Acciones de LKQ Corporation (LKQ): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: LKQ Corporation

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 17,10 $ a 34,80 $; PER 18,6×; PER 2027 esperado 7,1×; rentabilidad por dividendo 6,5 %; próximos resultados el 18 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: 7,4× beneficio medio (barata). Cotiza a 18,6 veces su beneficio de 12 meses y a 7,4 veces su beneficio medio de diez años; 10 veces o menos, lo que Lynch pagaba por una cíclica. Es barata
• Negocio: ROIC 5 años 8,8 % (flojo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,3× (vigilar). Deuda neta de 3,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · BPA −11 % interanual · próximos el 18 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Beneficio medio: 7,4×; 10 veces o menos, lo que Lynch pagaba por una cíclica
• A favor: Margen operativo medio 9,9 %: Margen operativo medio del 9,9 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• A favor: Ratio corriente 1,75: Tiene 1,75 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• En contra: ROIC 5 años 8,8 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• En contra: Rotación de inventarios 2,5×: Vende y repone el inventario 2,5× al año (su media es 2,7×); sano desde 4×
• En contra: 3 de 8: 3 de 8 sobre el consenso · BPA −11 % interanual · próximos el 18 de febrero de 2027

Es su beneficio contable medio de sus últimos diez años, pérdidas incluidas.

Lo que importa en consumo cíclico: 4 de 7 cumplen

• Rotación de inventarios: 2,5×, no cumple. Vende y repone el inventario 2,5× al año (su media es 2,7×); sano desde 4×
• ROIC medio: 8,8 %, no cumple. Gana de media un 8,8 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,3×, en el límite. Deuda neta de 3,3× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Margen operativo medio: 9,9 %, cumple. Margen operativo medio del 9,9 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Ratio corriente: 1,75, cumple. Tiene 1,75 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Altman Z: 2,6, cumple. Puntuación de 2,6: zona gris, entre 1,81 y 2,99; conviene vigilar el balance
• EV/ventas: 0,9×, cumple. Cotiza a 0,9×, frente a 1,3× de media en 10 años: barato, por debajo de 1,2×
• PER cíclico: 18,6×, dato informativo. El PER de los últimos 12 meses está distorsionado: sobre el beneficio esperado para 2027 cotiza a 7,1×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — LKQ Corporation: PER 18,6×; EV/EBITDA 8,8×; ROIC 3,9 %. Pares: Dorman Products, Inc. (PER 20,2×; EV/EBITDA 12,3×; ROIC 12,1 %), Genuine Parts Company (PER n/d; EV/EBITDA 30,8×; ROIC −20,7 %), AutoZone, Inc. (PER 20,8×; EV/EBITDA 15,2×; ROIC 24,1 %).

El beneficio de los últimos 12 meses está distorsionado: la comparación del PER de hoy con su historia no es representativa.

Dividendo sólido: rentabilidad del 6,5 %; al menos 4 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 2,9×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 64,70 $ al año (5,39 $ al mes).