Acciones de Marvell Technology, Inc. (MRVL): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Marvell Technology, Inc.

Actualizada el 15 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 27 de agosto de 2026

Negocio en plena recuperación de márgenes

Marvell Technology cotiza a PER 83,4, un 160 % por encima de la mediana de su sector, con ingresos creciendo un 42 % en los últimos 12 meses.

• ¿Está cara o barata Marvell Technology? Su PER de 83,4 está un 160 % por encima de la mediana del sector (32,0), aunque el EV/EBITDA queda bajo su media de 5 años.
• ¿Cómo va el negocio? Margen operativo del 17 % en los últimos 12 meses, muy por encima del 2 % de media en los ejercicios 2015-2026.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de solo 0,5× el EBITDA en el ejercicio 2026 y Altman Z de 5,9, en zona segura.
• ¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista? Diluye poco (7,2 % de los ingresos en acciones), pero la caja libre es el 17 % de las ventas, por debajo del 20 % que se considera sano.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Presenta el 1 de diciembre de 2026 y los analistas esperan un BPA de 1,10 $, por encima de los 0,94 $ del último trimestre.

¿Está cara o barata Marvell Technology?

En los últimos 12 meses, Marvell Technology cotiza a PER 83,4, frente a una mediana de 32,0 en las 314 empresas de su sector. Eso supone una prima del 160 %. La rentabilidad por flujo de caja libre se queda en el 1,2 % y la de beneficios en el 2,5 %, poco para quien busca caja hoy. El matiz está en el EV/EBITDA de 46,6×, por debajo del 90 % de su media de cinco ejercicios (67,1×): frente a su propia historia, el múltiplo se ha relajado. Tras subir un 185 % en un año, la acción está un 20 % por debajo de su máximo de 52 semanas (316,43 $).

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses, los ingresos crecen un 42 % interanual y el beneficio por acción, un 401 %. El salto se nota en los márgenes: el operativo llega al 17 %, cuando la media de los ejercicios 2015-2026 fue del 2,1 %. El margen neto, del 28 %, supera al operativo, una diferencia que suele venir de partidas ajenas a la actividad y que invita a leer ese beneficio con prudencia. El punto débil sigue siendo la rentabilidad sobre el capital: un ROIC del 5,4 %, 2,7 puntos por debajo de la mediana del sector (8,2 %), que solo superó el 10 % en uno de los últimos diez ejercicios.

¿Cómo está el balance?

El balance está holgado. En el ejercicio 2026, la deuda neta equivale a 0,5× el EBITDA, lejos del tope de 2,0× que se tolera en semiconductores, y apenas al 1,1 % del precio actual. En los últimos 12 meses, la deuda sobre patrimonio es de 0,29 y el ratio corriente de 3,17, así que el corto plazo está cubierto con margen. Un Altman Z de 5,9 la sitúa en zona segura y el Piotroski de 8 sobre 9 refleja una mejora general de sus cuentas. El dividendo es testimonial: rentabilidad del 0,1 % y un payout del 8 % del beneficio en el ejercicio 2026.

¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista?

En tecnología, el PER se queda corto: importa si el crecimiento genera caja, si hay poder para fijar precios y cuánto se paga en acciones. Marvell Technology aprueba en margen bruto, con un 51 % en el ejercicio 2026 frente al 45 % que se considera sano en semiconductores, y en retribución en acciones, un 7,2 % de los ingresos, por debajo del 10 %. Suspende en el resto: la caja libre supone el 17 % de las ventas (sano a partir del 20 %), los ingresos por acción crecieron un 11 % anual en 2023-2026 (sano a partir del 15 %) y su ROIC del 5,4 % queda lejos del 15 %.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Marvell Technology publicará resultados el 1 de diciembre de 2026, con un beneficio por acción esperado de 1,10 $. El 27 de agosto ganó 0,94 $ por acción y batió por poco los 0,93 $ previstos (+0,6 %); ha superado las estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres. El consenso apenas se ha movido en los últimos 30 días: el BPA de 2027 pasa de 4,20 a 4,21 $, según 26 analistas, y las previsiones de ingresos siguen quietas. De los 73 analistas que la cubren, 60 recomiendan comprar, 12 mantener y 1 vender, un respaldo amplio que deja poco margen para decepcionar.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.