Acciones de Texas Instruments Incorporated (TXN): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Texas Instruments Incorporated

Actualizada el 26 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 21 de octubre de 2026

Lectura del 23 de octubre de 2026: Negocio muy rentable que recupera ventas y márgenes con un balance sólido

Texas Instruments cotiza a PER 36,9, un 40 % por encima de su mediana de diez años, con ingresos +13 % y un ROIC del 21,5 % en los últimos 12 meses.

• ¿Está cara o barata Texas Instruments? Su PER de 36,9 está un 40 % por encima de su mediana de diez años y es más alto que en el 95 % de la última década.
• ¿Cómo va el negocio? Los ingresos crecen un 13 % en 12 meses y el margen operativo sube al 41 %, frente al 34 % del ejercicio 2025.
• ¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista? Apenas diluye, pero su caja libre fue el 15 % de los ingresos en 2025, por debajo del 20 % que se pide en tecnología.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 1,5× el EBITDA en 2025, dentro del 2,0× tolerable en el sector, y 11 años seguidos subiendo el dividendo.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 26 de enero de 2027; el consenso de BPA para 2026 ha subido un 6 % en 30 días, hasta 9,04 $.

¿Está cara o barata Texas Instruments?

En los últimos 12 meses Texas Instruments cotiza a PER 36,9, un 40 % por encima de su mediana de diez años (26,4) y un 15 % por encima de la mediana de su sector (32,0). Solo en el 5 % de la última década ha cotizado a un PER más alto; el máximo fue 43,0 y el mínimo, 15,0. El EV/EBITDA de 25,9× también queda muy por encima de su media de cinco ejercicios (19,0×), y la rentabilidad por flujo de caja libre se queda en un 1,4 %. Tras subir un 69 % en 12 meses, el precio ya da por hecha una mejora clara del beneficio.

¿Cómo va el negocio?

La actividad se ha reactivado: en los últimos 12 meses los ingresos suben un 13 % y el margen operativo llega al 41 %, por encima del 34 % del ejercicio 2025 y de la media del 40 % entre 2014 y 2025. El beneficio por acción avanza bastante menos, un 4,8 %, así que la mejora de las ventas todavía no llega entera al accionista. Donde más destaca es en la rentabilidad del capital: un ROIC del 21,5 %, 13 puntos por encima de la mediana de su sector (8,2 %) y por encima del 10 % en cada uno de los últimos diez ejercicios.

¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista?

En tecnología el PER dice poco si el crecimiento se paga con acciones o no acaba en caja; por eso se miran el crecimiento por acción, el margen bruto, la conversión en caja y la dilución. Texas Instruments aprueba en poder de fijar precios, con un margen bruto del 57 % en 2025 (en semiconductores se considera sano a partir del 45 %), y en dilución: la retribución en acciones fue el 2,4 % de los ingresos, muy lejos del límite del 10 %. Suspende en crecimiento, con unos ingresos por acción que cayeron un 3,8 % anual entre 2022 y 2025, y en caja libre: un 15 % de los ingresos, cuando lo sano empieza en el 20 %.

¿Cómo está el balance?

El balance es sólido. La deuda neta del ejercicio 2025 equivale a 1,5× el EBITDA, por debajo del 2,0× que se tolera en semiconductores, y a solo el 4 % del precio actual. La liquidez es holgada, con un ratio corriente de 5,6; el Altman Z de 8,7 la sitúa en zona segura y el Piotroski marca 7 de 9. El dividendo, que rinde un 2 %, lleva 11 ejercicios consecutivos al alza, aunque en 2025 se repartió el 100 % del beneficio: con ese nivel de reparto, las próximas subidas dependen de que el beneficio siga creciendo.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 21 de octubre de 2026 Texas Instruments ganó 2,62 $ por acción, un 7 % más de lo esperado, y ya suma 6 trimestres batiendo estimaciones de los últimos 8. Los analistas han subido sus previsiones: en los últimos 30 días el consenso de beneficio por acción para 2026 ha pasado de 8,51 $ a 9,04 $, y el de ingresos ha subido un 2 %. Para el trimestre que presentará el 26 de enero de 2027 esperan 2,62 $ por acción, lo mismo que acaba de publicar. Las opiniones están divididas: de 65 analistas, 31 recomiendan comprar, 28 mantener y 6 vender.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.