Acciones de Progyny, Inc. (PGNY): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Progyny, Inc.

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 16,30 $ a 32,36 $; PER 27,4×; PER 2027 esperado 16,6×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 27,4× (en precio). Solo frente a su sector: un 5 % por debajo de su mediana
• Negocio: ROIC 15 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 1 de los últimos 9 ejercicios; margen operativo del 9 % en 12 meses; el ejercicio 2025, el mejor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA −0,8× (sólido). Deuda neta de −0,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +14 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA −0,8×: Deuda neta de −0,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• A favor: Caja libre sobre beneficio neto 327,7 %: Convierte en caja libre el 327,7 % del beneficio; sano desde el 90 %
• A favor: ROIC 15,3 %: Gana un 15,3 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
• En contra: I+D sobre ingresos 0,0 %: Invierte en I+D el 0,0 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• En contra: Crecimiento anual del beneficio por acción 4,8 %: El beneficio por acción crece un 4,8 % al año; sano desde el 8 % anual
• En contra: Margen bruto 23,6 %: Margen bruto del 23,6 %; la farma de marca supera el 70 %

A la mediana de su sector (29,0×) valdría unos 27 $ (un 6 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en salud: 4 de 7 cumplen

• I+D sobre ingresos: 0,0 %, no cumple. Invierte en I+D el 0,0 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 4,8 %, no cumple. El beneficio por acción crece un 4,8 % al año; sano desde el 8 % anual
• Margen bruto: 23,6 %, no cumple. Margen bruto del 23,6 %; la farma de marca supera el 70 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 327,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 327,7 % del beneficio; sano desde el 90 %
• ROIC: 15,3 %, cumple. Gana un 15,3 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,8×, cumple. Deuda neta de −0,8× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×
• PER: 27,4×, cumple. Cotiza a 27,4×, frente a 333,3× de media en 7 años: barato, por debajo de 300,0×

En farmacia el negocio de hoy lo sostiene la I+D de hace diez años: se miran el gasto en I+D, el margen bruto de los productos de marca y cuánto beneficio se convierte en caja.

Frente a sus pares — Progyny, Inc.: PER 27,4×; EV/EBITDA 15,0×; ROIC 15,3 %. Pares: UFP Technologies, Inc. (PER 32,1×; EV/EBITDA 15,9×; ROIC 12,6 %), Molina Healthcare, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 24,5×; ROIC 3,5 %), Humana Inc. (PER 36,8×; EV/EBITDA 13,6×; ROIC 3,1 %).