Estados financieros detallados de ExlService Holdings, Inc. (EXLS): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
ExlService Holdings, Inc. registró ingresos de 2,09 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 16,8 %. El beneficio neto alcanzó 251,0 M$, con un CAGR a 5 años del 22,9 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 38,4 %, margen operativo 14,8 %, margen neto 11,1 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 13,1 % en 5 años.
A 40,72 $ (precio al cierre del 28 de octubre de 2026), EXLS cotiza a un PER de 25,61 y un ROE del 29,90 %. La capitalización bursátil es de 6,2 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 686,0 M$ | 762,3 M$ | 883,1 M$ | 991,3 M$ | 958,4 M$ | 1,12 mil M$ | 1,41 mil M$ | 1,63 mil M$ | 1,84 mil M$ | 2,09 mil M$ |
| Coste de Ventas | 448,0 M$ | 495,6 M$ | 584,9 M$ | 655,5 M$ | 623,9 M$ | 690,9 M$ | 896,6 M$ | 1,02 mil M$ | 1,15 mil M$ | 1,29 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 238,0 M$ | 266,7 M$ | 298,3 M$ | 335,9 M$ | 334,5 M$ | 431,4 M$ | 515,4 M$ | 607,8 M$ | 691,0 M$ | 801,1 M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 139,2 M$ | 155,9 M$ | 179,8 M$ | 198,8 M$ | 174,0 M$ | 226,3 M$ | 267,0 M$ | 318,5 M$ | 372,2 M$ | 428,2 M$ |
| Gastos Operativos | 173,8 M$ | 194,4 M$ | 248,4 M$ | 259,4 M$ | 224,5 M$ | 275,5 M$ | 323,3 M$ | 369,0 M$ | 427,4 M$ | 487,3 M$ |
| Beneficio Operativo | 64,5 M$ | 72,7 M$ | 49,8 M$ | 76,5 M$ | 110,0 M$ | 155,9 M$ | 192,2 M$ | 238,8 M$ | 263,6 M$ | 313,8 M$ |
| EBITDA | 119,8 M$ | 125,9 M$ | 116,3 M$ | 176,2 M$ | 204,2 M$ | 229,6 M$ | 276,2 M$ | 321,6 M$ | 335,8 M$ | 391,9 M$ |
| Gastos por Intereses | 1,3 M$ | 1,9 M$ | 7,2 M$ | 13,6 M$ | 11,2 M$ | 7,6 M$ | 8,3 M$ | 13,2 M$ | 19,3 M$ | 17,6 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 83,9 M$ | 85,0 M$ | 60,1 M$ | 82,8 M$ | 115,1 M$ | 146,6 M$ | 190,5 M$ | 238,1 M$ | 261,2 M$ | 315,1 M$ |
| Impuestos | 22,2 M$ | 36,1 M$ | 3,4 M$ | 15,2 M$ | 25,6 M$ | 31,9 M$ | 47,6 M$ | 53,5 M$ | 62,9 M$ | 63,7 M$ |
| Beneficio Neto | 61,7 M$ | 48,9 M$ | 56,7 M$ | 67,7 M$ | 89,5 M$ | 114,8 M$ | 143,0 M$ | 184,6 M$ | 198,3 M$ | 251,0 M$ |
| BPA | 0,37 $ | 0,29 $ | 0,33 $ | 0,39 $ | 0,52 $ | 0,68 $ | 0,86 $ | 1,11 $ | 1,22 $ | 1,56 $ |
| BPA Diluido | 0,36 $ | 0,28 $ | 0,32 $ | 0,39 $ | 0,52 $ | 0,67 $ | 0,85 $ | 1,10 $ | 1,21 $ | 1,54 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 172,8 M | 175,9 M | 175,2 M | 173,7 M | 172,8 M | 171,2 M | 169,2 M | 168,2 M | 164,3 M | 162,5 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 529,6 M$ | 542,6 M$ | 570,4 M$ | 594,8 M$ |
| Beneficio Bruto | 203,9 M$ | 209,6 M$ | 222,1 M$ | 226,0 M$ |
| Beneficio Operativo | 76,2 M$ | 78,0 M$ | 91,8 M$ | 87,3 M$ |
| EBITDA | 113,2 M$ | 114,8 M$ | 109,3 M$ | 103,6 M$ |
| Beneficio Neto | 58,2 M$ | 60,2 M$ | 67,1 M$ | 64,5 M$ |
| BPA | 0,36 $ | 0,38 $ | 0,43 $ | 0,42 $ |
| BPA Diluido | 0,36 $ | 0,38 $ | 0,43 $ | 0,42 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 217,0 M$ | 90,5 M$ | 101,5 M$ | 124,6 M$ | 223,2 M$ | 141,5 M$ | 123,6 M$ | 141,0 M$ | 163,3 M$ | 146,3 M$ |
| Inversiones a Corto | 13,5 M$ | 178,5 M$ | 184,5 M$ | 202,2 M$ | 184,3 M$ | 178,5 M$ | 179,0 M$ | 153,9 M$ | 187,2 M$ | 182,0 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 124,9 M$ | 143,3 M$ | 178,9 M$ | 185,9 M$ | 165,3 M$ | 214,5 M$ | 275,9 M$ | 329,4 M$ | 359,8 M$ | 391,6 M$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 378,8 M$ | 452,8 M$ | 499,9 M$ | 539,6 M$ | 606,4 M$ | 576,7 M$ | 611,6 M$ | 676,4 M$ | 790,9 M$ | 830,0 M$ |
| Inmovilizado Material | 49,0 M$ | 66,8 M$ | 73,5 M$ | 165,5 M$ | 184,8 M$ | 162,7 M$ | 138,2 M$ | 165,2 M$ | 170,6 M$ | 209,2 M$ |
| Fondo de Comercio | 186,8 M$ | 204,5 M$ | 350,0 M$ | 349,5 M$ | 349,1 M$ | 403,9 M$ | 405,6 M$ | 405,6 M$ | 420,4 M$ | 419,7 M$ |
| Activos Intangibles | 53,8 M$ | 49,0 M$ | 95,5 M$ | 74,0 M$ | 59,6 M$ | 81,1 M$ | 64,8 M$ | 50,2 M$ | 49,3 M$ | 36,2 M$ |
| Activos Totales | 706,5 M$ | 824,8 M$ | 1,06 mil M$ | 1,18 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,35 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,62 mil M$ | 1,70 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 3,3 M$ | 5,9 M$ | 5,7 M$ | 6,6 M$ | 7,0 M$ | 6,9 M$ | 7,8 M$ | 5,1 M$ | 5,9 M$ | 4,8 M$ |
| Deuda a Corto | 10,2 M$ | 10,6 M$ | 21,6 M$ | 40,9 M$ | 25,0 M$ | 260,0 M$ | 30,0 M$ | 65,0 M$ | 4,9 M$ | 4,9 M$ |
| Pasivos Corrientes | 124,2 M$ | 144,2 M$ | 155,1 M$ | 229,3 M$ | 221,1 M$ | 495,7 M$ | 277,9 M$ | 326,4 M$ | 290,1 M$ | 324,1 M$ |
| Deuda a Largo | 35,0 M$ | 50,4 M$ | 263,2 M$ | 194,1 M$ | 202,0 M$ | 0 | 220,0 M$ | 135,0 M$ | 283,6 M$ | 293,7 M$ |
| Pasivos Totales | 174,3 M$ | 224,7 M$ | 443,6 M$ | 513,1 M$ | 528,7 M$ | 589,7 M$ | 587,9 M$ | 552,5 M$ | 688,5 M$ | 789,5 M$ |
| Reservas | 382,7 M$ | 427,1 M$ | 484,2 M$ | 551,9 M$ | 641,4 M$ | 756,1 M$ | 899,1 M$ | 1,08 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,53 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 532,0 M$ | 599,8 M$ | 618,1 M$ | 670,0 M$ | 719,2 M$ | 693,2 M$ | 758,2 M$ | 889,4 M$ | 929,9 M$ | 912,7 M$ |
| Deuda Total | 45,5 M$ | 61,3 M$ | 285,2 M$ | 334,5 M$ | 331,2 M$ | 347,4 M$ | 313,7 M$ | 271,8 M$ | 366,6 M$ | 403,6 M$ |
| Deuda Neta | -188,3 M$ | -218,6 M$ | -776.000 $ | 7,7 M$ | -76,3 M$ | 27,3 M$ | 11,1 M$ | -23,1 M$ | 16,1 M$ | 75,3 M$ |
| Capital Circulante | 254,6 M$ | 308,6 M$ | 344,8 M$ | 310,2 M$ | 385,3 M$ | 81,0 M$ | 333,7 M$ | 350,0 M$ | 500,8 M$ | 505,8 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 171,6 M$ | 146,3 M$ | 145,4 M$ | 126,7 M$ |
| Activos Totales | 1,73 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,68 mil M$ | 1,75 mil M$ |
| Pasivos Totales | 781,2 M$ | 789,5 M$ | 897,6 M$ | 881,6 M$ |
| Patrimonio Neto | 952,4 M$ | 912,7 M$ | 778,8 M$ | 866,2 M$ |
| Deuda Total | 434,5 M$ | 405,8 M$ | 518,6 M$ | 488,0 M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 61,7 M$ | 48,9 M$ | 56,7 M$ | 67,7 M$ | 89,5 M$ | 114,8 M$ | 143,0 M$ | 184,6 M$ | 198,3 M$ | 251,0 M$ |
| Amortizaciones | 34,6 M$ | 39,0 M$ | 48,7 M$ | 79,5 M$ | 77,7 M$ | 75,5 M$ | 77,9 M$ | 70,5 M$ | 55,2 M$ | 59,2 M$ |
| Compensación en Acciones | 19,8 M$ | 23,0 M$ | 23,9 M$ | 26,1 M$ | 28,2 M$ | 38,6 M$ | 49,4 M$ | 58,4 M$ | 72,7 M$ | 79,5 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -2,9 M$ | -3,1 M$ | -40,6 M$ | 12,2 M$ | 9,1 M$ | -40,3 M$ | -76,1 M$ | -91,5 M$ | -41,2 M$ | -36,8 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 100,3 M$ | 113,1 M$ | 92,4 M$ | 168,4 M$ | 203,0 M$ | 184,4 M$ | 166,1 M$ | 211,2 M$ | 268,5 M$ | 350,7 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -25,9 M$ | -35,2 M$ | -40,4 M$ | -40,1 M$ | -42,2 M$ | -37,2 M$ | -44,8 M$ | -52,8 M$ | -46,3 M$ | -52,6 M$ |
| Adquisiciones | -28,7 M$ | -26,3 M$ | -231,8 M$ | -241.000 $ | -700.000 $ | -76,8 M$ | -3,9 M$ | -600.000 $ | -24,9 M$ | -1,2 M$ |
| Recompra de Acciones | -18,2 M$ | -43,5 M$ | -43,1 M$ | -41,4 M$ | -79,9 M$ | -118,4 M$ | -72,6 M$ | -131,8 M$ | -207,9 M$ | -328,5 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 74,4 M$ | 78,0 M$ | 52,0 M$ | 128,3 M$ | 160,7 M$ | 147,1 M$ | 121,3 M$ | 158,4 M$ | 222,3 M$ | 298,1 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 120,7 M$ | 117,4 M$ | 1,7 M$ | 87,9 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -14,4 M$ | -10,9 M$ | -12,9 M$ | -14,5 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 106,4 M$ | 106,5 M$ | -11,2 M$ | 73,4 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 23,1 M$ | 20,8 M$ | 22,1 M$ | 24,6 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +11,1 % | +15,8 % | +12,3 % | -3,3 % | +17,1 % | +25,8 % | +15,5 % | +12,7 % | +13,6 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -20,8 % | +16,0 % | +19,3 % | +32,2 % | +28,3 % | +24,6 % | +29,1 % | +7,4 % | +26,6 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -21,6 % | +13,8 % | +18,2 % | +33,3 % | +30,8 % | +26,5 % | +29,1 % | +9,9 % | +27,9 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +1,8 % | -0,4 % | -0,9 % | -0,5 % | -0,9 % | -1,2 % | -0,6 % | -2,3 % | -1,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +4,8 % | -33,3 % | +146,7 % | +25,3 % | -8,5 % | -17,6 % | +30,6 % | +40,3 % | +34,1 % | |
| Margen Bruto | 34,7 % | 35,0 % | 33,8 % | 33,9 % | 34,9 % | 38,4 % | 36,5 % | 37,3 % | 37,6 % | 38,4 % |
| Margen Operativo | 9,4 % | 9,5 % | 5,6 % | 7,7 % | 11,5 % | 13,9 % | 13,6 % | 14,6 % | 14,3 % | 15,0 % |
| Margen EBITDA | 17,5 % | 16,5 % | 13,2 % | 17,8 % | 21,3 % | 20,5 % | 19,6 % | 19,7 % | 18,3 % | 18,8 % |
| Margen Neto | 9,0 % | 6,4 % | 6,4 % | 6,8 % | 9,3 % | 10,2 % | 10,1 % | 11,3 % | 10,8 % | 12,0 % |
| Margen FCF | 10,8 % | 10,2 % | 5,9 % | 12,9 % | 16,8 % | 13,1 % | 8,6 % | 9,7 % | 12,1 % | 14,3 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 26,4 % | 42,5 % | 5,7 % | 18,3 % | 22,3 % | 21,7 % | 25,0 % | 22,5 % | 24,1 % | 20,2 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 0,43 $ | 0,44 $ | 0,30 $ | 0,74 $ | 0,93 $ | 0,86 $ | 0,72 $ | 0,94 $ | 1,35 $ | 1,83 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 172,4 M | 175,6 M | 172,3 M | 171,8 M | 171,4 M | 167,7 M | 166,7 M | 166,3 M | 162,7 M | 161,0 M |
Qué mirar en empresas de Tecnología
- Crecimiento de ingresos 3a (≥15%/año) — Valida tracción sostenida, no un año puntual.
- Margen bruto (Depende del sub-sector) — SaaS ≥70%, Internet ≥55%, Semis ≥45%, Hardware ≥35%.
- FCF / Ingresos (≥20%) — Caja real generada. Muchas tech maquillan beneficios non-GAAP.
- ROIC (≥15%) — Eficiencia del capital reinvertido — la primera métrica de Buffett.
- SBC / Ingresos (<10% saludable) — Stock-based compensation. Dilución silenciosa: >20% destruye valor.
- Deuda Neta / EBITDA (≤2x (1,5x SaaS)) — Resistencia en recesiones y subidas de tipos.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 29,90 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 16,10 % |
| Rentabilidad sobre activos | 12,57 % |
| Margen bruto | 38,38 % |
| Margen operativo | 14,78 % |
| Margen neto | 11,13 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,66 |
| Ratio corriente | 2,16 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 8,65 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 27,27 | 41,62 | 31,88 | 35,62 | 32,75 | 42,57 | 39,41 | 27,79 | 36,38 | 27,21 |
| P/VC | 3,27 | 3,53 | 2,93 | 3,56 | 4,06 | 7,01 | 7,45 | 5,77 | 7,77 | 7,49 |
| P/V | 2,54 | 2,78 | 2,05 | 2,41 | 3,04 | 4,33 | 4,00 | 3,15 | 3,93 | 3,27 |
| Margen Bruto | 34,7 % | 35,0 % | 33,8 % | 33,9 % | 34,9 % | 38,4 % | 36,5 % | 37,3 % | 37,6 % | 38,4 % |
| Margen Operativo | 9,4 % | 9,5 % | 5,6 % | 7,7 % | 11,5 % | 13,9 % | 13,6 % | 14,6 % | 14,3 % | 15,0 % |
| Margen Neto | 9,0 % | 6,4 % | 6,4 % | 6,8 % | 9,3 % | 10,2 % | 10,1 % | 11,3 % | 10,8 % | 12,0 % |
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