Acciones de Phreesia, Inc. (PHR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Phreesia, Inc.

Capitalización 622 M$; rango de 52 semanas 8,06 $ a 24,74 $; PER 59,6×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 14 de diciembre de 2026.

• Valoración: PER 59,6× (cara). Solo frente a su sector: un 105 % por encima de su mediana
• Negocio: ROIC 3 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 9 ejercicios; margen operativo del 3 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el mejor…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,0× (sólido). Deuda neta de 1,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +104 % interanual · próximos el 14 de diciembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,0×: Deuda neta de 1,0× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,5×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +104 % interanual · próximos el 14 de diciembre de 2026
• A favor: I+D sobre ingresos 25,3 %: Invierte en I+D el 25,3 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• En contra: PER 59,6×: Solo frente a su sector: un 105 % por encima de su mediana
• En contra: ROIC 3 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 9 ejercicios; margen operativo del 3 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el mejor…

A la mediana de su sector (29,0×) valdría unos 5 $ (un 51 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en salud: 3 de 5 cumplen

• ROIC: 3,2 %, no cumple. Gana un 3,2 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 12 %
• Margen bruto: 67,9 %, en el límite. Margen bruto del 67,9 %; la farma de marca supera el 70 %
• I+D sobre ingresos: 25,3 %, cumple. Invierte en I+D el 25,3 % de los ingresos; en farma, sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: 2.936,4 %, cumple. Convierte en caja libre el 2.936,4 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,0×, cumple. Deuda neta de 1,0× el EBITDA anual; sano por debajo de 2,5×

En farmacia el negocio de hoy lo sostiene la I+D de hace diez años: se miran el gasto en I+D, el margen bruto de los productos de marca y cuánto beneficio se convierte en caja.

Frente a sus pares — Phreesia, Inc.: PER 59,6×; EV/EBITDA 11,0×; ROIC 3,2 %. Pares: Neogen Corporation (PER n/d; EV/EBITDA 19,3×; ROIC −0,6 %), Privia Health Group, Inc. (PER 90,3×; EV/EBITDA n/d; ROIC 0,0 %), Doximity, Inc. (PER 31,4×; EV/EBITDA 20,8×; ROIC 15,3 %).