Acciones de Nucor Corporation (NUE): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Nucor Corporation

Capitalización 59 mil m$; rango de 52 semanas 131,78 $ a 274,74 $; rentabilidad por dividendo 0,86 %; próximos resultados el 26 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 20,7× (cara). Un 68 % por encima de su media de diez años
• Negocio: ROIC 10 % (justo). rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 11 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,2× (sólido). Deuda neta de 1,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA −11 % interanual · próximos el 26 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,2×: Deuda neta de 1,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA −11 % interanual · próximos el 26 de octubre de 2026
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (0,9 % de rentabilidad)
• En contra: PER 20,7×: Un 68 % por encima de su media de diez años
• En contra: Rentabilidad por caja libre −0,4 %: Caja libre anual del −0,4 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Margen bruto 11,9 %: Margen bruto del 11,9 %; sano desde el 30 %

A su PER medio de la década (12,4×) valdría unos 156 $ (un 40 % menos); a la mediana de su sector (20,8×) valdría unos 261 $ (un 0 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en materiales básicos: 2 de 8 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: −0,4 %, no cumple. Caja libre anual del −0,4 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: 11,9 %, no cumple. Margen bruto del 11,9 %; sano desde el 30 %
• Cobertura del dividendo con caja libre: −0,4×, no cumple. La caja libre cubre −0,4× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Capex sobre depreciación: 2,3×, no cumple. Reinvierte 2,3× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Precio sobre valor contable: 2,7×, no cumple. Paga 2,7× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 11,3×, no cumple. Cotiza a 11,3×, frente a 6,8× de media en 7 años: caro, por encima de 7,5×
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,2×, cumple. Deuda neta de 1,2× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Altman Z: 4,4, cumple. Puntuación de 4,4: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Nucor Corporation: PER 20,7×; EV/EBITDA 11,3×; ROIC 10,1 %. Pares: ArcelorMittal S.A. (PER 28,8×; EV/EBITDA 9,9×; ROIC 3,0 %), Steel Dynamics, Inc. (PER 21,3×; EV/EBITDA 12,5×; ROIC 10,8 %), Reliance Steel & Aluminum Co. (PER 22,6×; EV/EBITDA 14,1×; ROIC 9,4 %).

Si en 2028 gana los 18,69 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (10,9×), valdría unos 204 $, un 22 % menos que hoy: un −11,6 % anual más un 0,9 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 84 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,9 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 6 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 3,4×.