Acciones de NCR Atleos Corporation (NATL): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: NCR Atleos Corporation

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 34,13 $ a 48,13 $; PER 17,9×; PER 2027 esperado 8,6×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 17,9× (barata). Solo frente a su sector: un 44 % por debajo de su mediana
• Negocio: ROIC 11 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 1 de los últimos 6 ejercicios; margen operativo del 11 % en 12 meses; crece al −0,6 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,3× (frágil). Deuda neta de 3,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 1,5×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +74 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 17,9×: Solo frente a su sector: un 44 % por debajo de su mediana
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +74 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 0,8 %: Reparte en acciones el 0,8 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −0,6 %: Los ingresos por acción crecen un −0,6 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Regla del 40 5: Crecimiento más margen de caja libre suman 5 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• En contra: Margen bruto 24,4 %: Margen bruto del 24,4 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %

A la mediana de su sector (32,0×) valdría unos 82 $ (un 79 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 2 de 8 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −0,6 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −0,6 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: 5, no cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 5 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Margen bruto: 24,4 %, no cumple. Margen bruto del 24,4 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Caja libre sobre ingresos: 5,5 %, no cumple. Convierte en caja libre el 5,5 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 10,9 %, no cumple. Gana un 10,9 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,3×, no cumple. Deuda neta de 3,3× el EBITDA anual; en software/SaaS se tolera hasta 1,5×
• Retribución en acciones sobre ingresos: 0,8 %, cumple. Reparte en acciones el 0,8 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• EV/EBITDA: 7,5×, cumple. Cotiza a 7,5×, frente a 7,8× de media en 5 años: en línea con su historia

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — NCR Atleos Corporation: PER 17,9×; EV/EBITDA 7,5×; ROIC 10,9 %. Pares: Alarm.com Holdings, Inc. (PER 28,7×; EV/EBITDA 14,9×; ROIC 7,0 %), Dave Inc. (PER 20,5×; EV/EBITDA 14,7×; ROIC 42,5 %), Clear Secure, Inc. (PER 31,1×; EV/EBITDA 15,8×; ROIC 33,0 %).