Acciones de Cleveland-Cliffs Inc. (CLF): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Cleveland-Cliffs Inc.

Capitalización 8 mil M$; rango de 52 semanas 7,82 $ a 15,09 $; PER 2027 esperado 11,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 8 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: EV/EBITDA 15,9× (sin beneficios). Sin PER: beneficio negativo en los últimos 12 meses
• Negocio: ROIC −1 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −1 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• Balance: Caja neta/EBITDA 82,0× (sólido). Caja neta de 82,0× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 6 de 8 (irregulares). 6 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 91 % interanual · próximos el 8 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 82,0×: Caja neta de 82,0× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: Precio sobre valor contable 1,4×: Paga 1,4× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• A favor: EV/EBITDA ciclo-ajustado 15,9×: Cotiza a 15,9×, frente a 14,7× de media en 6 años: en línea con su historia
• En contra: ROIC −1 %: Rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del −1 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el peor…
• En contra: Rentabilidad por caja libre −11,8 %: Caja libre anual del −11,8 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Margen bruto −4,1 %: Margen bruto del −4,1 %; sano desde el 30 %

Lo que importa en materiales básicos: 3 de 7 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: −11,8 %, no cumple. Caja libre anual del −11,8 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: −4,1 %, no cumple. Margen bruto del −4,1 %; sano desde el 30 %
• Capex sobre depreciación: 0,5×, no cumple. Reinvierte 0,5× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Altman Z: 1,1, no cumple. Puntuación de 1,1: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Deuda neta sobre EBITDA: −82,0×, cumple. Caja neta de 82,0× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Precio sobre valor contable: 1,4×, cumple. Paga 1,4× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 15,9×, cumple. Cotiza a 15,9×, frente a 14,7× de media en 6 años: en línea con su historia

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Cleveland-Cliffs Inc.: PER n/d; EV/EBITDA 15,9×; ROIC −0,8 %. Pares: Gerdau S.A. (PER 15,2×; EV/EBITDA 5,1×; ROIC 4,8 %), Commercial Metals Company (PER 10,9×; EV/EBITDA 7,7×; ROIC 9,2 %), Ternium S.A. (PER 14,6×; EV/EBITDA 6,2×; ROIC 3,8 %).