Acciones de Etsy, Inc. (ETSY): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Etsy, Inc.

Capitalización 8 mil M$; rango de 52 semanas 44,05 $ a 96,24 $; PER 11,3×; PER 2027 esperado 20,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 18 de febrero de 2027. Precio al cierre del 4 nov.

• Valoración: PER est. 2027 20,0× (sin veredicto). Los analistas esperan que su beneficio por acción caiga un 43 % en 2027 (de 8,51 $ a 4,82 $): sobre ese beneficio esperado, 20,0×
• Negocio: ROIC 5 años 4,7 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,0× (frágil). Deuda neta de 4,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3× (ejercicio 2025; no es la media del ciclo)
• Resultados: 6 de 8 (irregulares). 6 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 41 % interanual · próximos el 18 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: EV/ventas 2,5×: Cotiza a 2,5×, frente a 6,6× de media en 10 años: barato, por debajo de 6,0×
• En contra: ROIC 5 años 4,7 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Margen operativo medio 6,2 %: Margen operativo medio del 6,2 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• En contra: Altman Z 1,3: Puntuación de 1,3: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra

Sin veredicto de valoración: su beneficio de 12 meses está por encima de lo que esperan los analistas, así que su PER de hoy parece más bajo de lo que será.

Ojo: el beneficio por acción de los últimos doce meses (8,51 $) se aleja mucho del que espera el consenso para 2027 (4,82 $); por eso esta horquilla usa el beneficio esperado.

Lo que importa en consumo cíclico: 1 de 6 cumplen

• Margen operativo medio: 6,2 %, no cumple. Margen operativo medio del 6,2 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• ROIC medio: 4,7 %, no cumple. Gana de media un 4,7 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,0×, no cumple. Deuda neta de 4,0× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 1,3, no cumple. Puntuación de 1,3: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• PER cíclico: 11,3×, dato informativo. El PER de los últimos 12 meses está distorsionado: sobre el beneficio esperado para 2027 cotiza a 20,0×
• Ratio corriente: 1,36, en el límite. Tiene 1,36 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• EV/ventas: 2,5×, cumple. Cotiza a 2,5×, frente a 6,6× de media en 10 años: barato, por debajo de 6,0×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Etsy, Inc.: PER 11,3×; EV/EBITDA 15,1×; ROIC 15,9 %. Pares: Vipshop Holdings Limited (PER 4,3×; EV/EBITDA 1,7×; ROIC 8,7 %), Wayfair Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 71,3×; ROIC 44,6 %), JD.com, Inc. (PER 16,8×; EV/EBITDA 9,4×; ROIC 0,6 %).