Acciones de DXC Technology Company (DXC): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: DXC Technology Company

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 8,22 $ a 16,30 $; PER 21,4×; PER 2027 esperado 6,2×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de febrero de 2027. Precio al cierre del 2 nov.

• Valoración: PER 12 meses 21,4× (barata). Solo frente a su sector (sin diez años de historia propia): un 32 % por debajo de su mediana. Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027 serían 6,2×, pero es beneficio ajustado y futuro: no lo comparamos con su historia contable
• Negocio: ROIC 1 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 1 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 3 % en 12 meses; crece al 4,7 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,5× (sólido). Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0× (ejercicio 2026)
• Resultados: 7 de 8 (irregulares). 7 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 95 % interanual · próximos el 4 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: PER 21,4×: Solo frente a su sector: un 32 % por debajo de su mediana
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,5×: Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0× (ejercicio 2026)
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 0,0 %: Reparte en acciones el 0,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: ROIC 1 %: Rentable por encima del 10 % en 1 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 3 % en 12 meses; crece al 4,7 % anual, por…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 4,7 %: Los ingresos por acción crecen un 4,7 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Margen bruto 14,8 %: Margen bruto del 14,8 %; en servicios TI se considera sano desde el 30 %

A la mediana de su sector (31,5×) valdría unos 22 $ (un 47 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 3 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 4,7 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 4,7 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Margen bruto: 14,8 %, no cumple. Margen bruto del 14,8 %; en servicios TI se considera sano desde el 30 %
• Caja libre sobre ingresos: 8,2 %, no cumple. Convierte en caja libre el 8,2 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 1,0 %, no cumple. Gana un 1,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 0,0 %, cumple. Reparte en acciones el 0,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,5×, cumple. Deuda neta de 1,5× el EBITDA anual; en servicios TI se tolera hasta 2,0×
• EV/EBITDA: 3,0×, cumple. Cotiza a 3,0×, frente a 4,8× de media en 5 años: barato, por debajo de 4,4×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — DXC Technology Company: PER 21,4×; EV/EBITDA 3,0×; ROIC 1,0 %. Pares: Globant S.A. (PER 18,7×; EV/EBITDA 7,9×; ROIC 5,4 %), PagSeguro Digital Ltd. (PER 5,7×; EV/EBITDA 6,0×; ROIC 9,6 %), Vicor Corporation (PER 45,8×; EV/EBITDA 48,0×; ROIC 15,2 %).