Acciones de Euronet Worldwide, Inc. (EEFT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Euronet Worldwide, Inc.

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 59,01 $ a 83,67 $; PER 9,6×; PER 2027 esperado 5,1×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 11 de febrero de 2027. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 9,6× (barata). Un 61 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 8 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 11 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 0,7× (sólido). Deuda neta de 0,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 1,5×
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · BPA +6 % interanual · próximos el 11 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: PER 9,6×: Un 61 % por debajo de su mediana de diez años
• A favor: Deuda neta/EBITDA 0,7×: Deuda neta de 0,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 1,5×
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 17,3 %: Los ingresos por acción crecen un 17,3 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Regla del 40 27: Crecimiento más margen de caja libre suman 27 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• En contra: Margen bruto 41,3 %: Margen bruto del 41,3 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• En contra: Caja libre sobre ingresos 9,7 %: Convierte en caja libre el 9,7 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

A su PER mediano de la década (24,3×) valdría unos 155 $ (un 153 % más); a la mediana de su sector (32,0×) valdría unos 204 $ (un 234 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 4 de 8 cumplen

• Regla del 40: 27, no cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 27 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Margen bruto: 41,3 %, no cumple. Margen bruto del 41,3 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Caja libre sobre ingresos: 9,7 %, no cumple. Convierte en caja libre el 9,7 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 8,1 %, no cumple. Gana un 8,1 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 17,3 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 17,3 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Retribución en acciones sobre ingresos: 1,3 %, cumple. Reparte en acciones el 1,3 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: 0,7×, cumple. Deuda neta de 0,7× el EBITDA anual; en software/SaaS se tolera hasta 1,5×
• EV/EBITDA: 5,3×, cumple. Cotiza a 5,3×, frente a 10,1× de media en 5 años: barato, por debajo de 9,1×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Euronet Worldwide, Inc.: PER 9,6×; EV/EBITDA 5,3×; ROIC 8,1 %. Pares: Payoneer Global Inc. (PER 51,8×; EV/EBITDA 11,6×; ROIC 7,3 %), Shift4 Payments, Inc. (PER 65,2×; EV/EBITDA 8,8×; ROIC 4,4 %), ACI Worldwide, Inc. (PER 25,3×; EV/EBITDA 13,5×; ROIC 10,3 %).

Ha estado más cara que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).