Acciones de Starwood Property Trust, Inc. (STWD): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Starwood Property Trust, Inc.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 11,98 $ a 18,61 $; PER 18,5×; PER 2027 esperado 6,8×; rentabilidad por dividendo 15,5 %; próximos resultados el 6 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: P/FFO 8,5× (cara). El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
• Negocio: FFO/dividendo 0,7× (flojo). Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• Balance: Deuda neta/EBITDA 11,7× (frágil). Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×
• Resultados: 4 de 8 (sin veredicto). Sobre el consenso de BPA, orientativo en un REIT · próximos el 6 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda sobre activos 35,0 %: La deuda financia el 35,0 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• A favor: Payout sobre caja operativa 68,4 %: Reparte como dividendo el 68,4 % de la caja operativa; sano por debajo del 80 %
• En contra: P/FFO 8,5×: El PER de los REIT; rango sano de 15× a 20×
• En contra: FFO/dividendo 0,7×: Veces que el FFO cubre el dividendo; sano desde 1,1×
• En contra: Deuda neta/EBITDA 11,7×: Referencia NAREIT: hasta 6×, excelente hasta 5×

A su P/FFO medio de la década (11,8×) valdría unos 17 $ (un 38 % más); a la mediana de la década (9,4×) valdría unos 14 $ (un 10 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en REITs: 2 de 5 cumplen

• Cobertura del dividendo con FFO: 0,7×, no cumple. El FFO cubre 0,7× el dividendo que paga; sano desde 1,1×
• Deuda neta sobre EBITDA: 11,7×, no cumple. Deuda neta de 11,7× el EBITDA anual; en un REIT se admite hasta 6× y es excelente hasta 5×
• Precio sobre FFO: 8,5×, no cumple. Paga 8,5× el FFO por acción, el PER de los REIT; rango sano entre 15× y 20×
• Deuda sobre activos: 35,0 %, cumple. La deuda financia el 35,0 % de sus activos; sano hasta el 60 %
• Payout sobre caja operativa: 68,4 %, cumple. Reparte como dividendo el 68,4 % de la caja operativa; sano por debajo del 80 %
• FFO por acción: $1,47, dato informativo. Genera $1,47 de FFO por acción, el beneficio real de un REIT; se mira su evolución

En un REIT el beneficio por acción y el PER engañan, porque la depreciación inmobiliaria distorsiona la cuenta de resultados sin salir dinero de caja. Por eso se mira el FFO, su cobertura del dividendo y la deuda.

Frente a sus pares — Starwood Property Trust, Inc.: P/VC 0,7×; Rent. dividendo 15,5 %; EV/EBITDA 15,8×. Pares: Rithm Capital Corp. (P/VC 0,6×; Rent. dividendo 10,6 %; EV/EBITDA 21,5×), Essential Properties Realty Trust, Inc. (P/VC 1,3×; Rent. dividendo 4,7 %; EV/EBITDA 15,3×), Vornado Realty Trust (P/VC 1,1×; Rent. dividendo 2,1 %; EV/EBITDA 15,9×).

Ha estado más cara que hoy el 67 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre caja operativa).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 15,5 %; crece un 0 % al año en cinco ejercicios; payout sobre FFO del 68 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 154,80 $ al año (12,90 $ al mes).