Acciones de Microchip Technology Incorporated (MCHP): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Microchip Technology Incorporated

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 6 de agosto de 2026

Negocio en recuperación, con rentabilidad todavía floja y una deuda por encima de lo sano

Microchip Technology cotiza a PER 106, un 235 % por encima de la mediana de su sector y más alto que en el 85 % del tiempo de la última década.

• ¿Está cara o barata Microchip Technology? PER de 106, un 235 % sobre la mediana del sector; en el 85 % de la última década cotizó más barata.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +7 % en 12 meses y margen operativo del 16 %, todavía por debajo de su media del 19 % en 2015-2026.
• ¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista? Diluye poco (5,4 % de los ingresos en acciones), pero los ingresos por acción caen un 17 % anual desde 2023.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 3,8× el EBITDA en 2026, casi el doble del 2,0× tolerable en semiconductores; dividendo al alza 8 años.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta el 5 de noviembre de 2026; se esperan 0,94 $ por acción y ha batido previsiones en 7 de los últimos 8 trimestres.

¿Está cara o barata Microchip Technology?

Microchip Technology cotiza a PER 106 en los últimos 12 meses, un 108 % por encima de su mediana de diez años (50,8) y un 235 % sobre la mediana de su sector (31,5). Ha cotizado a un PER más bajo en el 85 % del tiempo de la última década. El PER sale inflado porque el beneficio viene de un bache, así que conviene mirar el EV/EBITDA: 28,0×, por encima del 110 % de su media de cinco ejercicios (20,8×). La rentabilidad por flujo de caja libre, del 1,5 %, confirma que el precio descuenta mucha recuperación. La acción sube un 24 % en 12 meses y queda un 26 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos suben un 7 % y el beneficio por acción se dispara un 5.300 % porque parte de una base casi nula: el ROIC rondó el 0 % en el ejercicio 2025. El margen operativo de los últimos 12 meses, del 16 %, ya supera el 10 % del ejercicio 2026, pero sigue por debajo de su media del 19 % de 2015-2026. El margen neto se queda en el 9 % y el ROE en el 7 %. La recuperación está en marcha, aunque la rentabilidad no ha vuelto a sus mejores niveles: el ROIC solo superó el 10 % en 3 de los últimos 10 ejercicios.

¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista?

En tecnología las métricas genéricas se quedan cortas: importan el crecimiento, el poder de fijar precios y la dilución por pagos en acciones. En dilución, Microchip Technology aprueba: la retribución en acciones supone el 5,4 % de los ingresos del ejercicio 2026, por debajo del 10 % que se considera sano. Su margen bruto del 58 % supera el 45 % que se pide a un fabricante de semiconductores. Falla el crecimiento: los ingresos por acción caen un 17,2 % anual entre 2023 y 2026, cuando lo sano es subir un 15 %. La caja libre sobre ingresos, del 18,5 %, está en el límite del 20 %, y el ROIC del 5,0 % queda 3,2 puntos bajo la mediana del sector.

¿Cómo está el balance?

La deuda es el punto débil. La deuda neta equivale a 3,8× el EBITDA del ejercicio 2026, muy por encima del 2,0× que se tolera en semiconductores, y a 10,19 $ por acción, un 13 % del precio actual. La deuda/patrimonio de 0,84 y el ratio corriente de 1,92 dan margen a corto plazo, y el Altman Z de 3,7 la sitúa en zona segura. El Piotroski, 6 de 9, apunta a una salud correcta sin más. Para el accionista, el dividendo rinde un 2,4 % en los últimos 12 meses y lleva 8 ejercicios consecutivos subiendo.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Microchip Technology publica resultados el 5 de noviembre de 2026 y los analistas esperan un beneficio por acción de 0,94 $, por encima de los 0,76 $ del trimestre presentado el 6 de agosto, cuando superó en un 8,6 % los 0,70 $ previstos. Ha batido las estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres. El consenso para 2027 apenas se ha movido en 30 días (BPA de 3,64 a 3,65 $, 17 analistas), sin revisiones recientes en ningún sentido. De los 46 analistas que la cubren, 30 recomiendan comprar, 14 mantener y ninguno vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.