Acciones de PagSeguro Digital Ltd. (PAGS): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: PagSeguro Digital Ltd.

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 7,94 $ a 12,00 $; PER 5,7×; PER 2027 esperado 4,7×; rentabilidad por dividendo 9,8 %; próximos resultados el 16 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 5,7× (sin veredicto). Sus múltiplos habituales darían para esta empresa un precio de referencia poco fiable
• Negocio: ROIC 10 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 8 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 38 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,5× (frágil). Deuda neta de 4,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +5 % interanual · próximos el 16 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +5 % interanual · próximos el 16 de noviembre de 2026
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 26,4 %: Los ingresos por acción crecen un 26,4 % al año; sano desde el 6 % anual
• A favor: Margen operativo 37,5 %: Margen operativo del 37,5 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: ROIC 9,6 %: Gana un 9,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• En contra: Caja libre sobre beneficio neto 74,8 %: Convierte en caja libre el 74,8 % del beneficio; sano desde el 85 %
• En contra: Altman Z 1,2: Puntuación de 1,2: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra

Sin veredicto de valoración: cotiza a 5,7 veces beneficios (la mediana de su sector, 25,8), y sus múltiplos habituales, aplicados al beneficio de hoy, darían un precio de referencia poco fiable.

Lo que importa en industriales: 6 de 10 cumplen

• ROIC: 9,6 %, no cumple. Gana un 9,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 74,8 %, no cumple. Convierte en caja libre el 74,8 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,5×, no cumple. Deuda neta de 4,5× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 1,2, no cumple. Puntuación de 1,2: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 26,4 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 26,4 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 37,5 %, cumple. Margen operativo del 37,5 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Capex sobre ingresos: 5,3 %, cumple. Reinvierte el 5,3 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Piotroski: 7 de 9, cumple. Pasa 7 de 9 pruebas de salud financiera: alta calidad, desde 7 de 9
• PER: 5,7×, cumple. Cotiza a 5,7×, frente a 25,3× de media en 10 años: barato, por debajo de 22,8×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 6,0×, cumple. Cotiza a 6,0×, frente a 15,3× de media en 7 años: barato, por debajo de 13,7×

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — PagSeguro Digital Ltd.: PER 5,7×; EV/EBITDA 6,0×; ROIC 9,6 %. Pares: Euronet Worldwide, Inc. (PER 10,3×; EV/EBITDA 5,6×; ROIC 8,1 %), Blackbaud, Inc. (PER 16,5×; EV/EBITDA 10,5×; ROIC 16,3 %), SPS Commerce, Inc. (PER 36,9×; EV/EBITDA 14,4×; ROIC 9,8 %).

Ha estado más cara que hoy el 96 % del tiempo en 9 años (PER semanal).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 9,8 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,9×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 98,20 $ al año (8,18 $ al mes).