Acciones de Dynex Capital, Inc. (DX): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Dynex Capital, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 10,56 $ a 14,74 $; PER 52,0×; PER 2027 esperado 6,7×; rentabilidad por dividendo 18,7 %; próximos resultados el 1 de febrero de 2027. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: P/FFO 11,2× (sin veredicto). Veredicto en pausa. Dos formas de calcular el PER dan resultados muy distintos (51,9× y sin beneficios). Preferimos revisarlo antes de opinar. Revisado por última vez: 30 de octubre de 2026
• Negocio: FFO/dividendo 0,5× (flojo). Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• Balance: Deuda neta/EBITDA 17,5× (frágil). Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• Resultados: 1 de 8 (sin veredicto). Sobre el consenso de BPA, orientativo en un REIT · próximos el 1 de febrero de 2027

A favor y en contra

• En contra: FFO/dividendo 0,5×: Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• En contra: Deuda sobre activos 80,2 %: La deuda financia el 80,2 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• En contra: Deuda neta/EBITDA 17,5×: Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×

Sin veredicto de valoración: estamos revisando su PER porque dos formas de calcularlo no cuadran.

Lo que importa en REITs: 0 de 4 cumplen

• Cobertura del dividendo con FFO: 0,5×, no cumple. El FFO cubre 0,5× el dividendo que paga; sano desde 1,1×
• Deuda sobre activos: 80,2 %, no cumple. La deuda financia el 80,2 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 17,5×, no cumple. Deuda neta de 17,5× el EBITDA anual; en un REIT se admite hasta 6× y es excelente hasta 5×
• Precio sobre FFO: 11,2×, no cumple. Paga 11,2× el FFO por acción, el PER de los REIT; rango sano entre 15× y 20×
• FFO por acción: $0,97, dato informativo. Genera $0,97 de FFO por acción, el beneficio real de un REIT; se mira su evolución

En un REIT el beneficio por acción y el PER engañan, porque la depreciación inmobiliaria distorsiona la cuenta de resultados sin salir dinero de caja. Por eso se mira el FFO, su cobertura del dividendo y la deuda.

Frente a sus pares — Dynex Capital, Inc.: P/VC 0,9×; Rent. dividendo 18,7 %; EV/EBITDA 43,8×. Pares: Agree Realty Corporation (P/VC 1,2×; Rent. dividendo 4,7 %; EV/EBITDA 18,6×), Starwood Property Trust, Inc. (P/VC 0,7×; Rent. dividendo 15,5 %; EV/EBITDA 15,8×), AGNC Investment Corp. (P/VC 0,9×; Rent. dividendo 16,2 %; EV/EBITDA 64,2×).

Ha estado más barata que hoy el 80 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre caja operativa).

Dividendo frágil: rentabilidad del 18,7 %; ha bajado un 3 % al año en cinco ejercicios; payout sobre FFO del 204 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 187,30 $ al año (15,61 $ al mes).