Acciones de Haemonetics Corporation (HAE): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Haemonetics Corporation

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 49,99 $ a 122,06 $; PER 58,7×; PER 2027 esperado 22,5×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 58,7× (cara). Cotiza a 58,7 veces su beneficio contable. En la última década, la mitad de los años cotizó por encima de 39,7 veces: hoy está un 48 % por encima. Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027 serían 22,5×, pero es beneficio ajustado y futuro: no lo comparamos con su historia contable
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 18 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,1× (frágil). Deuda neta de 3,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 8 de 8 (irregulares). 8 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 38 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 267,6 %: Convierte en caja libre el 267,6 % del beneficio; sano desde el 90 %
• En contra: PER 58,7×: Un 48 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: I+D sobre ingresos 4,5 %: Invierte en I+D el 4,5 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• En contra: Crecimiento anual del beneficio por acción 5,6 %: El beneficio por acción crece un 5,6 % al año; sano desde el 8 % anual

A su PER mediano de la década (39,7×) valdría unos 81 $ (un 32 % menos); a la mediana de su sector (30,4×) valdría unos 62 $ (un 48 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en salud: 2 de 7 cumplen

• I+D sobre ingresos: 4,5 %, no cumple. Invierte en I+D el 4,5 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 5,6 %, no cumple. El beneficio por acción crece un 5,6 % al año; sano desde el 8 % anual
• Margen bruto: 55,7 %, no cumple. Margen bruto del 55,7 %; la farma de marca supera el 70 %
• ROIC: 8,6 %, no cumple. Gana un 8,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,1×, no cumple. Deuda neta de 3,1× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• Caja libre sobre beneficio neto: 267,6 %, cumple. Convierte en caja libre el 267,6 % del beneficio; sano desde el 90 %
• PER: 58,7×, cumple. Cotiza a 58,7×, frente a 58,7× de media en 10 años: en línea con su historia

En farmacia el negocio de hoy lo sostiene la I+D de hace diez años: se miran el gasto en I+D, el margen bruto de los productos de marca y cuánto beneficio se convierte en caja.

Frente a sus pares — Haemonetics Corporation: PER 58,6×; EV/EBITDA 24,5×; ROIC 8,6 %. Pares: Integer Holdings Corporation (PER 42,5×; EV/EBITDA 19,7×; ROIC 4,5 %), Concentra Group Holdings Parent, Inc. (PER 26,2×; EV/EBITDA 15,8×; ROIC 10,5 %), Catalyst Pharmaceuticals, Inc. (PER 17,5×; EV/EBITDA 9,3×; ROIC 19,7 %).

Si en 2028 gana los 5,82 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER sobre el beneficio esperado (22,5×, más prudente que el mediano de su década, 39,7×), valdría unos 131 $, un 10 % más que hoy: un 4,6 % anual. BPA del consenso × su PER sobre el beneficio esperado, porque el de los últimos 12 meses está distorsionado, y más bajo que el mediano de sus últimos diez ejercicios: mide lo que aporta el crecimiento del beneficio sin suponer que el mercado pague más que hoy. No es un valor razonable.

Ha estado más barata que hoy el 64 % del tiempo en 8 años (PER semanal).