Acciones de Mercury General Corporation (MCY): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Mercury General Corporation

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 76,23 $ a 111,12 $; PER 6,0×; PER 2027 esperado 8,4×; rentabilidad por dividendo 1,24 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026.

• Valoración: P/VC 2,0× (justificada). Con ROE del 22 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 2,0×
• Negocio: Margen op. 5 años 2,6 % (flojo). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,34 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: P/VC 2,0×: Con ROE del 22 % pagaríamos hasta 2,0× y se admite hasta 2,5×; cotiza a 2,0×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · próximos el 3 de noviembre de 2026
• En contra: Margen op. 5 años 2,6 %: Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• En contra: Crecimiento anual del valor contable por acción 3,5 %: El valor contable por acción crece un 3,5 % al año; sano desde el 8 % anual
• En contra: Racha de subidas del dividendo 0 años: Lleva 0 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años

A un P/VC justificado por su ROE del 22,4 % (2,0×) valdría unos 99 $ (un 0 % más); a la mediana de sus pares (SIGI, HGTY y LMND) (4,6×) valdría unos 227 $ (un 130 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 22,4 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 1 de 5 cumplen

• Margen operativo medio: 2,6 %, no cumple. Margen operativo medio del 2,6 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Crecimiento anual del valor contable por acción: 3,5 %, no cumple. El valor contable por acción crece un 3,5 % al año; sano desde el 8 % anual
• Deuda sobre patrimonio: 0,34, no cumple. Debe 0,34 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Racha de subidas del dividendo: 0 años, no cumple. Lleva 0 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Precio sobre valor contable: 2,0×, cumple. Paga 2,0× el valor contable; con ROE del 22,4 % está justificado hasta 2,0×

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — Mercury General Corporation: PER 6,0×; P/VC 2,0×; ROE 22,4 %. Pares: Selective Insurance Group, Inc. (PER 10,6×; P/VC 1,4×; ROE 13,9 %), Hagerty, Inc. (PER 32,9×; P/VC 4,6×; ROE 15,9 %), Lemonade, Inc. (PER n/d; P/VC 7,2×; ROE −31,0 %).

Ha estado más barata que hoy el 83 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo justo: rentabilidad del 1,2 %; ha bajado un 13 % al año en cinco ejercicios; payout del 13 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 12,40 $ al año (1,03 $ al mes).