Acciones de Northrop Grumman Corporation (NOC): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Northrop Grumman Corporation

Actualizada el 26 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 20 de octubre de 2026

Negocio sólido de crecimiento lento, con márgenes algo por debajo de su historia

Northrop Grumman cotiza a PER 17,5, un 14 % por debajo de su mediana de diez años y un 32 % bajo su sector, con margen operativo del 10,1 %.

• ¿Está cara o barata Northrop Grumman? Cotiza a PER 17,5, un 14 % por debajo de su mediana de diez años y un 32 % por debajo de la de su sector
• ¿Cómo va el negocio? Crece poco: ingresos +2,2 % en 12 meses y margen operativo del 10,1 %, por debajo de su media 2014-2025 del 11,7 %
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,1× el EBITDA en 2025 y 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo, con un payout del 31 %
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 26 de enero de 2027; se esperan 7,94 $ por acción y ha batido previsiones en 7 de los últimos 8 trimestres
• ¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza? Convirtió en caja libre el 79 % del beneficio en 2025, cerca del 85 % sano, y su EV/EBITDA de 12,4× está bajo su media de 13,7×

¿Está cara o barata Northrop Grumman?

Northrop Grumman cotiza a un PER de 17,5 en los últimos 12 meses, un 14 % por debajo de su mediana de diez años (20,3) y un 32 % por debajo de la mediana de su sector (25,9). En la última década solo ha cotizado a un PER más bajo el 25 % del tiempo, dentro de un rango que va de 13,4 a 30,8. La rentabilidad por flujo de caja libre, del 5,3 %, apunta en la misma dirección. Este descuento llega con la acción un 8 % más abajo que hace 12 meses y un 27 % por debajo de su máximo de 52 semanas (768,02 $).

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses, los ingresos de Northrop Grumman suben un 2,2 % y el beneficio por acción un 2,6 %, un ritmo modesto. El margen operativo del 10,1 % queda por debajo de su media de los ejercicios 2014-2025 (11,7 %), así que cada venta deja hoy algo menos que en su historia reciente. El ROE del 25,7 % luce alto; el ROIC del 9,8 %, que incluye la deuda en el capital invertido, mide mejor el negocio y supera por solo 0,9 puntos la mediana de su sector (8,9 %). Solo en 4 de los últimos 10 ejercicios pasó del 10 %, con un mínimo del 6,4 % en 2023.

¿Cómo está el balance?

La deuda neta del ejercicio 2025 equivale a 2,1× el EBITDA, por debajo del umbral de 3× que se considera sano en industriales, y a 111,52 $ por acción, un 20 % del precio actual. La deuda/patrimonio es de 0,89 y el ratio corriente de 1,23, holgado sin sobrar. El Altman Z de 3,0 roza la frontera entre la zona gris y la segura (2,99), y el Piotroski de 7 sobre 9 señala buena calidad contable. Para el accionista, el dividendo rinde un 1,7 %, ha subido 11 ejercicios seguidos y consume solo el 31 % del beneficio de 2025, lo que deja margen para seguir creciendo.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 20 de octubre de 2026 Northrop Grumman ganó 7,89 $ por acción frente a 7,18 $ esperados, un 9,9 % más, y suma 7 sorpresas positivas en los últimos 8 trimestres. Para el próximo trimestre, que publicará el 26 de enero de 2027, los analistas esperan 7,94 $. El consenso de beneficio por acción para 2026 ha subido un 1,6 % en los últimos 30 días, de 28,94 a 29,39 $, mientras el de ingresos apenas se mueve: las mejoras se concentran en el beneficio. De los 35 analistas que la cubren, 19 recomiendan comprar, 15 mantener y 1 vender.

¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza?

En industriales, que son semicíclicos, la cartera de pedidos, el margen operativo y la conversión en caja libre dicen más que un PER aislado, porque el beneficio contable puede ir por delante de la caja. Northrop Grumman convirtió en caja libre el 79 % de su beneficio neto en el ejercicio 2025, en el límite del 85 % que se considera sano, y su margen operativo del 10,2 % no llega al 12 % de referencia. El capex, del 3,5 % de los ingresos, queda por debajo del rango habitual del 4-8 %. Frente al ciclo, su EV/EBITDA de 12,4× está por debajo de su media de 7 ejercicios (13,7×) y su PER de 17,5, bajo su media de 10 ejercicios (20,6).

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.