Estados financieros detallados de H2O America (HTO): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
H2O America registró ingresos de 800,6 M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 7,2 %. El beneficio neto alcanzó 102,6 M$, con un CAGR a 5 años del 10,8 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 57,3 %, margen operativo 20,8 %, margen neto 12,5 %.
A 58,57 $ (precio al cierre del 29 de octubre de 2026), HTO cotiza a un PER de 20,62 y un ROE del 5,65 %. La capitalización bursátil es de 2,8 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 339,7 M$ | 389,2 M$ | 397,7 M$ | 420,5 M$ | 564,5 M$ | 573,7 M$ | 620,7 M$ | 670,4 M$ | 748,4 M$ | 800,6 M$ |
| Coste de Ventas | 144,0 M$ | 176,5 M$ | 187,1 M$ | 196,3 M$ | 247,9 M$ | 255,1 M$ | 263,5 M$ | 281,9 M$ | 323,3 M$ | 426,5 M$ |
| Beneficio Bruto | 195,7 M$ | 212,7 M$ | 210,6 M$ | 224,2 M$ | 316,6 M$ | 318,6 M$ | 357,2 M$ | 388,4 M$ | 425,1 M$ | 374,1 M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 41,5 M$ | 48,9 M$ | 48,9 M$ | 66,3 M$ | 79,7 M$ | 87,3 M$ | 95,4 M$ | 98,7 M$ | 105,8 M$ | 151,2 M$ |
| Gastos Operativos | 98,3 M$ | 110,9 M$ | 137,1 M$ | 166,7 M$ | 198,9 M$ | 207,4 M$ | 226,2 M$ | 239,0 M$ | 254,6 M$ | 193,1 M$ |
| Beneficio Operativo | 97,4 M$ | 101,9 M$ | 73,4 M$ | 57,5 M$ | 117,7 M$ | 111,2 M$ | 131,0 M$ | 149,4 M$ | 170,5 M$ | 181,0 M$ |
| EBITDA | 154,5 M$ | 169,9 M$ | 130,1 M$ | 132,4 M$ | 215,8 M$ | 219,7 M$ | 246,8 M$ | 265,2 M$ | 289,4 M$ | 326,5 M$ |
| Gastos por Intereses | 21,8 M$ | 22,9 M$ | 24,3 M$ | 31,8 M$ | 54,3 M$ | 54,3 M$ | 58,1 M$ | 66,1 M$ | 71,4 M$ | 91,1 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 86,4 M$ | 96,5 M$ | 48,8 M$ | 32,1 M$ | 69,9 M$ | 68,8 M$ | 82,3 M$ | 90,9 M$ | 102,9 M$ | 114,9 M$ |
| Impuestos | 33,5 M$ | 35,4 M$ | 10,1 M$ | 8,5 M$ | 8,4 M$ | 8,4 M$ | 8,5 M$ | 6,0 M$ | 9,0 M$ | 12,4 M$ |
| Beneficio Neto | 52,8 M$ | 59,2 M$ | 38,8 M$ | 23,4 M$ | 61,5 M$ | 60,5 M$ | 73,8 M$ | 85,0 M$ | 94,0 M$ | 102,6 M$ |
| BPA | 2,59 $ | 2,89 $ | 1,83 $ | 0,82 $ | 2,16 $ | 2,04 $ | 2,44 $ | 2,69 $ | 2,80 $ | 2,93 $ |
| BPA Diluido | 2,57 $ | 2,86 $ | 1,82 $ | 0,82 $ | 2,14 $ | 2,03 $ | 2,43 $ | 2,68 $ | 2,79 $ | 2,92 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 20,6 M | 20,7 M | 21,3 M | 28,6 M | 28,7 M | 29,7 M | 30,4 M | 31,7 M | 33,7 M | 36,0 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 194,2 M$ | 183,3 M$ | 210,5 M$ | 250,2 M$ |
| Beneficio Bruto | 91,7 M$ | 116,9 M$ | 125,0 M$ | 60,5 M$ |
| Beneficio Operativo | 33,6 M$ | 37,4 M$ | 42,8 M$ | 60,5 M$ |
| EBITDA | 63,8 M$ | 75,0 M$ | 82,1 M$ | 100,3 M$ |
| Beneficio Neto | 16,2 M$ | 19,0 M$ | 26,6 M$ | 43,0 M$ |
| BPA | 0,45 $ | 0,50 $ | 0,64 $ | 1,03 $ |
| BPA Diluido | 0,45 $ | 0,49 $ | 0,63 $ | 0,99 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 6,3 M$ | 7,8 M$ | 420,7 M$ | 12,9 M$ | 5,3 M$ | 10,9 M$ | 12,3 M$ | 9,7 M$ | 11,1 M$ | 20,7 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 53,8 M$ | 54,3 M$ | 50,2 M$ | 88,1 M$ | 103,1 M$ | 104,8 M$ | 110,5 M$ | 126,3 M$ | 142,5 M$ | 141,9 M$ |
| Inventario | 0 | 56,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 99,6 M$ | 66,9 M$ | 502,7 M$ | 122,0 M$ | 127,3 M$ | 134,1 M$ | 158,4 M$ | 198,4 M$ | 190,7 M$ | 190,6 M$ |
| Inmovilizado Material | 1,12 mil M$ | 1,22 mil M$ | 1,31 mil M$ | 2,17 mil M$ | 2,30 mil M$ | 2,48 mil M$ | 2,59 mil M$ | 3,16 mil M$ | 3,45 mil M$ | 3,89 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 1,7 M$ | 628,3 M$ | 628,1 M$ | 640,5 M$ | 640,3 M$ | 640,3 M$ | 640,3 M$ | 640,3 M$ |
| Activos Intangibles | 24,0 M$ | 14,4 M$ | 15,8 M$ | 33,4 M$ | 35,2 M$ | 20,6 M$ | 36,0 M$ | 43,4 M$ | 42,1 M$ | 41,1 M$ |
| Activos Totales | 1,44 mil M$ | 1,46 mil M$ | 1,96 mil M$ | 3,13 mil M$ | 3,31 mil M$ | 3,49 mil M$ | 3,76 mil M$ | 4,35 mil M$ | 4,66 mil M$ | 5,15 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 18,7 M$ | 23,0 M$ | 24,9 M$ | 34,9 M$ | 34,2 M$ | 30,4 M$ | 29,6 M$ | 46,1 M$ | 56,3 M$ | 75,4 M$ |
| Deuda a Corto | 14,3 M$ | 25,0 M$ | 100,0 M$ | 139,5 M$ | 251,3 M$ | 102,1 M$ | 163,9 M$ | 220,5 M$ | 122,8 M$ | 110,3 M$ |
| Pasivos Corrientes | 63,6 M$ | 85,1 M$ | 164,0 M$ | 234,6 M$ | 350,8 M$ | 203,3 M$ | 268,3 M$ | 343,0 M$ | 261,2 M$ | 273,4 M$ |
| Deuda a Largo | 433,3 M$ | 431,1 M$ | 431,4 M$ | 1,28 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,49 mil M$ | 1,49 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,71 mil M$ | 1,87 mil M$ |
| Pasivos Totales | 1,02 mil M$ | 994,8 M$ | 1,07 mil M$ | 2,24 mil M$ | 2,39 mil M$ | 2,46 mil M$ | 2,64 mil M$ | 3,11 mil M$ | 3,29 mil M$ | 3,61 mil M$ |
| Reservas | 338,4 M$ | 376,1 M$ | 393,9 M$ | 383,2 M$ | 408,0 M$ | 428,3 M$ | 458,4 M$ | 495,4 M$ | 537,2 M$ | 581,1 M$ |
| Patrimonio Neto | 421,6 M$ | 463,2 M$ | 889,3 M$ | 890,0 M$ | 917,2 M$ | 1,03 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,23 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,54 mil M$ |
| Deuda Total | 447,7 M$ | 456,1 M$ | 531,4 M$ | 1,42 mil M$ | 1,54 mil M$ | 1,60 mil M$ | 1,66 mil M$ | 1,75 mil M$ | 1,83 mil M$ | 1,98 mil M$ |
| Deuda Neta | 441,3 M$ | 448,3 M$ | 110,7 M$ | 1,41 mil M$ | 1,53 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,64 mil M$ | 1,74 mil M$ | 1,82 mil M$ | 1,96 mil M$ |
| Capital Circulante | 36,0 M$ | -18,2 M$ | 338,7 M$ | -112,5 M$ | -223,5 M$ | -69,2 M$ | -109,9 M$ | -144,6 M$ | -70,5 M$ | -82,8 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 11,3 M$ | 20,7 M$ | 153,0 M$ | 104,1 M$ |
| Activos Totales | 5,01 mil M$ | 5,15 mil M$ | 5,35 mil M$ | 5,44 mil M$ |
| Pasivos Totales | 3,49 mil M$ | 3,61 mil M$ | 3,52 mil M$ | 3,59 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 1,52 mil M$ | 1,54 mil M$ | 1,83 mil M$ | 1,84 mil M$ |
| Deuda Total | 1,90 mil M$ | 1,98 mil M$ | 1,87 mil M$ | 1,89 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 52,8 M$ | 61,1 M$ | 38,8 M$ | 23,6 M$ | 61,5 M$ | 60,5 M$ | 73,8 M$ | 85,0 M$ | 94,0 M$ | 102,6 M$ |
| Amortizaciones | 46,3 M$ | 50,5 M$ | 56,9 M$ | 68,5 M$ | 91,6 M$ | 96,5 M$ | 106,4 M$ | 108,1 M$ | 115,0 M$ | 120,5 M$ |
| Compensación en Acciones | 1,7 M$ | 2,6 M$ | 2,1 M$ | 3,4 M$ | 3,6 M$ | 4,2 M$ | 4,8 M$ | 4,6 M$ | 5,6 M$ | 6,4 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 22,6 M$ | 6,7 M$ | 2,6 M$ | 36,6 M$ | -39,9 M$ | -17,2 M$ | -7,9 M$ | 3,7 M$ | -3,8 M$ | 16,3 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 114,6 M$ | 101,1 M$ | 91,3 M$ | 130,0 M$ | 104,1 M$ | 130,0 M$ | 166,2 M$ | 190,8 M$ | 195,5 M$ | 244,8 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -145,6 M$ | -152,4 M$ | -148,3 M$ | -182,9 M$ | -215,0 M$ | -253,8 M$ | -244,2 M$ | -290,7 M$ | -380,6 M$ | -522,9 M$ |
| Adquisiciones | -1,1 M$ | -1,1 M$ | 1,6 M$ | -834,7 M$ | 1,2 M$ | -23,6 M$ | -433.000 $ | -7,5 M$ | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | -10.000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | -16,6 M$ | -21,3 M$ | -23,1 M$ | -34,1 M$ | -36,5 M$ | -40,1 M$ | -43,6 M$ | -47,9 M$ | -52,1 M$ | -58,6 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -31,0 M$ | -51,3 M$ | -57,0 M$ | -52,9 M$ | -110,9 M$ | -123,8 M$ | -78,0 M$ | -99,9 M$ | -185,1 M$ | -278,1 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 77,3 M$ | 63,5 M$ | 43,7 M$ | 60,7 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -154,5 M$ | -302,6 M$ | -92,9 M$ | -123,3 M$ |
| Flujo de Caja Libre | -77,2 M$ | -239,1 M$ | -49,2 M$ | -62,5 M$ |
| Dividendos Pagados | -14,9 M$ | -15,0 M$ | -15,9 M$ | -18,4 M$ |
| Compensación en Acciones | 2,0 M$ | 1,8 M$ | 1,2 M$ | 1,7 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +14,6 % | +2,2 % | +5,7 % | +34,3 % | +1,6 % | +8,2 % | +8,0 % | +11,6 % | +7,0 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +12,0 % | -34,5 % | -39,6 % | +162,9 % | -1,7 % | +22,1 % | +15,1 % | +10,6 % | +9,2 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +11,6 % | -36,7 % | -55,2 % | +163,4 % | -5,6 % | +19,6 % | +10,2 % | +4,1 % | +4,6 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,5 % | +3,1 % | +33,9 % | +0,5 % | +3,6 % | +2,3 % | +4,1 % | +6,4 % | +6,9 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -65,4 % | -11,1 % | +7,2 % | -109,7 % | -11,6 % | +36,9 % | -28,0 % | -85,3 % | -50,2 % | |
| Margen Bruto | 57,6 % | 54,7 % | 52,9 % | 53,3 % | 56,1 % | 55,5 % | 57,5 % | 57,9 % | 56,8 % | 46,7 % |
| Margen Operativo | 28,7 % | 26,2 % | 18,5 % | 13,7 % | 20,8 % | 19,4 % | 21,1 % | 22,3 % | 22,8 % | 22,6 % |
| Margen EBITDA | 45,5 % | 43,7 % | 32,7 % | 31,5 % | 38,2 % | 38,3 % | 39,8 % | 39,6 % | 38,7 % | 40,8 % |
| Margen Neto | 15,6 % | 15,2 % | 9,7 % | 5,6 % | 10,9 % | 10,5 % | 11,9 % | 12,7 % | 12,6 % | 12,8 % |
| Margen FCF | -9,1 % | -13,2 % | -14,3 % | -12,6 % | -19,6 % | -21,6 % | -12,6 % | -14,9 % | -24,7 % | -34,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 38,8 % | 36,7 % | 20,6 % | 26,4 % | 12,0 % | 12,2 % | 10,3 % | 6,5 % | 8,7 % | 10,7 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -1,51 $ | -2,48 $ | -2,67 $ | -1,85 $ | -3,87 $ | -4,16 $ | -2,57 $ | -3,15 $ | -5,49 $ | -7,72 $ |
| Dividendo por Acción | 0,80 $ | 1,03 $ | 1,08 $ | 1,20 $ | 1,27 $ | 1,35 $ | 1,43 $ | 1,51 $ | 1,55 $ | 1,63 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 20,4 M | 20,5 M | 21,2 M | 28,4 M | 28,5 M | 29,6 M | 30,3 M | 31,6 M | 33,6 M | 35,9 M |
Qué mirar en Utilities
Negocios regulados con crecimiento lento pero dividendos fiables. Son bonos con esteroides — mira deuda, tipos de interés, y consistencia del payout.
- ROE regulado (8-12%) — Utilities tienen ROE "permitido" por el regulador. Fuera de rango = anomalía
- Crecimiento del BPA 5 años — Utilities estables crecen BPA 4-6% anual — más = anomalía, menos = muerto
- Crecimiento del dividendo 10 años — Utilities top ("Dividend Aristocrats") suben dividendo 25+ años seguidos
- Deuda neta / EBITDA — Utilities usan mucha deuda — >6x con tipos altos es alarma
- Cobertura de intereses — EBIT / intereses. Si cae <3x en subida de tipos, el dividendo peligra
- Payout — En utilities es normal alto (60-80%), pero >90% indica stress
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 5,65 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 2,70 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,73 % |
| Margen bruto | 57,32 % |
| Margen operativo | 20,79 % |
| Margen neto | 12,51 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,95 |
| Ratio corriente | 1,90 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 0,70 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 21,61 | 21,96 | 30,39 | 86,66 | 32,11 | 35,88 | 33,27 | 24,29 | 17,58 | 16,72 |
| P/VC | 2,71 | 2,81 | 1,33 | 2,27 | 2,16 | 2,09 | 2,21 | 1,67 | 1,21 | 1,14 |
| P/V | 3,37 | 3,34 | 2,97 | 4,81 | 3,50 | 3,78 | 3,96 | 3,08 | 2,21 | 2,20 |
| Margen Bruto | 57,6 % | 54,7 % | 52,9 % | 53,3 % | 56,1 % | 55,5 % | 57,5 % | 57,9 % | 56,8 % | 46,7 % |
| Margen Operativo | 28,7 % | 26,2 % | 18,5 % | 13,7 % | 20,8 % | 19,4 % | 21,1 % | 22,3 % | 22,8 % | 22,6 % |
| Margen Neto | 15,6 % | 15,2 % | 9,7 % | 5,6 % | 10,9 % | 10,5 % | 11,9 % | 12,7 % | 12,6 % | 12,8 % |
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