Acciones de Microchip Technology Incorporated (MCHP): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Microchip Technology Incorporated

Capitalización 38 mil m$; rango de 52 semanas 49,02 $ a 102,92 $; rentabilidad por dividendo 2,62 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 96,3× (cara). Un 355 % por encima de su media de diez años
• Negocio: ROIC 5 % (flojo). rentable por encima del 10 % en 3 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 16 % en 12 meses; crece al −17,2 % anual…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,8× (frágil). Deuda neta de 3,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +53 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +53 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026
• A favor: Margen bruto 57,7 %: Margen bruto del 57,7 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 5,4 %: Reparte en acciones el 5,4 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: PER 96,3×: Un 355 % por encima de su media de diez años
• En contra: ROIC 5 %: rentable por encima del 10 % en 3 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 16 % en 12 meses; crece al −17,2 % anual…
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −17,2 %: Los ingresos por acción crecen un −17,2 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual

A su PER medio de la década (21,1×) valdría unos 15 $ (un 78 % menos); a la mediana de su sector (32,4×) valdría unos 23 $ (un 66 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 2 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −17,2 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −17,2 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• ROIC: 5,0 %, no cumple. Gana un 5,0 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 3,8×, no cumple. Deuda neta de 3,8× el EBITDA anual; en semiconductores se tolera hasta 2,0×
• EV/EBITDA: 25,9×, no cumple. Cotiza a 25,9×, frente a 20,8× de media en 5 años: caro, por encima de 22,9×
• Caja libre sobre ingresos: 18,5 %, en el límite. Convierte en caja libre el 18,5 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• Margen bruto: 57,7 %, cumple. Margen bruto del 57,7 %; en semiconductores se considera sano desde el 45 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 5,4 %, cumple. Reparte en acciones el 5,4 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Microchip Technology Incorporated: PER 96,3×; EV/EBITDA 25,9×; ROIC 5,0 %. Pares: STMicroelectronics N.V. (PER 86,8×; EV/EBITDA 19,1×; ROIC 2,1 %), Astera Labs, Inc. Common Stock (PER 105,4×; EV/EBITDA 132,2×; ROIC 15,5 %), Teradyne, Inc. (PER 46,5×; EV/EBITDA 37,0×; ROIC 30,8 %).

Si en 2029 gana los 5,23 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (16,4×), valdría unos 86 $, un 23 % más que hoy: un 7,2 % anual más un 2,6 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,6 %; 8 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 22 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,4×.