Acciones de Cmb.Tech N.V. (CMBT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Cmb.Tech N.V.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 9,09 $ a 20,92 $; PER 6,4×; PER 2027 esperado 8,8×; rentabilidad por dividendo 8,0 %; próximos resultados el 26 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 6,4× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña; sobre su beneficio medio de 10 años paga 15,1 veces
• Negocio: ROIC 8 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 3 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 32 % en 12 meses; crece al 3,3 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 5,9× (frágil). Deuda neta de 5,9× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −84 % interanual · próximos el 26 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Margen operativo 22,2 %: Margen operativo del 22,2 %; en industriales, sano desde el 12 %
• A favor: Piotroski 5 de 9: Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• A favor: PER 6,4×: Cotiza a 6,4×, frente a 133,1× de media en 8 años: barato, por debajo de 119,8×
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 3,3 %: Los ingresos por acción crecen un 3,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: ROIC 8,4 %: Gana un 8,4 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• En contra: Caja libre sobre beneficio neto −391,0 %: Convierte en caja libre el −391,0 % del beneficio; sano desde el 85 %

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (6,4) no dice si está barata.

Lo que importa en industriales: 4 de 10 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 3,3 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 3,3 % al año; sano desde el 6 % anual
• ROIC: 8,4 %, no cumple. Gana un 8,4 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: −391,0 %, no cumple. Convierte en caja libre el −391,0 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 5,9×, no cumple. Deuda neta de 5,9× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Capex sobre ingresos: 64,3 %, no cumple. Reinvierte el 64,3 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 0,6, no cumple. Puntuación de 0,6: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Margen operativo: 22,2 %, cumple. Margen operativo del 22,2 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Piotroski: 5 de 9, cumple. Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6
• PER: 6,4×, cumple. Cotiza a 6,4×, frente a 133,1× de media en 8 años: barato, por debajo de 119,8×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 7,8×, cumple. Cotiza a 7,8×, frente a 14,5× de media en 7 años: barato, por debajo de 13,0×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Cmb.Tech N.V.: PER 6,4×; EV/EBITDA 7,8×; ROIC 8,4 %. Pares: BW LPG Limited (PER 8,8×; EV/EBITDA 3,1×; ROIC 17,2 %), ZIM Integrated Shipping Services Ltd. (PER 25,6×; EV/EBITDA 4,0×; ROIC 3,0 %), Star Bulk Carriers Corp. (PER 11,3×; EV/EBITDA 7,6×; ROIC 9,2 %).

Dividendo justo: rentabilidad del 8,0 %; ha bajado un 45 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -0,4× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 13 %).

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 79,70 $ al año (6,64 $ al mes).