en 2025. Suspende en crecimiento, con el BPA cayendo un 0,7 % anual entre 2020 y 2025, y en ROIC, del 7,7 % frente al 12 % exigido.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.