Acciones de HA Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: HA Sustainable Infrastructure Capital, Inc.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 27,71 $ a 43,31 $; PER 70,2×; PER 2027 esperado 11,2×; rentabilidad por dividendo 4,5 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 70,2× (en precio). El último año fue flojo (0,53 $ por acción frente a 1,50 $ de mediana en 5 años). Sobre el beneficio ajustado que esperan los analistas para 2027, 11,2× (su PER mediano de la década, contable, es 32,9×)
• Negocio: ROE 3,4 % (flojo). Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• Balance: Deuda/patrimonio 2,32 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −13 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• En contra: ROE 3,4 %: Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción 0,1 %: Los ingresos por acción crecen un 0,1 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: Margen operativo −6,8 %: Margen operativo del −6,8 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %

Con ese beneficio: a su PER mediano de la década (32,9×) valdría unos 110 $ (un 195 % más); a la mediana de su sector (12,9×) valdría unos 43 $ (un 16 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

PER calculado por Kaplio con beneficio GAAP de 12 meses; el proveedor indica 57,6×.

Ojo: el beneficio por acción de los últimos doce meses (0,53 $) se aleja mucho del que espera el consenso para 2027 (3,33 $); por eso esta horquilla usa el beneficio esperado.

Lo que importa en servicios financieros: 1 de 5 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 0,1 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un 0,1 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: −6,8 %, no cumple. Margen operativo del −6,8 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• ROE: 3,4 %, no cumple. Gana un 3,4 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %
• Deuda sobre patrimonio: 2,32, no cumple. Debe 2,32 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• PER: 70,2×, dato informativo. El PER de los últimos 12 meses está distorsionado: sobre el beneficio esperado para 2027 cotiza a 11,2×
• Caja libre sobre beneficio neto: 90,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 90,7 % del beneficio; sano desde el 90 %

Gestoras, brókeres y pagos son negocios escalables: importan el margen operativo, el ROE y que la deuda no dispare el riesgo.

Frente a sus pares — HA Sustainable Infrastructure Capital, Inc.: PER 70,2×; EV/EBITDA n/d; ROIC −0,1 %. Pares: Golub Capital BDC, Inc. (PER 23,1×; EV/EBITDA 19,8×; ROIC 4,8 %), Hercules Capital, Inc. (PER 9,0×; EV/EBITDA 12,8×; ROIC 9,0 %), Associated Banc-Corp (PER 10,5×; EV/EBITDA 8,2×; ROIC 4,8 %).

El beneficio de los últimos 12 meses está distorsionado: la comparación del PER de hoy con su historia no es representativa.

Dividendo frágil: rentabilidad del 4,5 %; 7 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 4 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre 0,5× de lo repartido.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 45,50 $ al año (3,79 $ al mes).