Acciones de Dover Corporation (DOV): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Dover Corporation

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 22 de octubre de 2026

Industrial sólido con márgenes en máximos y un balance holgado

Dover cotiza a PER 24,3, un 5 % sobre su mediana de diez años, con el margen operativo de 2025 (17 %) en el máximo de 12 ejercicios.

• ¿Está cara o barata Dover? PER de 24,3, un 5 % por encima de su mediana de diez años y un 6 % por debajo de la mediana de su sector
• ¿Cómo va el negocio? Margen operativo del 17 % en 2025, el más alto de 12 ejercicios y por encima de su media del 14 % desde 2014
• ¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza? Convierte en caja libre el 102 % de su beneficio (2025), pero su ROIC del 9,9 % queda lejos del 15 % de referencia del sector
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de solo 1,1× el EBITDA en 2025 y 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta resultados el 4 de febrero de 2027 con 2,79 $ de BPA esperado; ha batido el consenso en 7 de los últimos 8 trimestres

¿Está cara o barata Dover?

Dover cotiza a un PER de 24,3 en los últimos 12 meses, un 5 % por encima de su mediana de diez años (23,1) y un 6 % por debajo de la mediana de su sector (25,8, sobre 297 empresas). En la última década ha cotizado a un PER más bajo que el actual el 61 % del tiempo, en un rango muy amplio que va de 9,6 a 38,6. El EV/EBITDA de 15,1× está prácticamente en su media de siete ejercicios (15,3×). Con una rentabilidad por flujo de caja libre del 3,9 %, el precio queda en la zona media de su historia, sin un descuento claro.

¿Cómo va el negocio?

Los ingresos suben un 4,5 % interanual en los últimos 12 meses y el margen operativo del ejercicio 2025, del 17 %, es el más alto de los 12 ejercicios desde 2014, cuya media es del 14 %. En los últimos 12 meses el margen neto es del 14 % y el ROE del 15 %. El dato que no encaja es el beneficio por acción, que cae un 59 % interanual en los últimos 12 meses: con los márgenes en máximos, conviene revisar el detalle de las cuentas antes de sacar conclusiones. El crecimiento de fondo es moderado, con unos ingresos por acción que subieron un 4,9 % anual entre 2020 y 2025, por debajo del 6 % que se considera sano en industriales.

¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza?

En industriales, que son semicíclicos, el beneficio de un solo año puede engañar; por eso se mira si el margen acaba en caja y a qué múltiplo se paga frente al ciclo. Dover convirtió en caja libre el 102 % de su beneficio neto en el ejercicio 2025, por encima del 85 % que se considera sano. Su EV/EBITDA ciclo-ajustado de 15,1× está en línea con su media de siete ejercicios. El ROIC del 9,9 % en los últimos 12 meses supera en 0,9 puntos la mediana de su sector, pero no llega al 15 % de referencia, y solo superó el 10 % en 6 de los últimos 10 ejercicios. El capex, del 2,7 % de los ingresos en 2025, queda por debajo del rango habitual del 4 % al 8 %.

¿Cómo está el balance?

El balance tiene margen de sobra. La deuda neta equivale a 1,1× el EBITDA del ejercicio 2025, muy lejos del techo de 3× que se considera sano en industriales, y apenas supone el 8 % del precio actual. La deuda sobre patrimonio es de 0,43, el ratio corriente de 1,95 y el Altman Z de 5,3 la sitúa con holgura en zona segura. El dividendo rinde un 1,0 % en los últimos 12 meses, pero lleva 11 ejercicios consecutivos al alza y en 2025 se llevó solo el 26 % del beneficio, así que hay espacio para que siga creciendo.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Dover presentará resultados el 4 de febrero de 2027 y los analistas esperan un beneficio por acción de 2,79 $ para ese trimestre. El historial juega a su favor: ha batido las estimaciones de beneficio en 7 de los últimos 8 trimestres, y el 22 de octubre de 2026 publicó 2,88 $ frente a los 2,83 $ esperados, un 1,8 % más. El consenso para 2026 apenas se ha movido en los últimos 30 días (de 10,68 $ a 10,69 $ por acción), señal de expectativas estables. De los 28 analistas que la cubren, 19 recomiendan comprar, 9 mantener y ninguno vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.