Estados financieros detallados de Koninklijke Philips N.V. (PHG): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Koninklijke Philips N.V. registró ingresos de 17,83 mil M EUR en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 0,6 %. El beneficio neto alcanzó 895,0 M EUR, con un CAGR a 5 años del -5,5 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 45,9 %, margen operativo 10,2 %, margen neto 6,3 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -16,2 % en 5 años.
A 26,92 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), PHG cotiza a un PER de 20,78 y un ROE del 10,05 %. La capitalización bursátil es de 26,2 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 24,52 mil M EUR | 17,78 mil M EUR | 18,12 mil M EUR | 17,15 mil M EUR | 17,31 mil M EUR | 17,16 mil M EUR | 17,83 mil M EUR | 18,17 mil M EUR | 18,02 mil M EUR | 17,83 mil M EUR |
| Coste de Ventas | 13,90 mil M EUR | 9,60 mil M EUR | 9,57 mil M EUR | 9,20 mil M EUR | 9,40 mil M EUR | 9,99 mil M EUR | 10,63 mil M EUR | 10,72 mil M EUR | 10,25 mil M EUR | 9,78 mil M EUR |
| Beneficio Bruto | 10,61 mil M EUR | 8,18 mil M EUR | 8,55 mil M EUR | 7,95 mil M EUR | 7,91 mil M EUR | 7,17 mil M EUR | 7,19 mil M EUR | 7,45 mil M EUR | 7,77 mil M EUR | 8,06 mil M EUR |
| I+D | 2,02 mil M EUR | 1,76 mil M EUR | 1,76 mil M EUR | 1,79 mil M EUR | 1,91 mil M EUR | 1,81 mil M EUR | 2,09 mil M EUR | 1,89 mil M EUR | 1,75 mil M EUR | 1,70 mil M EUR |
| Generales y Administrativos | 6,73 mil M EUR | 4,97 mil M EUR | 5,13 mil M EUR | 4,56 mil M EUR | 4,55 mil M EUR | 4,86 mil M EUR | 5,29 mil M EUR | 5,13 mil M EUR | 5,07 mil M EUR | 4,97 mil M EUR |
| Gastos Operativos | 8,73 mil M EUR | 6,65 mil M EUR | 6,83 mil M EUR | 6,58 mil M EUR | 6,65 mil M EUR | 6,62 mil M EUR | 8,72 mil M EUR | 7,56 mil M EUR | 7,24 mil M EUR | 6,63 mil M EUR |
| Beneficio Operativo | 1,88 mil M EUR | 1,52 mil M EUR | 1,72 mil M EUR | 1,37 mil M EUR | 1,26 mil M EUR | 553,0 M EUR | -1,53 mil M EUR | -115,0 M EUR | 529,0 M EUR | 1,42 mil M EUR |
| EBITDA | 2,35 mil M EUR | 2,65 mil M EUR | 2,79 mil M EUR | 3,06 mil M EUR | 3,15 mil M EUR | 2,00 mil M EUR | 115,0 M EUR | 1,04 mil M EUR | 1,85 mil M EUR | 2,64 mil M EUR |
| Gastos por Intereses | 569,0 M EUR | 263,0 M EUR | 264,0 M EUR | 209,3 M EUR | 193,8 M EUR | 164,0 M EUR | 244,0 M EUR | 306,0 M EUR | 337,0 M EUR | 332,3 M EUR |
| Beneficio Antes de Impuestos | 1,39 mil M EUR | 1,38 mil M EUR | 1,50 mil M EUR | 1,25 mil M EUR | 1,21 mil M EUR | 509,0 M EUR | -1,73 mil M EUR | -527,0 M EUR | 123,0 M EUR | 1,18 mil M EUR |
| Impuestos | 327,0 M EUR | 349,0 M EUR | 193,0 M EUR | 258,0 M EUR | 212,0 M EUR | -103,0 M EUR | -113,0 M EUR | -73,0 M EUR | 963,0 M EUR | 282,0 M EUR |
| Beneficio Neto | 1,45 mil M EUR | 1,66 mil M EUR | 1,09 mil M EUR | 1,17 mil M EUR | 1,19 mil M EUR | 3,32 mil M EUR | -1,61 mil M EUR | -466,0 M EUR | -702,0 M EUR | 895,0 M EUR |
| BPA | 1,48 € | 1,67 € | 1,11 € | 1,21 € | 1,25 € | 0,67 € | -1,68 € | -0,49 € | -0,75 € | 0,95 € |
| BPA Diluido | 1,46 € | 1,64 € | 1,09 € | 1,20 € | 1,23 € | 0,64 € | -1,68 € | -0,49 € | -0,75 € | 0,93 € |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 990,0 M | 1007,4 M | 997,5 M | 972,8 M | 957,6 M | 950,3 M | 952,5 M | 948,8 M | 933,4 M | 962,5 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 4,30 mil M EUR | 5,10 mil M EUR | 3,90 mil M EUR | 4,36 mil M EUR |
| Beneficio Bruto | 1,91 mil M EUR | 2,29 mil M EUR | 1,77 mil M EUR | 2,15 mil M EUR |
| Beneficio Operativo | 330,0 M EUR | 540,0 M EUR | 241,0 M EUR | 610,0 M EUR |
| EBITDA | 635,0 M EUR | 853,0 M EUR | 538,0 M EUR | 1,02 mil M EUR |
| Beneficio Neto | 184,0 M EUR | 395,0 M EUR | 151,0 M EUR | 384,0 M EUR |
| BPA | 0,19 € | 0,41 € | 0,16 € | 0,40 € |
| BPA Diluido | 0,19 € | 0,41 € | 0,16 € | 0,40 € |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 2,33 mil M EUR | 1,94 mil M EUR | 1,69 mil M EUR | 1,43 mil M EUR | 3,23 mil M EUR | 2,30 mil M EUR | 1,17 mil M EUR | 1,87 mil M EUR | 2,40 mil M EUR | 2,79 mil M EUR |
| Inversiones a Corto | 101,0 M EUR | 2,0 M EUR | 436,0 M EUR | 1,0 M EUR | 0 | 2,0 M EUR | 11,0 M EUR | 3,0 M EUR | 2,0 M EUR | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 5,63 mil M EUR | 4,20 mil M EUR | 4,18 mil M EUR | 5,02 mil M EUR | 4,16 mil M EUR | 4,29 mil M EUR | 4,65 mil M EUR | 4,25 mil M EUR | 3,67 mil M EUR | 3,53 mil M EUR |
| Inventario | 3,39 mil M EUR | 2,35 mil M EUR | 2,67 mil M EUR | 2,77 mil M EUR | 2,99 mil M EUR | 3,45 mil M EUR | 4,05 mil M EUR | 3,49 mil M EUR | 3,20 mil M EUR | 2,87 mil M EUR |
| Activos Corrientes | 14,07 mil M EUR | 10,12 mil M EUR | 9,57 mil M EUR | 9,46 mil M EUR | 11,23 mil M EUR | 10,35 mil M EUR | 10,26 mil M EUR | 9,94 mil M EUR | 10,02 mil M EUR | 9,93 mil M EUR |
| Inmovilizado Material | 2,15 mil M EUR | 1,59 mil M EUR | 1,71 mil M EUR | 2,87 mil M EUR | 2,68 mil M EUR | 2,70 mil M EUR | 2,64 mil M EUR | 2,48 mil M EUR | 2,45 mil M EUR | 2,22 mil M EUR |
| Fondo de Comercio | 8,90 mil M EUR | 7,73 mil M EUR | 8,50 mil M EUR | 8,65 mil M EUR | 8,01 mil M EUR | 10,64 mil M EUR | 10,24 mil M EUR | 9,88 mil M EUR | 10,38 mil M EUR | 9,27 mil M EUR |
| Activos Intangibles | 3,55 mil M EUR | 3,32 mil M EUR | 3,59 mil M EUR | 3,47 mil M EUR | 3,00 mil M EUR | 3,65 mil M EUR | 3,53 mil M EUR | 3,19 mil M EUR | 2,98 mil M EUR | 2,57 mil M EUR |
| Activos Totales | 32,30 mil M EUR | 25,32 mil M EUR | 26,02 mil M EUR | 27,02 mil M EUR | 27,71 mil M EUR | 30,96 mil M EUR | 30,69 mil M EUR | 29,41 mil M EUR | 28,98 mil M EUR | 26,94 mil M EUR |
| Cuentas por Pagar | 2,85 mil M EUR | 2,09 mil M EUR | 2,30 mil M EUR | 2,09 mil M EUR | 2,12 mil M EUR | 1,87 mil M EUR | 1,97 mil M EUR | 1,92 mil M EUR | 1,83 mil M EUR | 1,93 mil M EUR |
| Deuda a Corto | 1,58 mil M EUR | 585,0 M EUR | 1,30 mil M EUR | 110,0 M EUR | 962,0 M EUR | 53,0 M EUR | 95,0 M EUR | 123,0 M EUR | 224,0 M EUR | 1,15 mil M EUR |
| Pasivos Corrientes | 10,47 mil M EUR | 6,87 mil M EUR | 7,94 mil M EUR | 6,98 mil M EUR | 7,74 mil M EUR | 7,45 mil M EUR | 7,93 mil M EUR | 8,29 mil M EUR | 8,14 mil M EUR | 7,51 mil M EUR |
| Deuda a Largo | 3,83 mil M EUR | 3,85 mil M EUR | 3,19 mil M EUR | 3,77 mil M EUR | 4,76 mil M EUR | 4,77 mil M EUR | 6,17 mil M EUR | 6,09 mil M EUR | 6,19 mil M EUR | 6,93 mil M EUR |
| Pasivos Totales | 18,80 mil M EUR | 13,29 mil M EUR | 13,90 mil M EUR | 14,39 mil M EUR | 15,81 mil M EUR | 16,49 mil M EUR | 17,41 mil M EUR | 17,34 mil M EUR | 16,93 mil M EUR | 15,96 mil M EUR |
| Reservas | 8,23 mil M EUR | 8,60 mil M EUR | 8,27 mil M EUR | 8,30 mil M EUR | 7,83 mil M EUR | 9,34 mil M EUR | 6,83 mil M EUR | 5,40 mil M EUR | 3,65 mil M EUR | 3,58 mil M EUR |
| Patrimonio Neto | 12,60 mil M EUR | 12,00 mil M EUR | 12,09 mil M EUR | 12,60 mil M EUR | 11,87 mil M EUR | 14,44 mil M EUR | 13,25 mil M EUR | 12,03 mil M EUR | 12,01 mil M EUR | 10,96 mil M EUR |
| Deuda Total | 5,61 mil M EUR | 4,72 mil M EUR | 4,82 mil M EUR | 5,26 mil M EUR | 6,93 mil M EUR | 6,05 mil M EUR | 7,34 mil M EUR | 7,29 mil M EUR | 7,49 mil M EUR | 8,09 mil M EUR |
| Deuda Neta | 3,17 mil M EUR | 2,77 mil M EUR | 2,70 mil M EUR | 3,83 mil M EUR | 3,71 mil M EUR | 3,74 mil M EUR | 6,16 mil M EUR | 5,42 mil M EUR | 5,09 mil M EUR | 5,29 mil M EUR |
| Capital Circulante | 3,60 mil M EUR | 3,25 mil M EUR | 1,63 mil M EUR | 2,48 mil M EUR | 3,49 mil M EUR | 2,90 mil M EUR | 2,33 mil M EUR | 1,65 mil M EUR | 1,88 mil M EUR | 2,42 mil M EUR |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,91 mil M EUR | 2,79 mil M EUR | 2,59 mil M EUR | 1,79 mil M EUR |
| Activos Totales | 26,34 mil M EUR | 26,94 mil M EUR | 27,29 mil M EUR | 26,70 mil M EUR |
| Pasivos Totales | 15,76 mil M EUR | 15,96 mil M EUR | 15,86 mil M EUR | 15,22 mil M EUR |
| Patrimonio Neto | 10,55 mil M EUR | 10,96 mil M EUR | 11,40 mil M EUR | 11,45 mil M EUR |
| Deuda Total | 8,38 mil M EUR | 8,09 mil M EUR | 8,11 mil M EUR | 7,46 mil M EUR |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 1,07 mil M EUR | 1,03 mil M EUR | 1,31 mil M EUR | 1,33 mil M EUR | 1,19 mil M EUR | 718,6 M EUR | -1,70 mil M EUR | -493,0 M EUR | -912,9 M EUR | 895,0 M EUR |
| Amortizaciones | 1,27 mil M EUR | 1,02 mil M EUR | 1,09 mil M EUR | 1,34 mil M EUR | 1,46 mil M EUR | 1,32 mil M EUR | 1,60 mil M EUR | 1,26 mil M EUR | 1,39 mil M EUR | 1,12 mil M EUR |
| Compensación en Acciones | 95,0 M EUR | 122,0 M EUR | 102,0 M EUR | 0 | 112,0 M EUR | 0 | 0 | 0 | 0 | 141,0 M EUR |
| Cambio en Capital Circulante | -512,0 M EUR | -509,0 M EUR | -500,0 M EUR | -755,5 M EUR | -536,0 M EUR | -179,7 M EUR | -1,24 mil M EUR | 1,51 mil M EUR | 7,6 M EUR | -1,33 mil M EUR |
| Flujo de Caja Operativo | 1,90 mil M EUR | 1,87 mil M EUR | 1,78 mil M EUR | 2,27 mil M EUR | 2,64 mil M EUR | 1,93 mil M EUR | -181,8 M EUR | 2,31 mil M EUR | 1,70 mil M EUR | 1,16 mil M EUR |
| Inversiones (CapEx) | -869,0 M EUR | -859,0 M EUR | -843,0 M EUR | -579,8 M EUR | -485,0 M EUR | -469,2 M EUR | -466,6 M EUR | -371,9 M EUR | -342,9 M EUR | -269,0 M EUR |
| Adquisiciones | -171,0 M EUR | -2,28 mil M EUR | -558,0 M EUR | -82,8 M EUR | -313,0 M EUR | -3,50 mil M EUR | -600,1 M EUR | 104,9 M EUR | 141,7 M EUR | -3,0 M EUR |
| Recompra de Acciones | -606,0 M EUR | -642,0 M EUR | -1,04 mil M EUR | -1,54 mil M EUR | -343,0 M EUR | -1,93 mil M EUR | -196,5 M EUR | -715,7 M EUR | -444,6 M EUR | 0 |
| Dividendos Pagados | -330,0 M EUR | -384,0 M EUR | -401,0 M EUR | -507,0 M EUR | -1,0 M EUR | -569,7 M EUR | -433,0 M EUR | -2,2 M EUR | -1,1 M EUR | -328,0 M EUR |
| Flujo de Caja Libre | 1,03 mil M EUR | 1,01 mil M EUR | 937,0 M EUR | 1,69 mil M EUR | 2,15 mil M EUR | 1,46 mil M EUR | -648,5 M EUR | 1,94 mil M EUR | 1,35 mil M EUR | 893,0 M EUR |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 327,0 M EUR | 1,39 mil M EUR | 191,1 M EUR | 376,0 M EUR |
| Inversiones (CapEx) | -68,0 M EUR | -83,0 M EUR | -74,2 M EUR | -157,0 M EUR |
| Flujo de Caja Libre | 259,0 M EUR | 1,31 mil M EUR | 116,9 M EUR | 219,0 M EUR |
| Dividendos Pagados | -33,0 M EUR | 0 | 0 | -321,0 M EUR |
| Compensación en Acciones | 32,0 M EUR | 30,0 M EUR | 0 | 50,0 M EUR |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -27,5 % | +1,9 % | -5,4 % | +1,0 % | -0,9 % | +3,9 % | +1,9 % | -0,8 % | -1,0 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +14,4 % | -34,2 % | +7,1 % | +1,7 % | +179,6 % | -148,4 % | +71,0 % | -50,6 % | +227,5 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +12,8 % | -33,5 % | +9,0 % | +3,3 % | -46,4 % | -350,7 % | +70,8 % | -53,1 % | +226,7 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +1,8 % | -1,0 % | -2,5 % | -1,6 % | -0,8 % | +0,2 % | -0,4 % | -1,6 % | +3,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -2,3 % | -7,3 % | +80,7 % | +27,3 % | -32,4 % | -144,5 % | +398,8 % | -30,1 % | -34,1 % | |
| Margen Bruto | 43,3 % | 46,0 % | 47,2 % | 46,4 % | 45,7 % | 41,8 % | 40,4 % | 41,0 % | 43,1 % | 45,2 % |
| Margen Operativo | 7,7 % | 8,5 % | 9,5 % | 8,0 % | 7,3 % | 3,2 % | -8,6 % | -0,6 % | 2,9 % | 8,0 % |
| Margen EBITDA | 9,6 % | 14,9 % | 15,4 % | 17,9 % | 18,2 % | 11,6 % | 0,6 % | 5,7 % | 10,3 % | 14,8 % |
| Margen Neto | 5,9 % | 9,3 % | 6,0 % | 6,8 % | 6,9 % | 19,3 % | -9,0 % | -2,6 % | -3,9 % | 5,0 % |
| Margen FCF | 4,2 % | 5,7 % | 5,2 % | 9,9 % | 12,4 % | 8,5 % | -3,6 % | 10,7 % | 7,5 % | 5,0 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 23,5 % | 25,3 % | 12,8 % | 20,7 % | 17,5 % | -20,2 % | 6,5 % | 13,9 % | 782,9 % | 23,9 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,05 € | 1,00 € | 0,94 € | 1,74 € | 2,25 € | 1,53 € | -0,68 € | 2,04 € | 1,45 € | 0,93 € |
| Dividendo por Acción | 0,33 € | 0,38 € | 0,40 € | 0,52 € | 0,00 € | 0,60 € | 0,45 € | 0,00 € | 0,00 € | 0,34 € |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 978,5 M | 990,0 M | 983,8 M | 962,2 M | 948,3 M | 907,5 M | 952,5 M | 948,8 M | 933,4 M | 962,4 M |
Qué mirar en Salud / Farma
El pipeline de I+D es el activo invisible. Patentes que caducan = ingresos que evaporan. Mira innovación y flujo de caja.
- I+D / ingresos — Indica inversión en pipeline futuro. Farma seria reinvierte 15-20%
- Crecimiento del BPA 5 años — Tras caducidad de patentes, ¿siguen creciendo?
- Margen bruto — Farma de marca >70%. Genéricos mucho más bajo — define el tipo de negocio
- FCF / beneficio neto — Calidad del beneficio — farma grande debería convertir >90%
- ROIC — Capital reinvertido con eficiencia — clave en farma por ciclos de I+D largos
- Deuda neta / EBITDA — Adquisiciones de farma generan mucha deuda — ojo al post-M&A
- PER frente a sus 10 años — La mejor comparación es con su propia historia, no con competidores
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 10,05 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 6,63 % |
| Rentabilidad sobre activos | 4,17 % |
| Margen bruto | 45,93 % |
| Margen operativo | 10,17 % |
| Margen neto | 6,31 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,65 |
| Ratio corriente | 1,26 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,96 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 17,79 | 17,09 | 25,02 | 32,62 | 32,82 | 44,77 | -8,33 | -41,65 | -32,60 | 24,26 |
| P/VC | 2,04 | 2,35 | 2,26 | 3,02 | 3,28 | 1,89 | 1,01 | 1,61 | 1,90 | 2,02 |
| P/V | 1,05 | 1,59 | 1,51 | 2,22 | 2,25 | 1,59 | 0,75 | 1,07 | 1,27 | 1,24 |
| Margen Bruto | 43,3 % | 46,0 % | 47,2 % | 46,4 % | 45,7 % | 41,8 % | 40,4 % | 41,0 % | 43,1 % | 45,2 % |
| Margen Operativo | 7,7 % | 8,5 % | 9,5 % | 8,0 % | 7,3 % | 3,2 % | -8,6 % | -0,6 % | 2,9 % | 8,0 % |
| Margen Neto | 5,9 % | 9,3 % | 6,0 % | 6,8 % | 6,9 % | 19,3 % | -9,0 % | -2,6 % | -3,9 % | 5,0 % |
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