Acciones de AGNC Investment Corp. (AGNC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: AGNC Investment Corp.

Capitalización 11 mil m$; rango de 52 semanas 9,69 $ a 12,17 $; rentabilidad por dividendo 14,57 %; próximos resultados el 19 de octubre de 2026.

• Valoración: P/FFO 15,6× (justificada). El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
• Negocio: FFO/dividendo 0,4× (flojo). Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• Balance: Deuda neta/EBITDA 21,6× (frágil). Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• Resultados: 3 de 8 (orientativo). Sobre el consenso de BPA, orientativo en un REIT · próximos el 19 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: P/FFO 15,6×: El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
• En contra: FFO/dividendo 0,4×: Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• En contra: Deuda sobre activos 88,5 %: La deuda financia el 88,5 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• En contra: Deuda neta/EBITDA 21,6×: Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×

A su P/FFO medio de la década (14,6×) valdría unos 9 $ (un 7 % menos); a la mediana de la década (5,6×) valdría unos 4 $ (un 64 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en REITs: 1 de 4 cumplen

• Cobertura del dividendo con FFO: 0,4×, no cumple. El FFO cubre 0,4× el dividendo que paga; sano desde 1,1×
• Deuda sobre activos: 88,5 %, no cumple. La deuda financia el 88,5 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 21,6×, no cumple. Deuda neta de 21,6× el EBITDA anual; en un REIT se admite hasta 6× y es excelente hasta 5×
• Precio sobre FFO: 15,6×, cumple. Paga 15,6× el FFO por acción, el PER de los REIT; rango sano entre 15× y 20×
• FFO por acción: $0,64, dato informativo. Genera $0,64 de FFO por acción, el beneficio real de un REIT; se mira su evolución

En un REIT el beneficio por acción y el PER engañan, porque la depreciación inmobiliaria distorsiona la cuenta de resultados sin salir dinero de caja. Por eso se mira el FFO, su cobertura del dividendo y la deuda.

Frente a sus pares — AGNC Investment Corp.: P/VC 0,9×; Rent. dividendo 14,6 %; EV/EBITDA 25,7×. Pares: Annaly Capital Management, Inc. (P/VC 0,9×; Rent. dividendo 13,3 %; EV/EBITDA 16,9×), Starwood Property Trust, Inc. (P/VC 0,8×; Rent. dividendo 13,2 %; EV/EBITDA 16,3×), Blackstone Mortgage Trust, Inc. (P/VC 0,7×; Rent. dividendo 14,0 %; EV/EBITDA n/d).

Ha estado más barata que hoy el 80 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre caja operativa).

Dividendo frágil: rentabilidad del 14,6 %; ha bajado un 2 % al año en cinco ejercicios; payout sobre FFO del 245 %.